«الأسهم العالمية».. تتراجع تحت ضغط خسائر التكنولوجيا

انخفضت الأسهم العالمية، مع شعور المستثمرون بالقلق إزاء تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين قبيل محادثات بين البلدين تهدف إلى التوصل إلى اتفاق تجاري دائم. انخفضت الأسهم الأوروبية، التي سجلت مستويات قياسية هذا الشهر، بنسبة 0.7%، متأثرةً بضعف الأسواق الآسيوية، حيث تضررت أسهم التكنولوجيا بشدة.
انضمت الأسواق في وقت سابق إلى الانتعاش الذي شهدته جلسة التداول يوم الاثنين بعد أن صرّح وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت بأن الرئيس دونالد ترمب لا يزال على المسار الصحيح للقاء الزعيم الصيني شي جين بينغ في كوريا الجنوبية لحضور قمة تستمر يومين وتبدأ في 31 أكتوبر. لكنه زاد الطين بلة في مقابلة مع صحيفة فاينانشيال تايمز، اتهم فيها بكين بمحاولة الإضرار بالاقتصاد العالمي.
مع تكثيف المفاوضات بين الولايات المتحدة والصين، ستبدأ الدولتان اعتبارًا من يوم الثلاثاء فرض رسوم موانئ على شركات الشحن البحري التي تنقل كل شيء من الألعاب إلى النفط الخام. وقال مارك فيلان، رئيس قسم الاستثمارات في شركة لوسيرن لإدارة الأصول في سنغافورة: "تتخذ كل من واشنطن وبكين موقفًا قبل قمة نوفمبر ولا يمكن لأي منهما تحمل حرب تجارية مع اقتراب موعد انتخابات التجديد النصفي الأمريكية".
وانخفضت العقود الآجلة لمؤشري ستاندرد آند بورز 500 وناسداك بنسبة 1%، مما يشير إلى احتمال عدم تكرار ارتفاع يوم الاثنين، ولكن يبدو أيضًا أن التراجع الكامل غير مرجح.
وقال فيليب شو، كبير الاقتصاديين في شركة إنفستك: "إذا نظرنا إلى التاريخ الحديث لضوابط التصدير والرسوم المفروضة على السفن الراسية في الموانئ، نجد أنها فُسِّرت إلى حد كبير على أنها مسار نحو التفاوض وليس اندلاعًا جديدًا للأعمال العدائية على الصعيد التجاري بين الولايات المتحدة والصين".
وقال: "هناك حالة من عدم اليقين، ولكن شهدنا ارتفاعًا هائلاً، ليس فقط في الأسهم الأمريكية، بل في العديد من المؤشرات العالمية أيضًا. وبينما لا تزال هناك بعض علامات الاستفهام حول الخلاف التجاري بين الولايات المتحدة والصين، فإنني أفسر موجة البيع الأخيرة على أنها نوع من التصحيح وليست تصاعدًا كبيرًا في حالة عدم اليقين لدى المستثمرين، كما قال.
أغلقت المؤشرات الرئيسية في وول ستريت على ارتفاع بنسبة 2.2% يوم الاثنين، بقيادة شركات تصنيع الرقائق، بعد أن اتخذ ترامب لهجة أكثر تصالحية بشأن التوترات التجارية مع الصين، مما عكس بعض الذعر الذي ساد يوم الجمعة عندما أعلن ترامب عن فرض رسوم جمركية بنسبة 100 % على الصين.
وانخفض سعر البيتكوين، الذي يميل للتحرك بالتوازي مع الأصول الخطرة الأخرى، بنسبة 3.5 % ليصل إلى 111,793 دولارًا أمريكيًا. وفي سوق الصرف الأجنبي، تفوق الدولار الأمريكي على العملات التي تستفيد عادةً عندما يشعر المستثمرون بالثقة، مثل الجنيه الإسترليني والدولار الأسترالي، اللذين انخفضا بنسبة 0.5 % و0.9 % على التوالي مقابل الدولار الأمريكي.
وصعد الين، الذي يُعتبر ملاذًا آمنًا، بنسبة 0.1% ليصل إلى 152.04 مقابل الدولار بعد أن صرّح وزير المالية الياباني بأن البلاد بحاجة إلى استراتيجية اقتصادية جديدة تُعالج التضخم بدلًا من الانكماش.
وبلغ العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 4.02 %، بانخفاض 3 نقاط أساس. وكان سوق السندات الأمريكية مغلقًا يوم الاثنين بمناسبة عطلة رسمية.
وانخفضت عوائد السندات لأجل عامين، والتي تستجيب بشكل أكبر لتغيرات توقعات أسعار الفائدة الأمريكية، بمقدار 4.6 نقطة أساس لتصل إلى 3.48 %، بعد أن انخفضت بمقدار 12 نقطة أساس منذ يوم الجمعة، مسجلةً أكبر انخفاض لها على مدار يومين منذ أوائل أغسطس.
وقال محللون في بنك دانسك إن أي تصعيد في الحرب التجارية لن يؤدي إلا إلى زيادة احتمالية قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة المخطط لها مسبقًا. ويتوقع المتداولون تمامًا أن يخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة هذا الشهر وحتى العام المقبل لمواجهة ضعف سوق العمل.
وانخفض اليورو بنسبة 0.1% ليصل إلى 1.1554 دولار بعد أن رفض الرئيس الفرنسي إيمانويل ماكرون دعوات الاستقالة يوم الاثنين، حيث تعرضت حكومته الأخيرة للتهديد من خلال اقتراحين لسحب الثقة.
بينما اجتذبت الأسهم الآسيوية تدفقات استثمارية قوية في سبتمبر، مدفوعةً بتوقعات خفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وتفاؤلٍ بشأن الذكاء الاصطناعي. شهدت الأسهم الآسيوية تدفقات استثمارية قوية في سبتمبر، مدعومةً بأول خفض لأسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في تسعة أشهر، وتوقعات بمزيد من التيسير هذا العام، وضعف الدولار الذي عزز الطلب على الأصول الإقليمية.
خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سعر الفائدة القياسي بمقدار ربع نقطة مئوية الشهر الماضي، وأشار إلى مزيد من التخفيضات في اجتماعاته في أكتوبر وديسمبر. وقال خون جوه، رئيس أبحاث آسيا في بنك إيه ان زد: "ساعد خفض سعر الفائدة من قِبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في دعم التدفقات إلى المنطقة".
واستقطبت شركات تصدير أشباه الموصلات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي استثمارات أجنبية قوية الشهر الماضي، حيث تلقت أسهم كوريا الجنوبية 5.11 مليار دولار، وهو أكبر تدفق شهري منذ فبراير 2024، بينما اجتذبت أسهم تايوان 6.59 مليار دولار من صافي المشتريات الأجنبية.
وقال جوه: "من المرجح أن تستمر تايوان وكوريا الجنوبية في الاستفادة من الطلب المتزايد على الرقائق عالية الدقة". واشترى المستثمرون الأجانب أيضًا أسهمًا فلبينية وإندونيسية بقيمة 46 مليون دولار و27 مليون دولار على التوالي في سبتمبر.
مع ذلك، تخلص الأجانب من أسهم هندية بقيمة صافية 2.7 مليار دولار، مسجلين بذلك ثالث عملية بيع صافية شهرية على التوالي، وتخلوا عن أسهم فيتنامية وتايلاندية بقيمة 1.02 مليار دولار و371 مليون دولار على التوالي، الشهر الماضي.
يقول المحللون إن الأسهم الإقليمية تميل إلى تحقيق أداء جيد عندما يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في تخفيف سياسته النقدية ويظل النمو الأمريكي قويًا، مع دعم إضافي من البنوك المركزية الآسيوية التي لديها مجال لخفض أسعار الفائدة في ظل تراجع الدولار.
ويتوقع جولدمان ساكس مزيدًا من الارتفاع في أسعار الأسهم الآسيوية، متوقعًا ارتفاعًا في الأسعار بنسبة 8% وعائدًا إجماليًا بنسبة 10% على مدار 12 شهرًا لمؤشر أم اس سي آي، لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ باستثناء اليابان، مشيرًا إلى السياسات التيسيرية، وضعف الدولار، ونمو أقوى في الأرباح.
ويتوقع ارتفاع نمو الأرباح الإقليمية إلى 13 % في عام 2026 من 8 % هذا العام، مدفوعًا بانتعاش أرباح الصين واستمرار قوة قطاع التكنولوجيا بفضل الذكاء الاصطناعي، مع ترقيات في تصنيفات كوريا وتايوان.
وجاء انخفاض الأسهم الأوروبية يوم الثلاثاء مع تجدد المخاوف بشأن التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، وتراجع أسهم ميشلان إلى أدنى مستوى لها في أكثر من عامين بعد أن خفضت شركة صناعة الإطارات الفرنسية توقعاتها السنوية.
انخفض مؤشر ستوكس 600 الأوروبي بنسبة 0.5 %، مسجلاً أدنى مستوى له في أسبوعين تقريبًا بعد انتعاش قصير الأمد يوم الاثنين.
شهدت الأسهم العالمية انخفاضًا حادًا يوم الجمعة بعد أن هدد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية إضافية بنسبة 100 % على السلع الصينية بسبب ضوابط بكين على تصدير المعادن النادرة. وبينما اتخذ ترامب لهجة أكثر تصالحية خلال عطلة نهاية الأسبوع، بدأت الدولتان يوم الثلاثاء في فرض رسوم موانئ إضافية على شركات الشحن البحري.
وقالت فيونا سينكوتا، كبيرة محللي السوق في سيتي إندكس: "المخاوف من تجدد الخلاف التجاري بين أكبر اقتصادين تؤثر بالتأكيد على المعنويات. ما نراه اليوم هو قلق السوق بشأن آفاق الاقتصاد العالمي".
كان قطاع التعدين الحساس للاقتصاد، الأكثر انخفاضًا بين القطاعات الأوروبية، بانخفاضه بنسبة 2 %. وانخفض مؤشر قطاع السيارات الأوسع نطاقًا بنسبة 1.6 %، مع تراجع ميشلان بنسبة 9 % بعد أن خفضت توقعاتها للعام بأكمله، مشيرةً إلى ظروف عمل أسوأ من المتوقع في سوق أمريكا الشمالية.
وتراجعت أسهم شركة كونتيننتال الألمانية لقطع غيار السيارات بنسبة 3.9 %، بينما انخفضت أسهم شركة بيريللي الإيطالية لتصنيع الإطارات بنسبة 2.2 %. وقال سينكوتا من سيتي إندكس: "يُقدم لنا قطاع السيارات الكثير من المعلومات خارج نطاق ما تمر به الشركة. فهو يُقدم لنا معلومات حول كيفية تأثير التعريفات الجمركية على القطاع، وطلب المستهلكين على المشتريات الكبيرة، بالإضافة إلى مؤشرات حول الطلب في المناطق الأخرى. سيكون قطاعًا رئيسيًا يستحق المتابعة".
على الجانب الآخر، ارتفع سهم شركة إريكسون السويدية لتصنيع معدات الاتصالات بنسبة 14.7 % بعد أن أعلنت عن ارتفاع في أرباحها الفصلية فاق التوقعات، وقللت من شأن تأثير الرسوم الجمركية الأمريكية.
بشكل عام، من المتوقع أن تنخفض أرباح شركات مؤشر ستوكس 600 في الربع الثالث بنسبة 0.2 % في المتوسط، وهو ما يتناقض بشكل صارخ مع نمو الأرباح بنسبة 12.5 % المتوقع قبل فرض ترمب لمجموعة واسعة من الرسوم الجمركية في فبراير. ومع ذلك، يُعد هذا تحسنًا عن الانخفاض بنسبة 0.6 % الذي توقعه المحللون الشهر الماضي.
ستتجه جميع الأنظار إلى النتائج الفصلية للشركات المالية الأمريكية الكبرى، بما في ذلك جي بي مورغان تشيس، وغولدمان ساكس، وسيتي جروب، وويلز فارجو، وبلاك روك. ومن بين الأسهم الأخرى، قفز سهم شركة إيزي جيت، المدرجة في المملكة المتحدة، بنسبة 11.5 %، حيث أشار المتداولون إلى تقرير في وسائل إعلام إيطالية حول اهتمام محتمل من شركة شحن الحاويات العالمية "ميديتريان شيبينغ كومباني"، التي نفت أي تورط لها في عملية الاستحواذ المحتملة. وشهد سهم إيزي جيت ارتفاعًا بنسبة 3.3 % في آخر تداولات اليوم.