النفط يفتتح الأسبوع بقوة التوتر في العرض وسط تغليظ أوروبي للحظر النفطي الروسي

يفتتح النفط تداولات اليوم الاثنين بقوة التوتر في العرض متشبثا بسجل أسبوع مضى من الارتفاعات والاتجاه الصعودي، موسعاً مكاسبه في إغلاق الجمعة الماضية، وعلى مدار الأسبوع، ارتفع خام غرب تكساس الوسيط بنحو 5 ٪ ليصل لأكثر من 110 دولارات للبرميل، بينما ارتفع خام برنت بنحو 4 ٪ ليصل لأكثر من 113 دولارا للبرميل، بعد أن فرض الاتحاد الأوروبي حظراً على النفط الروسي كجزء من حزمة العقوبات الأشد صرامة بشأن الصراع في أوكرانيا.
وتتجه أسعار النفط نحو مكاسبها للأسبوع الثاني على التوالي، مع انخفاض النفط الروسي، ومقاومة أوبك للزيادات الكبيرة في حصص الإنتاج والعقوبات في سوق ضيقة تفوق البيانات الاقتصادية الصينية التي يمكن أن تؤدي إلى انخفاض الطلب، ولا يزال النفط الخام في نمط صعودي متقلب مع أسعار قريبة المدى، أعلى من الأسعار الأطول أجلاً، على الرغم من تقلص الفروق منذ أوائل مارس، وكان الفارق الفوري لبرنت 1.60 دولارًا للبرميل، انخفاضًا من 3.88 دولارات في 8 مارس.
وتلفت مؤشرات السوق إلى أن النفط أصبح على أهبة الاستعداد بشأن الاضطرابات المحتملة في الإمدادات. وستؤدي الجهود المستمرة التي يبذلها الاتحاد الأوروبي لحظر واردات النفط الروسية والجهود المتجددة التي يبذلها مجلس الشيوخ الأميركي لتمرير مشروع قانون نوبك إلى اضطرابات في الإمدادات.
فيما أيضاً مر أسبوع آخر مع عدم قدرة الاتحاد الأوروبي على الاتفاق على حظر نفطي شامل على الخام الروسي، تعيقه خلافات داخلية بشأن الجدول الزمني للإلغاء التدريجي. وإذا تم اعتماد المسودة، فقد يؤدي لضغط آخر على الإمداد حيث أشارت أوبك + بوضوح إلى أنها تقدر الاتساق على التحركات المفاجئة، وإذا دفعت الولايات المتحدة قدما بمشروع قانون نوبك، فإن رغبة مجموعة النفط في إشباع الطلب العالمي قد تنخفض أكثر.
وختمت أوبك + صفقة أخرى مطاطية بالاتفاق على زيادة هدف الإنتاج في يونيو 2022 بمقدار 432 ألف برميل يوميًا، مع تجنب أي حديث عن عقوبات على روسيا والإشارة إلى أن صورة العرض والطلب العالمية متوازنة إلى حد ما. وتشير هذه النظرة المتفائلة إلى أن أوبك ستحافظ على نهج تدريجي لإعادة الإنتاج إلى مستويات ما قبل الوباء.
بينما يتوقف حظر النفط الروسي على معارضة أوروبا الوسطى والشرقية. وعلى الرغم من تقدم ألمانيا لتبني حظر نفطي روسي، لا يزال الاتحاد الأوروبي غير قادر على الاتفاق على التخلص التدريجي من واردات الخام الروسي حيث تستمر معظم الدول المعتمدة مثل المجر وسلوفاكيا وجمهورية التشيك في طلب الإعفاءات، بينما تخوفت دول مثل اليونان ومالطا وقبرص من تأثر الشحن في ظل العقوبات التي تقيد سلاسل التوريد والإمداد.
في وقت، يعمل حظر الاتحاد الأوروبي المقترح على صادرات النفط الروسية، على تقوية الرياح الخلفية للنفط الخام حيث ارتفاع أسعار وقود الديزل وسط انخفاض مستويات المخزون والتي قد تؤدي إلى ارتفاع التضخم. وتكافح أسعار خام غرب تكساس الوسيط أعلى مستوى لها في أبريل عند 109.5 وسط خلفية فنية صعودية دفعت الأسعار في مايو الجاري إلى أكثر من 113 دولارا للبرميل حتى إغلاق الجمعة الماضية 6 مايو.
وتستمر أسعار النفط في الارتفاع بعد تحرك الاتحاد الأوروبي لحظر النفط الروسي، وصرحت مفوضة الاتحاد الأوروبي أورسولا لاين أن الحظر المقترح سيستهدف جميع الواردات، بما في ذلك المنتجات المكررة، سواء من الطرق المنقولة بحراً أو عبر خطوط الأنابيب. وكان يُنظر إلى حظر الاستيراد الكامل على أنه موقف لا يمكن تحمله تقريبًا قبل أشهر فقط، ومع ذلك فإن الحظر في شكله النهائي من المرجح أن يتخذ نهجًا مرحليًا، لكن التضمين مع ذلك يعتبر صعوديًا لأسعار النفط.
وهناك عامل صعودي آخر يتشكل وهو التراجع الحاد في تخزين منتجات الديزل في الولايات المتحدة، مما دفع الأسعار في المضخة إلى مستوى قياسي، وأفادت إدارة معلومات الطاقة عن انخفاض 2.3 مليون برميل في مخزونات الوقود المقطر للأسبوع المنتهي في 29 أبريل، مما دفع مستويات المخزون إلى أقل من متوسط 5 سنوات بنسبة 22 ٪.
وقد يدفع تراجع تخزين البنزين، تكاليف الشحن إلى الأعلى على المدى القريب، ما قد يؤدي إلى اشتعال التضخم على نطاق أوسع في الاقتصاد، في الوقت الذي يقوم فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة، فقد يقترب من نقطة خلق تدمير للطلب في وقت لاحق من هذا العام، ومع ذلك على المدى القصير، من الصعب رؤية حدوث انخفاض مستمر، وقد يكون التراجع فرصة شراء مغرية في ضوء الظروف.
في حين يقابل مخاوف شح الإمداد من حظر النفط الروسي، إعلان البيت الأبيض إعادة 60 مليون برميل للاحتياطي الاستراتيجي في صفقة ستتم في خريف 2022 لتأمين التسليم في السنوات المقبلة عندما يُتوقع أن تكون الأسعار أقل بكثير مما هي عليه اليوم، بينما كان الإصدار القياسي لإدارة بايدن من الاحتياطي الاستراتيجي جزءًا من جهد متعدد الجوانب لمكافحة التضخم، حيث ارتفع الطلب منذ جائحة كورونا واضطرابات الإمدادات المتعلقة بالحرب الروسية في أوكرانيا.
ويعتبر التضخم تهديدًا رئيسيًا للحزب الديمقراطي لبايدن المؤدي إلى انتخابات التجديد النصفي لشهر نوفمبر، وحذر منتقدو الإدارة من أن الإصدار القياسي من احتياطي البترول الاستراتيجي يعرض دافعي الضرائب لخطر الاضطرار إلى إعادة ملئه بسعر أعلى إذا لم تنخفض تكلفة النفط الخام في السنوات المقبلة.
ويضاف لمخاوف تعطل الإمداد وتطاير الأسعار، ما تقدمت به لجنة في مجلس الشيوخ الأميركي من مشروع قانون قد يعرض منظمة أوبك لدعاوى قضائية بتهمة التواطؤ بشأن رفع أسعار النفط. في وقت فشل الكونغرس في تمرير نسخ من التشريع لأكثر من عقدين، لكن المشرعين قلقون من ارتفاع التضخم وارتفاع أسعار البنزين، ويترتب على المشروع إلغاء الحصانة السيادية التي تحمي دول أوبك وشركات النفط الوطنية في الشرق الأوسط من الدعاوى القضائية، حيث يجبر ارتفاع أسعار الوقود والتضخم المشرعين الأميركيين على اتخاذ إجراءات أكثر صرامة.
وقال المحلل وارن فنكتاس، في "ديلي إف إكس" أغلق النفط الجمعة الماضية بالاتجاه الصعودي الأولي، وتنبع أسعار النفط الخام المرتفعة من المحادثات المتزايدة العزم من قبل الاتحاد الأوروبي لحظر واردات النفط الروسية، مع إنهاء خدمات شحن خام موسكو في غضون 3 أشهر فقط.
وفي هذا الأسبوع، قد تلقي البيانات الاقتصادية الأميركية بثقلها على أسعار النفط المرتفعة إذا جاء التضخم أعلى من المتوقع واستمر في الاتجاه التصاعدي المتزايد منذ منتصف العام 2021.
ومن المنظور الصيني، سيكون التضخم المرتفع بمثابة رياح معاكسة ضد التوقعات الاقتصادية، بما في ذلك الطلب على النفط الخام والرغبة الصينية في النمو والتحفيز، مع تدهور اليوان الصيني سريعًا جنبًا إلى جنب مع التدفقات الكبيرة لرأس المال الخارجة في كل من أسواق السندات والأسهم المحلية، ومع ذلك في ظل الظروف الأساسية الحالية، توقع فنكتاس أن يفوق الحظر النفطي الروسي التأثير الناتج عن انخفاض الطلب الصيني الوبائي.
النفط يتجه لتوسيع مكاسبه للأسبوع الثاني على التوالي لشدة مخاوف العرض