النفط يرتفع مع حصار الإمدادات الفنزويلية وفائض العرض يحجم المكاسب

ارتفعت أسعار النفط بأكثر من 1 %، أمس الأربعاء، بعد أن أمر الرئيس الأميركي دونالد ترمب بفرض حصار «كامل وشامل» على جميع ناقلات النفط الخاضعة للعقوبات التي تدخل فنزويلا أو تغادرها، مما أدى إلى تصاعد التوترات الجيوسياسية في البلاد في ظلّ المخاوف بشأن الطلب.
ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 87 سنتًا، أو 1.5 %، لتصل إلى 59.79 دولارًا للبرميل، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 85 سنتًا، أو 1.5 %، ليصل إلى 56.12 دولارًا للبرميل.
استقرت أسعار النفط قرب أدنى مستوياتها في خمس سنوات خلال الجلسة السابقة، مدعومةً بالتقدم المحرز في محادثات السلام الروسية الأوكرانية، حيث يُتوقع أن يُسفر التوصل إلى اتفاق عن تخفيف العقوبات الغربية المفروضة على موسكو، مما يُتيح زيادة في المعروض حتى في ظلّ معاناة السوق من ضعف الطلب العالمي.
وأمر ترمب يوم الثلاثاء بفرض حصار على جميع ناقلات النفط الخاضعة للعقوبات التي تدخل فنزويلا أو تغادرها، مضيفًا أنه يعتبر الآن حكام البلاد منظمة إرهابية أجنبية. مع ذلك، أفاد تجار النفط الخام في آسيا بأن انتعاش شراء العقود الآجلة، بعد انخفاض الأسعار إلى ما دون 60 دولارًا للبرميل في اليوم السابق، كان أيضًا عاملًا رئيسيًا في ارتفاع أسعار النفط يوم الأربعاء.
يُعدّ هذا الحصار أحدث خطوة في حملة ترمب ضد الدولة الواقعة في أمريكا الجنوبية، والتي يُحمّلها مسؤولية دخول المخدرات والمجرمين إلى الولايات المتحدة بطريقة غير شرعية. في الأسبوع الماضي، استولت القوات الأميركية على ناقلة نفط قبالة سواحل فنزويلا. وكان ترمب قد لوّح أيضًا بإمكانية شنّ حملة برية ضد البلاد.
وقال محللو بنك آي إن جي: «صدرت فنزويلا حوالي 600 ألف برميل يوميًا من النفط في نوفمبر. ومن المرجح أن تنخفض هذه الكميات في ضوء التطورات الأخيرة. ويتم شحن معظم هذا النفط إلى الصين».
وعلى الرغم من الارتفاع الطفيف، لا تزال الأسعار تحت ضغط، حيث يركز المشاركون في السوق على فائض المعروض العالمي المتوقع في عام 2026. وتشير توقعات الصناعة الرئيسية إلى فائض في المعروض العام المقبل، مدفوعًا بإنتاج قياسي من النفط الخام الأميركي، واستمرار تدفقات النفط من منتجي أوبك+، وضعف نمو الطلب، لا سيما في الصين.
في غضون ذلك، ساهم التفاؤل بشأن إحراز تقدم محتمل في محادثات السلام بين روسيا وأوكرانيا في انخفاض الأسعار يوم الثلاثاء، حيث أخذ المتداولون في الحسبان احتمال تخفيف العقوبات، مما قد يسمح بعودة كميات إضافية من النفط الروسي إلى الأسواق العالمية.
وقال محللو بنك آي إن جي: «كما يُظهر ميزان النفط لدينا، من المتوقع أن يبلغ الفائض ذروته في الربع الأول من عام 2026. ومع ذلك، ومع وجود فائض في كل ربع من العام المقبل، فمن المتوقع أن ترتفع المخزونات طوال عام 2026، مما سيزيد الضغط على أسعار النفط». وأظهرت أحدث البيانات الأسبوعية الصادرة عن معهد البترول الأميركي انخفاض مخزونات النفط الخام الأمريكية بمقدار 9.3 مليون برميل الأسبوع الماضي، وهو انخفاض أكبر بكثير من توقعات السوق، وعاملٌ قدّم بعض الدعم للأسعار على المدى القريب.
في المقابل، ارتفعت مخزونات البنزين بمقدار 4.8 مليون برميل، مما يشير إلى ضعف الطلب على وقود السيارات، كما ارتفعت مخزونات زيت الوقود المقطر بمقدار 2.5 مليون برميل.
وقال أحد التجار: «يتأثر السعر بالأخبار الفنزويلية اليوم، ولكن بشكل عام، تُعد أحجام الصادرات الفنزويلية صغيرة نسبيًا مقارنةً بحصة العرض العالمي. ومع تركيز الأنظار على المحادثات الروسية الأوكرانية، لا يزال السوق مُعرّضًا لخطر الانخفاض».
وأضاف التاجر، أن ارتفاع الأسعار من غير المرجح أن يستمر، مُشيرًا إلى أنه «قد يُمثل فرصة جيدة للبعض لفتح مراكز بيع». جاءت تصريحات ترمب الأخيرة بعد أسبوع من احتجاز الولايات المتحدة ناقلة نفط خاضعة للعقوبات قبالة سواحل فنزويلا.
ولا يزال من غير الواضح عدد الناقلات التي ستتأثر، وكيف ستفرض الولايات المتحدة الحصار على السفن الخاضعة للعقوبات، وما إذا كان ترمب سيلجأ إلى خفر السواحل لاعتراض السفن كما فعل الأسبوع الماضي. وقد نشرت الولايات المتحدة سفنًا حربية في المنطقة خلال الأشهر الأخيرة.
السفن الفنزويلية
بينما تخضع العديد من السفن التي تحمل النفط من فنزويلا للعقوبات، لم تخضع سفن أخرى تنقل النفط الخام الفنزويلي من إيران وروسيا لأي عقوبات. كما تنقل ناقلات مستأجرة من شركة شيفرون، النفط الخام الفنزويلي إلى الولايات المتحدة بموجب ترخيص سابق من واشنطن.
وقال مويو شو، كبير محللي النفط في شركة كيبلر: «يمثل إنتاج النفط الفنزويلي حوالي 1 % من الإنتاج العالمي، لكن الإمدادات تتركز لدى مجموعة صغيرة من المشترين، أبرزهم مصافي التكرير الصينية الصغيرة، والولايات المتحدة، وكوبا».
وأضاف شو: «من المتوقع أن يحد وفرة المعروض في سوق النفط الخاضع للعقوبات من أي ارتفاع ملحوظ في أسعار النفط الخام الفنزويلي في الصين، على الرغم من الاضطرابات المتوقعة في الشحنات». وتُعد الصين أكبر مستورد للنفط الخام الفنزويلي، الذي يمثل حوالي 4 % من وارداتها.
وقال إمريل جميل، كبير محللي النفط في مجموعة بورصة لندن: «على المدى القريب، من غير المرجح حدوث ارتفاع حاد في الأسعار ما لم تُتخذ إجراءات انتقامية تؤثر على أنظمة النفط والغاز في الأميركتين، في حين تبقى توقعات فائض العرض العالمي في صدارة اهتمامات التداول». وأضاف: «لكن على المدى البعيد، قد يدعم أي اضطراب مطوّل أسعار أنواع النفط الخام الثقيلة».
في تطورات الأسواق، أظهرت واردات الهند من النفط الروسي مرونةً رغم العقوبات، وقالت مصادر تجارية وتكريرية إن واردات الهند من النفط الروسي ستتجاوز مليون برميل يومياً في ديسمبر، متجاوزةً بذلك التوقعات بانخفاض حاد، حيث استأنفت شركات التكرير الشراء من جهات غير خاضعة للعقوبات تقدم خصومات كبيرة.
وحافظت العلاقات بين البلدين على قوتها رغم ضغوط العقوبات الغربية، وذلك بعد لقاء الرئيس الروسي فلاديمير بوتين برئيس الوزراء الهندي ناريندرا مودي في وقت سابق من هذا الشهر. وأكد الزعيمان حينها استمرار التعاون بينهما.
وبعد أن استوردت الهند، ثالث أكبر مستورد للنفط الخام في العالم، 1.77 مليون برميل يوميًا من النفط الروسي في نوفمبر، بزيادة قدرها 3.4% عن أكتوبر، وفقًا لبيانات من مصادر تجارية، كان من المتوقع أن تنخفض الواردات بشكل حاد بسبب العقوبات التي فرضتها واشنطن على اثنين من كبار المنتجين الروس، حيث خفّضت بعض المصافي أو أوقفت مشترياتها.
ومن المرجح أن تتجاوز واردات ديسمبر 1.2 مليون برميل يوميًا، وفقًا لبيانات أولية من مجموعة بورصة لندن للأوراق المالية، والتي قد ترتفع إلى متوسط 1.5 مليون برميل يوميًا بحلول نهاية الشهر، حسبما أفاد مصدر تجاري.
شهدت واردات الهند من روسيا في ديسمبر ارتفاعًا ملحوظًا نتيجةً لتهافت المشترين على إتمام الصفقات قبل الموعد النهائي الذي حددته واشنطن في 21 نوفمبر لإتمام المعاملات مع شركتي روسنفت، ولوك أويل، حيث وصلت عدة شحنات من هذا النوع مؤخرًا إلى الموانئ الهندية.
وتوقعت مصادر تجارية أن تبقى الواردات قريبة من مستويات ديسمبر في يناير مع دخول كيانات جديدة غير خاضعة للعقوبات لتوريد الشحنات الروسية. في المقابل، توقعت مصادر في قطاع التكرير أن تكون أحجام يناير أقل من مليون برميل يوميًا، نظرًا لتوقف شركة ريلاينس إندستريز عن عمليات الشراء. وتتلقى ريلاينس ما لا يقل عن 10 شحنات من النفط الروسي هذا الشهر.
وأفاد مصدران بأن شركة النفط الهندية، أكبر شركة تكرير في الهند، تشتري كميات من النفط الروسي بما يتماشى مع مستويات ما قبل العقوبات. وذكرت مصادر أن شركة بهارات بتروليوم رفعت مشترياتها من النفط الروسي في يناير إلى ست شحنات على الأقل، بعد أن كانت شحنتين فقط في ديسمبر، بينما تجري شركة هندوستان بتروليوم محادثات بشأن شحنات يناير.
وتواصل شركة نايارا للطاقة، وهي شركة تكرير خاصة مملوكة بأغلبية أسهمها لشركات روسية من بينها روسنفت، شراء النفط الروسي فقط بعد انسحاب موردين آخرين عقب فرض عقوبات عليها من قبل الاتحاد الأوروبي وبريطانيا.
وأعلنت شركتا ريلاينس وإتش بي سي إل ميتال للطاقة عن وقف مشترياتهما من النفط الروسي. وأفادت مصادر بأن هذه الشركات، إلى جانب شركة مانغالور لتكرير البترول والبتروكيماويات، ستتوقف عن شراء النفط الروسي في يناير.
أصبحت الهند أكبر مشترٍ للنفط الخام الروسي المنقول بحراً بعد أن فرض الغرب سلسلة من العقوبات على موسكو لغزوها أوكرانيا. إلا أن هذه المشتريات أصبحت عبئاً في المفاوضات التجارية مع الولايات المتحدة، حيث ضاعف الرئيس دونالد ترامب الرسوم الجمركية على الواردات الهندية إلى 50 %.
وقال مسؤول أميركي: «بفضل قيادة الرئيس ترمب، اضطرت روسيا إلى قبول خصومات كبيرة وانخفاض عدد المشترين لنفطها. هذه الضغوط تحدّ من إيرادات الكرملين وتزيد من الضغط المالي الناتج عن استمرار حربه».
لتسهيل الصادرات، يستخدم المنتجون الروس مقايضات السوق المحلية -أي تبادل النفط المتجه إلى المصافي المحلية بكميات تصديرية تتعامل معها شركات غير خاضعة للعقوبات- للحفاظ على تدفقات النفط إلى الهند دون انتهاك العقوبات، وفقاً لمصادر في القطاع.