النفط يتراجع مع وفرة المعروض.. والعواصف تقلّص الخسائر

تراجعت أسعار النفط، أمس الثلاثاء، مع ترقب المستثمرين لاستئناف الإمدادات من كازاخستان، إلا أن الانخفاض كان محدودًا نظرًا لتأثير عاصفة شتوية قوية على إنتاج النفط الخام والمصافي على ساحل خليج المكسيك الأمريكي.
انخفضت العقود الآجلة لخام برنت 41 سنتًا، أو 0.6 %، لتصل إلى 65.18 دولارًا للبرميل. كما انخفض سعر خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 30 سنتًا، أو 0.5 %، ليصل إلى 60.33 دولارًا للبرميل.
وأعلنت وزارة الطاقة الكازاخستانية، يوم الاثنين، أن كازاخستان على وشك استئناف الإنتاج من أكبر حقولها النفطية، على الرغم من أن مصادر في القطاع أشارت إلى أن حجم الإنتاج لا يزال منخفضًا. كما أعلنت شركة "سي بي سي"، المشغلة لخط أنابيب التصدير الرئيسي في كازاخستان، أنها عادت إلى طاقتها الاستيعابية الكاملة في محطتها على ساحل البحر الأسود الروسي بعد الانتهاء من أعمال الصيانة في إحدى نقاط التثبيت الثلاث.
وقال محللو استراتيجيات السلع في بنك "آي إن جي" في مذكرة: "من شأن انتعاش هذه التدفقات أن يزيد من توافر النفط في السوق الفورية، مما سيضغط على هامش سعر خام برنت الفوري، الذي شهد ارتفاعًا ملحوظًا خلال شهر يناير". وأضافوا": "يتعارض ارتفاع هوامش الأسعار مع التقديرات التي تشير إلى فائض نفطي كبير".
ارتفع سعر خام برنت الآجل لشهر مارس مقارنةً بشهر أبريل إلى أكثر من 80 سنتًا للبرميل، مقابل حوالي 30 سنتًا في بداية الشهر. وخففت خسائر الإنتاج في الولايات المتحدة من حدة انخفاض أسعار النفط، حيث اجتاحت عاصفة شتوية شديدة البلاد، مما أدى إلى إجهاد البنية التحتية للطاقة وشبكات الكهرباء.
قدّر المحللون والمتداولون أن منتجي النفط الأمريكيين خسروا ما يصل إلى مليوني برميل يوميًا، أي ما يقارب 15 % من الإنتاج الوطني، خلال عطلة نهاية الأسبوع. في الوقت نفسه، أبلغت عدة مصافي تكرير على طول ساحل خليج المكسيك الأمريكي عن مشاكل متعلقة بالطقس المتجمد، وهو ما قال دانيال هاينز، المحلل في بنك إيه ان زد، إنه أثار مخاوف بشأن انقطاع إمدادات الوقود.
على الصعيد الجيوسياسي، وصلت حاملة طائرات أمريكية وسفن حربية داعمة إلى الشرق الأوسط، وفقًا لما صرح به مسؤولون أمريكيون، مما يعزز قدرات الرئيس دونالد ترمب على الدفاع عن القوات الأمريكية، أو احتمال اتخاذ إجراء عسكري ضد إيران. وقال هاينز: "لم تتبدد مخاطر الإمدادات تمامًا، ولا يزال التوتر قائمًا في الشرق الأوسط بعد أن أرسل الرئيس ترمب قوات بحرية إلى المنطقة".
وفي سياق متصل، أفادت مصادر أن ثمانية أعضاء في منظمة الدول المصدرة للنفط (أوبك) وشركاؤها في تحالف أوبك+، سيُبقون على قرار المجموعة بتعليق زيادة إنتاج النفط لشهر مارس في اجتماع يُعقد في الأول من فبراير. وتضم قائمة الأعضاء الثمانية السعودية، وروسيا، والإمارات، وكازاخستان، والكويت، والعراق، والجزائر، وسلطنة عُمان.
وكانت أسعار النفط قد استقرت على انخفاض يوم الاثنين، حيث قيّم المستثمرون تأثير العواصف الشتوية على الإنتاج في المناطق المنتجة للنفط الخام في الولايات المتحدة، وتأثير أي توترات محتملة بين الولايات المتحدة وإيران.
وقدّر المحللون والمتداولون أن منتجي النفط الأمريكيين خسروا ما يصل إلى مليوني برميل يوميًا، أو ما يقارب 15% من الإنتاج الوطني، خلال عطلة نهاية الأسبوع، مع اجتياح عاصفة شتوية للبلاد، مما أدى إلى إجهاد البنية التحتية للطاقة وشبكات الكهرباء.
بلغت انقطاعات إنتاج النفط ذروتها يوم السبت، وفقًا لتقديرات شركة الاستشارات "إنرجي أسبيكتس"، حيث يُرجح أن يكون حوض بيرميان قد شهد الحصة الأكبر من هذا الانخفاض بنحو 1.5 مليون برميل يوميًا. وانخفضت خسائر الإنتاج يوم الاثنين، حيث قُدّرت عمليات الإغلاق في بيرميان بنحو 700 ألف برميل يوميًا، ومن المقرر استئناف الإنتاج بالكامل بحلول 30 يناير.
ووفقًا لتقارير الجهات التنظيمية خلال عطلة نهاية الأسبوع، وردت نحو عشرين بلاغًا عن أعطال في محطات معالجة الغاز الطبيعي ومحطات الضغط في تكساس، إلا أن هذا العدد ضئيل مقارنةً بأكثر من 200 عطل تم الإبلاغ عنها خلال الأيام الخمسة الأولى من عاصفة شتوية شديدة في عام 2021.
وأشار محللون إلى أن التجار كانوا متخوفين أيضاً من المخاطر الجيوسياسية، حيث أبقت التوترات بين الولايات المتحدة وإيران المستثمرين في حالة ترقب. وصرح الرئيس الأمريكي دونالد ترمب الأسبوع الماضي بأن الولايات المتحدة لديها "أسطول" متجه نحو إيران، لكنه أعرب عن أمله في عدم اضطراره لاستخدامه، مُجدداً تحذيراته لطهران من قتل المتظاهرين أو استئناف برنامجها النووي.
وقال دينيس كيسلر، نائب الرئيس الأول للتداول في بنك بي او كيه فايننشال: "بشكل عام، لا يزال سعر النفط الخام في حالة ترقب حتى تتضح الصورة أكثر حول كيفية تعامل إدارة ترمب مع إيران". وأضاف كيسلر: "لا تزال محادثات السلام بين أوكرانيا وروسيا والولايات المتحدة، وتصريح أوبك في اجتماعاتها المقبلة بأنها ستُبقي على الأرجح على وتيرة الإنتاج الحالية، تشكلان ضغوطًا على الأسعار".
ووفقًا لجراند ريستاد، الرئيس التنفيذي لشركة ريستاد إنرجي، فإن إنتاج النفط الصخري الأمريكي قد ينخفض بما يصل إلى 400 ألف برميل يوميًا في عام 2026 إذا سعت دول أوبك إلى زيادة حصتها في السوق وانخفضت أسعار النفط إلى 40 دولارًا للبرميل. في تطورات أسواق الطاقة، قال مسؤولون تنفيذيين في قطاع تكرير النفط، يوم الثلاثاء، إن شركات التكرير الهندية لا تتلقى سوى كميات صغيرة من النفط الخام الفنزويلي، حيث يتجه معظم الإمدادات إلى الولايات المتحدة، مما يبطئ عودة الإمدادات من أمريكا الجنوبية. إلى ثالث أكبر مستورد في العالم. بدأت شركتا التجارة "ترافيجورا" و"فيتول" تسويق النفط الفنزويلي هذا الشهر بعد اتفاق بين كاراكاس وواشنطن على أن تسيطر الولايات المتحدة على 50 مليون برميل عقب إطاحة نيكولاس مادورو بفنزويلا في 3 يناير، على أن تذهب العائدات إلى صندوق تحت إشراف الولايات المتحدة. منذ ذلك الحين، تسعى شركات التكرير الهندية - ريلاينس إندستريز المحدودة، وشركة النفط الوطنية الهندية، وشركة هندوستان بتروليوم، وشركة مانغالور لتكرير البترول والبتروكيميائيات المحدودة، إلى شراء النفط الخام الفنزويلي.
في الصين، قفز فائض بكين من النفط الخام إلى 2.67 مليون برميل يوميًا في ديسمبر، مرتفعًا من 1.88 مليون برميل يوميًا في نوفمبر، وهو أعلى مستوى له منذ 2.27 مليون برميل يوميًا المسجلة في يونيو 2020، عندما كانت أكبر دولة مستوردة للنفط الخام في العالم تتهافت على النفط الرخيص في ذروة جائحة كوفيد-19. بلغ حجم فائض النفط الخام لعام 2025 نحو 1.13 مليون برميل يوميًا، وهو مستوى ثابت تقريبًا مقارنةً ب 1.15 مليون برميل يوميًا المسجلة في عام 2024، وفقًا لحسابات تستند إلى بيانات رسمية. لا تفصح الصين عن كميات النفط الخام المتدفقة إلى مخزوناتها الاستراتيجية والتجارية أو الخارجة منها، ولكن يمكن تقديرها بطرح كمية النفط المُعالَج من إجمالي النفط الخام المتاح من الواردات والإنتاج المحلي.
ارتفعت واردات النفط الخام في ديسمبر إلى مستوى قياسي بلغ 13.18 مليون برميل يوميًا، بزيادة قدرها 17 % عن الشهر نفسه من عام 2024، ومع هذه الواردات القوية، بلغ إجمالي الواردات للعام بأكمله 11.55 مليون برميل يوميًا، وهو رقم قياسي آخر، بزيادة قدرها 4.4 % عن العام السابق.
بلغ إنتاج النفط الخام المحلي 4.19 مليون برميل يوميًا، بينما ارتفع الإنتاج السنوي بنسبة 1.5 % ليصل إلى 4.32 مليون برميل يوميًا. وبجمع واردات شهر ديسمبر مع الإنتاج المحلي، بلغ إجمالي النفط الخام المتاح للمصافي 17.37 مليون برميل يوميًا. وبلغت طاقة التكرير في المصافي خلال شهر ديسمبر 14.7 مليون برميل يوميًا، مما يعني أن الفائض الشهري بلغ 2.67 مليون برميل يوميًا.
وفي عام 2025، قامت المصافي الصينية بتكرير 14.75 مليون برميل يوميًا، وهو رقم قياسي يتجاوز الرقم المسجل في عام 2023 والبالغ 14.7 مليون برميل يوميًا. وعلى الرغم من زيادة طاقة التكرير، بلغ الفائض السنوي 1.13 مليون برميل يوميًا، حيث تجاوز إجمالي حجم النفط الخام المتاح (15.88 مليون برميل يوميًا) حجم التكرير (14.75 مليون برميل يوميًا). لجأت الصين إلى سحب نادر من مخزوناتها في أول شهرين من عام 2025، وذلك بعد ارتفاع العقود الآجلة لخام برنت، المعيار العالمي، إلى أعلى مستوى لها في ستة أشهر متجاوزة 80 دولارًا للبرميل.