الذهب فوق 4000 دولار.. والتفاؤل التجاري يكبح الارتفاع

ارتفعت أسعار الذهب، أمس الاثنين، مع استقرار الدولار دون أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر الذي لامسه الأسبوع الماضي، على الرغم من أن تراجع التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، وتراجع التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، حدّ من المكاسب.
ارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة 0.3 % ليصل إلى 4,014.59 دولارًا للأوقية. وارتفعت عقود الذهب الأميركية الآجلة تسليم ديسمبر بنسبة 0.7 % لتصل إلى 4,025.10 دولارًا للأوقية.
انخفض مؤشر الدولار الأميركي بنسبة 0.1% مقابل العملات المنافسة، مما يجعل السبائك المقومة بالدولار الأميركي أرخص لحائزي العملات الأخرى.
وقال كيلفن وونغ، كبير محللي السوق في وساطة التداول أواندا: "الأمر يتعلق أكثر بتحديد مراكز من جانب الدولار الأميركي، نظرًا لأن قوة الدولار بدأت تستقر في جلسة التداول الآسيوية اليوم، مما أدى إلى ارتفاع طفيف في سعر الذهب".
خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 29 أكتوبر للمرة الثانية هذا العام، إلا أن تصريحات رئيسه جيروم باول المتشددة لاحقًا ألقت بظلال من الشك على احتمالية إجراء تخفيضات أخرى في أسعار الفائدة في عام 2025.
ويُقدّر المتداولون الآن احتمالية خفض سعر الفائدة في ديسمبر بنسبة 71 %، بانخفاض عن أكثر من 90 % قبل تصريحات باول. يزدهر الذهب غير المُدرّ للعائد في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة وخلال فترات عدم اليقين الاقتصادي.
يُراقب المستثمرون أخبارًا أخرى، بما في ذلك بيانات التوظيف الأميركية، ومؤشرات مديري المشتريات هذا الأسبوع، بحثًا عن مؤشرات اقتصادية قد تُغيّر موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد.
وقال وونغ: "انخفض الإقبال على الملاذ الآمن في الوقت الحالي، مع انحسار التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. وقد يكون ذلك أيضًا تحولًا نحو استثمارات أكثر ميلًا للمخاطرة في الأسهم، مما يُسبب تراجعًا (كبيرًا) في زخم صعود الذهب".
في الأسبوع الماضي، وافق الرئيس الأميركي دونالد ترمب على خفض الرسوم الجمركية على الصين مقابل تنازلات من بكين بشأن تجارة الفنتانيل غير المشروعة، ومشتريات فول الصويا الأميركي، وصادرات المعادن النادرة.
وقال محللو السلع النفيسة لدى انفيستنق دوت كوم، أرتفعت أسعار الذهب قليلاً في التعاملات الآسيوية يوم الاثنين، لكنها ظلت تحت الضغط بعد خسارتين أسبوعيتين متتاليتين، حيث أدى عدم اليقين بشأن تخفيضات أسعار الفائدة الأميركية المستقبلية وتراجع التوترات التجارية إلى انخفاض الطلب على المعدن الأصفر الآمن.
انخفضت أسعار الذهب بأكثر من 2 % الأسبوع الماضي، مسجلةً خسارتها الأسبوعية الثانية على التوالي. ومع ذلك، حقق المعدن مكاسب شهرية تقارب 4 % خلال شهر أكتوبر. قيما يتعرض الذهب لضغوط جراء عدم اليقين بشأن أسعار الفائدة الفيدرالية، مما يخفف من حدة التوترات التجارية.
جاء ضعف المعدن الأصفر على الرغم من قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع الماضي، وهي خطوة تدعم عادةً الأصول غير المُدرّة للعائد مثل الذهب.
وأدت تصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، بأن المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة "ليست أمرًا مفروغًا منه"، إلى تهدئة تفاؤل المستثمرين. دفعت نبرته الحذرة، التي رددها مسؤولون آخرون في الاحتياطي الفيدرالي، الأسواق إلى تقليص توقعاتها بخفض آخر في ديسمبر، مما دفع الدولار إلى الارتفاع وضغط على أسعار السبائك.
واستقر مؤشر الدولار الأميركي قرب أعلى مستوياته في ثلاثة أشهر يوم الاثنين، مما جعل الذهب أكثر تكلفة للمشترين الأجانب. وتراجعت توقعات الذهب بشكل أكبر بسبب انحسار التوترات الجيوسياسية. واختتم اجتماعٌ راقبه عن كثب بين الرئيس الأميركي دونالد ترمب والرئيس الصيني شي جين بينغ في بوسان الأسبوع الماضي بتعهد الزعيمين بخفض الحواجز التجارية".
وورد أن المناقشات شملت إطارًا لخفض الرسوم الجمركية الأميركية والتزامات صينية بزيادة واردات السلع الأميركية. ساعدت هذه التهدئة، وإن لم تصل إلى اتفاق تجاري شامل، على تهدئة توترات السوق بعد تصاعد الخلاف بين أكبر اقتصادين في العالم. وقد أدى تراجع التوترات إلى كبح الطلب على الملاذ الآمن، مما زاد من الضغط على أسعار الذهب.
شهدت المعادن النفيسة الأخرى مكاسب أكبر بكثير من الذهب، بينما تراجعت المعادن الصناعية نتيجة ضعف بيانات نشاط المصانع الصينية. ارتفعت أسعار الفضة الفورية بنسبة 0.6 % لتصل إلى 48.92 دولارًا للأونصة، وارتفع البلاتين بنسبة 2.3 % ليصل إلى 1,604.21 دولارًا، وارتفع البلاديوم بنسبة تقارب 1 % ليصل إلى 1,447.08 دولارًا.
واستقرت العقود الآجلة للنحاس في بورصة لندن للمعادن عند 10,903.20 دولارًا للطن، بينما انخفضت العقود الآجلة للنحاس الأميركي بنسبة 0.1% لتصل إلى 5.11 دولارًا للرطل.
وأظهر مسح خاص يوم الاثنين أن قطاع التصنيع في الصين نما بأقل من المتوقع في أكتوبر مع معاناة القطاع من انخفاض الأسعار وتدهور التوقعات الاقتصادية.
تراجع الأسهم الخليجية
في بورصات الأسهم العالمية، تراجعت أسواق الأسهم الخليجية الرئيسية يوم الاثنين، مدفوعةً بنتائج أعمال مخيبة للآمال للشركات وتراجع التوقعات بخفض إضافي لأسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر.
خفض الاحتياطي الفيدرالي الأميركي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس للمرة الثانية هذا العام في 29 أكتوبر، لكن تصريحات رئيسه جيروم باول المتشددة لاحقًا أثارت شكوكًا حول احتمالية إجراء المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2025. ويُقدّر المتداولون الآن احتمال خفض أسعار الفائدة في ديسمبر بنسبة 71%، بانخفاض عن أكثر من 90 % سابقًا. وللتحولات السياسة النقدية الأميركية تأثير كبير على أسواق الخليج، حيث ترتبط معظم العملات بالدولار.انخفض مؤشر سوق الأسهم السعودية (تاسي) بنسبة 0.3 %، متأثرًا بانخفاض سهم شركة أكوا باور للطاقة المتجددة بنسبة 5.6 %، حيث لم تحقق الشركة توقعات الأرباح الفصلية. ومن بين الأسهم الخاسرة الأخرى، تراجع سهم الشركة السعودية للصناعات الأساسية (سابك) بنسبة 2.2 %، في طريقه لتوسيع خسائره، بعد يوم من إعلانه عن انخفاض حاد في أرباح الربع الثالث. وانخفض سهم أرامكو السعودية بنسبة 0.7 %.
وتراجع مؤشر سوق دبي الرئيسي بنسبة 1 %، مع تراجع سهم شركة التطوير العقاري الرائدة إعمار العقارية بنسبة 1.8 %. في أبوظبي، انخفض مؤشر السوق بنسبة 0.3 %، متأثرًا بانخفاض سهم الدار العقارية بنسبة 2.1%. في الجلسة السابقة، انخفض سهم الدار بنسبة 3.8 % بعد أن أشار تقرير إعلامي إلى نية شركة ألفا أبوظبي التخارج من جزء من حصتها في الشركة.
وانخفض مؤشر السوق القطري بنسبة 0.2 %، مع تراجع سهم بنك قطر الوطني، أكبر بنك مقرض في الخليج من حيث الأصول، بنسبة 1.1 %.
بينما ارتفعت الأسهم الآسيوية يوم الاثنين، حيث عززت الهدنة التجارية بين الولايات المتحدة والصين وزيادة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي معنويات المخاطرة، مع تخفيف التوقعات بخفض أسعار الفائدة بعد تصريحات متشددة من صانعي السياسات.
لا يزال المستثمرون يركزون على تطورات الأسبوع الماضي، بما في ذلك اجتماعات البنوك المركزية والاتفاق الأميركي الصيني على هدنة تجارية لمدة عام، والتي جاءت ضمن التوقعات. لكن لا تزال هناك شكوك حول استمرار الهدنة حتى نهايتها.
ارتفع مؤشر (أم اس سي آي)، الأوسع نطاقًا لأسهم آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان بنسبة 0.63 % ليصل إلى 729.82، مقتربًا من أعلى مستوى له في أربع سنوات ونصف الذي لامسه الأسبوع الماضي. وارتفع المؤشر بأكثر من 27 % هذا العام، متجهًا نحو تحقيق أفضل أداء سنوي له منذ عام 2017.
ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك بنسبة 0.25 %، بينما أشارت العقود الآجلة الأوروبية أيضًا إلى افتتاح مرتفع قبيل صدور بيانات قطاع التصنيع في المنطقة. في آسيا، أظهرت البيانات أن مراكز التصنيع الكبرى واجهت صعوبات في تحقيق انتعاش في أكتوبر، حيث أثر ضعف الطلب الأميركي والرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس دونالد ترامب على طلبات المصانع في جميع أنحاء المنطقة.
أغلقت أسواق اليابان يوم الاثنين بمناسبة عطلة رسمية. وارتفع مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بأكثر من 2 % مسجلًا ذروة قياسية جديدة. وارتفعت أسهم الشركات الصينية الرائدة بنسبة 0.1%، بينما ارتفع مؤشر هانغ سنغ، في هونغ كونغ بنسبة 1 %.
وصرح استراتيجيو بنك أوف أمريكا: "ننصح المستثمرين بالاحتفاظ ببعض المكاسب من الارتفاعات وتجميعها عند التصحيحات، والتحول إلى مراكز استثمارية أكثر دفاعية مع نهاية العام"، مشيرين إلى أن التفاؤل المرتبط بالهدنة التجارية بين الولايات المتحدة والصين قد تم احتسابه.
وأعرب عدد من رؤساء بنوك الاحتياطي الفيدرالي يوم الجمعة عن عدم ارتياحهم لقرار البنك المركزي الأميركي بخفض أسعار الفائدة، حتى مع تأييد كريستوفر والر، محافظ الاحتياطي الفيدرالي المؤثر، لمزيد من تخفيف السياسة النقدية لدعم سوق العمل المتراجع.
عقب اجتماع السياسة النقدية في أكتوبر الماضي، قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن خفض أسعار الفائدة في الاجتماع المقبل في ديسمبر "ليس أمرًا مفروغًا منه". وكان المستثمرون يتوقعون أن تكون هذه الخطوة شبه محسومة.
وقال استراتيجيو بنك جولدمان ساكس في مذكرة: "ما زلنا نعتقد أن الدافع وراء خفض أسعار الفائدة يتماشى مع فرضيتنا بتوقع المزيد من انخفاض الدولار، ولن يتفوق الاقتصاد الأميركي بنفس الدرجة التي حققها سابقًا".
يُقدّر المتداولون الآن احتمالية خفض أسعار الفائدة في ديسمبر بنسبة 68 %، بانخفاض عن احتمالية شبه مؤكدة الأسبوع الماضي قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، حيث خفض البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس كما كان متوقعًا".
وقد أدى ذلك إلى ارتفاع قيمة الدولار. وبلغ سعر اليورو آخر مرة 1.1524 دولارًا أميركيًا عند أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر. انخفض الجنيه الإسترليني بنسبة 0.2% ليصل إلى 1.3142 دولار أمريكي، بينما بلغ الين 154.05 ين للدولار الأميركي، قريبًا من أدنى مستوى له منذ منتصف فبراير.
ساهم الحماس للذكاء الاصطناعي في دفع أسواق الأسهم العالمية، إلا أن المستثمرين قلقون من المبالغة المحتملة المرتبطة بهذا الموضوع، ويتطلعون إلى أدلة على أن استثمارات الذكاء الاصطناعي تؤتي ثمارها.
ومن المقرر أن تُصدر شركات أشباه الموصلات، مثل أدفانسد مايكرو ديفايسز، وكوالكوم، وشركة تحليلات البيانات بالانتير تكنولوجيز، تقاريرها المالية. ومن بين الشركات الأخرى التي ستُصدر تقاريرها المالية هذا الأسبوع ماكدونالدز، وأوبر.
الذهب يسجل ارتفاعاً فورياً بنسبة 0.3 %