النفط يتكبد خسارة أسبوعية بنسبة 10 % مع ضعف بيانات الوظائف الأميركية

استقرت أسعار النفط منخفضة في إغلاق تداولات الأسبوع الفائت، أمس الأول، مع تكبد خسارة أسبوعية كبيرة بعد بيانات الوظائف الأميركية التي جاءت أضعف من المتوقع في أغسطس، وهو ما فاق الدعم السعري الناجم عن تأخير زيادات الإمدادات من جانب منتجي أوبك+.
وانخفضت العقود الآجلة لخام برنت 1.63 دولار أو 2.24 % إلى 71.06 دولارا للبرميل، وهو أدنى مستوى لها منذ ديسمبر 2021. وهبطت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأميركي 1.48 دولار أو 2.14 % إلى 67.67 دولارا للبرميل، وهو أدنى مستوى لها منذ يونيو 2023.
وخلال الأسبوع، انخفض خام برنت 10 %، بينما انخفض خام غرب تكساس الوسيط بنحو 8 %. وأظهرت بيانات حكومية أميركية أن التوظيف زاد بأقل من المتوقع في أغسطس، لكن انخفاض معدل البطالة إلى 4.2 % يشير إلى تباطؤ منظم في سوق العمل قد لا يستدعي خفضا كبيرا لأسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا الشهر.
وقال بوب يوجر المدير التنفيذي لعقود الطاقة الآجلة في ميزوهو "كان تقرير الوظائف ضعيفا بعض الشيء ويشير إلى أن الاقتصاد في الولايات المتحدة في انحدار"، وقال يوجر إن المخاوف بشأن الطلب الصيني استمرت أيضا في الضغط على أسعار النفط.
واستقر خام برنت يوم الخميس عند أدنى مستوياته منذ يونيو 2023 على الرغم من السحب من مخزونات النفط الأميركية وقرار أوبك+ بتأجيل زيادات إنتاج النفط المخطط لها. وانخفضت مخزونات الخام الأميركية بمقدار 6.9 ملايين برميل إلى 418.3 مليون برميل الأسبوع الماضي مقارنة بانخفاض متوقع قدره 993 ألف برميل في استطلاع للمحللين.
كما ضغطت الإشارات التي تفيد بأن الفصائل المتنافسة في ليبيا قد تكون أقرب إلى اتفاق لإنهاء النزاع الذي أوقف صادرات البلاد من الخام على أسعار النفط هذا الأسبوع. وظلت الصادرات مغلقة في الغالب ولكن تم السماح ببعض التحميلات من التخزين.
وقال بنك أوف أميركا في مذكرة يوم الجمعة إنه خفض توقعاته لسعر برنت للنصف الثاني من عام 2024 إلى 75 دولارًا للبرميل من نحو 90 دولارًا سابقًا، مشيرًا إلى بناء المخزونات العالمية وضعف نمو الطلب والقدرة الإنتاجية الفائضة لأوبك +.
وظل عدد منصات النفط النشطة في الولايات المتحدة، وهو مؤشر مبكر للإنتاج المستقبلي، دون تغيير عند 483 هذا الأسبوع، حسبما أفادت شركة خدمات الطاقة بيكر هيوز يوم الجمعة.
وقالت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع في الولايات المتحدة يوم الجمعة إن مديري الأموال خفضوا صافي مراكز العقود الآجلة والخيارات الطويلة للخام الأميركي في الأسبوع المنتهي في 3 سبتمبر.
وتوقع بنك جي بي مورغان في مذكرة يوم الخميس أن تحافظ أوبك+ على مستويات إنتاجها الحالية لمدة عام آخر على الأقل، مما يؤدي إلى متوسط سعر 75 دولارًا لخام برنت في عام 2025، وقالت منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) وحلفاؤها، الذين يطلق عليهم معًا أوبك+، يوم الخميس إنهم اتفقوا على تأجيل زيادة إنتاج النفط المخطط لها في أكتوبر ونوفمبر ويمكنهم إيقاف الزيادات أو عكسها إذا لزم الأمر. وجاءت هذه الخطوة مع استقرار أسعار خام برنت عند أدنى مستوى لها منذ 14 شهرًا دون 73 دولارًا للبرميل بسبب المخاوف بشأن الطلب في الولايات المتحدة والصين والارتفاع المحتمل في الإمدادات من ليبيا.
وقال بنك جيه بي مورغان إن فرصة الإلغاء التدريجي لتخفيضات الإنتاج مغلقة الآن وتشهد انخفاض الأسعار إلى مستويات 60 دولارًا بحلول نهاية عام 2025. وقال البنك: "60 دولارًا ليس سعرًا جيدًا لا للمنتجين ولا للمستهلكين، وستحتاج أوبك إلى خفض أعمق بمقدار مليون برميل يوميًا، إذا التزم التحالف بإدارة السوق".
وقال بنك جي بي مورغان إن السوق يبحث الآن عن نقطة سعرية تمنع أوبك+ من تقديم إمدادات غير ضرورية بسبب الطلب الأضعف بشكل كبير المتوقع في عام 2025. ووفي انعكاس للتراجع الأخير في أسعار النفط، خفض البنك توقعاته لأسعار النفط في الربع الرابع من عام 2024 إلى 80 دولارًا من 85 دولارًا للبرميل.
وقال استراتيجيون في أبحاث سيتي بانك إن أسعار النفط قد تنخفض إلى نحو 60 دولارًا للبرميل بحلول عام 2025، مشيرين إلى فائض كبير في السوق كمحرك أساسي. في حين قدمت الاضطرابات الأخيرة في الإمدادات في ليبيا وتأخر فك خفض الإنتاج من قبل أوبك + دعمًا قصير الأجل لأسعار برنت في نطاق 70-72 دولارًا، ترى سيتي أن هذا مؤقت.
وفي وقت كتابة هذا التقرير، لم تتفاعل الأسواق مع قرار أوبك +، حيث ظل خام برنت ثابتًا عند إغلاق 4 سبتمبر. ومع ذلك، قد يستغرق حل الوضع الليبي شهورًا وليس أسبوعًا، كما كتب الاستراتيجيون. ويسلطون الضوء على احتمال ظهور فائض قوي في السوق العام المقبل، مما يدفع الأسعار إلى الانخفاض.
وتقول المذكرة: "نوصي بالبيع عند الارتداد نحو 80 دولارًا لبرنت، حيث نتطلع إلى التحرك إلى نطاق 60 دولارًا في عام 2025 مع ظهور فائض كبير في السوق". وأرجأت أوبك + بدء تخفيف خفض الإنتاج المخطط له من أكتوبر 2024 إلى ديسمبر 2024، حيث من المقرر الآن أن تنتهي العملية بحلول نهاية عام 2025.
ويأتي هذا القرار استجابة لضعف السوق الأخير وانخفاض الأسعار، على الرغم من الاضطرابات المستمرة في إمدادات النفط الليبية والمخاوف الاقتصادية الأوسع في الولايات المتحدة والصين.
وبشكل منفصل، قام فريق أبحاث السلع الأساسية في بنك أوف أميركا بمراجعة توقعاته لسعر خام برنت إلى 75 دولارًا للبرميل للنصف الثاني من عام 2024، نزولاً من نحو 90 دولارًا، ولعام 2025، بتخفيضه من 80 دولارًا.
ويشير الفريق إلى مخاوف بشأن تزايد مخزونات النفط العالمية على الرغم من افتراض أن أوبك+ ستؤخر زيادات الإنتاج المخطط لها. ويشيرون إلى أن ضعف نمو الطلب، إلى جانب الطاقة الاحتياطية القياسية لأوبك+ التي تتجاوز 5 ملايين برميل يوميًا، قد أضعف توقعات أسعار النفط.
وقال استراتيجيو بنك أوف أميركا: "في الواقع، نرى الآن أسعار خام برنت تتحرك من القمة نحو منتصف نطاقنا المتوسط الأجل الذي لا يتغير عند 60-80 دولارًا للبرميل بشكل أسرع مما حذرنا منه سابقًا". كما يقلل هذا الفائض في الطاقة، إلى جانب تباطؤ الطلب، من خطر ارتفاع الأسعار بسبب الاضطرابات الجيوسياسية المحتملة.
ويتوقع بنك جولدمان ساكس بدء زيادة إنتاج أوبك+ في ديسمبر، وقال البنك، في مذكرة يوم الجمعة، إنه عدل توقعاته لإنتاج أوبك+ النفطي قائلاً إنه يتوقع الآن زيادات في الإنتاج لمدة ثلاثة أشهر تبدأ من ديسمبر بدلاً من أكتوبر.
وقالت مجموعة المنتجين يوم الخميس إن أوبك+ وافقت على تأجيل زيادة مخططة لإنتاج النفط في أكتوبر ونوفمبر بعد أن بلغت أسعار الخام أدنى مستوياتها في تسعة أشهر، مضيفة أنها قد توقف أو تعكس الزيادات إذا لزم الأمر.
ومع ذلك، حافظ بنك جولدمان ساكس على نطاق خام برنت عند 70-85 دولارًا للبرميل وتوقعات برنت لشهر ديسمبر 2025 عند 74 دولارًا للبرميل. ويتوقع البنك الاستثماري أن يتم موازنة آثار الخفض المتواضع في إمدادات أوبك+ في الأشهر المقبلة بتخفيف الآثار الناجمة عن ضعف الطلب الصيني الحالي والتعافي الأسرع من المتوقع لإمدادات ليبيا.
وقال جولدمان ساكس: "ما زلنا نرى أن المخاطر التي تهدد نطاق 70-85 دولارًا تميل إلى الجانب السلبي نظرًا للقدرة الاحتياطية العالية، والمخاطر السلبية على الطلب من الضعف في الصين والتوترات التجارية المحتملة".
من جهتها، رفعت روسيا توقعاتها لإيرادات صادرات النفط والغاز في 2024. وأظهرت وثيقة أن وزارة الاقتصاد الروسية رفعت توقعاتها لعام 2024 لمبيعات صادرات النفط والغاز، وهما مصدران رئيسيان لإيرادات الميزانية، بمقدار 17.4 مليار دولار عن التقدير السابق إلى 239.7 مليار دولار بفضل توقعات أسعار أكثر إيجابية.
وتؤكد التوقعات المحسنة لأعمال النفط والغاز في روسيا كيف كافح الغرب لإلحاق ضرر دائم بالاقتصاد الروسي من خلال العقوبات غير المسبوقة، بما في ذلك تحديد أسعار النفط والقيود على الاستيراد، بسبب حرب موسكو مع أوكرانيا.
وأظهرت الوثيقة أن صادرات النفط الخام الروسية من المتوقع أن ترتفع إلى 239.9 مليون طن متري (4.8 مليون برميل يوميًا) هذا العام من 238.3 مليون طن في عام 2023. وتتوقع الوزارة أيضًا أن يرتفع متوسط سعر النفط الروسي المباع للتصدير هذا العام إلى 70 دولارًا للبرميل، وهو تعديل تصاعدي بمقدار 5 دولارات عن التقدير الذي تم إجراؤه في أبريل. وهذا أيضًا أعلى من 64.5 دولارًا في عام 2023 وفوق سقف السعر البالغ 60 دولارًا للبرميل الذي فرضه الغرب.
كما تم تعديل أسعار الغاز الطبيعي للأعلى، للمبيعات في كل من أوروبا والصين. وتمكنت روسيا من تحويل الكثير من أعمالها بعيدًا عن أوروبا منذ غزوها لأوكرانيا، مما أدى إلى زيادة التجارة مع الصين والهند.
وتعني المراجعات في النهاية عائدات أعلى. وسيمثل كسب ما يقرب من 240 مليار دولار من صادرات النفط والغاز هذا العام، زيادة قدرها 13 مليار دولار عن عام 2023. وفي عام 2025، تم رفع التوقعات أيضًا، إلى 236.5 مليار دولار من 226.2 مليار دولار في التوقعات السابقة.
وقال الرئيس الروسي فلاديمير بوتن يوم الخميس إن الاقتصاد العالمي سيفشل بدون النفط والغاز الروسي. وقال في حديثه في منتدى اقتصادي في أقصى شرق روسيا، إن موسكو تخطط للاستمرار في ضخ الغاز عبر أوكرانيا إلى الاتحاد الأوروبي، لكن روسيا لا تستطيع إجبار كييف على الاحتفاظ باتفاقية العبور التي تنتهي في نهاية هذا العام.
وتتوقع روسيا أن يزيد إنتاج الغاز كل عام حتى عام 2030، وهو الحد الأقصى للتوقعات الحالية، لكن الوزارة خفضت التوقعات لكل من إنتاج النفط والحجم الإجمالي لصادرات الطاقة. وتشارك روسيا في الجهود التي تقودها منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) وحلفاؤها لكبح إنتاج النفط لدعم السوق المتقلبة. وفي التقديرات المحدثة، من المتوقع أن ينخفض إنتاج النفط الروسي إلى 521.3 مليون طن هذا العام من 529.6 مليون طن في عام 2023 وبانخفاض 1.7 مليون طن عن التقدير السابق.
ووفقا لوزارة الاقتصاد، تم تخفيض آفاق إنتاج النفط في عام 2025، حيث من المتوقع أن ينخفض الإنتاج بشكل أكبر إلى 518.6 مليون طن، بانخفاض 11.4 مليون طن عن التوقعات السابقة.