الذهب يتجه لتحقيق مكاسب شهرية بفضل ضعف الدولار وآمال خفض أسعار الفائدة

كانت أسعار الذهب في طريقها لتحقيق ارتفاع شهري يوم الجمعة، مدعومة بضعف الدولار وزيادة التوقعات بشأن سعر الفائدة الأمريكي.
انخفض سعر الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 0.2% ليصل إلى 3,411.29 دولار للأونصة، اعتبارًا من الساعة 07:04 بتوقيت غرينتش، نتيجةً لجني الأرباح. وارتفع سعر الذهب بنسبة 3.7% حتى الآن هذا الشهر، ليصل إلى 3,423.16 دولار، وهو أعلى مستوى له منذ 23 يوليو، يوم الخميس.
انخفضت عقود الذهب الأمريكية الآجلة تسليم ديسمبر بنسبة 0.1% لتصل إلى 3,470.80 دولار.
يتجه الدولار الأمريكي نحو انخفاض شهري، مما يجعل الذهب المُقَيَّم بالدولار أقل تكلفةً لحاملي العملات الأخرى.
وقال تيم ووترر، كبير محللي السوق في شركة كيه سي ام تريد: "يظل المعدن النفيس خيارًا شائعًا لدى المستثمرين قبل ما يُتوقع أن تكون فترة من تخفيف السياسة النقدية في الولايات المتحدة بدءًا من الشهر المقبل".
وصعّد كريستوفر والر، محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، يوم الخميس من دعوته لخفض تكاليف الاقتراض قصيرة الأجل في الولايات المتحدة، قائلاً إنه سيدعم خفض أسعار الفائدة الشهر المقبل، وإجراء تخفيضات إضافية خلال الأشهر الثلاثة إلى الستة المقبلة.
ويقول المتداولون إن هناك احتمالًا بنسبة 86% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الشهر المقبل. وعادةً ما يحقق الذهب غير المُدرّ للعائد أداءً جيدًا في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة.
وينتظر المستثمرون الآن صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، والمقرر صدوره في وقت لاحق من اليوم، للحصول على مزيد من المؤشرات على مسار أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي.
وقال ووترر: "إذا استقر مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي عند 0.3% لهذا الشهر، فسيُبقي ذلك الأمور على مسارها الصحيح فيما يتعلق بتخفيضات أسعار الفائدة المتوقعة من الاحتياطي الفيدرالي".
في غضون ذلك، رفعت ليزا كوك، محافظة بنك الاحتياطي الفيدرالي، دعوى قضائية يوم الخميس، مُدّعيةً أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لا يملك صلاحية عزلها من منصبه.
وقال محللو السلع النفيسة لدى انفيستنق دوت كوم، استقرت أسعار الذهب فوق 3400 دولار للأونصة في ظل توقعات بخفض أسعار الفائدة؛ وترقب لبيانات نفقات الاستهلاك الشخصي. انخفضت أسعار الذهب بشكل طفيف يوم الجمعة، لكنها حققت مكاسب قوية في أغسطس وسط تزايد التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر.
ينصب التركيز الآن على بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي القادمة، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، للحصول على المزيد من المؤشرات حول أسعار الفائدة.
تراجع الدولار الأمريكي ترقبًا لبيانات نفقات الاستهلاك الشخصي، وكان من المتوقع أن يسجل خسائر في أغسطس وسط تزايد الرهانات على خفض أسعار الفائدة في سبتمبر. وقد استفادت أسعار الذهب والمعادن الأخرى من هذا الاتجاه.
يتجه الذهب لتحقيق مكاسب في أغسطس مع تزايد رهانات خفض أسعار الفائدة. شهد سعر الذهب الفوري ارتفاعًا بنسبة 3.7% في أغسطس، وأصبح الآن على بُعد أقل من 100 دولار من أعلى مستوى قياسي له في أبريل.
تعزى مكاسب المعدن الأصفر بشكل رئيسي إلى تزايد الرهانات على خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، لا سيما مع إشارة البيانات إلى تباطؤ في سوق العمل الأمريكي.
وأقر رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بتباطؤ سوق العمل، وأشار إلى إمكانية خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر. لكن باول ظلّ إلى حد كبير غير مُلتزمٍ بتيسير السياسة النقدية في المستقبل، مُشيرًا إلى مخاطر التضخم الناجمة عن الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب.
مع ذلك، عززت الأسواق توقعاتها لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر، حيث أشارت منصة فيد واتش إلى احتمال بنسبة 82.9% أن يُخفّض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الشهر المُقبل.
أثر هذا الرأي على الدولار، وأفاد أسعار المعادن عمومًا، والتي كان مُعظمها مُستعدًا لتحقيق مكاسب شهرية. انخفض مؤشر الدولار بنسبة تقارب 2% خلال أغسطس. انخفض سعر الفضة الفوري بنسبة 0.6% ليصل إلى 38.82 دولارًا للأونصة، وانخفض البلاتين بنسبة 1.2% ليصل إلى 1,343.80 دولارًا، وانخفض البلاديوم بنسبة 0.4% ليصل إلى 1,097.73 دولارًا.
وارتفعت العقود الآجلة القياسية للنحاس في بورصة لندن للمعادن بنسبة 0.6% لتصل إلى 9,889.50 دولارًا للطن يوم الجمعة، بينما ارتفعت العقود الآجلة للنحاس في بورصة كومكس بنسبة 0.6% لتصل إلى 4.5730 دولارًا للرطل. وشهد كلا العقدين ارتفاعًا يتراوح بين 2.7% و4.5% خلال شهر أغسطس.
ينصب تركيز السوق الآن على بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي القادمة، والمقرر صدورها في وقت لاحق من يوم الجمعة، للحصول على المزيد من المؤشرات على الاقتصاد الأمريكي وأسعار الفائدة.
تُعدّ هذه البيانات - وخاصةً بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية - مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، ومن المرجح أن تُؤخذ في الاعتبار في خطط البنك المركزي لخفض أسعار الفائدة.
في حين يُتوقع أن يظل تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الرئيسي ثابتًا إلى حد كبير، يُتوقع أن يكون تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي قد ارتفع بشكل طفيف في يوليو، مع بقائه أعلى بكثير من الهدف السنوي البالغ 2% الذي حدده الاحتياطي الفيدرالي.
من المرجح أن تُثير أي مؤشرات على استقرار التضخم شكوكًا حول خطط الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة، لا سيما وأن الاحتياطي الفيدرالي اعتبر التضخم العامل الأهم في تحديد أسعار الفائدة.
من المتوقع أن تُقدم بيانات التضخم لشهر أغسطس مزيدًا من المعلومات حول التأثير التضخمي لرسوم ترامب الجمركية، نظرًا لأن معظم هذه الرسوم دخلت حيز التنفيذ خلال هذا الشهر.