الذهب يرتفع وسط انخفاض الدولار.. والأسهم إيجابية

ارتفعت أسعار الذهب، أمس الثلاثاء، مع ضعف الدولار الأمريكي، ويتساءل التجار عما إذا ستكون خطط التعريفات الجمركية للرئيس المنتخب دونالد ترمب أقل عدوانية من المتوقع، بينما ينتظر المستثمرون بيانات الوظائف الأمريكية لقياس مسار أسعار الفائدة في بنك الاحتياطي الفيدرالي.
ارتفع الذهب الفوري بنسبة 0.4٪ إلى 2644.79 دولارًا للأوقية. وارتفعت العقود الآجلة للذهب الأمريكي بنسبة 0.3٪ إلى 2655.00 دولارًا. وقال ييب جون رونغ، استراتيجي السوق في آي جي: "تمكنت أسعار الذهب من الاستقرار وسط بعض التباطؤ في الدولار الأمريكي، لكن ارتفاع عائدات سندات الخزانة الأمريكية قد يظل عقبة رئيسة لمزيد من المكاسب".
وسجل عائد سندات الخزانة القياسية لأجل 10 سنوات أعلى مستوى له منذ مايو 2024 يوم الاثنين، بينما حوم الدولار بالقرب من أدنى مستوى له في أسبوع. انخفض الدولار مقابل نظرائه بعد أن ذكر تقرير إعلامي أن مساعدي ترمب كانوا يستكشفون خططًا من شأنها تطبيق التعريفات الجمركية فقط على القطاعات التي يُنظر إليها على أنها حاسمة للأمن القومي أو الاقتصادي للولايات المتحدة. ومع ذلك، نفى ترمب التقرير، مما أدى إلى تعميق حالة عدم اليقين بشأن سياسات التجارة الأمريكية المستقبلية.
وتعتبر السبائك تحوطًا ضد عدم اليقين والتضخم، لكن الأسعار المرتفعة تقلل من جاذبية الأصول غير العائدة. وينتظر المستثمرون تقرير الوظائف الأمريكية، المقرر صدوره يوم الجمعة، والذي قد يساعد في إلقاء المزيد من الضوء على مسار سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي. ومن المقرر أيضًا صدور بيانات الوظائف الشاغرة في الولايات المتحدة في وقت لاحق، في حين من المتوقع صدور أرقام التوظيف ومحاضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر يوم الأربعاء. وقال رونغ "ستكون بيانات الرواتب غير الزراعية في الولايات المتحدة الحدث الرئيس الذي ينطوي على مخاطر هذا الأسبوع، وقد يبرر معدل البطالة المستقر عند 4.2% عملية خفض أسعار الفائدة بشكل تدريجي، وهو ما قد يؤدي إلى تعزيز أسعار الذهب بشكل أكبر ضمن نطاقها الضيق في الوقت الحالي". في الشهر الماضي، توقع البنك المركزي خفض أسعار الفائدة بشكل أقل في عام 2025، حيث أعرب صناع السياسات عن مخاوفهم بشأن ارتفاع التضخم.
ومن بين المعادن الثمينة، ارتفعت أسعار الفضة الفورية بنسبة 0.6% إلى 30.12 دولارًا للأوقية يوم الثلاثاء، وأضاف البلاتين 0.6% إلى 938.55 دولارًا، وارتفع البلاديوم بنسبة 0.4% إلى 924.52 دولارًا. وقال محللو السلع النفيسة لدى انفيستنق دوت كوم، تحركت أسعار الذهب قليلاً في التعاملات الآسيوية يوم الثلاثاء مع تكهن المستثمرين بمزيد من التعريفات التجارية في عهد الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترمب، على الرغم من أن الانخفاض الأخير في الدولار قدم بعض الراحة للمعدن الأصفر. وسجلت أسعار السبائك خسائر خلال شهر ديسمبر، وسط بعض عمليات جني الأرباح، ومع استعداد المستثمرين لتباطؤ وتيرة خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2025. وكانت قوة الدولار بمثابة ثقل كبير على الذهب، حيث ارتفع الدولار إلى أعلى مستوياته في أكثر من عامين. لكن الدولار انزلق من هذه القمم يوم الاثنين. ونفى ترمب يوم الاثنين تقريرًا لصحيفة واشنطن بوست يفيد بأن إدارته ستستهدف فقط الواردات الحرجة بتعريفات تجارية. وتعهد الرئيس المنتخب بفرض تعريفات جمركية باهظة على الواردات لتعزيز هيمنة الولايات المتحدة التجارية، وخاصة على الصين. ومع ذلك، أثار التقرير وتعليقات ترمب حالة من عدم اليقين المتزايدة بشأن ما قد تنطوي عليه سياسات ترمب للتجارة العالمية. وانخفض الدولار إلى أدنى مستوى له في أسبوع بعد التقرير، لكنه استعاد الجزء الأكبر من خسائره. وقدم ضعف الدولار راحة محدودة للذهب، نظرًا لأن المعدن الأصفر يتصارع مع احتمال خفض أسعار الفائدة بشكل أبطأ في عام 2025. وعززت التعليقات المتشددة من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي هذه الفكرة خلال عطلة نهاية الأسبوع.
وحذر جولدمان ساكس أيضًا في مذكرة يوم الاثنين من أن الذهب لن يصل إلا إلى 3000 دولار للأوقية بحلول منتصف عام 2026، بعد فشله في الوصول إلى الهدف في عام 2024. ويرى البنك الاستثماري أن الذهب سينتهي عام 2025 عند حوالي 2900 دولار للأوقية. وتنذر أسعار الفائدة المرتفعة بالسوء بالنسبة لأسعار الذهب والمعادن، نظرًا لأنها تزيد من التكلفة البديلة للاستثمار في المعدن الأصفر. ومن بين المعادن الصناعية، استقرت أسعار النحاس بعد استعادة بعض الأرض هذا الأسبوع وسط احتمالات المزيد من التحفيز الاقتصادي في الصين، أكبر مستورد. وارتفعت العقود الآجلة للنحاس القياسي في بورصة لندن للمعادن بنسبة 0.2% إلى 8983.50 دولارا للطن، في حين استقرت العقود الآجلة للنحاس لشهر مارس عند 4.1540 دولارات للرطل. وارتفع المعدن الأحمر يوم الاثنين مع مراهنة المستثمرين على أن الظروف الاقتصادية المتدهورة والضغوط من الرياح المعاكسة للتجارة الأمريكية ستدفع بكين إلى توزيع تدابير تحفيزية أكثر تفصيلاً لدعم النمو. ومن المقرر أن تقدم بيانات التضخم في مؤشر أسعار المستهلك المقرر صدورها في وقت لاحق من هذا الأسبوع المزيد من الإشارات بشأن البلاد. خارج الصين، تلقى النحاس إشارات متباينة من بيانات مؤشر مديري المشتريات المتوسطة من الولايات المتحدة ومنطقة اليورو، والتي أظهرت أن نشاط الأعمال ظل ضعيفا في ديسمبر.
وفي بورصات الأسهم العالمية، اتبعت أسهم آسيا القيادة الإيجابية لوول ستريت يوم الثلاثاء حيث أمل بعض المستثمرين في أن يتبنى الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترمب رسومًا جمركية أقل عدوانية مما كان يعتقد سابقًا عندما يتولى منصبه. وارتفع مؤشر "أم اس سي آي" الأوسع نطاقًا لأسهم آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان بنسبة 0.03%، في حين قفز مؤشر نيكاي الياباني بنسبة 2%، بدعم من ارتفاع أسهم التكنولوجيا. ومع ذلك، بدت الأسهم في أوروبا في طريقها لبداية سلبية بعد مكاسب يوم الاثنين. وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر يوروستوكس 50 بنسبة 0.5%، في حين تراجعت العقود الآجلة لمؤشر فوتسي بنسبة 0.47%. وفي الولايات المتحدة، انخفضت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.07%. وخسرت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 0.16% بعد ارتفاع المؤشرات الأساسية يوم الاثنين إلى أعلى مستوى لها في أكثر من أسبوع. وذكرت صحيفة واشنطن بوست يوم الاثنين أن مساعدي ترمب كانوا يستكشفون خطط التعريفات الجمركية التي سيتم تطبيقها على كل دولة ولكنها تغطي فقط قطاعات معينة تعتبر حاسمة للأمن الوطني أو الاقتصادي، فيما قد يمثل تخفيفًا ملحوظًا للوعود التي قطعها ترمب خلال الحملة الرئاسية لعام 2024. في حين أدت الأخبار في البداية إلى ارتفاع الأسهم وانخفاض الدولار، فإن نفي ترمب اللاحق على منصة تروث سوشال الخاصة به عكس بعض انخفاضات العملة الأمريكية. وقال خون جو، رئيس أبحاث آسيا في بنك إيه ان زد: "لا أحد يعرف حقًا على وجه اليقين نوع التعريفات الجمركية أو سياسات التجارة التي ستنفذها إدارة ترمب". وقال، لا يزال من الممكن أن يكون ما ذكرته صحيفة واشنطن بوست صحيحًا. بالطبع سيراجع مسؤولوه ومساعدوه الخيارات المختلفة، ولكن في النهاية الأمر متروك لترمب لاتخاذ القرار.
"في الوقت الحالي، لا يزال يتحدث بشدة عن التعريفات الجمركية. لكننا نعلم من خبرته من فترة ولايته الأولى أنه شخص منفتح على عقد الصفقات. "أعتقد أن هذا هو السبب جزئيا وراء عدم رد فعل الأسواق في هذه المرحلة بشكل سلبي للغاية." وحام الدولار بالقرب من أدنى مستوى في أسبوع عند 108.12، متعافيا من بعض الخسائر من الجلسة السابقة. وواصل اليورو والجنيه الإسترليني مكاسبهما من الجلسة السابقة، حيث ارتفع كل منهما بأكثر من 0.1٪ ليتداول عند 1.0402 دولار و1.25395 دولارا على التوالي. وفي الصين، عكس مؤشرها الرئيس، ومؤشر شنغهاي المركب، خسائرهما المبكرة ليكسبا 0.28٪ و0.17٪ على التوالي. وانخفض مؤشر هانغ سنغ في هونج كونج بنسبة 1.89٪. وقالت مصادر إن البورصات الرئيسة في الصين طلبت من بعض صناديق الاستثمار المشتركة الكبيرة تقييد بيع الأسهم في بداية العام، حيث سعت السلطات إلى تهدئة الأسواق قبل فترة صعبة لثاني أكبر اقتصاد في العالم. وستعزز أرقام التضخم من منطقة اليورو في وقت لاحق من يوم الثلاثاء التوقعات لمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي. وتضع الأسواق في الحسبان ما يقرب من 100 نقطة أساس من التيسير في عام 2025 في الوقت الحالي. ويمتلئ الأسبوع بإصدارات البيانات وخاصة من الولايات المتحدة، والتي ستكون في مقدمة عناوين تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر ديسمبر يوم الجمعة. وسيتم معاينة ذلك من خلال البيانات المتعلقة بالتوظيف وفرص العمل وطلبات البطالة الأسبوعية. وأي شيء متفائل من شأنه أن يدعم الحجة لصالح تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. وقد خفضت الأسواق بالفعل التوقعات إلى 40 نقطة أساس فقط لعام 2025.
وفي مكان آخر، سجل الدولار أعلى مستوى في ستة أشهر مقابل الين الياباني عند 158.425. وتعزز الدولار الكندي إلى 1.4311 مقابل الدولار الأمريكي، مواصلاً ارتفاعه يوم الاثنين بعد أن قال رئيس الوزراء الكندي جاستن ترودو إنه سيتنحى في الأشهر المقبلة. وقال تييري ويزمان، استراتيجي الصرف الأجنبي العالمي والأسعار في ماكواري: "إذا تحركت كندا نحو انتخابات مبكرة تظهر فيها حكومة بقيادة المحافظين، فقد يرتفع الدولار الكندي". وهذا يستند إلى الرأي القائل بأن بعض النتائج من المرجح أن تتحسن لكندا في ظل حكومة بقيادة المحافظين، وحتى في ظل توقعات بتحسن الاقتصاد الكندي في المستقبل القريب.
ارتفع الذهب الفوري بنسبة 0.4% إلى 2644.79 دولارًا للأوقية