الأسهم الخليجية تحقق مكاسب مزدوجة.. والدولار في انخفاض مع تشديد "الفائدة"

حامت أسعار الذهب بالقرب من مستويات قياسية مرتفعة، أمس الاثنين، بمساعدة ضعف الدولار الأميركي، مع تحول الانتباه إلى تقرير تضخم رئيس في وقت لاحق من هذا الأسبوع.
ارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة 0.1 % إلى 2939.91 دولار للأوقية (الأونصة) اعتبارًا من الساعة 0703 بتوقيت غرينتش. وكانت السبائك قد سجلت أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 2954.69 دولارا يوم الخميس. وتم تداول العقود الآجلة للذهب الأميركي مستقرة عند 2953.30 دولارا.
وقال تيم ووترر، كبير محللي السوق لدى كيه سي أم تريدنج: "لقد لحقت بيانات الاقتصاد الكلي الأميركية المخيبة للآمال في نهاية الأسبوع الماضي بالدولار، مما فتح الباب أمام ارتفاع الذهب". "مع عدم ظهور أي مؤشرات على أن حالة عدم اليقين التجارية ستختفي في أي وقت قريب، لا يزال الذهب يتطلع إلى الوصول إلى مستويات مرتفعة جديدة على الإطلاق مرة أخرى هذا الأسبوع". في الأسبوع الماضي، هدد الرئيس الأميركي دونالد ترمب بفرض تعريفات جمركية جديدة خلال الشهر المقبل أو قبل ذلك، مضيفًا الأخشاب ومنتجات الغابات إلى الخطط المعلنة سابقًا لفرض رسوم على السيارات المستوردة وأشباه الموصلات والأدوية.
ستتحول الأسواق إلى التركيز نحو طباعة نفقات الاستهلاك الشخصي، وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، والمقرر صدوره يوم الجمعة، لمزيد من الأفكار حول مسار أسعار الفائدة للبنك المركزي. وإذا أدت الضغوط التضخمية إلى دفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة، فقد تتضاءل جاذبية الذهب كأصل غير مدر للعائد. وقال أجاي كيديا، مدير شركة كيديا كوموديتيز ومقرها مومباي، إن اختراق حاجز 3000 دولار يتطلب سببًا قويًا للغاية، حيث يبدو أن علاوة الحرب قد تضاءلت قليلاً، في حين تم خصم العوامل الداعمة الأخرى التي تدعم السبائك بالفعل.
وعلى الصعيد الجيوسياسي، تراجع ترمب عن تصريحاته يوم الجمعة قائلا إن روسيا غزت أوكرانيا بالفعل وإن كييف ستوقع قريبا اتفاقية معادن مع الولايات المتحدة كجزء من الجهود الرامية إلى إنهاء الحرب.
وارتفعت أسعار الفضة الفورية 0.4 % إلى 32.65 دولارا للأوقية، كما ارتفع البلاتين 0.3 % إلى 972.68 دولارا. وهبط البلاديوم 0.4 % إلى 965.81 دولارا.
وقال محللو السلع الثمينة في موقع مستثمري الذهب، تحركت أسعار الذهب في نطاق ثابت إلى منخفض يوم الاثنين، وظلت قريبة من قممها الأخيرة مع تعزيز الطلب على الملاذ الآمن من خلال زيادة حالة عدم اليقين بشأن تباطؤ الاقتصاد الأميركي والتعريفات التجارية.
سجل المعدن الأصفر سلسلة من الارتفاعات القياسية الأسبوع الماضي، مستفيدًا من عمليات شراء الملاذ الآمن المستدامة بعد أن هدد الرئيس الأميركي دونالد ترمب بمزيد من التعريفات التجارية.
كما غذت المخاوف بشأن تباطؤ الاقتصاد الأميركي الطلب على الذهب، وخاصة بعد ضعف مؤشر مديري المشتريات وقراءات ثقة المستهلك يوم الجمعة. استفادت أسعار المعادن الأوسع نطاقًا من انخفاض الدولار - على خلفية الرهانات على أن الاقتصاد الأكثر ضعفًا سيحفز المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة. ظل الذهب الفوري قريبًا من ذروته عند 2954.97 دولارًا للأوقية التي سجلها الأسبوع الماضي، مع دعم الطلب على الملاذ الآمن من خلال هزيمة في الأسواق المالية الأوسع نطاقًا.
زاد النفور من المخاطرة مع ضعف مؤشر مديري المشتريات للخدمات في الولايات المتحدة، إلى جانب القراءات الضعيفة لمعنويات المستهلكين، مما أثار المخاوف من تباطؤ الإنفاق الخاص.
جاءت البيانات بعد أسبوع واحد فقط من طباعة مبيعات التجزئة الأضعف من المتوقع لشهر يناير. أدى هذا إلى زيادة المخاوف بشأن تباطؤ الإنفاق الخاص -وهو المحرك الرئيس لأكبر اقتصاد في العالم- وسط ضغوط من التضخم الثابت وأسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا.
أضاف هذا المفهوم إلى الطلب على الذهب، والذي كان مدعومًا بالفعل بتهديد ترمب بزيادة التعريفات التجارية على العديد من القطاعات الرئيسة، فضلاً عن التعريفات المتبادلة ضد شركاء التجارة الرئيسين للولايات المتحدة.
وانخفض الدولار بسبب توقعات بخفض أسعار الفائدة بشكل أكبر لتعزيز الاقتصاد الأميركي. انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.3 % إلى أدنى مستوى له في شهرين ونصف في التعاملات الآسيوية يوم الاثنين، في حين سجلت عائدات الخزانة أيضًا خسائر حادة الأسبوع الماضي.
استفادت المعادن الثمينة الأخرى من هذا، على الرغم من أنها كانت مختلطة يوم الاثنين. ارتفعت العقود الآجلة للبلاتين بنسبة 0.6 % إلى 994.0 دولارًا للأوقية، في حين ظلت العقود الآجلة للفضة ثابتة عند 32.998 دولارًا للأوقية. تفوق الذهب بشكل كبير على مجمع المعادن النفيسة الأوسع نطاقًا حتى الآن في عام 2025.
من بين المعادن الصناعية، انخفضت العقود الآجلة القياسية للنحاس في بورصة لندن للمعادن بنسبة 0.2 % إلى 9535.95 دولارًا للطن، بينما استقرت العقود الآجلة للنحاس في مارس عند 4.6170 دولارًا للرطل. كان النحاس يجلس على ارتفاع قوي في الشهر الماضي، مستمدًا الدعم من التفاؤل المتزايد بشأن الصين، أكبر مستورد.
في بورصات الأسهم العالمية، ارتفعت أغلب أسواق الأسهم الخليجية في التعاملات المبكرة يوم الاثنين بدعم من الأرباح وإعلانات الشركات، على الرغم من أن المؤشر القطري خالف الاتجاه ليتداول عند مستوى منخفض. وارتفع مؤشر سوق الأسهم السعودية (تاسي)، بنسبة 0.1 %، مع ارتفاع سهم شركة أكوا باور، بنسبة 2.3 %، وفي طريقها لتمديد المكاسب من الجلسة السابقة. وقالت أكوا باور إنها تخطط لشراء حصص في أصول في الكويت والبحرين بقيمة 693 مليون دولار من شركة المرافق الفرنسية إنجي. وقالت الشركات في بيان إن اتفاقية شراء الأسهم تغطي قدرات تشغيلية تبلغ 4.61 جيجاوات من توليد الطاقة بالغاز و1.11 مليون متر مكعب يوميًا من مرافق تحلية المياه.
وفي مكان آخر، أضاف سهم شركة إيه دي إي إس القابضة 1.4 %، بعد الإعلان عن ارتفاع حاد في الأرباح السنوية. وارتفع مؤشر سوق دبي الرئيس بنسبة 0.3 %، وفي طريقه لإنهاء خسائر استمرت لجلستين. وقاد المكاسب ارتفاع بنسبة 1.2 % في مزود خدمات التبريد المركزي إمباور، حيث وقعت الشركة ومركز دبي للسلع المتعددة اتفاقية لتزويد المرحلة التالية من أبتاون دبي بخدمات تبريد المناطق المستدامة.
ومن بين الرابحين الآخرين، تقدمت شركة البناء والهندسة دريك آند سكل إنترناشيونال، بنسبة 2 %، بعد فوزها بعقود تزيد قيمتها على مليار درهم (272.28 مليون دولار) لمشروع تلال العرب. وفي أبوظبي، ارتفع المؤشر بنسبة 0.1 %.
وانخفض المؤشر القطري القياسي بنسبة 0.4 %، متأثرًا بانخفاض بنسبة 1.9 % في أكبر بنك في الخليج بنك قطر الوطني. وفي سياق منفصل، قال رئيس الوزراء القطري الشيخ محمد بن عبد الرحمن آل ثاني يوم الأحد إن ست شركات لرأس المال الاستثماري استثمرت فيها هيئة الاستثمار في إطار برنامج "صندوق الصناديق" ستفتح مكاتب أو مقار إقليمية في قطر.
وارتفع اليورو والأسهم الألمانية يوم الاثنين مع ترحيب المستثمرين بنتيجة الانتخابات الألمانية التي وضعت الأحزاب الوسطية على المسار الصحيح لتشكيل ائتلاف، على الرغم من أن التفاؤل خفت حدته المفاوضات الصعبة المحتملة بشأن السياسة الاقتصادية.
ارتفعت الأسهم الأوروبية قليلا في حين ارتفعت العقود الآجلة في وول ستريت أيضا بعد موجة بيع حادة في الولايات المتحدة يوم الجمعة. ومن المقرر أن يصبح فريدريش ميرز المستشار القادم لألمانيا بعد فوز حزبه المحافظ المعارض في الانتخابات الوطنية يوم الأحد.
وينبغي أن يكون ميرز قادرا على تشكيل ما يسمى بالائتلاف الكبير مع الحزب الديمقراطي الاجتماعي الحاكم من يسار الوسط، على الرغم من تراجعه إلى المركز الثالث خلف حزب البديل من أجل ألمانيا اليميني المتطرف.
وقال بيتر شافريك، استراتيجي الاقتصاد الكلي العالمي في آر بي سي كابيتال ماركتس، "في النهاية (كانت) النتيجة قريبة من أحدث استطلاعات الرأي ويجب أن تكون نتيجة صديقة للسوق". وارتفع اليورو إلى أعلى مستوى في شهر عند 1.0528 دولار قبل أن يهبط ليغلق عند 1.0481 دولار في آخر تداولات.
وقالت سوزانا ستريتر، رئيسة قسم المال والأسواق في هارجريفز لانسداون: "بينما يبدو ميرز عازمًا على تخفيف ما يسمى بكبح الديون، والذي يحد من الاقتراض السنوي إلى 0.35 % من الناتج المحلي الإجمالي، فلن يكون الأمر سهلاً، لأنه سيحتاج إلى أغلبية الثلثين في البرلمان".
في الوقت نفسه، ارتفع مؤشر داكس الألماني بنسبة 0.73 % في التعاملات المبكرة. وارتفع مؤشر ستوكس 600 الأوروبي بنسبة 0.19 %، على الرغم من انخفاض أسهم التكنولوجيا. وتبدأ محادثات الائتلاف الألماني حيث من المقرر أن يعقد زعماء الاتحاد الأوروبي قمة استثنائية في 6 مارس لمناقشة الدعم الإضافي لأوكرانيا وكيفية دفع تكاليف احتياجات الدفاع الأوروبية.
وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 والعقود الآجلة لمؤشر ناسداك بنسبة 0.6 %. وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 2.5 % الأسبوع الماضي، وهو أسوأ أسبوع له في ثلاثة أشهر، مع خسائر قادتها شركات التكنولوجيا "السبعة الرائعون".
أدى هذا التراجع إلى زيادة المخاطر بالنسبة لشركة إنفيديا، حيث يبحث المستثمرون عن مبيعات في الربع الرابع تبلغ نحو 38.5 مليار دولار وإرشادات في الربع الأول تبلغ نحو 42.5 مليار دولار من شركة تصنيع الرقائق.
ومن المقرر أن يصدر مقياس التضخم الأساسي المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الجمعة ومن المتوقع أن يظهر تباطؤا إلى 2.6 % من 2.8 %، ولكن قد تطغى عليه مخاوف التعريفات الجمركية.
وأظهر مسح للمستهلكين الأميركيين صدر يوم الجمعة أن توقعات التضخم للسنوات الخمس المقبلة ارتفعت إلى 3.5 %، وهو أعلى مستوى منذ عام 1995. وقال فرانشيسكو بيسول، استراتيجي العملات في آي إن جي: "هناك الكثير من الأمور التي يتعين القيام بها، والأسواق لا تتمتع بامتياز النظر إلى ما هو أبعد من التطورات اليومية".
وكان مؤشر الدولار، الذي يتتبع العملة مقابل ست عملات، أقل قليلا عند 106.48. وصعدت العملة الأميركية بنسبة 0.17 % مقابل الين إلى 149.54، بعد أن هبطت الأسبوع الماضي على خلفية التوقعات المتزايدة برفع أسعار الفائدة من جانب بنك اليابان.