سقف سعر النفط الروسي يخفض إيرادات موسكو في يناير

أدت العقوبات الغربية على روسيا إلى انخفاض كبير في عائدات النفط الحكومية وحوَّلت عشرات المليارات من الدولارات نحو شركات الشحن والتكرير، بعضها لها صلات روسية. وقال التجار والمصرفيين إن معظم الفائزين من العقوبات موجودون في الصين والهند واليونان والإمارات العربية المتحدة، وحفنة مملوكة جزئيا من قبل الشركات الروسية.
وقالت المصادر إن أيا من الشركات لم تخرق العقوبات، لكنها استفادت من الإجراءات التي وضعها الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة لخفض عائدات ما يسمونه آلة الحرب للرئيس الروسي فلاديمير بوتين. مع دخول الصراع في أوكرانيا عامه الثاني، تظهر الحسابات أن دخل روسيا قد انخفض لكن حجم الصادرات ظل مستقرًا نسبيًا على الرغم من العقوبات.
أخبر بوتين الغرب أن العقوبات ستؤدي إلى ارتفاع أسعار الطاقة. وبدلاً من ذلك، انخفضت أسعار خام برنت القياسي الدولي إلى 80 دولارًا للبرميل من أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 139 دولارًا في مارس 2022، بعد أسابيع من بدء الحرب.
قبل غزو موسكو لأوكرانيا في 24 فبراير من العام الماضي، كان تداول خام برنت يتراوح بين 65 و85 دولارًا للبرميل. وقالت وزارة المالية الروسية إنه بعد أن فرضت مجموعة الدول الصناعية السبع حدا أقصى لسعر النفط الروسي في ديسمبر، تراجعت عائدات تصدير النفط في موسكو بنسبة 40 بالمئة على أساس سنوي في يناير.
وقال سيرجي فاكولينكو، الرئيس السابق للاستراتيجية في شركة الطاقة الروسية العملاقة غازبروم: "انخفاض سعر النفط الرسمي يعني أن ميزانية الدولة الروسية قد تضررت في الأسابيع الأخيرة". وأضاف "إذا حكمنا من خلال إحصاءات الجمارك، فقد استحوذت شركات التكرير في الهند والصين على بعض الفوائد، لكن المستفيدين الرئيسيين يجب أن يكونوا شركات شحن نفطية ووسطاء وشركات نفط روسية".
تشمل العقوبات المفروضة على روسيا -التي ربما تكون الأكثر قسوة على دولة منفردة- حظراً صريحاً على مشتريات الطاقة الروسية من قبل الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، فضلاً عن حظر شحن الخام الروسي في أي مكان في العالم ما لم يتم بيعه بسعر أو أقل من 60 دولارا للبرميل.
وحولت روسيا معظم المنتجات الخام والمكررة إلى آسيا من خلال تقديم خصومات كبيرة للمشترين في الصين والهند مقابل الدرجات المنافسة من الشرق الأوسط، على سبيل المثال. أدى الحظر المفروض على الشحن والحد الأقصى للسعر إلى قلق المشترين وأجبروا روسيا على دفع تكاليف نقل الخام لأنه لا يوجد لديها ناقلات كافية لنقل جميع صادراتها.
اعتبارًا من أواخر يناير، كانت شركات النفط الروسية تقدم خصومات تتراوح بين 15 و20 دولارًا للبرميل على النفط الخام للمشترين في الهند والصين. بالإضافة إلى ذلك، دفع البائعون الروس أيضًا ما بين 15 و20 دولارًا للبرميل لشركات الشحن لنقل النفط الخام من روسيا إلى الصين أو الهند.
نتيجة لذلك، تلقت الشركات الروسية 49.48 دولارًا فقط لبرميل الأورال في الموانئ الروسية في يناير، بانخفاض 42 ٪ على أساس سنوي و60 ٪ فقط من سعر خام برنت القياسي الأوروبي، وفقًا لوزارة المالية الروسية.
وبالمقارنة، فإن مُصدرًا أمريكيًا لخام المركري - وهو درجة مشابهة لخام الأورال - سيدفع حوالي 5 دولارات إلى 7 دولارات للبرميل لشحن شحنة إلى الهند. بالنظر إلى خصم قدره 1.6 دولارًا للبرميل مقابل معيار خام غرب تكساس الوسيط في الولايات المتحدة، سيجمع المصدر الأمريكي حوالي 66 دولارًا للبرميل في أحد الموانئ الأمريكية، أو 90 ٪ من السعر القياسي.
وبإنتاج يبلغ 10.7 مليون برميل يوميًا في عام 2022 وصادرات خام ومنتجات مكررة تبلغ 7.0 ملايين برميل يوميًا، فإن الخصم والتكاليف الإضافية ستشهد انخفاضًا في إيرادات المنتجين بعشرات المليارات من الدولارات في عام 2023. وقال رئيس وكالة الطاقة الدولية، فاتح بيرول، إن سقف الأسعار خفض إيرادات موسكو بمقدار 8 مليارات دولار في يناير وحده. ومع ذلك، نظرًا لأن الشركات الروسية استولت على بعض الإيرادات المفقودة، فمن الصعب تحديد الضرر الدقيق لأرباح المنتجين والدولة. كمزيد من التعقيد، فإن بعض درجات النفط الروسية، بما في ذلك درجة ايسبو من المحيط الهادئ، تساوي أيضًا أكثر من الأورال.
ويقول خبراء من بينهم فاكولينكو وتجار في النفط الروسي إن انخفاض الإيرادات تزامن مع ارتفاع أرباح بعض الوسطاء. بعد عقود من انخفاض الأرباح أو الخسائر، تتمتع قطاعات من صناعة النقل البحري العالمية بازدهار مالي من نقل النفط الروسي.
بينما يفرض مالكو الناقلات معدلات عالية قياسية لشحنات الخام الروسية، استفادت مصافي التكرير في الهند والصين أيضًا من الخصومات الكبيرة. بلغت واردات الهند من النفط الروسي أعلى مستوى لها على الإطلاق فوق 1.25 مليون برميل في اليوم في الأسابيع الأخيرة، مما يعني أن البلاد وفرت أكثر من 500 مليون دولار شهريًا من فاتورة النفط مع بيع النفط الروسي بخصم يبلغ حوالي 15 دولارًا للبرميل.
ويتوقع المحللون انخفاضًا بنسبة 42 ٪ في إنتاج النفط الروسي بحلول عام 2035. في العام الماضي، رغم كل الصعاب، تمكنت روسيا من زيادة إنتاجها النفطي على الرغم من تعرضها لعقوبات صارمة، وخروج عدد كبير من شركات خدمات حقول النفط من البلاد، فضلاً عن رفض الدول الغربية شراء نفطها الخام في الغالب.
وأفادت شركة اينرجي اينتليجنس أنه في عام 2022، ارتفع إنتاج النفط الخام والمكثفات في روسيا بنسبة 2 ٪، حيث سجل إنتاج النفط 10.73 مليون برميل في اليوم، أعلى من توقعات وزارة التنمية الاقتصادية الروسية البالغة 10.33 مليون برميل في اليوم. وتمكنت روسيا من تحقيق هذا الإنجاز بشكل أساسي من خلال تقديم خصومات ضخمة للمشترين مثل الصين والهند، وكانا يحصلان على خصومات قدرها 33.28 دولارًا للبرميل، أو حوالي 40 ٪ على أسعار النفط الخام الدولية برنت في ذلك الوقت. لكن موسكو لا تستطيع الاستمرار في تحدي الصعاب إلى أجل غير مسمى.
وبدأ حظر الاتحاد الأوروبي لواردات المنتجات البترولية الروسية في 5 فبراير. ويأتي ذلك في أعقاب الحظر المفروض على الخام الروسي الذي بدأ سريانه في ديسمبر. ومع ذلك، من المتوقع أن تنخفض صادرات مزيج خام الأورال الروسي الرئيسي من موانئ بحر البلطيق إلى حوالي خمسة ملايين طن من ستة ملايين طن في نوفمبر، بفضل حظر الاتحاد الأوروبي على النفط الروسي والحد الأقصى للأسعار في الغرب.
يسمح سقف سعر البرميل البالغ 60 دولارًا الذي قدمه الاتحاد الأوروبي ودول مجموعة السبع وأستراليا للدول غير الأعضاء في الاتحاد الأوروبي باستيراد النفط الخام الروسي المحمول بحراً، لكنه يحظر شركات الشحن والتأمين وإعادة التأمين من التعامل مع شحنات الخام الروسي ما لم يتم بيعها بأقل من 60 دولارًا.
وأفاد تجار أن روسيا تكافح لإعادة توجيه صادرات الأورال بالكامل من أوروبا إلى أسواق أخرى مثل الصين والهند، كما أنها تواجه صعوبة في العثور على ما يكفي من السفن المناسبة. لقد تفاقمت مشاكل روسيا بسبب النقص في الحمولة غير الغربية، والطلب المعتدل على الدرجة في آسيا، وخاصة في الصين، وضعف اقتصاد التصدير.