كبار المنتجين ينجحون في توازن الإمدادات البترولية واستقرار الأسواق

استقرت أسعار النفط أمس الاثنين إذ يدرس المستثمرون قرار مجموعة أوبك+ بتمديد تخفيضات الإنتاج العميقة حتى عام 2025.
وانخفضت العقود الآجلة لخام برنت تسليم أغسطس 14 سنتا بما يعادل 0.2 بالمئة إلى 80.97 دولار للبرميل، بعد أن نزلت إلى أدنى مستوى خلال الجلسة عند 80.55 دولار. وتراجعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي تسليم يوليو تسعة سنتات، أو 0.1%، إلى 76.90 دولارًا، بعد أن هبطت إلى 76.39 دولارًا في وقت سابق. واستقر برنت على انخفاض 0.6% وخسر خام غرب تكساس الوسيط 1% الأسبوع الماضي.
وتخفض منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفاؤها بقيادة روسيا، فيما يعرف بمجموعة أوبك+، الإنتاج حاليا بما إجماليه 5.86 مليون برميل يوميا، وهو ما يعادل حوالي 5.7% من الطلب العالمي. ويشمل ذلك 3.66 مليون برميل يوميا من التخفيضات التي كان من المقرر أن تنتهي بنهاية 2024، وتخفيضات طوعية لثمانية أعضاء بواقع 2.2 مليون برميل يوميا تنتهي بنهاية يونيو 2024.
لكن المجموعة اتفقت يوم الأحد على تمديد تخفيضات قدرها 3.66 مليون برميل يوميا لمدة عام حتى نهاية عام 2025. وستمدد أيضا تخفيضات قدرها 2.2 مليون برميل يوميا لمدة ثلاثة أشهر حتى نهاية سبتمبر 2024، قبل الإلغاء التدريجي لها على مدى عام من أكتوبر 2024 إلى سبتمبر 2025.
وقال المحللون إن المستثمرين سيستغرقون بعض الوقت لإجراء حسابات خفض الإنتاج واستيعاب القرار. وقالت فاندانا هاري، مؤسسة شركة فاندا إنسايتس لتحليل أسواق النفط: "بشكل عام، أعتقد أن القرار متشائم بعض الشيء، لأن السوق لم تكن تتوقع أن تبدأ أوبك+ في تقليص التخفيضات في الربع الرابع".
وردد محللو جولدمان ساكس هذه المشاعر، قائلين إن الاجتماع كان ينظر إليه على أنه هبوطي على الرغم من تمديد تخفيضات الإنتاج، حيث أشارت ثماني دول من أوبك + بالفعل إلى خطط للتخلص التدريجي من التخفيضات الطوعية البالغة 2.2 مليون برميل يوميًا خلال الفترة من أكتوبر 2024 إلى سبتمبر 2025.
وقال المحللون: "إن الإعلان عن خطة افتراضية مفصلة بشكل مفاجئ لإلغاء التخفيضات الإضافية يجعل من الصعب الحفاظ على الإنتاج المنخفض إذا تبين أن السوق أضعف من توقعات أوبك الصعودية". وأضافوا: "إن الإعلان عن التفكيك التدريجي يعكس رغبة قوية في إعادة إنتاج العديد من الأعضاء نظرًا للطاقة الفائضة العالية".
كما أثرت المخاوف المستمرة بشأن تباطؤ الطلب في أعقاب بيانات مؤشر مديري المشتريات التي جاءت أقل من المتوقع من الصين، أكبر مستورد للنفط، في حين أدت المخاوف من ارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول إلى خسائر النفط الخام من الأسبوع الماضي.
وقررت منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك+) وحلفاؤها (أوبك+) تمديد مسيرتها الحالية لتخفيضات الإنتاج في اجتماع عقد يوم الأحد. وسيحتفظ التحالف، الذي تقوده المملكة العربية السعودية وروسيا، بحوالي 5.8 مليون برميل يوميًا من الإنتاج خارج الخدمة حتى أوائل عام 2025 على الأقل.
وكانت الأسواق متوقعة على نطاق واسع هذه الخطوة، بالنظر إلى أن تخفيضات أوبك + كانت تهدف إلى حد كبير إلى توازن أسواق النفط. وقالت أوبك+ انها تنتظر رؤية تحسن أوسع في الظروف الاقتصادية وانخفاض أسعار الفائدة قبل أن يبدأ في زيادة الإنتاج.
وقال محللو بنك إيه ان زد، تشهد سوق النفط بداية صعبة للشهر الجديد بعد الخسارة التي تكبدتها في مايو. وتقلبت أسعار النفط الخام في وقت مبكر من يوم الاثنين بعد أن مددت أوبك + تخفيضات الإنتاج يوم الأحد بينما حددت أيضًا موعدًا لبدء إعادة إنتاج بعض النفط في وقت لاحق من هذا العام.
وخفضت شركات الطاقة الأمريكية هذا الشهر معظم عمليات النفط والغاز الطبيعي منذ أغسطس، حتى مع بقاء عدد منصات الحفر دون تغيير الأسبوع الماضي، حسبما ذكرت شركة خدمات الطاقة بيكر هيوز في تقريرها الوثيق. تابع التقرير يوم الجمعة.
واستقر عدد منصات النفط والغاز، وهو مؤشر مبكر للإنتاج المستقبلي، عند 600 منصة في الأسبوع المنتهي في 31 مايو. وقالت بيكر هيوز إن ذلك يجعل إجمالي عدد منصات الحفر منخفضًا بمقدار 96 منصة، أو 14%، أقل من هذا الوقت من العام الماضي.
وقالت بيكر هيوز إن عدد منصات النفط انخفض بمقدار منصة واحدة إلى 496، بينما ارتفع عدد منصات الغاز بمقدار منصة واحدة إلى 100. وفي شهر مايو، انخفض إجمالي عدد منصات النفط والغاز للشهر الثالث على التوالي وانخفض بمقدار 13، وهو أكبر عدد في شهر منذ أغسطس.
وانخفض عدد منصات النفط النشطة في مايو بمقدار 10، وهو أول انخفاض شهري منذ يناير وأكبر انخفاض شهري منذ سبتمبر. وانخفض عدد منصات الغاز العاملة بمقدار خمس منصات في مايو، وهي المرة الأولى التي ينخفض فيها لثلاثة أشهر متتالية منذ يوليو 2020.
وانخفض عدد منصات النفط والغاز بنحو 20% في عام 2023 بعد ارتفاعه بنسبة 33% في عام 2022 و67% في عام 2021، بسبب انخفاض أسعار النفط والغاز، وارتفاع تكاليف العمالة والمعدات بسبب ارتفاع التضخم، ومع تركيز الشركات على السداد. الديون وتعزيز عوائد المساهمين بدلا من زيادة الإنتاج.
وارتفعت العقود الآجلة للنفط الأمريكي بنحو 8% حتى الآن في عام 2024 بعد انخفاضها بنسبة 11% في عام 2023، بينما ارتفعت العقود الآجلة للغاز الأمريكي بنحو 2% حتى الآن في عام 2024 بعد انخفاضها بنسبة 44% في عام 2023.
وأظهرت بيانات من إدارة معلومات الطاقة يوم الجمعة أنه مما يعكس تأثير الأسعار على الحفر، ارتفع إنتاج النفط الخام الأمريكي في مارس إلى أعلى مستوياته هذا العام، في حين انخفض إنتاج الغاز الطبيعي، الذي بلغ ذروته في ديسمبر، خلال الشهر.
وقالت إدارة معلومات الطاقة إن الطلب على الديزل في الولايات المتحدة لشهر مارس بلغ أدنى مستوى موسمي منذ 26 عامًا. أظهرت بيانات من إدارة معلومات الطاقة الأمريكية يوم الجمعة أن الطلب على الديزل في الولايات المتحدة انخفض إلى أدنى مستوى موسمي له في مارس منذ 1998، في حين ارتفع إنتاج النفط الخام إلى أعلى مستوى في عدة أشهر.
وتعرض الطلب على الوقود المقطر، الذي يشمل الديزل وزيت التدفئة، لضربة حادة هذا العام تحت ضغط من تباطؤ نشاط التصنيع والطقس الشتوي المعتدل أكثر من المتوقع وازدهار إمدادات الوقود المتجدد.
وانخفضت المنتجات الموردة من نواتج التقطير، وهو مقياس الطلب الذي تجريه إدارة معلومات الطاقة، بنسبة تزيد عن 6% مقارنة بشهر فبراير إلى 3.67 مليون برميل يوميًا في مارس، وهو أدنى مستوى خلال الشهر منذ عام 1998.
واستقر العقدان الآجلان الأكثر إلحاحًا للديزل الأمريكي منخفض الكبريت في أشد حالات كونتانجو منذ عام 2020 يوم الجمعة. يكون السوق في حالة كونتانغو عندما تكون أسعار السلع أقل الآن من أسعار التسليمات المستقبلية.
وأظهرت بيانات من إدارة معلومات الطاقة أن إنتاج الولايات المتحدة من النفط الخام ارتفع 0.6% إلى 13.2 مليون برميل يوميا في مارس، وهو أعلى مستوى منذ ديسمبر. وارتفع إنتاج تكساس، أكبر ولاية منتجة، 0.7 بالمئة إلى 5.6 مليون برميل يوميا في مارس، وهو أعلى مستوى أيضا منذ ديسمبر.
ونما الإنتاج في نيو مكسيكو، ثاني أكبر منتج، بنسبة 1.6% إلى 2 مليون برميل يوميا وهو أعلى مستوى له على الإطلاق للشهر الثاني على التوالي. لكن إنتاج الخام في داكوتا الشمالية انخفض 2.7% إلى 1.2 مليون برميل يوميا، وهو أدنى مستوياته منذ يناير/كانون الثاني.
وفي الوقت نفسه، انخفض إجمالي إمدادات النفط والمنتجات النفطية 0.4% إلى 19.9 مليون برميل يوميا. وارتفعت إمدادات بنزين السيارات الجاهزة بنسبة 3.3% إلى 8.9 مليون برميل يوميا.
وانخفض إجمالي إنتاج الغاز الطبيعي في الولايات ال 48 السفلى بالولايات المتحدة بنحو 3.0 مليار قدم مكعب يوميًا إلى 114.7 مليار قدم مكعب يوميًا في مارس، بانخفاض من 117.6 مليار قدم مكعب يوميًا في فبراير، وفقًا لتقرير الإنتاج الشهري 914 الصادر عن إدارة معلومات الطاقة.
ويقارن ذلك مع مستوى قياسي شهري بلغ 118.2 مليار قدم مكعبة يوميا في ديسمبر. وفي أكبر الولايات المنتجة للغاز، استقر الإنتاج الشهري في تكساس في مارس عند 34.6 مليار قدم مكعبة يوميا، وانخفض بنسبة 9% في بنسلفانيا إلى 19.4 مليار قدم مكعبة يوميا. ويقارن ذلك بمستويات قياسية شهرية بلغت 35.0 مليار قدم مكعبة يوميا في تكساس في ديسمبر 2023 و21.9 مليار قدم مكعبة يوميا في بنسلفانيا في ديسمبر 2021.