النفط يواصل تراجعه مع قلق المستثمرين بشأن تباطؤ الاستهلاك

تراجعت أسعار النفط لليوم الثاني على التوالي أمس الثلاثاء إذ فشلت تعهدات الصين بتحويل اقتصادها وسط نمو متعثر منذ جائحة كوفيد في إثارة إعجاب المستثمرين القلقين بشأن تباطؤ الاستهلاك.
وانخفضت العقود الآجلة لخام برنت تسليم مايو 32 سنتا، بما يعادل 0.4 بالمئة، إلى 82.48 دولارا للبرميل، في حين نزل خام غرب تكساس الوسيط الأميركي 41 سنتا، أو 0.5 بالمئة، إلى 78.33 دولارا. وكان برنت في طريقه للانخفاض للجلسة الخامسة على التوالي يوم الثلاثاء.
وتعهدت الصين "بتحويل" نموذج التنمية الاقتصادية الخاص بها والحد من القدرة الصناعية الفائضة مع تحديد هدف نمو اقتصادي لعام 2024 يبلغ نحو 5 %، على غرار هدف العام الماضي وبما يتماشى مع توقعات المحللين. وقال محللون إن هذا الهدف، الذي من المرجح أن يوفر دفعة لاستهلاك الوقود إذا تم تحقيقه، سيكون من الصعب تحقيقه هذا العام حيث استفادت الصين في عام 2023 من التأثير الأساسي الإيجابي لعام 2022 الذي ضربه فيروس كورونا، مما قد يؤثر على معنويات المستثمرين.
كما تعهد أكبر مستورد للخام في العالم بتعزيز عمليات استكشاف وتطوير موارد النفط والغاز الطبيعي، لكنها تعهدت في الوقت نفسه بتشديد الرقابة على استهلاك الوقود الأحفوري. وبينما أدت المخاوف بشأن توقعات الطلب الصيني إلى انخفاض الأسعار، فإن عوامل العرض الناجمة عن قيام كبار المنتجين بتخفيض الإنتاج والمخاوف الجيوسياسية من الحرب عززت أسعار النفط الخام.
ومددت منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفائها (أوبك+) يوم الأحد تخفيضاتها الطوعية لإنتاج النفط بمقدار 2.2 مليون برميل يوميا في الربع الثاني لدعم الأسعار وسط مخاوف النمو العالمي وزيادة الإنتاج خارج المجموعة.
لكن من المتوقع أن تزيد مخزونات النفط الخام الأميركية بنحو 2.6 مليون برميل الأسبوع الماضي، في حين من المتوقع انخفاض مخزونات نواتج التقطير والبنزين. وقال محللو بنك إيه ان زد: "كان السوق يتحرك نحو الأعلى في الأسابيع الأخيرة وسط تحسن الأساسيات. ويشير ارتفاع الأسعار الفورية إلى أن السوق الفعلية بدأت في التشدد وسط مجموعة من الاضطرابات الأخرى في جانب العرض".
وقال محللو النفط لدى انفيستنق دوت كوم، تراجعت أسعار النفط مع توقعات النمو الصينية المخيبة للآمال. وقالوا، تحركت أسعار النفط قليلاً في التعاملات الآسيوية أمس الثلاثاء، لتعوض بعض الخسائر من الجلسة السابقة ولم تشهد سوى القليل من الدعم حيث قدمت الصين، أكبر مستورد، توقعات نمو اقتصادي متوسطة لعام 2024.
وحددت الصين، أكبر مستورد للنفط في العالم، هدفا للناتج المحلي الإجمالي بنسبة 5 % لعام 2024، وهو نفس العام السابق. وتم الكشف عن هذا الهدف، إلى جانب المقترحات الاقتصادية الأخرى، في تقرير رسمي صدر خلال المؤتمر الشعبي الوطني لعام 2024.
وحددت الصين يوم الثلاثاء أهدافا أكثر صرامة لكثافة الطاقة لعام 2024 بعد أن فشلت في تحقيق هدف العام الماضي، حيث يحاول أكبر مستهلك للطاقة في العالم تجنب التخلف أكثر عن أهدافه المناخية في خطة مدتها خمس سنوات تنتهي في 2024. 2025. قالت اللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح في تقرير صدر إن الصين تهدف إلى خفض كثافة الطاقة، أو كمية الطاقة المستخدمة لكل وحدة من النمو الاقتصادي، بنسبة 2.5 % في عام 2024، وهو أعلى من هدف العام الماضي البالغ 2 %. في افتتاح المؤتمر الوطني الشعبي السنوي.
وذكرت الصين الأسبوع الماضي أن كثافة الطاقة لديها انخفضت بنسبة 0.5 % فقط في عام 2023. كما أنها فشلت في تحقيق هدف العام الماضي المتمثل في خفض انبعاثات الكربون لكل وحدة من الناتج المحلي الإجمالي. وغالبا ما تتعارض، رغبة أكبر ملوث للكربون في العالم في خفض الانبعاثات واستهلاك الطاقة، مع الحاجة إلى تعزيز النمو الاقتصادي ومستويات المعيشة.
وقالت اللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح في تقريرها يوم الثلاثاء "بسبب النمو السريع في استهلاك الطاقة الصناعية والمدنية، فإن التخفيضات في كثافة الطاقة والكربون جاءت أقل من التوقعات". وقال المكتب الوطني للإحصاء الأسبوع الماضي إن إنتاج الطاقة الأولية بلغ العام الماضي 4.83 مليارات طن متري من الفحم القياسي، بزيادة 4.2 % عن عام 2022.
وانخفض استخدام الطاقة لكل وحدة من النمو الاقتصادي بنسبة 2 % بين عامي 2020 و2023، مما يترك الصين متأخرة كثيرًا عن هدف خطتها الخمسية المتمثل في خفض بنسبة 13.5 % للفترة 2021-2025، وفقًا لبحث أجراه مركزان فكريان في مجال الطاقة الشهر الماضي.
وقال مركز أبحاث الطاقة والهواء النظيف ومقره هلسنكي والمجموعة الأميركية لمراقبة الطاقة العالمية إن الصين ستحتاج إلى خفض كثافة الطاقة بنسبة 6 % وكثافة الكربون بنسبة 7 % في عامي 2024 و2025 من أجل تحقيق أهدافها. وتعهدت اللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح في تقريرها "بمضاعفة الجهود" لخفض الانبعاثات وتعزيز كفاءة الطاقة هذا العام.
كما ستقوم أيضًا "بتحسين" آليات تسعير الكربون وتوسيع نطاق تغطية نظام تداول الانبعاثات ليشمل المزيد من القطاعات. ويغطي المخطط حاليًا طاقة الفحم فقط. وستنشئ الحكومة أيضًا منصة وطنية للأبحاث في مجال الطاقة النظيفة والتخزين، وتوسيع قوة البلاد في قطاع مركبات الطاقة الجديدة بالإضافة إلى تطوير الطاقة الهيدروجينية. كما تعهدت بمواصلة "التطوير القوي والآمن والمنظم" للطاقة النووية وبناء المزيد من وحدات المفاعلات البحرية حيثما تكون الظروف مناسبة.
وأظهرت مسودة بيان لاجتماع وزراء خارجية الاتحاد الأوروبي في وقت لاحق من هذا الشهر أن الكتلة المكونة من 27 دولة ستجادل بأن قطاع النفط والغاز يجب أن يساهم أيضًا. ومن الممكن أن تتغير مسودة بيان الاتحاد الأوروبي، التي تحدد أولويات الكتلة فيما يتعلق بدبلوماسية المناخ هذا العام، قبل أن يتبناها وزراء الخارجية في وقت لاحق من هذا الشهر.
وذكر البيان "وإدراكًا لأن التمويل العام وحده لا يمكنه توفير المبلغ اللازم لتحقيق الهدف الجديد، ينبغي تحديد واستخدام مصادر تمويل إضافية وجديدة ومبتكرة من مجموعة واسعة من المصادر، بما في ذلك قطاع الوقود الأحفوري". ويجب على البلدان أن تقرر في باكو ما إذا كان هدف تمويل المناخ الجديد سيشمل التمويل العام فقط، أو سيجذب أيضًا القطاع الخاص والمؤسسات الدولية، لمحاولة الوصول إلى احتياجات الدول النامية سريعة النمو.
إلى ذلك، تراجعت صادرات آسيا من الديزل إلى أدنى مستوياتها في عدة سنوات في فبراير، وبينما قد تنتعش الأحجام في مارس بسبب زيادة الشحنات من الصين والهند، فمن المرجح أن تتعرض الأسعار لمزيد من الضغوط النزولية.
وتم تصدير ما مجموعه 6.6 ملايين طن متري من الديزل من آسيا في فبراير، بانخفاض عن 8.13 ملايين في يناير وأضعف رقم شهري منذ عامين على الأقل، وفقًا للبيانات التي جمعتها إل اس إي جي لأبحاث النفط. وعلى الرغم من انخفاض إمدادات الديزل، ظل هامش الربح على وقود النقل الرئيس ضعيفا، مما يشير إلى أن نمو الطلب لا يزال فاترا في أحسن الأحوال.
وأغلقت أرباح إنتاج برميل زيت الغاز، وهو لبنة بناء الوقود المقطر المتوسط مثل الديزل وكيروسين الطائرات، في مصفاة نموذجية في سنغافورة عند 22.01 دولارا يوم الاثنين، بانخفاض عن الإغلاق السابق البالغ 22.17 دولارا. ويتجه الهامش نحو الانخفاض منذ أغسطس من العام الماضي، عندما بلغ ذروته عند 36.13 دولارًا للبرميل في 28 أغسطس.
ومن المرجح أن تتعرض أرباح زيت الغاز لمزيد من الضغوط هذا الشهر، حيث من المتوقع أن يتم شحن كميات أكبر من الديزل في آسيا، وخاصة من المصدرين الرئيسين الصين والهند. وبلغت صادرات الصين من الديزل 713.290 طنًا في فبراير، بانخفاض عن 986.200 طنا في يناير، حيث احتفظت المصافي بالمزيد من الوقود للسوق المحلية لتلبية أي طلب متزايد خلال عطلة رأس السنة القمرية الجديدة التي تستمر أسبوعًا، عندما يسافر ملايين الأشخاص لرؤية الأقارب.
ومع بقاء القطاعات المحلية الرئيسة مثل البناء والتصنيع تحت الضغط، فمن المرجح أن تسعى شركات التكرير الصينية إلى رفع الصادرات في مارس وأبريل، خاصة وأن هامش الربح على الديزل لا يزال جذابًا بالنسبة لهم، على افتراض أنهم قادرون على إنتاج الوقود من النفط الخام المخفض من روسيا وإيران.
وبلغت شحنات الهند من الديزل 2.01 مليون طن في فبراير، بانخفاض عن 2.02 مليون في يناير، وبنحو 29 % أقل من الذروة الأخيرة البالغة 2.84 مليون في ديسمبر. ومن المتوقع أن يتجه المزيد من وقود الديزل الهندي إلى آسيا مع تحويل الشحنات من أوروبا، ويرجع ذلك جزئيًا إلى انخفاض الطلب مع انتهاء فصل الشتاء في نصف الكرة الشمالي، وجزئيًا بسبب الهجمات على الشحن في البحر الأحمر من قبل المتمردين، مما أجبر السفن على التوقف وأخذ الطريق الأطول والأكثر تكلفة حول رأس الرجاء الصالح.
ويمكن رؤية هذا الاتجاه، حيث تقييم صادرات الهند من الديزل إلى الغرب بنحو 665.960 طنًا في فبراير و280.000 طن في يناير، وهو انخفاض ملحوظ من 1.28 مليون في ديسمبر و1.12 مليون في نوفمبر. وبلغت صادرات الهند إلى آسيا 700.440 طن في فبراير و716.420 طنًا في يناير، مقارنة ب 371.320 طنًا في ديسمبر و393.050 طنًا في نوفمبر.
وانتهى الهامش عند 14.63 دولارًا للبرميل يوم الاثنين، مرتفعًا عن الإغلاق السابق البالغ 14.20 دولارًا، وكان في اتجاه صعودي منذ أدنى مستوى له مؤخرًا عند 2.11 دولار للبرميل في 18 أكتوبر. وقد يظل التصدع مدعوما في الأسابيع المقبلة حيث من المتوقع أن تظل الصادرات من الهند، التي تتنافس مع كوريا الجنوبية كأكبر شاحن للبنزين في آسيا على أساس صافي، مقيدة وسط طلب محلي قوي.