الذهب يرتفع لأعلى مستوى في أسبوع مع انخفاض تكاليف الاقتراض

واصلت أسعار الذهب صعودها إلى أعلى مستوى في أسبوع أمس الخميس بعد أن أعلن مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأميركي) عن نهاية لدورة تشديد السياسة وأشار إلى انخفاض تكاليف الاقتراض في عام 2024، مما أدى إلى انخفاض عوائد الدولار والخزانة.
وارتفع السعر الفوري للذهب 0.4 بالمئة إلى 2034.99 دولاراً للأوقية (الأونصة) بعد صعوده 2.4 بالمئة يوم الأربعاء. وقفزت العقود الأمريكية الآجلة للذهب 2.6 بالمئة إلى 2049.80 دولاراً.
وقال مات سيمبسون، كبير المحللين في سيتي إندكس: "لقد أدى التوجه الحذر لمجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى إطلاق صاروخ تحت أسعار الذهب، والذي استخدم الدعم عند 1980 دولارًا كنقطة انطلاق لكسر السقف الزجاجي البالغ 2000 دولار للأوقية". "ومن المؤكد أن هذا يضع الدولار الأمريكي في نقطة ضعف مع اقتراب نهاية العام، وهو الشهر الذي يميل إلى توليد عوائد هبوطية للدولار الأمريكي ويستفيد منه الذهب."
وأبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة للاجتماع الثالث على التوالي، كما كان متوقعا على نطاق واسع. ويتوقع ما يقرب من الإجماع 17 من أصل 19 مسؤولاً في بنك الاحتياطي الفيدرالي أن سعر الفائدة سيكون أقل بحلول نهاية عام 2024 مما هو عليه الآن.
وتراجع الدولار إلى أدنى مستوى في أربعة أشهر، مما يجعل الذهب أقل تكلفة لحاملي العملات الأخرى، في حين انخفض العائد القياسي الأمريكي لأجل 10 سنوات إلى أدنى مستوى له منذ أوائل أغسطس. وتتوقع الأسواق الآن احتمالًا بنسبة 89 ٪ تقريبًا لخفض سعر الفائدة في مارس من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، وفقًا لأداة سي ام إي فيد وواتش. وتميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى دعم السبائك التي لا تحمل فائدة.
وكتب محللو بنك إيه ان زد، في مذكرة: "نتوقع أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في الربع الثالث من عام 2024. وبمساعدة المزيد من عمليات شراء البنك المركزي، من المفترض أن يؤدي ذلك إلى وصول سعر الذهب إلى مستويات مرتفعة جديدة في عام 2024". وينتظر المشاركون في السوق الآن قرارات البنوك المركزية الأخرى، بما في ذلك البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا، في وقت لاحق من اليوم.
وقد يمتد الذهب الفوري في مكاسبه نحو 2054 دولارًا للأوقية. وارتفعت الفضة في المعاملات الفورية 0.9 بالمئة إلى 23.96 دولارا للأوقية، وربح البلاتين 0.8 بالمئة إلى 941.22 دولارا وصعد البلاديوم 0.7 بالمئة إلى 999.69 دولارا. وقال محللو السلع النفيسة، لدى انفيستنق دوت كوم، ارتفعت أسعار الذهب إلى أكثر من 2000 دولار مع إشارة بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تخفيضات أسعار الفائدة لعام 2024. وارتفعت أسعار الذهب فوق المستويات الرئيسية في التعاملات الآسيوية يوم الخميس، لتواصل مكاسبها من الجلسة السابقة بعد أن قال بنك الاحتياطي الفيدرالي إنه انتهى من رفع أسعار الفائدة وتوقع انخفاض تكاليف الاقتراض في عام 2024. وأبقى البنك المركزي أسعار الفائدة دون تغيير، كما كان متوقعا على نطاق واسع، وقال إنه من المرجح أن يخفض أسعار الفائدة بهامش أكبر من المتوقع في عام 2024، مشيرا إلى تقدم واضح نحو إعادة التضخم إلى هدفه السنوي البالغ 2٪. وأثارت هذه الخطوة تكهنات واسعة النطاق حول التوقيت المحتمل لتخفيضات بنك الاحتياطي الفيدرالي، وأثارت أيضًا خسائر حادة في الدولار، الذي اقترب من أدنى مستوى له في أربعة أشهر.
واستفاد الذهب من هذه التجارة، حيث استعاد مستوى 2000 دولار للأونصة، حيث أدى احتمال انخفاض أسعار الفائدة الأمريكية إلى زيادة جاذبية المعدن الأصفر. ومع ذلك، ظل المعدن الأصفر أقل بكثير من أعلى مستوياته القياسية التي تجاوزت 2100 دولار للأوقية التي سجلها في وقت سابق من هذا الشهر، حيث ظلت الأسواق غير متأكدة بشأن الموعد الذي سيبدأ فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة.
وقال بنك الاحتياطي الفيدرالي إن أسعار الفائدة بلغت ذروتها الآن عند 5.4 %، وإن البنك المركزي سيخفض أسعار الفائدة ثلاث مرات على الأقل في عام 2024 إلى 4.6 %. وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول إنه على الرغم من أنه من السابق لأوانه إعلان النصر على التضخم، إلا أنه لا يزال يتوقع توقعات تضخم أقل لعام 2023. وأثارت الإشارات الحذرة التي أطلقها بنك الاحتياطي الفيدرالي تكهنات متزايدة حول الموعد الذي سيبدأ فيه البنك في خفض أسعار الفائدة. وأظهرت أسعار العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي أن المتداولين كانوا يسعرون فرصة تزيد عن 70 ٪ وأن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في مارس 2024.
ويدرس المتداولون أيضًا فرصة بنسبة 67 % لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى في مايو. لكن من المرجح أن تؤدي حالة عدم اليقين بشأن تخفيضات أسعار الفائدة إلى تقليص التفاؤل في الأشهر المقبلة، خاصة وأن القوة في الاقتصاد الأمريكي قد تؤدي إلى زيادات في التضخم. وأظهرت البيانات الأخيرة أن التضخم في مؤشر أسعار المستهلك ظل ثابتا في نوفمبر، في حين ظل سوق العمل قويا أيضا.
وتؤدي المعدلات المرتفعة إلى زيادة تكلفة الفرصة البديلة للاستثمار في الذهب، وقد ضربت المعدن الأصفر خلال العام الماضي. وفي حين أن احتمال انخفاض أسعار الفائدة يأتي أيضًا وسط تزايد التفاؤل بشأن الهبوط الناعم للاقتصاد الأمريكي، فإن أي مزيد من التدهور في الظروف الاقتصادية العالمية - خاصة في أوروبا والصين - قد يؤدي أيضًا إلى تحفيز الطلب على الذهب كملاذ آمن. ومن بين المعادن الصناعية، استقرت أسعار النحاس يوم الخميس، حيث طغت المخاوف المستمرة بشأن التباطؤ الاقتصادي في الصين، أكبر مستورد، إلى حد كبير على التفاؤل بشأن انخفاض أسعار الفائدة.
وانخفضت العقود الآجلة للنحاس التي تنتهي صلاحيتها في مارس بنسبة 0.1 ٪ إلى 3.8332 دولاراً للرطل. وما زالت تحقق ارتفاعًا بنسبة 1.3 % منذ يوم الأربعاء، على الرغم من أن هذا يرجع إلى حد كبير إلى ضعف الدولار. وظلت المخاوف بشأن الصين قائمة بعد سلسلة من القراءات الاقتصادية الضعيفة لشهر نوفمبر، حيث تخشى الأسواق من تباطؤ الطلب على النحاس. وانزلقت الصين بشكل أكبر إلى منطقة مكافحة التضخم، في حين ظل نشاط الإقراض ضعيفا أيضا. وينصب التركيز الآن على المزيد من الإشارات الاقتصادية من البلاد المقرر صدورها يوم الجمعة، وهي الإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة.