الذهب يتراجع بعد تصويت منقسم حول خفض "الفائدة" والفضة لمستوى قياسي جديد

انخفضت أسعار الذهب بشكل طفيف يوم الخميس، حيث راقب المتداولون تصويت مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي المنقسم على خفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية، بينما ارتفعت الفضة إلى مستوى قياسي جديد.
انخفض سعر الذهب الفوري بنسبة 0.2% إلى 4220.09 دولاراً للأوقية، اعتباراً من الساعة 09:47 بتوقيت غرينتش. وارتفعت العقود الآجلة للذهب الأمريكي تسليم فبراير بنسبة 0.5% إلى 4247.50 دولاراً للأونصة.
وقال المحلل المستقل روس نورمان: "إنها مجرد زيادة في مراكز الشراء للذهب تحسبًا لخفض سعر الفائدة، وهو ما حدث بالفعل، ولذلك نشهد بعض ضغوط البيع"، مضيفًا أن أساسيات الذهب ما زالت سليمة.
خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية يوم الأربعاء في تصويت نادر انقسمت فيه الآراء، لكنه أشار إلى توقف مؤقت عن المزيد من التيسير النقدي بينما يتطلع المسؤولون إلى تقييم اتجاه سوق العمل والتضخم الذي لا يزال مرتفعًا إلى حد ما. وعادةً ما تفيد أسعار الفائدة المنخفضة، الأصول غير المدرة للدخل مثل الذهب.
أظهرت التوقعات الصادرة بعد اجتماع استمر يومين أن معظم صناع السياسة النقدية يتوقعون خفضًا واحدًا فقط لسعر الفائدة في عام 2026. ولم يقدم رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أي مؤشر على موعد حدوث خفض آخر.
وقال الرئيس الأمريكي دونالد ترمب يوم الأربعاء إن خفض سعر الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي كان من الممكن أن يكون أكبر. ومن المقرر أن يعلن ترمب عن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الجديد في أوائل العام المقبل، مع كون المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض كيفن هاسيت المرشح الأبرز.
يترقب المستثمرون الآن بيانات الوظائف غير الزراعية ومعدل البطالة لشهر نوفمبر، والمقرر صدورها في 16 ديسمبر، بحثًا عن مؤشرات إضافية حول الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي.
ارتفع سعر الفضة الفوري بنسبة 0.5% إلى 62.09 دولارًا للأوقية، بعد أن سجل مستوى قياسيًا بلغ 62.88 دولارًا في وقت سابق من الجلسة، ليصل إجمالي مكاسبها منذ بداية العام إلى 115% مدفوعةً بالطلب الصناعي القوي، وانخفاض المخزونات، وإدراجها ضمن قائمة المعادن الحيوية الأمريكية.
وأضاف نورمان: "لا تزال أساسيات الفضة إيجابية للغاية. هناك زخم هائل يتمثل في إدراجها ضمن قائمة المعادن الحيوية، واحتمالية زيادة المخزونات"، الأمر الذي من شأنه أن يزيد من شح المعروض في السوق.
وفي سياق متصل، ارتفع البلاتين بنسبة 0.8% إلى 1669.73 دولارًا، بينما ارتفع البلاديوم بنسبة 0.3% إلى 1480.03 دولارًا. أما بالنسبة للمعادن الصناعية، فقد ارتفعت العقود الآجلة القياسية للنحاس في بورصة لندن للمعادن بنسبة 0.4% لتصل إلى 11608.45 دولارًا للطن.
شهدت أسعار المعادن بشكل عام أداءً متباينًا، بعد أن خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة كما كان متوقعًا، وأشار إلى إمكانية رفع سقف التخفيضات المستقبلية. لكن البنك المركزي أعلن أيضًا عن خطط لزيادة عمليات شراء الأصول، موجهًا بذلك إشارةً إلى تيسير السياسة النقدية في الأسواق.
شهد الذهب والمعادن النفيسة الأخرى عمليات جني أرباح بعد تحقيق مكاسب قوية قبيل اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء.
بدأ ارتفاع المعدن الأبيض خلال الأسبوع الماضي وسط توقعات متزايدة بانخفاض المعروض وتحسن الطلب في العام المقبل. واستغل المتداولون جاذبية المعدن كملاذ آمن، والذي يُضاهي الذهب في قيمته، ولكن بسعر أقل بكثير.
تجاوزت أسعار الفضة ضعف أسعار الذهب حتى الآن في عام 2025، وسط تفاؤل متجدد بشأن آفاق المعدن الأبيض. كما عزز تصنيف الحكومة الأمريكية للفضة كمعدن حيوي من جاذبيتها.
كانت تحركت أسعار الذهب والمعادن الأخرى بشكل عام في نطاق مستقر إلى منخفض يوم الخميس، متخلية عن بعض المكاسب الأخيرة بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء.
خفض البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وهو ما كان متوقعًا على نطاق واسع، حيث أشار رئيسه جيروم باول إلى معايير أعلى لخفض أسعار الفائدة في المستقبل. لكن في خطوة اعتبرتها الأسواق على نطاق واسع ذات توجه تيسيري، أعلن الاحتياطي الفيدرالي أنه سيستأنف شراء سندات الخزانة لزيادة سيولة السوق، بوتيرة أولية تبلغ 40 مليار دولار شهريًا.
من المتوقع أن تُسهم عملية شراء الأصول التي يقوم بها الاحتياطي الفيدرالي، والتي يُطلق عليها الكثيرون اسم "التيسير الكمي"، في زيادة سيولة السوق خلال الأشهر المقبلة، مما يُشير إلى توجهٍ نحو سياسة نقدية أكثر تيسيرًا. وقد انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية عقب إعلان الاحتياطي الفيدرالي.
وكتب محللو بنك او سي بي سي، في مذكرة: "بشكل عام، لم يكن القرار متشددًا كما توقع بعض المشاركين في السوق. وبالنظر إلى التوقعات الاقتصادية المُحدثة، وتصريحات باول بشأن سعر الفائدة المحايد، وثبات متوسط النقاط، فإننا نُبقي على توقعاتنا الأساسية بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في عام 2026".
وكان الذهب قد ارتفع بشكل ملحوظ قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، شأنه شأن أسعار المعادن الأخرى. وقد شهدت هذه الأسعار عمليات جني أرباح بعد قرار البنك المركزي.
وصل إجمالي مكاسب الفضة منذ بداية العام ل 115% مدفوعةً بالطلب الصناعي القوي