الذهب يقترب من ذروة ثلاثة أسابيع وسط رهانات خفض أسعار الفائدة

سجلت أسعار الذهب أعلى مستوياتها في نحو ثلاثة أسابيع أمس الجمعة، إذ دفعت الرهانات المتزايدة على خفض أسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي)، أوائل العام المقبل، الدولار وعوائد السندات للانخفاض قبل بيانات التضخم الأمريكية المنتظرة بفارغ الصبر. وبحلول الساعة 0513 بتوقيت جرينتش، ارتفع الذهب في المعاملات الفورية 0.2 بالمئة إلى 2049.20 دولارا للأوقية (الأونصة) بعد أن بلغ أعلى مستوياته منذ الرابع من ديسمبر في وقت سابق من الجلسة، وارتفع الذهب 1.6% منذ بداية الأسبوع. وارتفعت العقود الأمريكية الآجلة للذهب 0.5 بالمئة إلى 2061.40 دولارا للأوقية. وسجلت كلتا الأداتين أعلى مستوياتهما في أكثر من أسبوعين، ومن المتوقع أن تحققا مكاسب تزيد عن 1% هذا الأسبوع.
وقال كيلفن وونغ، كبير محللي السوق لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ، لدى منصة تداول السلع عبر الانترنت، أواندا: "العوائد الحقيقية للولايات المتحدة تتجه نحو الانخفاض بسبب التوقعات المتزايدة بشأن أول خفض لأسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي في مارس، وهذا حافز إيجابي لأسعار الذهب في الوقت الحالي". مضيفاً: "أيضًا، هناك بعض عمليات الشراء التي تعتبر ملاذًا آمنًا قادمة بسبب مشكلات في البحر الأحمر".
وظل مؤشر الدولار بالقرب من أدنى مستوى في خمسة أشهر، مما يجعل الذهب أكثر جاذبية لحاملي العملات الأخرى، في حين حومت عوائد السندات الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات بالقرب من أضعف مستوى لها منذ يوليو.
ويتوقع المتداولون الآن فرصة بنسبة 83% لخفض أسعار الفائدة الأمريكية بحلول شهر مارس، وفقًا لأداة سي ام إي فيد وواتش. ويؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى تقليل تكلفة الفرصة البديلة لحيازة السبائك التي لا تدر عائدا.
ويعارض مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي فكرة التخفيضات السريعة في أسعار الفائدة العام المقبل، لكن هذه التصريحات لم تفعل الكثير لتغيير معنويات المستثمرين.
وتتجه الأنظار الآن إلى تقرير مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي لشهر نوفمبر، وهو المقياس المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي للتضخم الأساسي، لمزيد من الوضوح بشأن توقعات أسعار الفائدة الأمريكية. ويتوقع المشاركون في السوق أن يرتفع المؤشر بنسبة 3.3% على أساس سنوي، مقارنة مع 3.5% في أكتوبر.
وربحت الفضة 0.2 بالمئة إلى 24.44 دولارا للأوقية. وصعد البلاتين 0.3 بالمئة إلى 965.79 دولارا ونزل البلاديوم 0.7 بالمئة إلى 1205.26 دولارات. وتتجه المعادن الثلاثة لتحقيق مكاسبها الأسبوعية الثانية على التوالي.
وقال محللو السلع الثمينة لدى انفيستنق دوت كوم، أسعار الذهب ترتفع مع وصول الدولار إلى أدنى مستوى له منذ 4 أشهر، مع ترقب بيانات التضخم. وقالوا، ارتفعت أسعار الذهب يوم الجمعة، لتواصل مكاسبها من الجلسة السابقة بعد انخفاض طفيف في الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في الربع الثالث وبيانات سوق العمل الضعيفة التي وضعت الدولار عند أدنى مستوياته في أربعة أشهر.
وشهدت مكاسب يوم الجمعة اقتراب الذهب الفوري من الخروج من نطاق تداول يتراوح بين 2000 و2050 دولارًا للأوقية والذي تم تأسيسه خلال الأسبوع الماضي، حيث رحب المضاربون على صعود الذهب بعلامات تباطؤ الاقتصاد الأمريكي.
تراجع الدولار
وتراجع الدولار بعد قراءات الناتج المحلي الإجمالي والبطالة، ويظل تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي في الأفق، وجاءت مكاسب الذهب بعد أن سجل الدولار أدنى مستوياته في أكثر من أربعة أشهر يوم الخميس.
وأظهرت القراءة المنقحة للناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث أن الاقتصاد الأمريكي نما أقل قليلا مما كان متوقعا في البداية. ولا تزال القراءة تظهر أن الاقتصاد الأمريكي ينمو بشكل أكبر بكثير من أقرانه في العالم المتقدم، لكن الارتفاع الأقل من المتوقع في مطالبات البطالة الأسبوعية عزز الآمال في تباطؤ سوق العمل. ويشير تباطؤ النمو الاقتصادي إلى تراجع معدلات التضخم ونشاط العمالة، وهما نقطتان رئيستان يجب أن يأخذهما بنك الاحتياطي الفيدرالي في الاعتبار عند خفض أسعار الفائدة. ولا يزال من المتوقع أن تظل القراءة أعلى بكثير من الهدف السنوي لبنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪ - وهو اتجاه قد يدفع البنك المركزي إلى دفع أي أسعار فائدة في وقت لاحق حتى عام 2024.
أدت التوقعات بتخفيض أسعار الفائدة بحلول مارس 2024 إلى تحقيق مكاسب قوية في الذهب خلال الأسبوع الماضي، على الرغم من أن العديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي حذروا من أن الرهانات على التيسير النقدي المبكر من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي كانت مفرطة في التفاؤل.
ومن بين المعادن الصناعية، لم تتحرك أسعار النحاس إلا قليلا يوم الجمعة، لكنها ظلت تحوم بالقرب من أعلى مستوياتها منذ أوائل أغسطس. واستقرت العقود الآجلة للنحاس المنتهية في شهر مارس عند 3.9253 دولارًا للرطل، وكانت مستعدة لتحقيق مكاسب أسبوعية بنسبة 0.9٪ - للأسبوع الثاني على التوالي باللون الأسود.
وتعززت أسعار المعدن الأحمر باحتمال انخفاض أسعار الفائدة في عام 2024، والذي من المتوقع أن يعزز النشاط الاقتصادي العالمي ويدعم الطلب على النحاس. ومن المتوقع أيضًا أن يؤدي التوجه المتزايد نحو الطاقة الخضراء والسيارات الكهربائية إلى تعزيز الطلب، في حين من المتوقع أن تتقلص إمدادات النحاس وسط إغلاق المناجم في بيرو وبنما. في وقت، تأرجحت الأسهم الآسيوية لخسارة أسبوعية قبل بيانات التضخم. وتراجعت أسهم شركات الإنترنت الصينية بفعل أنباء تنظيمية يوم الجمعة مما دفع الأسهم الآسيوية للانخفاض في أسبوع التداول الكامل الأخير من العام، في حين تذبذب الدولار قبل بيانات التضخم الأمريكية التي من المتوقع أن تؤكد صحة الرهانات على تخفيضات أسعار الفائدة في الولايات المتحدة في 2024.
وتخلى مؤشر أم اس سي أي الأوسع لأسهم آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان عن مكاسبه لينخفض بنسبة 0.3% بعد أن أصدرت الصين مسودة قواعد من شأنها فرض حدود الإنفاق على اللاعبين. وعلى مدى الأسبوع انخفض المؤشر بنسبة 0.6%. وانخفض سهم نيتيز بنسبة 29% عند نقطة واحدة، وأسهم تينسنت بأكثر من 12%، مما دفع مؤشر هانغ سنغ للانخفاض بنسبة 1.2%.
وقال ستيفن ليونج، المدير التنفيذي للمبيعات المؤسسية في شركة الوساطة يو أو بي، في هونج كونج: "إن الأمر لا يتعلق بالضرورة بالتنظيم نفسه، بل إن مخاطر السياسة مرتفعة للغاية". وأضاف: "كان الناس يعتقدون أن هذا النوع من المخاطرة كان ينبغي أن ينتهي وبدأوا في النظر إلى الأساسيات مرة أخرى، وهذا يضر بالثقة كثيرا". وساعدت أسهم البنوك مؤشر نيكي الياباني على الارتفاع بنسبة 0.2%. وارتفع اليورو فوق 1.10 دولار.
وخارج آسيا، كانت الأسواق في مزاج احتفالي لأسابيع حيث أظهرت بيانات التضخم في جميع أنحاء العالم تباطؤا وأشار مجلس الاحتياطي الاتحادي إلى أنه انتهى من رفع أسعار الفائدة. وانخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين بنحو 38 نقطة أساس في أسبوع ونصف وانخفضت بمقدار نقطتين بين عشية وضحاها عندما تم تعديل التضخم الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة في الربع الثالث إلى 2٪، والبيانات تجعل الأسواق تستعد لمفاجأة هبوطية بشأن آخر رقم رئيس قبل عيد الميلاد، وهو مؤشر إنفاق الاستهلاك الشخصي لشهر نوفمبر مع توقعات متفق عليها لزيادة شهرية بنسبة 0.2٪.
وقال راي أتريل رئيس استراتيجية العملة في بنك أستراليا الوطني في سيدني: "المحللون واثقون من أنه لا ينبغي أن يكون أعلى من 0.2%". مضيفاً "هل يمكننا الحصول على 0.1%؟ ربما سيستغرق الأمر 0.1% لرؤية وتمديد التحركات التي شهدناها."
وانتعشت الأسهم الأمريكية خلال الليل من الانخفاض المفاجئ في نهاية جلسة الأربعاء وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500، بنسبة 1٪. والمؤشر في حدود 2% من أعلى مستوى سجله، وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.1٪ في آسيا، وانخفضت أسهم نايكي بنسبة 12٪ تقريبًا في تعاملات ما بعد ساعات العمل بعد أن خفضت الشركة توقعاتها للمبيعات، وألقت باللوم على المستهلكين الحذرين. وكانت العقود الآجلة الأوروبية مسطحة.
وفي تجارة العملات، تعرض الدولار لضغوط من توقعات الأسواق بتخفيض أسعار الفائدة بأكثر من 150 نقطة أساس في عام 2024. وارتفع اليورو بنسبة 1% هذا الأسبوع عند 1.1002 دولار، على الرغم من أنه تم تسعير قدر مماثل من التخفيضات في أوروبا العام المقبل. وارتفعت العملة الموحدة أيضًا بنحو 1% مقابل الجنيه الاسترليني، الذي انخفض بشكل حاد هذا الأسبوع بعد انخفاض مفاجئ في التضخم.
ويتجه الجنيه الاسترليني لتسجيل أكبر انخفاض أسبوعي أمام اليورو ومقابل الدولار الأسترالي منذ ثلاثة أشهر. وتم شرائه في آخر مرة عند 1.2686 دولارًا وتداول عند 86.71 بنسًا لليورو. وانخفض مؤشر الدولار 0.7% هذا الأسبوع إلى 101.85. وبالنسبة لهذا العام انخفض بنسبة 2.4٪. ومن بين عملات مجموعة العشرة، كان الفرنك السويسري هو أفضل أداء لهذا العام، حيث ارتفع بنسبة 8٪ تقريبًا مقابل الدولار، في حين أن انخفاض الين بنسبة 7.8٪ جعله الأسوأ.
وأشار أتريل من، ان إيه بي، إلى أن التحركات المتطابقة لما يسمى بعملتي "الملاذ الآمن" أكدت التأثير الساحق للسياسة النقدية لبنك اليابان. وقد تمسكت بمعدلات الفائدة السلبية بينما رفعت بقية العالم أسعار الفائدة. وارتفع الدولار بشكل طفيف إلى 142.43 ين يوم الجمعة. ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 160٪ هذا العام لتصل إلى 44.114 دولارًا.