«الذهب والأسهم».. يصعدان مع خفض الفائدة وتراجع الدولار

تخطى الذهب مستوى 3800 دولار للأوقية، لأول مرة على الإطلاق، أمس الاثنين، مدعومًا بضعف الدولار وتزايد التوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة أكثر هذا العام.
ارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة 1.1 % ليصل إلى 3,801.88 دولار للأوقية (الأونصة). وارتفعت عقود الذهب الأمريكية الآجلة تسليم ديسمبر بنسبة 0.6 % لتصل إلى 3,831.90 دولار.
انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.2 % مقابل العملات الرئيسية، مما جعل السبائك المقومة بالدولار أقل تكلفة للمشترين الأجانب. وأعلنت وزارة التجارة الأمريكية يوم الجمعة أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي ارتفع بنسبة 0.3 % في أغسطس، مقابل زيادة بنسبة 0.2 % في يوليو، وهو ما يتوافق مع تقديرات الاقتصاديين.
وقال كايل رودا، المحلل في كابيتال دوت كوم: "إن هذه القراءة الإيجابية للتضخم في الولايات المتحدة قد منحت الأسواق سببًا للاعتقاد بأن الاحتياطي الفيدرالي سيجري تخفيضات إضافية في أكتوبر وديسمبر". وأضاف: "المعنويات متفائلة للغاية، ونحن على الطريق الصحيح لإعادة اختبار مستوى قياسي مرتفع آخر هذا الأسبوع. سوق الذهب في وضع جيد حاليًا، وقد يُشار إلى ذلك على أنه سبب للحذر بشأن الارتفاع المستقبلي."
يضع المتداولون حاليًا احتمالًا بنسبة 90 % لخفض سعر الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر، مع احتمال بنسبة 65% تقريبًا لتخفيض آخر في ديسمبر. يزدهر الذهب، الملاذ الآمن، في بيئة أسعار فائدة منخفضة وفي أوقات عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي.
بدأت أسواق الأسهم بداية حذرة في آسيا يوم الاثنين، حيث يستعد المستثمرون لاحتمال إغلاق الحكومة الأمريكية. وينتظر المستثمرون الآن بيانات الولايات المتحدة حول فرص العمل، وبيانات التوظيف في القطاع الخاص، ومؤشر مديري المشتريات الصناعي، وتقرير الوظائف غير الزراعية، للحصول على المزيد من المؤشرات على صحة الاقتصاد.
وأعلن صندوق اس بي دي ار قولد ترست، أكبر صندوق استثماري متداول مدعوم بالذهب في العالم، أن حيازاته ارتفعت بنسبة 0.89 % لتصل إلى 1,005.72 طن متري يوم الجمعة، مقارنةً ب 996.85 طن متري يوم الخميس.
وقال محللو المعادن النفيسة لدى انفيستنق دوت كوم، سجلت أسعار الذهب مستوى قياسيًا مرتفعًا في التعاملات الآسيوية يوم الاثنين، حيث تعزز الطلب على الملاذ الآمن نتيجةً للمخاوف من احتمال إغلاق الحكومة الأمريكية هذا الأسبوع، كما ساهمت الرهانات على انخفاض أسعار الفائدة في ارتفاع الأسعار.
كما سجلت أسعار المعادن عمومًا مكاسب قوية، حيث ارتفعت مقابل ضعف الدولار بعد أن أبقت بيانات التضخم المتوافقة مع التوقعات، والتي صدرت الأسبوع الماضي، الأسواق متفائلة بشأن المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي. وارتفعت أسعار الفضة والبلاتين إلى أعلى مستوياتها في أكثر من عقد.
ارتفعت أسعار الذهب والمعادن النفيسة بفضل تزايد الطلب على الملاذات الآمنة، حيث تستعد الأسواق لإغلاق حكومي أمريكي محتمل هذا الأسبوع وسط محاولات ثنائية الحزبية لتمرير مشروع قانون تمويل. ومن المقرر أن ينتهي تمويل العمليات الفيدرالية الأمريكية منتصف ليل 30 سبتمبر، في ظل عدم وجود تمويل بديل أو تمديد لدى الكونغرس.
شهدت الحكومة الأمريكية إغلاقًا جزئيًا آخر لمدة 35 يومًا في أواخر عام 2018 وأوائل عام 2019. وقدّر مركز أبحاث مكتب الميزانية في الكونغرس أن الإغلاق قد قلّص الناتج المحلي الإجمالي بنحو 11 مليار دولار.
ارتفعت أسعار المعادن بشكل عام يوم الاثنين، حيث تفوقت الفضة والبلاتين على الذهب، مسجلين أعلى مستوياتهما في أكثر من عشر سنوات. ارتفع سعر الفضة الفوري بنسبة 2.4 % ليصل إلى 47.08 دولارًا للأونصة، وارتفع البلاتين بنسبة 3.4 % ليصل إلى 1,622.04 دولارًا، وارتفع البلاديوم بنسبة 2.2 % ليصل إلى 1,297.67 دولارًا.
كما استفادت أسواق المعادن من ضعف الدولار، وسط تزايد القناعة بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في أكتوبر، وربما ديسمبر.
عززت بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي المتوافقة مع بيانات أغسطس، والصادرة يوم الجمعة، هذه الفكرة، حتى مع أن بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية أظهرت بقاء التضخم أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي السنوي البالغ 2 %. وتُعدّ بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي.
وأظهر مؤشر فيد واتش التابع لسي ام إي، أن الأسواق تتوقع احتمالًا بنسبة 91.9 % لخفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر، واحتمالًا بنسبة 64.2 % لخفض إضافي بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر.
أدت توقعات المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة إلى ارتفاع أسعار المعادن. ومن بين المعادن الصناعية، ارتفعت العقود الآجلة القياسية للنحاس في بورصة لندن للمعادن بنسبة 0.6 % لتصل إلى 10,276.45 دولارًا للطن، بينما ارتفعت العقود الآجلة للنحاس في بورصة كومكس بنسبة 1.3 % لتصل إلى 4.8065 دولارًا للرطل.
ارتفاع الاسهم
في بورصات الأسهم العالمية، ارتفعت معظم أسواق الأسهم في آسيا يوم الاثنين، بينما تراجع الدولار مع استعداد المستثمرين لإغلاق محتمل للحكومة الأمريكية، والذي بدوره تأجيل نشر تقرير الرواتب لشهر سبتمبر ومجموعة من البيانات الرئيسية الأخرى.
سيجتمع الرئيس دونالد ترمب مع كبار القادة الديمقراطيين والجمهوريين في الكونجرس في وقت لاحق من يوم الاثنين لمناقشة تمديد التمويل. في حال عدم التوصل إلى اتفاق، سيبدأ الإغلاق الحكومي اعتبارًا من يوم الأربعاء، وهو أيضًا موعد سريان الرسوم الجمركية الأمريكية الجديدة على الشاحنات الثقيلة والأدوية الحاصلة على براءات اختراع وغيرها من السلع.
وقد يؤدي الإغلاق المطول إلى إهمال الاحتياطي الفيدرالي للاقتصاد عند اجتماعه في 29 أكتوبر. وكتب محللون في بنك أوف أمريكا في مذكرة: "إذا استمر الإغلاق لما بعد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، فسيعتمد الاحتياطي الفيدرالي على البيانات الخاصة في قراراته المتعلقة بالسياسات". "على الهامش، نعتقد أن هذا قد يقلل من احتمالية خفض أسعار الفائدة في أكتوبر، ولكن بشكل طفيف فقط".تشير الأسواق إلى احتمال بنسبة 90 % لخفض أسعار الفائدة في أكتوبر، مع احتمال بنسبة 65 % تقريبًا لخفض آخر في ديسمبر. قدّر محللو بنك أوف أمريكا أن الإغلاق الحكومي لن يُنقص سوى 0.1 نقطة مئوية طفيفة من النمو الاقتصادي لكل أسبوع يستمر فيه، مشيرين إلى أن تأثيره على الأسواق المالية كان ضئيلاً في الماضي.ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.3 %، بينما استقرت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك بنسبة 0.4 %، بعد أن شهدت انخفاضًا طفيفًا الأسبوع الماضي. وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر يوروستوكس 50 بنسبة 0.4 %، وكذلك العقود الآجلة لمؤشري فوتسي وداكس.انخفض مؤشر نيكاي الياباني بنسبة 0.8 %، لكنه لا يزال مرتفعًا بنسبة 5% خلال سبتمبر حتى الآن. ويترقب المستثمرون معرفة من سيفوز كزعيم جديد للحزب الليبرالي الديمقراطي الحاكم في تصويت يُجرى نهاية هذا الأسبوع، مع تداعيات ذلك على السياسة المالية والنقدية.ارتفعت أسهم كوريا الجنوبية 1.5 %، لتصل مكاسبها لهذا الشهر إلى 7.8 %. وارتفع مؤشر (أم اس سي آي) الأوسع نطاقًا لأسهم آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان بنسبة 0.4 %، ليحقق ارتفاعًا يقارب 4 % خلال الشهر. ارتفعت أسهم الشركات الصينية الكبرى بنسبة 0.7 %، قبيل عطلة الأسبوع الذهبي التي تبدأ يوم الأربعاء.وفي أسواق السندات، وجدت سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات دعمًا عند 4.16 %، بعد أن تعرضت لضغوط الأسبوع الماضي جراء سلسلة من البيانات الاقتصادية الأمريكية الإيجابية التي دفعت المستثمرين إلى تقليص توقعاتهم بشأن مدى انخفاض أسعار الفائدة الفيدرالية في نهاية المطاف.
يُعقد هذا الأسبوع عدد من اجتماعات البنوك المركزية، حيث سيتحدث خمسة على الأقل من كل من الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي يوم الاثنين وحده. يجتمع البنك المركزي الأسترالي يوم الثلاثاء، ومن المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي أسعار الفائدة عند 3.65 %، بعد أن خفضها بالفعل ثلاث مرات هذا العام.
انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.2 % إلى 97,952، مستفيدًا الأسبوع الماضي من دفعة من الأخبار الاقتصادية الإيجابية. وارتفع اليورو قليلاً إلى 1.1726 دولار أمريكي، لكنه لا يزال في النصف الأدنى من نطاقه الأخير بين 1.1646 دولار أمريكي و1.1918 دولار أمريكي. انخفض الدولار بنسبة 0.4 % ليصل إلى 148.89 ين، بعد ارتفاعه بأكثر من 1 % الأسبوع الماضي، مبتعدًا عن أدنى مستوى له في سبتمبر عند حوالي 145.50.
ارتفاع معظم أسواق الأسهم في آسيا وتراجع الدولار