النفط يصعد بدعم تفاؤل التجارة وتوقعات النمو العالمي

ارتفعت أسعار النفط، أمس الاثنين، بعد أن وضع مسؤولون اقتصاديون أميركيون وصينيون إطار عمل لاتفاقية التجارة، مما خفف المخاوف من أن الرسوم الجمركية وقيود التصدير بين أكبر مستهلكين للنفط في العالم قد تؤثر سلبًا على النمو الاقتصادي العالمي.
ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 47 سنتًا، أو 0.71 %، لتصل إلى 66.41 دولارًا للبرميل. وارتفعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأميركي 44 سنتًا، أو 0.72 %، لتصل إلى 61.94 دولارًا أميركيًا، بعد أن ارتفعت بنسبة 8.9 % و7.7 % على التوالي في الأسبوع السابق على خلفية العقوبات الأميركية والأوروبية على روسيا.
وأعلنت شركة هايتونغ للأوراق المالية في مذكرة لعملائها أن توقعات السوق قد تحسنت عقب العقوبات الجديدة على روسيا وانحسار التوتر بين الولايات المتحدة والصين، مما خفف المخاوف بشأن فائض المعروض من النفط الخام الذي أدى إلى انخفاض الأسعار في وقت سابق من أكتوبر.
وصرح وزير الخزانة الأميركي سكوت بيسنت يوم الأحد أن المسؤولين الأميركيين والصينيين ناقشوا "إطار عمل جوهري للغاية" لاتفاق تجاري من شأنه أن يسمح للرئيس دونالد ترمب والرئيس شي جين بينغ بمناقشة التعاون التجاري هذا الأسبوع. وقال بيسنت إن الإطار سيتجنب فرض رسوم جمركية أميركية كاملة على السلع الصينية، ويحقق تأجيلًا لضوابط تصدير المعادن النادرة الصينية.
كما صرّح ترمب يوم الأحد بأنه متفائل بالتوصل إلى اتفاق مع بكين، ويتوقع عقد اجتماعات في الصين والولايات المتحدة. وقال ترمب: "أعتقد أننا سنتوصل إلى اتفاق مع الصين. سنلتقي بهم لاحقًا في الصين، وسنلتقي بهم في الولايات المتحدة".
وأوضح توني سيكامور، محلل السوق في آي جي، أن إطار العمل الخاص بالصفقة التجارية يُسهم في تهدئة المخاوف من أن روسيا قد تُعوّض عن العقوبات الأميركية الجديدة، التي تستهدف روسنفت ولوك أويل، من خلال تقديم خصومات أكبر واستخدام أساطيل النفط الخام لجذب المشترين.
وصرح يانغ آن، محلل سوق هايتونغ للأوراق المالية: "مع ذلك، إذا كانت العقوبات المفروضة على قطاع الطاقة الروسي أقل فعالية من المتوقع، فقد تعود ضغوط فائض المعروض إلى السوق".
وقال فاتح بيرول، المدير التنفيذي لوكالة الطاقة الدولية، إن وفرة النفط ستُخفف من حدة الأسعار بعد المكاسب الأخيرة، وقال في مقابلة تلفزيونية: "لا أتوقع هزة كبيرة في أسواق النفط بفضل نمو الإنتاج القادم من الأميركيتين"، وذلك نتيجةً لتغيير سياسة أوبك+ لزيادة الإنتاج وتباطؤ نمو الطلب. وأضاف: "نتيجةً لكل هذه الاتجاهات، أتوقع أسعارًا معتدلة للنفط في الأيام والأسابيع المقبلة".
وأضاف أن التكهنات بتوصل الولايات المتحدة والصين إلى اتفاق تجاري هذا الأسبوع لن تُقدم سوى "دفعة طفيفة" لأسعار النفط، ما لم تحدث أي أحداث جيوسياسية رئيسة أخرى. وأضاف بيرول أن سوق النفط سيشهد فائضًا، حيث سيتجاوز إنتاج "الخماسي الأميركي" الولايات المتحدة وكندا والبرازيل وغيانا والأرجنتين نمو الطلب، مدفوعًا إلى حد كبير بتحول الصين بعيدًا عن الصناعات الثقيلة ومركبات الاحتراق. وكانت وكالة الطاقة الدولية قد رفعت تقديراتها لفائض قياسي في النفط في عام 2026 في وقت سابق من هذا الشهر.
ارتفعت أسعار النفط الخام بنحو 8 % الأسبوع الماضي بعد أن أثارت العقوبات الأميركية الجديدة على أكبر منتجي النفط في روسيا مخاوف بشأن التدفقات الفعلية. وأعلنت مصافي التكرير في الهند، وهي سوق رئيسة للنفط الروسي، أنها ستتوقف عن الشراء، بينما ثارت مخاوف لدى بعضها في الصين.
وألغت شركات صينية مملوكة للدولة، بما في ذلك سينوبك، بعض مشترياتها من النفط الخام الروسي المنقول بحرًا بعد أن أدرجت الولايات المتحدة شركتي روسنفت ولوك أويل على القائمة السوداء، مما زاد من مؤشرات اضطراب سوق النفط.
بدأت شركات النفط الكبرى بتقييم القيود، بالإضافة إلى خطوات مماثلة من جانب الاتحاد الأوروبي، وفقًا لمصادر أفادت بأن الشركات أوقفت شراء بعض الشحنات الفورية، ومعظمها من خام إسبو، وهو من الشرق الأقصى الروسي.
شهد سوق النفط العالمي هزة الأسبوع الماضي جراء موجة العقوبات الأميركية، التي استهدفت أكبر منتجين في روسيا، وتهدف إلى زيادة الضغط على موسكو لإنهاء الحرب في أوكرانيا. وردت بكين على الخطوة الأميركية، حيث قال متحدث باسم وزارة الخارجية إن "الصين تعارض باستمرار العقوبات الأحادية الجانب التي تفتقر إلى أساس في القانون الدولي".
يعتزم الرئيس الأميركي دونالد ترمب مناقشة مسألة شراء الصين للنفط الروسي مع نظيره شي جين بينغ خلال اجتماع في كوريا الجنوبية هذا الأسبوع. وستتيح القمة لقادة أكبر اقتصادين في العالم فرصةً لإحراز تقدم نحو اتفاق تجاري أوسع نطاقًا بعد فترة من التوتر في العلاقات.
تستحوذ الشركات الصينية المملوكة للدولة على أكثر من 400 ألف برميل يوميًا من شحنات النفط الروسية المنقولة بحرًا، أي ما يصل إلى 40 % من إجمالي الكمية التي تصل عبر السفن، وفقًا لشركة كبلر لتتبع شحنات النفط عبر البحار. كما تُوصل روسيا النفط الخام إلى الصين برًا عبر خطوط الأنابيب.
وصرحت ميشال ميدان، مديرة برنامج أبحاث الطاقة الصينية في معهد أكسفورد لدراسات الطاقة، قائلةً: "من المتوقع أن تنخفض التدفقات إلى الصين". وأضافت أن تدفقات النفط عبر خطوط الأنابيب ستستمر، نظرًا لأن المدفوعات تعتمد على برنامج قروض لا يبدو أنه يمر عبر البنوك الغربية.
بالإضافة إلى الصين، من المتوقع أن تنخفض التدفقات الروسية إلى الهند، وهي مشترٍ رئيس آخر، في أعقاب العقوبات الأميركية. تُمثل العقوبات تحولاً كبيراً في السياسة الغربية، التي سعت سابقاً إلى الحد من إيرادات الكرملين من خلال وضع سقف سعري مُصمم لمنع انقطاع الإمدادات وارتفاع الأسعار.
وأفادت مصادر مطلعة أن الشركات الصينية المملوكة للدولة قد تبحث عن بدائل رخيصة، أو تُقلل من إنتاجها، أو تبدأ أعمال صيانة غير مُخطط لها مع ارتفاع أسعار خامات الشرق الأوسط وغرب إفريقيا، كما يسعى المُستخدمون الهنود أيضاً إلى بدائل للبراميل الروسية.
تم تداول العقود الآجلة لخام برنت - وهو المعيار العالمي - بأقل بقليل من 66 دولاراً أميركياً للبرميل يوم الجمعة. ورغم ارتفاعها هذا الأسبوع، إلا أن الأسعار لا تزال منخفضة بنحو 12 % هذا العام وسط مخاوف من أن تُسهم زيادة الإمدادات من أوبك+ وهو تحالف واسع النطاق للمنتجين يضم روسيا في فائض عالمي.
وفرضت وزارة الخزانة الأميركية عقوبات على شركتي النفط العملاقتين بعد اتهام روسيا "بعدم الالتزام الجاد بعملية السلام لإنهاء الحرب في أوكرانيا". هذه هي أول عقوبات أميركية كبرى تُفرض على موسكو منذ عودة ترامب إلى البيت الأبيض في يناير.
وصرح الرئيس الروسي فلاديمير بوتين للصحفيين يوم الخميس بأن العقوبات "ستكون لها عواقب وخيمة علينا، لكنها عمومًا لن تؤثر بشكل كبير على رفاهيتنا الاقتصادية". وأمام موسكو شهر تقريبًا للاستعداد قبل أن تدخل القيود حيز التنفيذ الكامل.
في الهند، من المتوقع أن تنخفض تدفقات النفط الروسي إلى مصافي التكرير الهندية الرئيسة -والتي تُعدّ نعمة لاقتصادي البلدين على مدى السنوات الثلاث الماضية- إلى ما يقارب الصفر بعد أن فرضت الولايات المتحدة عقوبات على شركتي النفط العملاقتين روسنفت ولوك أويل.
وقال كبار المسؤولين التنفيذيين في شركات المعالجة إن القيود الأخيرة التي أعلنتها واشنطن، والتي أدرجت أكبر منتجي روسيا في القائمة السوداء، ستجعل استمرار تدفق النفط الخام شبه مستحيل. حتى الآن هذا العام، استوردت الهند ما يزيد قليلاً على 36 % من وارداتها من روسيا، وفقًا لشركة التحليلات كبلر، وهو ما يُمثل مصدر إزعاج كبير للرئيس دونالد ترمب وعقبة في مفاوضات التجارة بعد دخول الرسوم الجمركية العقابية حيز التنفيذ في أغسطس.
تاريخيًا، لم تكن الهند مستوردًا رئيسًا للنفط الخام الروسي، إذ اعتمدت بشكل أكبر على الشرق الأوسط. تغير هذا الوضع في عام 2022، بعد غزو روسيا لأوكرانيا وفرض مجموعة الدول السبع حدًا أقصى للسعر قدره 60 دولارًا أميركيًا للبرميل، بهدف الحد من عائدات الكرملين النفطية مع الحفاظ على تدفق الإمدادات عالميًا. تتجنب الهند النفط الخام الخاضع للعقوبات الأميركية من إيران وفنزويلا، لكن الشحنات الروسية كانت مسموحة وغير مكلفة نسبيًا، مما أدى إلى ارتفاع مشترياتها.
أحدث خطوة من إدارة ترمب -التي سبق أن أجلت فرض عقوبات كبيرة حتى مع انتقاد مسؤولين علنيًا لرئيس الوزراء ناريندرا مودي- استهدفت بشكل مباشر تدفقات النفط من شركات النفط الروسية العملاقة، وأدت فعليًا إلى إنهاء هذه التجارة، في الوقت الذي يعود فيه مسؤولو التكرير الهنود إلى العمل بعد عطلة ديوالي.
وقالت فاندانا هاري، مؤسسة شركة تحليل السوق فاندا إنسايتس ومقرها سنغافورة: "مع هذه الخطوة المتعلقة بالعقوبات، قد تضطر مصافي التكرير الهندية إلى التراجع بشكل أسرع بكثير". وأضافت: "من المرجح أن يكون الأمر أسهل نسبيًا بالنسبة للهند، التي لم تكن تشتري أي نفط روسي حتى قبل ثلاث سنوات، مقارنةً بالصين".
وعادة ما تشتري مصافي التكرير الحكومية الهندية، وهي شركة النفط الهندية، وشركة بهارات للبترول، وشركة هندوستان للبترول المحدودة، وشركة مانجالور للتكرير والبتروكيماويات المحدودة، النفط الخام من السوق الفورية. بينما ترتبط شركة ريلاينس إندستريز المحدودة، المتعاقدة مع روسنفت الروسية بعقد طويل الأجل. بينما استحوذت شركة نايارا إنرجي الهندية، على 16 % من واردات الهند من النفط الروسي هذا العام.