النفط يرتفع مع تأجج المخاطر الجيوسياسية وتهديد العقوبات

عاودت أسعار النفط الخام ارتفاعها مع تأجج المخاطر الجيوسياسية، وتهديد فرض عقوبات أمريكية جديدة على أسطول الظل الروسي الذي يهدد العرض، وقد تجاوزت أسعار النفط أخيرًا آلام اجتماع أوبك+، مع التهديد المحتمل بالعقوبات الآن في مقدمة الاهتمامات في افتتاح تداولات الأسبوع، اليوم الاثنين.
وأضافت العقوبات الجديدة لمجموعة السبع على أسطول الظل الروسي، والمخاوف الصينية بشأن شراء الخام الإيراني مع تولي ترامب منصبه، والعقوبات النووية الوشيكة على طهران بعض علاوة المخاطر الجيوسياسية للنفط، مما رفع خام برنت فوق 74 دولارًا للبرميل، مسجلاً أول مكسب أسبوعي منذ منتصف نوفمبر.
وخفضت منظمة البلدان المصدرة للبترول المعروفة باسم أوبك توقعاتها لنمو الطلب على النفط في عامي 2024 و2025، يوم الأربعاء، وهي المراجعة الخامسة على التوالي للخفض. كما مددت مؤخرًا سلسلة تخفيضات العرض.
وأرجأت منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفاؤها بدء زيادات إنتاج النفط لمدة ثلاثة أشهر حتى أبريل ومددت فك التخفيضات بالكامل لمدة عام حتى نهاية عام 2026. وكانت مجموعة أوبك+ والمسؤولة عن حوالي نصف إنتاج النفط العالمي، تخطط لبدء فك التخفيضات من أكتوبر 2024، لكن تباطؤ الطلب العالمي وخاصة في الصين - وارتفاع الإنتاج في أماكن أخرى أجبرها على تأجيل الخطة عدة مرات.
وقال جيوفاني ستونوفو المحلل في يو بي إس: «لقد فاجأتنا نتيجة الاجتماع الأخير لأعضاء أوبك+ بشكل إيجابي حيث يظهر تمديد تخفيضات الإنتاج أن المجموعة لا تزال متحدة ولا تزال تستهدف الحفاظ على توازن سوق النفط».
وعلى النقيض من توقعات السوق، تتوقع يو بي إس انخفاض مخزونات النفط هذا العام وسوق متوازنة بشكل وثيق في عام 2025 لدعم الأسعار خلال الأشهر المقبلة، كما أضاف ستونوفو. وتتوقع يو بي إس أن يبلغ متوسط خام برنت 80 دولارًا العام المقبل. وظل خام برنت إلى حد كبير في نطاق ضيق يتراوح بين 70 و75 دولارًا للبرميل في الشهر الماضي، حيث يزن المستثمرون إشارات الطلب الضعيفة في الصين والمخاطر الجيوسياسية المتزايدة في الشرق الأوسط. وقال المحلل في بي في إم تاماس فارغا: «السرد العام هو أن السوق عالق في نطاقه الضيق إلى حد ما. في حين أن التطورات الفورية قد تدفعه خارج هذا النطاق على الجانب الصعودي لفترة وجيزة، فإن النظرة متوسطة الأجل تظل متشائمة إلى حد ما».
ورفع مورجان ستانلي توقعاته لسعر خام برنت إلى 70 دولارًا للبرميل للنصف الثاني من عام 2025، من 66 إلى 68 دولارًا للبرميل، مشيرًا إلى أن اتفاقية إنتاج أوبك + المحدثة شددت توقعات العرض والطلب، وخاصة للنصف الثاني. ومع ذلك، يقدر مورجان ستانلي فائضًا في سوق النفط في عام 2025، وإن كان أصغر من ذي قبل. وقامت منظمة البلدان المصدرة للنفط أوبك بمراجعة توقعاتها للطلب العالمي على النفط لعامي 2024 و2025 للمرة الخامسة على التوالي، حيث تتوقع نمو العام المقبل عند 1.45 مليون برميل يوميًا مع التغييرات التي تدفعها بالكامل تقريبًا خفض نمو الاستهلاك في جميع أنحاء الشرق الأوسط.
وارتفع إنتاج أوبك النفطي للشهر الثاني في نوفمبر مع تعافي إنتاج ليبيا بعد حل الأزمة السياسية، على الرغم من أن الأعضاء الذين نفذوا تخفيضات تعهدوا بها لتحالف أوبك+ الأوسع نطاقًا أبقوا الإنتاج ثابتًا على نطاق واسع.
وأظهر مسح أن منظمة البلدان المصدرة للبترول ضخت 26.51 مليون برميل يوميًا الشهر الماضي، بزيادة 180 ألف برميل يوميًا عن أكتوبر / تشرين الأول، حيث سجلت ليبيا مرة أخرى أكبر زيادة، وتعافى الإنتاج الليبي بعد حل نزاع حول السيطرة على البنك المركزي، ما سمح باستئناف الإنتاج الكامل في حقول النفط وفرض ضغوط هبوطية على الأسعار، والبلاد معفاة من اتفاقيات مجموعة أوبك+ الأوسع نطاقًا للحد من الإنتاج.
وجاءت زيادات أخرى قدرها 50 ألف برميل يوميًا من نيجيريا وإيران، ولم تكن هناك انخفاضات كبيرة في الإنتاج. ووجد المسح أن إنتاج العراق انخفض قليلاً، مما يعكس الجهود المبذولة لتعزيز الامتثال لحصته في أوبك+، وجد المسح أن أوبك ضخت حوالي 16 ألف برميل يوميًا فوق الهدف المفترض للأعضاء التسعة المشمولين باتفاقيات خفض الإمدادات، مع تجاوز الجابون لهدفها بأكبر قدر.
وفي الوقت نفسه، توقعت وكالة الطاقة الدولية ومقرها باريس الشهر الماضي أن يتوسع الطلب العالمي على النفط بمقدار 920 ألف برميل يوميًا هذا العام وأقل بقليل من مليون برميل يوميًا في عام 2025. وظلت مخاوف السوق قائمة بشكل خاص بشأن توقعات أكبر مستورد للنفط الخام في العالم، الصين، التي تلقى اقتصادها المتعافي دفعة حكومية في الأشهر الأخيرة من خلال تدابير التحفيز. فيما اتفقت دول الاتحاد الأوروبي على حزمة العقوبات الخامسة عشرة ضد روسيا بسبب حربها ضد أوكرانيا، والتي تستهدف أكثر من 30 كيانًا و45 ناقلة لتورطهم في تسهيل ما يسمى بتجارة الأسطول الروسي. واستهدفت الضربات «أسطول الظل» من السفن التي ساعدت روسيا في تجاوز سقف سعر 60 دولارًا للبرميل الذي فرضته مجموعة الدول السبع على النفط الخام الروسي المنقول بحرًا في عام 2022. وقال الكرملين إن التقارير عن تشديد محتمل للعقوبات الأمريكية على النفط الروسي تشير إلى أن إدارة الرئيس جو بايدن تريد ترك إرث صعب للعلاقات الأمريكية الروسية.
من جهتها، عززت شركة النفط الأمريكية العملاقة إكسون موبيل إنفاقها على المنبع من 27-29 مليار دولار في عام 2025 إلى 28-33 مليار دولار في عام 2026، وتستهدف زيادة الإنتاج الإجمالي إلى 5.4 مليون برميل نفط مكافئ يوميًا بحلول عام 2030 بعد الاستحواذ على بايونير، بزيادة 18 ٪ عن مستويات الإنتاج الحالية.
وفي المكسيك، تضغط التخفيضات الأخيرة في الميزانية على إنتاج النفط المكسيكي إلى أدنى مستوياته منذ عدة عقود، حيث شهد شهر أكتوبر إنتاجًا خامًا بلغ 1.42 مليون برميل يوميًا، حيث من المتوقع أن تدفع المتأخرات الضخمة لشركات الحفر الإنتاج إلى 1.3 مليون برميل يوميًا حالياً.
وفي كندا، حث العديد من رؤساء الوزراء الكنديين رئيس الوزراء ترودو على تقديم رد قوي على تهديد دونالد ترامب بفرض تعريفة جمركية بنسبة 25 ٪ على السلع الكندية، حتى أن رئيس وزراء أونتاريو اقترح وقف صادرات النفط الخام والكهرباء إلى الولايات المتحدة.
وفي الهند، وقعت أكبر شركة تكرير خاصة في الهند، ريلاينس أكبر صفقة على الإطلاق لتوريد النفط الخام مع شركة النفط الحكومية الروسية روسنفت، حيث وافقت على شراء حوالي 500 ألف برميل يوميًا من النفط الروسي على مدى السنوات العشر القادمة، مع خيار التمديد لمدة 10 سنوات أخرى.
وفي البحر الأسود، وعلى الرغم من الوضع الجيوسياسي المتوتر نسبيًا في المنطقة، وقعت شركة الطاقة البريطانية الكبرى شل صفقة لتطوير كتلة استكشاف بحرية في بلغاريا، تغطي أكثر من 4000 كيلومتر مربع وتجاور اكتشاف الغاز العملاق في تركيا ساكاريا.
وفي صناعة البطاريات، بدأ منتجو البطاريات الصينيون ينتقلون إلى أوروبا، إذ وقعت شركة كاتل، أكبر شركة لتصنيع بطاريات السيارات الكهربائية في العالم، صفقة بقيمة 4.3 مليارات دولار مع شركة صناعة السيارات الأوروبية ستيلانتيس لبناء مصنع بطاريات فوسفات الليثيوم والحديد على نطاق واسع في مصنع سرقسطة في شمال شرق إسبانيا، وهو المصنع الثالث للشركة الصينية في أوروبا.
وفي النمسا، أنهت شركة النفط النمساوية «أو إم» في عقد توريد الغاز عبر خط الأنابيب مع شركة غازبروم الروسية، وهي خطوة رمزية حيث كانت النمسا أول دولة في أوروبا الغربية تتلقى الغاز الروسي في الستينيات، بعد خلاف بين الطرفين بشأن قضية تحكيم بقيمة 240 مليون دولار.
وفي إمدادات النفط السعودي لأسيا، قفز الطلب الآسيوي على النفط السعودي لحمولات يناير. وبعد تخفيضات الأسعار المتتالية لشركة أرامكو السعودية التي أدت إلى انخفاض أسعار البيع الرسمية إلى أدنى مستوى لها في 4 سنوات، قامت شركات التكرير الصينية بزيادة ترشيحاتها من الخام السعودي إلى 46 مليون برميل، بزيادة 25 ٪ مقارنة ب 36 مليون برميل هذا الشهر.
وحول توجهات التخلص الأوروبي من التكرير، قررت شركة التجارة غونفور التي تتخذ من جنيف مقراً لها إيقاف تشغيل مصفاة روتردام التي تبلغ طاقتها 75000 برميل يوميًا وستعمل الموقع كمحطة تجارية، مستشهدة بتكاليف التشغيل المتصاعدة وسط ارتفاع أسعار الطاقة وارتفاع معدلات التضخم والهوامش الضعيفة، وفي الولايات المتحدة، نشر تقرير حول زيادة عمليات دمج شركات خدمات حقول النفط في عهد ترمب. ووفقًا لتوقعات ديلويت لصناعة النفط والغاز لعام 2025، فإن قطاع خدمات حقول النفط على استعداد لمزيد من عمليات الدمج في عام 2025، مع توقع تخفيف الرئيس المنتخب دونالد ترمب للقواعد التنظيمية في صناعة النفط والغاز الأمريكية.
إن الارتفاع في الصفقات في قطاع الخدمات من شأنه أن يتبع موجة من عمليات الاندماج الضخمة بين منتجي النفط، بما في ذلك إكسون موبيل، وبايونير ناتشورال ريسورسز، وكونوكو فيليبس، وماراثون أويل. ووفقًا لشركة ديلويت، أكبر شركة استشارية في العالم، يمكن لشركات حقول النفط الصغيرة أن تسعى إلى عمليات شراء مواتية مع توحيد قاعدة عملائها وتقلصها، في أعقاب نشاط عمليات الدمج والاستحواذ المتفشي عبر العملاء في المنبع. وقد أدت الصفقات في جميع أنحاء رقعة الصخر الزيتي في الولايات المتحدة إلى تقلص قواعد عملاء شركات حقول النفط، ولا سيما في حوض بيرميان الخصيب الذي يمتد بين تكساس ونيو مكسيكو. ومن المقرر أن ينتج هذا الحقل 6.51 ملايين برميل يوميًا من الخام في عام 2025، وفقًا لإدارة معلومات الطاقة الأمريكية، ارتفاعًا من 6.29 في عام 2024، ويمثل ما يقل قليلاً عن نصف إجمالي الإنتاج الأمريكي.
وبلغت الصفقات في قطاع خدمات حقول النفط في الأشهر التسعة الأولى من عام 2024 19.7 مليار دولار، وهو أعلى مستوى منذ عام 2018، وفقًا لشركة ديلويت. وزاد اهتمام المشترين بأجهزة الحفر في عام 2024 حيث بلغت قيمة الصفقة 3.8 مليار دولار، وهو ثاني أعلى مستوى لها منذ عام 2018. وقال جون إنجلاند، رئيس قطاع النفط والغاز والمواد الكيميائية العالمي في ديلويت في مقابلة: «نعتقد أن الإدارة الجديدة يمكن أن تكون إيجابية لعمليات الدمج والاستحواذ، وأننا سنرى المزيد من التخفيف حول ذلك لأنه أصبح من الصعب إنجاز عمليات الدمج والاستحواذ في السنوات القليلة الماضية». وسعى المشرعون الأمريكيون إلى زيادة التدقيق من قبل لجنة التجارة الفيدرالية بشأن الصفقات التي تبلغ قيمتها عدة مليارات من الدولارات. وأرجأت شركتا إنتاج الغاز تشيسابيك للطاقة، وساوث ويسترن للطاقة اندماجهما بقيمة 7.4 مليار دولار بعد أن طلبت لجنة التجارة الفيدرالية مزيدًا من المعلومات في أبريل. وأبرمت الشركتان الصفقة في أكتوبر. وتلقت إكسون موبيل وبايونير ناتشورال ريسورسز طلبات مماثلة من لجنة التجارة الفيدرالية فيما يتعلق باندماجهما بقيمة 60 مليار دولار، والذي تم الانتهاء منه في مايو. وقال إنجلاند: «إن سوق (خدمات حقول النفط) المجزأة إلى حد ما وبعض التخفيف من جانب الإدارة يهيئان مرحلة جيدة للاندماج المحتمل».