"البيئة" تفسح أكثر من (2,1) مليون رأس من الماشية منذ بداية "ذو القعدة"    "فيفا": عام يفصلنا عن انطلاق مونديال الأندية 2025    سعود عبدالحميد مطلوب في الدوري الإنجليزي    المنتخب السعودي للتنس يُعيد كتابة التاريخ في "كأس ديفيز"    وزارة الداخلية تصدر قرارات إدارية بحق (25) مخالفًا لأنظمة وتعليمات الحج    40 نيابة قضائية لمباشرة القضايا الخاصة بموسم الحج    خالد الفيصل يطمئن على سير الخطط والأعمال المقدمة لضيوف الرحمن    ضيوف الرحمن ينفرون من عرفات إلى مزدلفة    (621) مليون مستفيد ومستمع لترجمة خطبة عرفة عالميًا    خادم الحرمين وولي العهد يتبادلان التهاني بعيد الأضحى مع قادة الدول الإسلامية    الوقوف بعرفة.. يوم المباهاة    الداخلية: خطط الحج تسير بمرونة وكفاءة    نائب أمير الرياض يهنئ القيادة بمناسبة حلول عيد الأضحى    وزير الخارجية يلتقي عدداً من نظرائه المشاركين في «قمة السلام في أوكرانيا»    بدء مفاوضات انضمام أوكرانيا للاتحاد الأوروبي    العيد في غزة حزين وبلا أضاحي    الرئيس الشيشاني يُغادر المدينة المنورة    وزير الداخلية يؤكد اعتزاز المملكة واهتمام القيادة بخدمة ضيوف الرحمن    «الرياض» ترصد حركة بيع الأضاحي.. والأسعار مستقرة    حرس الحدود بعسير يقبض إثيوبي لتهريبه 45 كيلوجرامًا من مادة الحشيش المخدر    رئيس مصر يزور المتحف الدولي للسيرة النبوية    النفط يسجل مكاسب أسبوعية بفضل توقعات الطلب القوية رغم انخفاضه    خبراء صندوق النقد: استمرار ربط الريال بالدولار مناسب للاقتصاد    الشيخ المعيقلي في خطبة عرفة: الحج إظهار للشعيرة وإخلاص في العبادة وليس مكانًا للشعارات السياسية ولا التحزبات    «دله الصحية» تقدم عبر مستشفى مركز مكة الطبي رعاية طبية عالية الجودة لخدمة ضيوف الرحمن    إسبانيا تقسو على كرواتيا بثلاثية في افتتاح مشوارها بيورو 2024    وزير الخارجية يترأس وفد المملكة بقمة السلام في أوكرانيا    نائب أمير منطقة مكة يستقبل وزير الحج والعمرة في مقر الإمارة بمشعر عرفات    تصعيد أكثر من 42 مليون سلعة تموينية للحجاج في عرفة ومزدلفة    أكثر من 1.8 مليون حاج وحاجة يقفون على صعيد عرفات لتأدية ركن الحج الأكبر    وزير الحج يعلن نجاح خطط التصعيد من مكة ومشعر منى إلى صعيد عرفات    تصعيد في جنوب لبنان.. واشنطن تخشى الانزلاق لحرب    سياسي مصري: قصف مخيمات النازحين «جريمة حرب»    مع دخول الصيف.. سكان مخيمات غزة يواجهون «الجحيم»    "الصحة" تُحذر الحجاج من أخطار التعرض لأشعة الشمس    وزير الإعلام يتفقد مقار منظومة الإعلام بالمشاعر المقدسة    رجل أمن يحتضن الكعبة.. خدمة وشوق    الأجواء المناخية بطرق المشاعر المقدسة    أبحاث تؤكد: أدمغة الرجال تتغير بعد الأبوّة    انضمام مسؤول استخباراتي سابق إلى مجلس إدارة شركة Open AI    نائب أمير مكة يتابع أعمال الحج والخدمات المقدمة لضيوف الرحمن    السعودية تتسلم علم استضافة أولمبياد الفيزياء الآسيوي 2025    مصادر «عكاظ»: الشهري يدرس عروض أندية «روشن»    «السيادي السعودي» يعتزم الاستثمار في الهيدروجين الأخضر و«المتجددة»    «الزامل للتنمية القابضة» شريكٌ في «عنان إسكان»    «SSF» قوات النخبة.. تدخل سريع للحماية والتأمين    حجاج صندوق الشهداء والمصابين والأسرى والمفقودين يحطون رحالهم في منى    مركز العمليات الأمنية ل«عكاظ»: نرد على المكالمات في ثانيتين    2000 إعلامي من 150 دولة يتنافسون في الأداء    4 أطعمة مناسبة أثناء تناول حقن التنحيف    40 عاماً لتخطي سوء معاملة طفل !    مركز البحوث السرطانية: لا تتجاهل البقع الزرقاء !    الأخضر تحت 21 عاماً يخسر من بنما بركلات الترجيح في بطولة تولون الدولية    فيلم "نورة" من مهرجان "كان" إلى صالات السينما السعودية في رابع العيد    120 مليون نازح في العالم    صحفيو مكة يشيدون بمضامين ملتقى إعلام الحج    هدايا بروح التراث السعودي لضيوف الرحمن    العيسى: تنوع الاجتهاد في القضايا الشرعية محل استيعاب الوعي الإسلامي    







شكرا على الإبلاغ!
سيتم حجب هذه الصورة تلقائيا عندما يتم الإبلاغ عنها من طرف عدة أشخاص.



الجبس الأهلية
شركة في الميزان
نشر في الرياض يوم 10 - 02 - 2008

شركتنا لهذا الأسبوع هي شركة الجبس الأهلية، تأسست الشركة في عام 1378كواحدة من الشركات الرائدة في انتاج الجبس ومشتقاته، وتعمل الشركة على انتاج الجبس ومشتقاتة من الحوائط والبلاطات الجبسية.
يبلغ رأس مال الشركة 316.666.667ريالاً بعدد 31666667سهماً
وسوف نقوم هنا بتحليل التقارير المالية للشركة من حيث انتهى عمل المحاسبون بوصف عملية التحليل عملية اجرائية مستمرة لنظام المعلومات المحاسبي ومكملة للتحليل الأساسي للاستثمار. مستخدمين النتائج المالية للشركة مع نهاية العام 2007ونتائج الأعوام السابقة كأدوات مالية لاستخراج مؤشرات مالية تشخص الحالة المالية والاقتصادية للشركة في نهاية العام ومقارنتها بأداء السنوات السابقة نقوم بتحليل قوائم الشركة وفقا لأسلوب التحليل المالي للقوائم المالية بشكل افقي ورأسي ووفقا لاسلوب التحليل باستخدام النسب (المؤشرات المالية).
أولاً: نسب السيولة
يهتم الدائنون والبنوك بنسب مقدرة الشركة على الدفع في الاجل القصير عن طريق دراسة العلاقة بين عناصر الاصول المتداولة والخصوم المتداولة ويعود سبب الاهتمام الى ان مقدرة الشركة سداد التزاماته في الامد القصير يعتبر مؤشرا جيدا في الحكم على مقدرتها سداد الالتزامات في الامد الطويل.
1- رأس المال العامل:
يمثل رأس المال العامل الزيادة في الاصول المتداولة عن الخصوم المتداولة وبالنظر الى قائمة المركز المالي للشركة نجد ان رأس المال العامل في عام 2007قد بلغ - 9.01ملايين ريال مقارنة ب - 66.42مليون ريال بنهاية العام 2006مما يعني زيادة مقدرة الشركة على سداد التزاماتها في الاجل القصير ويعتبر اداء هذا المعدل غير جيد خلال العام 2007عند قراءته كرقم منفرد دون مقارنته بعناصر اخرى.
والملاحظ من سلبية رأس المال العامل ان الشركة تستخدم الديون قصيرة الأجل من اجل تمويل اصول طويلة الأجل وهو ما يعرف محاسبيا بالخلل التمويلي.
2- النسبة الجارية:
توضح النسبة الجارية درجة تغطية الاصول المتداولة للخصوم المتداولة وبتحليل قائمة المركز المالي للشركة نجد ان النسبة الجارية في عام 2007قد بلغت 91% مقارنة ب 47% بنهاية العام 2006مما يعني زيادة مقدرة الشركة على سداد التزاماتها العاجلة. ويعتبر اداء هذا المعدل غير جيد خلال العام 2007عند قراءته كرقم منفرد دون مقارنته بعناصر اخرى نظرا لعدم تغطية الاصول المتداولة للخصوم المتداولة بشكل كامل.
ثانيا: نسب كفاءة الادارة
(معدلات الدوران):
تهتم هذه المجموعة من النسب ببيان مدى استخدام ادارة الشركة للموارد المالية المتاحة لها والرقابة عليها.
1-معدل دوران المخزون:
يوضح معدل دوران المخزون مدى سرعة حركة المخزون السلعي خلال فترة معينة وبتحليل قائمتي الدخل والمركز المالي نجد ان معدل دوران المخزون للشركة قد بلغ 4.4مرات للعام 2007في حين كان 5.4مرات عام 2006مما يشير الى صعوبة في تصريف البضاعة مقارنة بالعام السابق كما تبين ان متوسط فترة التخزين قد ارتفعت الى 91يوما بعد ان كان 76يوما العام 2006مما يدل على ارتفاع تكلفة التخزين مقارنة بالعام السابق الا ان اداء هذا المعدل جيد خلال العام 2007عند قراءته كرقم منفرد دون مقارنته بعناصر اخرى نظرا لسرعة دوران البضاعة وتكرار دورانها عدة مرات خلال العام.
2-معدل دوران الاصول:
يوضح هذا المعدل مدى كفاءة الادارة في استثمار الموارد المتاحة للشركة في الاصول المتداولة ومدى مساهمة هذه الاصول في المبيعات المحققة وبتحليل قائمتي الدخل والمركز المالي نجد ان معدل دوران الاصول للشركة قد بلغ 2.4مرة للعام 2007في حين كان 4.4مرة عام 2006مما يشير الى قلة كفاءة الادارة في استثمار الموارد المتاحة للشركة في الاصول المتداولة وانخفاض مساهمة الاصول في صافي المبيعات مقارنة بالعام السابق ويعتبر اداء هذا المعدل جيد خلال العام 2007عند قراءته كرقم منفرد دون مقارنته بعناصر اخرى.
3- معدل دوران رأس المال العامل:
يوضح هذا المعدل مدى كفاءة الادارة في استخدام رأس المال العامل ونلاحظ ان معدل دوران راس مال الشركة العامل في عام 2007قد بلغ - 5919.4مرة في حين بلغ - 5264.3مرة العام 2006مما يعني انخفاض الكفاءة في استخدام رأس المال العامل خلال العام 2007مقارنة بالعام السابق وبالمجمل رأس المال العامل السالب يمثل الخلل التمويلي الحاصل في الشركة.
ثالثا: نسب المقدرة
على سداد الديون طويلة الاجل:
تهتم هذه المجموعة من النسب بتحليل مدى قدرة الشركة على سداد الالتزامات طويلة الاجل التي تشمل في الغالب القروض طويلة الاجل والفوائد المترتبة عليها:
1- نسبة مجموع الخصوم الى مجموع الاصول
توضح هذه النسبة نسبة مساهمة الخصوم في تمويل الاصول.
بتحليل قائمة المركز المالي للشركة نجد ان نسبة مجموع الاصول الى مجموع الخصوم في عام 2007قد بلغت 25% مقارنة ب 24% بنهاية العام 2006مما يعني زيادة مساهمة الخصوم في تمويل الاصول ويترتب على ذلك زيادة طفيفة في الاعباء الثابتة التي تتحملها الشركة مقارنة بالعام السابق وزيادة بسيطة في المخاطرة التي قد يتعرض لها الدائنون متى ما قورنت هذه النسبة على مستوى النشاط الذي تنتمي له مشاريع الشركة ويعتبر اداء هذا المعدل جيد خلال العام 2007عند قراءته كرقم منفرد دون مقارنته بعناصر اخرى كونه رقما معقولا وغير مبالغ فيه ولا يمثل اي نوع من انواع السياسات الاندفاعية في عملية التمويل.
2- نسبة مجموع الخصوم
الى حقوق المساهمين:
كما توضح هذه النسبة مدى الاعتماد على الخصوم (الاقتراض)كمصدر من مصادر التمويل بالمقارنة مع مصادر التمويل الداخلية (حقوق المساهمين) وبتحليل قائمة المركز المالي للشركة نجد ان نسبة مجموع الخصوم الى مجموع الحقوق في عام 2007قد بلغت 34% مقارنة ب 32% بنهاية العام 2006مما يعني زيادة مدى الاعتماد على الخصوم كمصدر من مصادر التمويل وزيادة في المخاطر التي قد يتعرض لها الدائنون والمساهمون مقارنة بالعام السابق ويعتبر اداء هذا المعدل معقول جدا خلال العام 2007عند قراءته كرقم منفرد دون مقارنته بعناصر اخرى.
3- نسبة المديونية:
توضح هذه النسبة مقدار صافي القروض المحملة على الشركة كمصدر من مصادر التمويل الى حقوق المساهمين وبتحليل قائمة المركز المالي للشركة نجد ان نسبة المديونية في عام 2007قد بلغت 10.4% مقارنة ب 2.0% بنهاية العام 2006مما يعني زيادة القروض المحملة على الشركة للعام 2007وبالتالي زيادة في المخاطر التي قد يتعرض لها الدائنون والمساهمون مقارنة بالعام السابق.
رابعا: نسب الربحية
1- نسبة صافي الربح
الى اجمالي الاصول
توضح هذه النسبة مدى الكفاءة في استخدام الاصول أي مايمثل الربح العائد من الاستثمار في الاصول وعند تحليل قائمة دخل الشركة مع قائمة المركز المالي نجد ان نسبة صافي الربح الى اجمالي الاصول قد بلغت 17% عام 2007بالمقارنةب 25% للعام 2006ويعتبر اداء هذا المعدل جيدا خلال العام 2007عند قراءته كرقم منفرد دون مقارنته بعناصر اخرى.
2- نسبة العائد على الحقوق
وتسمى ايضا نسبة العائد على الاموال المستثمرة وقد بلغت في العام 222007% مقابل 33% في العام 2006ويعتبر اداء هذا المعدل جيدا خلال العام 2007عند قراءته كرقم منفرد دون مقارنته بعناصر اخرى وليس لهذه النسبة اهمية في حد ذاتها الا اذا تمت مقارنتها بنفس النسبة في الشركات الاخرى.
3- نسبة صافي الربح
الى صافي المبيعات:
توضح هذه النسبة مقدار الارباح التي تحققت مقابل كل وحدة واحدة من صافي المبيعات (هامش صافي الربح) ويستفاد منها في تحديد سعر بيع الوحدة وبتحليل قائمة دخل الشركة نجد ان نسبة صافي الربح الى صافي المبيعات قد بلغت 42% عام 2007بالمقارنة ب 50% للعام 2006ويعتبر اداء هذا المعدل جيدا خلال العام 2007عند قراءته كرقم منفرد دون مقارنته بعناصر اخرى رغم انخفاضه عن العام السابق.
4- عائد السهم:
ويعتبر هذا المقياس هو المقياس الامثل استخداما عند مقارنة اداء وفعالية الشركة من سنة لأخرى كونه يفصح عن مقدار ما انجزته الادارة من فعالية لكل سهم (قيمة) مستثمرة وهو ما لا نستطيع تميزه عند مقارنة اجمالي الدخل لسنتين كون ان اجمالي الدخل عند نموه قد لا يعكس مدى زيادة فعالية الادارة بسبب ان هذه الزيادة ناتجة من زيادة رأس المال المستثمر.وبالنظر الى قائمة الدخل نجد ان عائد السهم بلغ 3.00ريال / سهم للعام 2007مقارنة ب 5.40ريالات / سهم للعام 2006مما يعكس انخفاض كفاءة في ادارة رأس المال المستثمر.
5- مكرر ربحية السهم:
يقيس هذا المؤشر معدل استرداد رأس المال المستثمر عن طريق الارباح المتحققة جراء استثماره وقد بلغ مكرر ربحية سهم الشركة باغلاق يوم الاربعاء الماضي 20مرة ويعتبر هذا المكرر مماثلاً لمكرر القطاع الصناعي التابع له سهم الشركة والبالغ 20مرة ونفس مكرر ارباح السوق ككل والبالغ 20مرة.
تحليل القوائم المالية
1-قائمة المركز المالي:
بلغ اجمالي اصول الشركة للعام 2007م 597.2مليون ريال مقابل 548.0ريال للعام 2006بزيادة تبلغ 9.0% وبحساب توزيع اصول الشركة نجد ان المخزون قد استحوذ على 5.1% من اجمالي اصول الشركة بقيمة بلغت 30.6مليون ريال بنسبة تغير في حدود 23.2% مقارنة بالعام 2006.فيما بلغت نسبة الاصول الثابتة الى اجمالي الاصول 71.7% بقيمة تعادل 428.4مليون ريال بنسبة تغير بلغت -1.7% مقارنة بالعام
2006.وفي بند المطلوبات ارتفع اجمالي المطلوبات للعام 2007بنسبة 13.2% وصولا عند 150.005مليون ريال يقابله ارتفاع في حقوق المساهمين بنسبة 7.6% .
2-قائمة الدخل:
بلغ صافي دخل الشركة لعام 2007م 94.8مليون ريال بنسبة انخفاض بلغت -26.0% نتجت من انخفاض اجمالي الدخل بنسبة -27.0% مقابل انخفاض في اجمالي المصاريف بنسبة -8.5% ، في حين بلغ صافي مبيعات الشركة لعام 2007م 223.3مليون ريال بتغير -13.1% عن العام 2006وبتتبع صافي دخل الشركة خلال السنوات الثلاث الماضية نجد ان معدل نمو الشركة سنويا مستمر مما يعكس ايجابية الموقف المالي على المدى المتوسط المتوسط وبلغت نسبة الارباح التشغيلية 99% من صافي الارباح مما يدل على اعتماد الشركة على نشاطها الرئيسي.
(التقييم العام)
بناء على المعطيات الناتجة من حساب مؤشرات الشركة المالية نجد ان تقييم (ايجابية اداء مؤشرات الشركة المالية) خلال العام 2007قد بلغ 75.0% نتيجة لكفاءة ارقام ومؤشرات العام بشكل عام في حين ان تقييم (نمو اداء المؤشرات بين عامين) قد بلغ 23.1% ويعود انخفاض التقييم نتيجة لتراجع اغلب المؤشرات المالية للعام 2007مقارنة بالعام السابق.
@ ان ما سبق ذكره ليس توصية أو توجيه ببيع أو شراء لسهم الشركة وانما هو محاولة لرصد ماتحقق من نتاج اعمال الشركة واستقراء لمدى فعالية الاداء نضعها بين ايديكم للاستفادة منها في اتخاذ القرار.


انقر هنا لقراءة الخبر من مصدره.