النفط يقلص خسائره وسط تقييم لمخاطر الاضطرابات في إيران

قلصت أسعار النفط خسائرها وسط تقييم لمخاطر الاضطرابات في إيران، إذ صعد سعر خام غرب تكساس الوسيط لتتم تسويته قرب 60 دولارًا للبرميل بعد تراجعه بنسبة 4.6 % يوم الخميس، وهو أكبر هبوط منذ يونيو. وقال الرئيس دونالد ترمب في منشور على وسائل التواصل الاجتماعي إنه يحترم كثيرًا قرار إيران إلغاء عمليات إعدام مقررة لمحتجين.
وأسهمت لهجته خلال الأيام الماضية في خفض التوقعات بشأن رد أمريكي فوري على الاحتجاجات العنيفة في إيران، وهو ما كان يمكن أن يؤدي إلى تعطّل إنتاج البلاد النفطي البالغ نحو 3.3 ملايين برميل يوميًا، إضافة إلى الشحن.
مع ذلك، تعمل واشنطن على تعزيز وجودها العسكري في الشرق الأوسط. وأفادت شبكة فوكس نيوز، نقلًا عن مصادر عسكرية، بأن حاملة طائرات واحدة على الأقل تتحرك إلى المنطقة، ومن المتوقع نقل أصول عسكرية أخرى إليها خلال الأيام والأسابيع المقبلة. وفي فترات سابقة من تصاعد المخاطر الجيوسياسية، كان المتداولون يغطون رهاناتهم البيعية قبيل عطلة نهاية الأسبوع.
وقال وارن باترسون، رئيس استراتيجية السلع في بنك آي إن جي: في حين أن مخاطر تدخل أمريكي وشيك ضد إيران قد تراجعت، من الواضح أن الخطر لا يزال قائمًا، وهو ما ينبغي أن يبقي السوق في حالة ترقب على المدى القصير. وأضاف: "كلما طال أمد الوضع من دون رد أمريكي، ستواصل علاوة المخاطر التلاشي، ما يسمح لعوامل أساسية أكثر سلبية بتصدر المشهد".
علقت أسواق النفط في دوامة من التكهنات التي يُحركها ترمب، حيث تُؤدي المخاوف من إيران إلى ارتفاع الأسعار في لحظة، ثم تُؤدي الإشارات المُطمئنة إلى انخفاضها في اللحظة التالية. ومع غياب أي تأثير حقيقي للأخبار المتعلقة بفنزويلا على السوق مؤخرًا، فمن المُحتمل أن يستمر تذبذب سعر خام برنت حول 65 دولارًا للبرميل خلال هذا الأسبوع، في ظل ترقب المُشاركين في السوق لخطوة الرئيس الأمريكي التالية.
من جهتها، نشرت منظمة أوبك تقريرها الشهري المعتاد الأسبوع الماضي، وقدمت لأول مرة توقعاتها لنمو الطلب على النفط لعام 2027، متوقعةً زيادة قدرها 1.34 مليون برميل يوميًا في الطلب العالمي على النفط، مدعومةً ب"نشاط اقتصادي قوي" وانتشار أبطأ من المتوقع للوقود الحيوي.
بينما أبقت أوبك توقعاتها لنمو الاقتصاد العالمي عند 3.1 % هذا العام على أن يتسارع في 2027 إلى 3.2 %. وقالت في أول توقعاتها للعام الجاري، إن أوبك لم تغير توقعاتها لنمو اقتصاد أمريكا في 2026 عند 2.1 % وتوقعت أن يتباطأ إلى 2 % العام المقبل.
أما فيما يتعلق بنمو اقتصاد الصين فأبقت "أوبك" على توقعاتها للنمو للعامين الجاري والمقبل عند 4.5 %، وأظهرت المصادر الثانوية للمنظمة تراجع إنتاج أوبك+ خلال ديسمبر 238 ألف برميل يوميًا بضغط من انخفاض إنتاج كازاخستان. في حين أبلغت السعودية أوبك بزيادة إنتاجها 34 ألف برميل يوميًا على أساس شهري خلال ديسمبر إلى 10.08 مليون برميل.
وتوقعت أوبك أن يبلغ متوسط الطلب العالمي على خام أوبك+ 43 مليون برميل يوميًا في 2026 (دون تغيير عن التوقعات السابقة)، و43.6 مليون برميل يوميًا في 2027. وقالت أوبك إن متوسط إنتاج أوبك+ بلغ 42.83 مليون برميل يوميًا في ديسمبر، بانخفاض 238 ألف برميل يوميًا عن نوفمبر.
في تطورات أسواق الطاقة، حصل الرئيس الأمريكي دونالد ترمب على أوامر قضائية لمصادرة المزيد من ناقلات النفط. وبعد وقت قصير من تقديم الحكومة الأمريكية طلبات قضائية جديدة لمصادرة عشرات الناقلات الأخرى المرتبطة بتجارة النفط الفنزويلية، صادرت القوات المسلحة الأمريكية وخفر السواحل ناقلة فارغة غادرت المياه الفنزويلية في أوائل يناير.
وحول بقاء عضوية فنزويلا في منظمة أوبك، صرّح الرئيس الأمريكي ترمب بأنه من الأفضل لفنزويلا، العضو المؤسس في أوبك، البقاء في المنظمة، مما أثار تكهنات بأن البيت الأبيض قد يستغل عضوية كاراكاس للحصول على معلومات حول تحركات أوبك الكبرى المقبلة.
في الصين، أفادت الإدارة العامة للجمارك الصينية بأن واردات النفط الخام في ديسمبر قفزت بنسبة 17 % على أساس سنوي لتصل إلى 55.97 مليون طن، أي ما يعادل 13.18 مليون برميل يوميًا، وهو رقم قياسي جديد، حيث عوضت زيادة الواردات الروسية انخفاض الواردات الإيرانية.
في فنزويلا، أبلغت الحكومة الفنزويلية الأسبوع الماضي أربعة بنوك فنزويلية بتقاسم 300 مليون دولار من عائدات النفط المودعة في حساب بقطر، ما يُمكّنها من بيع الدولارات للشركات الفنزويلية التي تحتاج إلى العملات الأجنبية لدفع ثمن المواد الخام، وفقًا لمصدرين ماليين ومحلل.
يأتي ضخ رأس المال الأجنبي هذا بعد أسابيع من شحّ إمدادات الدولار، إثر قيام الولايات المتحدة بمصادرة ناقلات نفط فنزويلية، ما أثر سلبًا على أكبر مصدر للدخل في البلاد. ولطالما اضطرت الشركات الفنزويلية التي تحتاج إلى استيراد المواد الخام إلى استبدال عملتها المحلية (البوليفار) بالدولار المودع لدى البنك المركزي، بعد تحصيلها من مبيعات النفط ومن خلال المعاملات التي تتم باستخدام بطاقات ائتمان أجنبية داخل البلاد.
أعلنت الرئيسة المؤقتة لفنزويلا، ديلسي رودريغيز، يوم الجمعة، أن عائدات مبيعات النفط ستُحوّل عبر البنك المركزي. وقالت: "ستصل هذه العائدات إلى البنوك الخاصة عبر آلية سوق الصرف الأجنبي". وكانت الولايات المتحدة قد أعلنت الأسبوع الماضي عن إتمامها أول دفعة من مبيعات النفط الفنزويلي بقيمة 500 مليون دولار، وذلك ضمن اتفاقية بقيمة ملياري دولار تم التوصل إليها هذا الشهر عقب الإطاحة بالرئيس نيكولاس مادورو، وتولي رودريغيز الرئاسة. وكانت إدارة الرئيس الأمريكي دونالد ترمب قد صرّحت بأن فنزويلا ستبيع ما بين 30 و50 مليون برميل.
وأفادت مصادر مطلعة بأن السلطات أبلغت يوم الخميس المؤسسات المالية المحلية الأربع، التي تربطها جميعًا بنوك مراسلة خارج البلاد، بأنها ستتلقى نحو 75 مليون دولار لكل منها خلال الأيام القادمة من عائدات النفط. وأضافت المصادر أنه يمكن بيع هذه الدولارات لشركات داخل فنزويلا وفقًا لتوجيهات البنك المركزي، ولم ترد وزارة المالية ولا البنك المركزي على طلبات التعليق.
وكتب الخبير الاقتصادي أليخاندرو غريسانتي، مدير شركة التحليلات المحلية "إيكو أناليتيكا"، على موقع "إكس" يوم الجمعة: "تم إيداع نحو 500 مليون دولار بالفعل في صندوق قطر الاستئماني، وسيتم بيع 300 مليون دولار من هذا المبلغ لأربعة بنوك خاصة كبيرة".
وبدأت الحكومة الفنزويلية بالسماح باستخدام العملات المشفرة المرتبطة بالدولار، في سوق الصرف الأجنبي في النصف الثاني من عام 2025، بعد أن منحت الولايات المتحدة شركة شيفرون ترخيصًا مقيدًا لتصدير النفط الخام، لكنها منعت المدفوعات للحكومة.
لكن حتى تدفقات العملات المشفرة إلى القطاع الخاص قد انخفضت، وفي حال دخول المزيد من الدولارات من مبيعات النفط الخام، فمن المرجح أن تنخفض المخصصات عبر العملات المشفرة. وقد انخفضت قيمة البوليفار بنسبة 83 % في عام 2025، ما أدى إلى تسارع ارتفاع الأسعار.
وحول اندماج شركات النفط الصخري الأمريكية، تدرس شركتا ديفون إنرجي، وكوتيرا إنرجي، المتخصصتان في النفط الصخري الأمريكي، اندماجًا محتملاً من شأنه أن يُنشئ واحدة من أكبر المنتجين المستقلين بقيمة سوقية تبلغ 44 مليار دولار أمريكي وإنتاج يصل إلى 1.6 مليون برميل نفط مكافئ يوميًا.
في أوروبا، توقفت العديد من مصافي التكرير الأوروبية عن شراء مزيج بحر قزوين الخفيف الحامض من كازاخستان، وذلك في أعقاب الهجوم الثلاثي الذي وقع الأسبوع الماضي على ناقلات نفط كانت تنتظر التحميل بجوار ساحل البحر الأسود الروسي، مما أدى إلى انخفاض سعر هذا النوع من النفط مقارنةً بخام برنت المُؤرّخ.
في كندا، تدرس شركة النفط العملاقة شل، ومجموعة ميتسوبيشي اليابانية خيارات بيع حصصهما في مشروع "إل إن جي كندا" البالغة قيمته 40 مليار دولار كندي (28.8 مليار دولار أمريكي). تأتي هذه التحركات في وقت يدرس فيه مالكو منشأة الغاز الطبيعي المسال الضخمة إمكانية التوسع، وبعد أن نجحت شركة بتروناس، وهي مساهم آخر، في بيع جزء من المشروع.
وأوضحت مصادر أن شركة شل، أكبر مالك لحصة 40 % في "إل إن جي كندا"، تعمل مع مصرفيي الاستثمار في شركة روتشيلد وشركاه لاستطلاع آراء الأطراف المهتمة خلال الأسابيع الماضية. وقد تتخلى شركة شل عن ما يصل إلى ثلاثة أرباع حصتها، أي 30 % من المشروع. وقد أبدت شل استعدادها لدراسة خيارات مختلفة فيما يتعلق بمشاركتها في المرحلة الأولى من المشروع، وهي المرحلة التشغيلية، والمرحلة الثانية المقترحة، نظرًا لاختلاف المخاطر بينهما.
تُعدّ شركة إل إن جي كندا أول منشأة رئيسية للغاز الطبيعي المسال في أمريكا الشمالية تتمتع بوصول مباشر إلى ساحل المحيط الهادئ. ويتمتع المشروع الواقع في كيتيمات، كولومبيا البريطانية، بميزة في تكلفة الإمداد نظرًا لأن أسعار الغاز الطبيعي الكندي تُتداول باستمرار بخصم مقارنةً بسعر هنري هاب الأمريكي.
ومع ذلك، سيأخذ الملاك الحاليون والمحتملون في الاعتبار مخاوف القطاع من فائض عالمي في المعروض من هذا الوقود فائق التبريد، مع بدء تشغيل إنتاج جديد من الغاز الطبيعي المسال. وأعلنت شركة "إنرجي ترانسفير" في ديسمبر تعليق تطوير منشأة تصدير الغاز الطبيعي المسال في بحيرة تشارلز بولاية لويزيانا.
وبدأت شركة "إل إن جي كندا" الإنتاج في يونيو، لكنها واجهت منذ ذلك الحين مشاكل تشغيلية. فقد تعطلت وحدة المعالجة الثانية، المعروفة باسم "القطار 2"، في ديسمبر، بعد شهر تقريبًا من بدء تشغيلها. وعند اكتمال تشغيلها بالكامل، ستتمتع المرحلة الأولى بقدرة تصديرية تبلغ 14 مليون طن متري من الغاز الطبيعي المسال سنويًا. وأبلغت شركة "شل" المتنافسين المحتملين أنها ستحتفظ بعقد الغاز مع المحطة لمدة 30 عامًا.
غالبًا ما يُقلل مطورو مشاريع البنية التحتية الكبرى حصصهم بمجرد بدء تشغيلها، ما يسمح لهم بتحقيق الأرباح وإعادة استثمار السيولة في مشاريع جديدة، وتُعد شركات الاستثمار الكبرى وصناديق البنية التحتية من المشترين الجاهزين لمثل هذه الحصص، نظرًا لتفضيلهم للدخل الثابت لهذه المشاريع.