الذهب يتجاوز مجدداً 4000 نتيجة ضعف الدولار وتوقعات خفض الفائدة

ارتفعت أسعار الذهب 2 %، أمس الاثنين، مسجلةً أعلى مستوى لها في أسبوعين، حيث عززت البيانات الاقتصادية الأميركية الضعيفة توقعات خفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي الشهر المقبل، في حين قدم ضعف الدولار مزيدًا من الدعم للسبائك.
ارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة 2 % ليصل إلى 4,079.49 دولار للأوقية بحلول الساعة 08:39 بتوقيت غرينتش، مسجلاً أعلى مستوى له منذ 27 أكتوبر. وارتفعت عقود الذهب الأميركية الآجلة تسليم ديسمبر بنسبة 1.9 % لتصل إلى 4,087.80 دولار للأوقية.
انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.1 %، مما جعل الذهب في متناول المشترين الأجانب. وقال جيجار تريفيدي، كبير محللي الأبحاث في ريلاينس للأوراق المالية: "هناك مخاوف بشأن الاقتصاد الأميركي بسبب ضعف البيانات، ويبقى التركيز الرئيسي على مؤشر الدولار"، مضيفًا أن شراء الملاذ الآمن قد زاد أيضًا بسبب استمرار الحرب التجارية والتوترات الجيوسياسية، مما يدعم أسعار الذهب.
أظهرت بيانات الأسبوع الماضي أن الاقتصاد الأميركي فقد وظائف في أكتوبر، مع خسائر في قطاعي الحكومة والتجزئة، بينما ساهمت الشركات في خفض التكاليف وتبني الذكاء الاصطناعي في زيادة حالات تسريح العمال المعلنة.
بالإضافة إلى ذلك، انخفضت ثقة المستهلك الأميركي إلى أدنى مستوى لها منذ ما يقرب من ثلاث سنوات ونصف في أوائل نوفمبر، متأثرةً بالمخاوف بشأن التداعيات الاقتصادية لأطول إغلاق حكومي على الإطلاق، وفقًا لمسح نُشر يوم الجمعة.
في غضون ذلك، قدّم مجلس الشيوخ الأميركي يوم الأحد إجراءً لإعادة فتح الحكومة الفيدرالية وإنهاء الإغلاق الذي استمر 40 يومًا والذي همّش العمال الفيدراليين. وحذّر المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض كيفن هاسيت في مقابلة بُثّت يوم الأحد من أن النمو الاقتصادي الأميركي في الربع الأخير قد يتحول إلى سلبي إذا استمر الإغلاق.
يرى المشاركون في السوق الآن احتمالًا بنسبة 65 % لخفض سعر الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. ويميل الذهب، الذي لا يُقدّم عائدًا، إلى تحقيق أداء جيد في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة وخلال فترات عدم اليقين الاقتصادي.
وقال تريفيدي: "بشكل عام، يُعدّ الذهب خيارًا رابحًا للجميع، والتوقعات إيجابية، وقد نشهد مستويات تتراوح بين 4120 و4130 دولارًا للأونصة قريبًا".
وقال محللو السلع النفيسة لدى موقع الاستثمار. ارتفعت أسعار الذهب بشكل حاد في التعاملات الآسيوية يوم الاثنين، متجاوزةً مستوى 4000 دولار للأوقية المنشود، وذلك بفضل ضعف الدولار، مع التركيز بشكل رئيس على محاولات الكونغرس إنهاء الإغلاق الحكومي الأميركي.
كما تلقى المعدن الأصفر دعمًا من استمرار الرهانات على أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في ديسمبر، على الرغم من أن الأسواق لا تزال متشككة بشأن هذا السيناريو، نظرًا لغياب مؤشرات واضحة على الاقتصاد الأميركي.
حافظت الأسواق إلى حد كبير على رهاناتها على أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر، خاصة بعد سلسلة من القراءات الضعيفة لسوق العمل في القطاع الخاص الأسبوع الماضي.
وأظهرت بيانات الوظائف الصادرة عن تشالنجر أن الولايات المتحدة شهدت أسوأ موجة تسريح للعمالة منذ حوالي 20 عامًا في أكتوبر. عززت هذه البيانات التوقعات بخفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة لمنع المزيد من ضعف سوق العمل. وكان المتداولون يتوقعون احتمالًا بنسبة 61.9 % لخفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر.
ارتفعت أسعار المعادن النفيسة الأخرى عمومًا مع تراجع الدولار، إذ ارتفع سعر الفضة الفوري بنسبة 3.3 % ليصل إلى 49.91 دولارًا للأونصة، مسجلًا أعلى مستوى له منذ 21 أكتوبر، وارتفع البلاتين بنسبة 2 % ليصل إلى 1576.25 دولارًا، وارتفع البلاديوم بنسبة 1.7 % ليصل إلى 1403.63 دولارًا.
كما عزز تصويت مجلس الشيوخ على المضي قدمًا في مشروع قانون التمويل، والذي من المتوقع أن ينهي أطول إغلاق حكومي أمريكي على الإطلاق، من ثقة السوق. صوّت مجلس الشيوخ بأغلبية 60 صوتًا مقابل 40 صوتًا للنظر في مشروع قانون الإنفاق، وسيُجري تصويتًا نهائيًا عليه في الأيام المقبلة.
يُمثل مشروع القانون كسرًا لعرقلة الديمقراطيين في مجلس الشيوخ، والتي كانت السبب الرئيسي وراء استمرار إغلاق الحكومة حتى الآن. ومن المتوقع أيضًا أن يُمهد انتهاء الإغلاق الطريق لإصدار المزيد من البيانات الاقتصادية الأميركية في الأيام المقبلة.
وجاء ارتفاع الذهب لليوم الثاني على التوالي مع طغي ضعف الاقتصاد الأميركي، على التقدم المحرز في إنهاء الإغلاق الحكومي في واشنطن. وعزز المعدن النفيس مكاسبه يوم الجمعة، حيث انخفض مؤشر ثقة المستهلك الأميركي إلى ما يقارب أدنى مستوى له على الإطلاق، حيث أضر الإغلاق وارتفاع الأسعار بالتوقعات.
في غضون ذلك، يبدو أن المأزق التاريخي في واشنطن يقترب من نهايته بعد أن وافقت مجموعة من الديمقراطيين المعتدلين في مجلس الشيوخ على دعم اتفاق لإعادة فتح الحكومة، وفقًا لمصادر مطلعة على المحادثات. وقد أدى تعليق البيانات إلى تصرفات غير متوقعة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في محاولته الموازنة بين ارتفاع التضخم وضعف سوق العمل.
وقال فاسو مينون، الخبير الاستراتيجي في الاستثمار في المؤسسة المصرفية الصينية الخارجية: "عندما يتلاشى خطر الإغلاق، غالبًا ما يوجه المستثمرون انتباههم إلى توقعات سياسات الاحتياطي الفيدرالي". وأضاف: "إذا كان إنهاء الإغلاق يعني أن الحكومة يمكنها إصدار بيانات اقتصادية متأخرة، فإن ذلك يمنح الاحتياطي الفيدرالي مجالًا لتخفيف السياسة النقدية في وقت أقرب إذا أظهرت البيانات تباطؤًا في النمو".
تراجع الذهب بنحو 8 % منذ أن بلغ أعلى مستوى قياسي له فوق 4380 دولارًا للأوقية في منتصف أكتوبر. ومع ذلك، لا يزال الذهب مرتفعًا بأكثر من النصف هذا العام، ولا تزال معظم العوامل التي دفعت هذا الارتفاع الهائل - تفاقم حالة عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي، وزيادة مشتريات البنوك المركزية والأفراد - قائمة.
وأضاف بنك الشعب الصيني، وهو مشترٍ رئيسي ساهم في دعم هذا الارتفاع، الذهب إلى احتياطياته للشهر الثاني عشر على التوالي في أكتوبر، وفقًا للبيانات الصادرة يوم الجمعة. كما سجلت صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة بالذهب تدفقات صافية خلال الجلستين الماضيتين.
تراجع الأسهم الخليجية
في بورصات الأسهم العالمية، تراجعت أسواق الأسهم الخليجية الرئيسية مع نتائج أعمال مخيبة للآمال للشركات. انخفض مؤشر السوق المالية السعودية (تاسي) بنسبة 0.3 %، متأثرًا بانخفاض سهم مصرف الراجحي بنسبة 1.2 %، وانخفاض سهم البنك الوطني السعودي بنسبة 0.6 %، وهو أكبر بنك مُقرض في البلاد من حيث الأصول. وانخفض سهم شركة الخليج للتدريب والتعليم بنسبة 10 %، عقب انخفاض أرباح الربع الثالث.
وانخفض مؤشر سوق دبي الرئيسي بنسبة 0.1 %، مع تراجع سهم شركة التطوير العقاري الرائدة إعمار العقارية بنسبة 0.7 %. وفي أبوظبي، انخفض مؤشر سوق أبوظبي بنسبة 0.1 %، متأثرًا بانخفاض سهم الدار العقارية بنسبة 0.6 %. مع ذلك، ارتفع سهم شركة فيرتيجلوب، أكبر منتج للأسمدة النيتروجينية في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، بنسبة 1.7 %، بعد أن حققت الشركة أرباحًا ربع سنوية. وارتفع مؤشر بورصة قطر بنسبة 0.2 %، مدعومًا بارتفاع سهم مصرف قطر الإسلامي بنسبة 0.5 %.
ارتفاع الأسهم العالمية
وارتفعت الأسهم العالمية يوم الاثنين بفضل التفاؤل بقرب انتهاء الإغلاق الحكومي الأميركي التاريخي، في حين ارتفعت العوائد، وتكبد الدولار خسائر من الأسبوع الماضي. وأقرّ مجلس الشيوخ الأميركي يوم الأحد إجراءً يهدف إلى إعادة فتح الحكومة الفيدرالية وإنهاء إغلاق استمر 40 يومًا، والذي أدى إلى تهميش الموظفين الفيدراليين، وتأخير المساعدات الغذائية، وعرقلة السفر الجوي.
في تصويت إجرائي، قدّم أعضاء مجلس الشيوخ مشروع قانون أقره مجلس النواب، والذي سيتم تعديله لتمويل الحكومة حتى 30 يناير/كانون الثاني، ويتضمن حزمة من ثلاثة مشاريع قوانين لمخصصات سنوية كاملة. ساعد هذا الاختراق على ارتفاع العقود الآجلة لمؤشر ناسداك بنسبة 1.27 %، بينما ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.74 %. وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر يوروستوكس 50 ومؤشر داكس بنحو 1.5 % لكل منهما، بينما ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر فوتسي بنسبة 0.85 %.
وارتفع مؤشر مورغان ستانلي كابيتال إنترناشيونال، وهو أوسع مؤشر لأسهم منطقة آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان بنسبة 1.36 %، بينما تقدم مؤشر نيكاي الياباني بنسبة 1.33 %.
وقال براشانت نيوناها، كبير استراتيجيي أسعار الفائدة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ لدى تي دي للأوراق المالية: "إنّ احتمال انتهاء أطول إغلاق حكومي في الولايات المتحدة أمر إيجابي للأسواق. ونتوقع أن تكون الخطوة التالية تصويتًا في مجلس النواب يوم الأربعاء، حيث من المقرر إعادة فتح الحكومة يوم الجمعة".
إذا أقرّ مجلس الشيوخ مشروع القانون في النهاية، فلا يزال يتعين موافقة مجلس النواب على الحزمة وإرسالها إلى الرئيس دونالد ترمب للتوقيع عليها، وهي عملية قد تستغرق عدة أيام. أثّر الإغلاق الحكومي سلبًا على الاقتصاد الأميركي بشكل متزايد، حيث لم يتقاضَ الموظفون الفيدراليون رواتبهم، من المطارات إلى وكالات إنفاذ القانون والجيش، بينما يُسيّر البنك المركزي عمله دون وعيٍ تامّ بتقارير الحكومة المحدودة عن البيانات الاقتصادية. وصرّح المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض، كيفن هاسيت، في مقابلةٍ له بأنّ الناتج المحلي الإجمالي للبلاد في الربع الرابع قد يكون سلبيًا إذا استمرّ الإغلاق. وأظهرت بياناتٌ يوم الجمعة أنّ ثقة المستهلك الأميركي تراجعت إلى ما يقارب أدنى مستوى لها في ثلاث سنوات ونصف في أوائل نوفمبر، مع قلق الأسر من التداعيات الاقتصادية.
وقال تشارو تشانانا، كبير استراتيجيي الاستثمار في ساكسو: "في حين أنّ التوصل إلى اتفاقٍ سيكون مُفيدًا للسوق من خلال استعادة الثقة والسيولة، إلا أنّه لن يُعوّض عن التراجع في النموّ الناتج عن أطول إغلاقٍ حكوميّ في تاريخ الولايات المتحدة". ومع ذلك، ظلّ الشعور العامّ بالمخاطرة إيجابيًا يوم الاثنين. في الصين، عكس مؤشر سي إس آي 300 للأسهم القيادية خسائره المبكرة ليغلق على ارتفاع بنسبة 0.3 %، بينما ارتفع مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة 1.5 %. وأظهرت بيانات يوم الأحد تباطؤ انكماش أسعار المنتجين في الصين في أكتوبر، وعودة أسعار المستهلك إلى المنطقة الإيجابية، مع تكثيف الحكومة جهودها للحد من فائض الطاقة الإنتاجية والمنافسة الشرسة بين الشركات. وارتفعت عوائد سندات الخزانة الأميركية قليلاً، حيث ارتفع العائد القياسي لعشر سنوات بأكثر من 4 نقاط أساس ليصل إلى 4.1355 %. وارتفع العائد لسنتين بنحو 3.8 نقطة أساس ليصل إلى 3.5949 %.
في سوق العملات، استعاد الدولار بعض خسائره من الأسبوع الماضي، حيث قيّم المستثمرون آفاق الاقتصاد الأميركي في ظل سياسة أكثر تشدداً من مجلس الاحتياطي الفيدرالي. وفي حين أثارت البيانات الأخيرة مخاوف بشأن ضعف سوق العمل الأميركي، أكد عدد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي تفضيلهم للتباطؤ في تخفيضات أسعار الفائدة.
مقابل الدولار، انخفض اليورو بنسبة 0.04 % ليصل إلى 1.1561 دولار أمريكي. وانخفض الجنيه الإسترليني بنسبة 0.06 % ليصل إلى 1.3157 دولار أمريكي، بينما استقر مؤشر الدولار عند 99.62. وتضع الأسواق حاليًا احتمالًا بنسبة 63 % بأن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في ديسمبر.
وصرح اقتصاديون في بنك إيه ان زد، في مذكرة: "بشكل عام، كان حديث الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي مؤيدًا لتأجيل التيسير النقدي في ديسمبر، على الرغم من أن معظم المتحدثين كانوا من رؤساء الاحتياطي الفيدرالي الإقليميين الذين لا يشاركون في التصويت".
في الوقت الحالي، نرى أن لجنة التصويت المكونة من 12 عضوًا، والمكونة من سبعة محافظين وخمسة رؤساء إقليميين للاحتياطي الفيدرالي، ستصوت لصالح خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مع وجود معارضة بين المتشدد والمتشائم. ولا نعتقد أن خفض سعر الفائدة أمرٌ محسومٌ بعد، ونُقر بأن القرار سيعتمد على البيانات الواردة وتوازن المخاطر المرتبطة بالتوقعات.
ومقابل الين، ارتفع الدولار بنسبة 0.33 % ليصل إلى 153.96. وأظهر ملخص الآراء في اجتماع أكتوبر يوم الاثنين أن صانعي السياسات في بنك اليابان يرون مبررًا متزايدًا لرفع أسعار الفائدة على المدى القريب، حيث دعا البعض إلى ضرورة ضمان استمرار زخم رفع أجور الشركات.