عوائد ومنح أسهم

د. سامي الغمري

ما تراه العين في سوق الأسهم السعودي جزء صغير جداً من الصورة الحقيقية لما يحدث في الواقع، أما الأشياء الخفية التي لا تراها العين مثل طبيعة الحركة المالية، وعوامل المخاطرة فهي على درجة كبيرة من الأهمية لحال قد تفترض على المستثمر أن يدرب عقله على تصور سوق الأسهم كما يجب، وأن يعرف مواطن الربح فيستغلها لصالحه، وأن يجنب نفسه مواطن الخسارة والمخاطرة.
فالجهل بسوق المال أو اتباع نصيحة غير سديدة أو عدم دراسة أوضاع الشركات المساهمة المراد الاستثمار فيها، أو التسرع في شراء أسهم قبل الحصول على معلومات كافية عنها كلها سلبيات تعد من أخطر ما يواجه المستثمرين المبتدئين في السوق. لتعرف كيف يصبح امتلاك المعلومات قوة في سوق المال، افترض أن مبتدئا قرر شراء أسهم شركة متداولة، ولكنه لا يعرف شيئاً عن سجلها المالي من منح وارباح سنوية، ولا يعرف شيئاً عن مجلس الإدارة وأعضائه، ولا يعرف شيئا عن التوقيت المناسب للدخول في عمليات الشراء، فماذا نتوقع؟ المبتدئ هنا يخاطر بدفع مبلغ كبير لشراء ما لا يعرف عنه شيئا، وهو من الممكن أن يخسر ماله كله لعدم تفرغه للاطلاع بتأن لضروريات يتطلبها الاستثمار قبل الاقدام في عمليات الشراء بسعر لعله يحقق منه هامشا ربحيا مقبولا في نهاية اليوم، وقد يخسر أيضا جزءا كبيرا من رأسماله لا لشيء إلا لأنه لا يحسن أن يميز أو يصنف بين أسهم الشركات المتعثرة التي لم توزع أرباحا على مساهميها منذ تأسيسها، وبين أسهم الشركات القيادية الناجحة عالمياً، وعلى النقيض فقد تكون الشركة ممتاز في سجلها المالي، إلا أن المبتدئ لا يعرف هذه الحقيقة فيخسر أيضاً إذا أصر على بيع أسهمها حال حدوث تصحيح مؤقت وهبوط في سوق الأسهم دون أن يكلف نفسه الاستعلام عما إذا كانت هناك محفزات قادمة كمنحة أو زيادة رأسمال للشركة، أو أن هناك عمليات تجميع وضغط يقوم بها صناع السوق بهدف تجميع أكبر كمية ممكنة من أسهم الشركات الجيدة رغبة منهم في بيعها بعد حين بأسعار مرتفعة، وعندها يشعر المبتدئ بقسوة الندم على ما فرط فيه من استعجال بيع.. وهكذا تكون المعلومات أهم مادة في عالم الأسهم والمبتدئ يدونها يخسر في حالتين: الأولى حالة افتقاره للمعلومات التي لا يعرفها ولم يعط الوقت، ولا الاهتمام اللازم للحصول عليها رغم علمه بحساسية المعلومة في هذا النوع من الاستثمار أوالمضاربة.. والثانية حالة توفر المعلومات إلا أنه لم يستخدمها ولم يستفد منها كما ينبغي في تنمية استثماراته المالية وتراكمها وبناء على هذا المكسب والخسارة يتحدد نجاح المبتدئ في عالم المال والأعمال، وحتى يوسع المبتدئ خبراته الاستثمارية في الأسهم فقد يخصص وقتا للاتصال بالوسطاء أو حضور ندوات وجمعيات الشركات العمومية، وبذلك تزداد خبراته أكثر وأكثر في التعامل مع الأرقام.
المبدأ الأساسي في كل هذه العمليات الشرائية واحد، وهو على المستثمر عندما يشتري كما معينا من الأسهم أن يتأكد أولاً من أن كمية الأسهم المشتراة معقولة في حجمها العددي، أما إذا ما قرر المخاطرة بشراء كميات بأرقام كبيرة فعليه التأكد من وجود معلومات كافية مستمرة تجاه الشركة المعينة، وأن يقوم بالشراء التدريجي على مراحل زمنية وبأسعار معدلة لبعضها تقلل من حجم الخسائر إلى أدنى حد ممكن في حال هبوط السوق فجأة.