الذهب يرتفع مع ترقب بيانات التضخم ومسار أسعار الفائدة

ارتفعت أسعار الذهب، أمس الثلاثاء، متعافيةً قليلاً من انخفاض حاد في الجلسة السابقة، مع ترقب المستثمرين بحذر لبيانات التضخم الأمريكية الرئيسة لمعرفة المزيد عن مسار خفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي.
ارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة 0.1% ليصل إلى 3,348.41 دولارًا للأونصة. وتراجعت عقود الذهب الأمريكية الآجلة تسليم ديسمبر بنسبة 0.2% لتصل إلى 3,397.10 دولارًا. كما انخفض سعر الذهب بنسبة 1.6% يوم الاثنين، بينما انخفضت العقود الآجلة بأكثر من 2% بعد أن صرّح الرئيس الأمريكي دونالد ترمب بأنه لن تُفرض رسوم جمركية على سبائك الذهب المستوردة، مما خفف من حدة التوتر في السوق.
وقال كيلفن وونغ، كبير محللي السوق في وساطة أواند: "سيركز المشاركون في السوق الآن بالتأكيد على خفض أسعار الفائدة القادم من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي، والذي تم احتسابه تقريبًا لشهر سبتمبر. وإذا بدأنا نرى بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأساسي أقل بقليل من المتوقع، فقد يدعم ذلك توقعات خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر".
وأضاف: "قد يؤدي ذلك إلى خفض تكلفة الاحتفاظ بالذهب، ولا يزال عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات على المدى الطويل أقل من مستوى مقاومة رئيس معين، لذلك يمكن أن يدعم ذلك أسعار الذهب بالفعل." وتتجه الأنظار نحو بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي، يليه تقرير أسعار المنتجين في وقت لاحق من الأسبوع، وكلاهما يُراقب عن كثب بحثًا عن مؤشرات على مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي وسط توقعات بخفض سعر الفائدة في سبتمبر. وتوقع اقتصاديون أن مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي ارتفع على الأرجح بنسبة 0.3% في يوليو، مما دفع المعدل السنوي للارتفاع إلى 3%، بعيدًا عن هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.
ويتوقع المتداولون احتمالًا بنسبة 85% تقريبًا لخفض سعر الفائدة الفيدرالي الشهر المقبل. ويميل الذهب إلى تحقيق أداء جيد خلال فترات عدم اليقين وفي ظل انخفاض أسعار الفائدة. وبدا رد فعل المتداولين ضعيفًا تجاه تصريح مسؤول في البيت الأبيض بأن ترمب وقّع أمرًا تنفيذيًا يوم الاثنين، يمدد فترة تعليق الرسوم الجمركية الأمريكية المرتفعة بشكل حاد على الواردات الصينية لمدة 90 يومًا أخرى.
ويتوقع المحللون ارتفاع معدل التضخم الأساسي للمستهلك بنسبة 0.3% في يوليو، مما يرفع المعدل السنوي إلى حوالي 3.0%، وهو أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. وقد تُضعف قراءات التضخم القوية الآمال في خفض مبكر لسعر الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي.
وقال محللون من مجموعة البنك الهولندي الدولي، في مذكرة: "نعتقد أن هناك مفاجأة صعودية محتملة مع بدء تطبيق الرسوم الجمركية". وتشير الأسواق حاليًا إلى احتمالية تبلغ حوالي 87% لخفض سعر الفائدة.
انخفضت أسعار الذهب بشكل حاد في الجلسة السابقة بعد أن بدد ترمب التكهنات حول فرض رسوم جمركية على المعدن الأصفر. في الوقت نفسه، أدى تمديد هدنة الرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة والصين لمدة 90 يومًا أخرى إلى تقليل المخاطر الجيوسياسية، مما خفف الضغط على الأصول عالية المخاطر، وخفف من جاذبية الذهب كملاذ آمن.
وصرّح الرئيس الأمريكي دونالد ترمب يوم الاثنين بأنه لن يفرض رسومًا جمركية على الذهب، وهي خطوة لاقت ترحيبًا من أسواق السبائك العالمية، وأنهت أيامًا من التكهنات بأن المعدن الأصفر قد يتأثر بالخلاف التجاري العالمي المستمر.
ونشرت هيئة الجمارك وحماية الحدود الأمريكية قرارًا على موقعها الإلكتروني يوم الجمعة يفيد بأن واشنطن قد تُخضع سبائك الذهب الأكثر تداولًا في الولايات المتحدة لرسوم جمركية خاصة بكل بلد، وهو ما كان سيُزعزع سلاسل التوريد العالمية لهذا المعدن.
ردًا على ذلك، صرّح مسؤول في البيت الأبيض بأن إدارة ترامب تُعدّ أمرًا تنفيذيًا لتوضيح المعلومات المُضلّلة بشأن الرسوم الجمركية على سبائك الذهب وغيرها من المنتجات المتخصصة. وكان من شأن فرض رسوم جمركية أمريكية على الذهب أن يُلحق ضررًا بالغًا بسويسرا، التي تُعدّ مركزًا رئيسيًا لتكرير الذهب ونقله. لكن منشور ترمب يوم الاثنين يُبدّد هذا القلق. وقال روس نورمان، محلل مستقل في سوق الذهب: "سُررتُ بسماع أن الأزمة قد تلاشت. سيُشكّل ذلك ارتياحًا كبيرًا لأسواق السبائك، إذ كان احتمال حدوث اضطرابات لا يُحصى". وانخفضت أسهم شركة باريك مايننق للذهب بنسبة 2.8% بعد ظهر يوم الاثنين بعد أن أعلنت الشركة عن نتائجها الفصلية، بينما انخفضت أسهم شركة نيومنت، أكبر شركة تعدين ذهب في العالم، بشكل طفيف لتصل إلى 68.87 دولارًا. وتُعتبر كلتا الشركتين من أكبر منتجي الذهب في الولايات المتحدة.
واستفادت أسواق المعادن النفيسة الأخرى من انتعاش الذهب، مدعومةً بتوقعات خفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي وضعف الدولار. وارتفع سعر الفضة الفوري بنسبة 0.7% ليصل إلى 37.89 دولارًا للأونصة، وارتفع البلاتين بنسبة 0.4% ليصل إلى 1,331.50 دولارًا، وارتفع البلاديوم بنسبة 0.8% ليصل إلى 1,145.03 دولارًا.
ارتفعت العقود الآجلة للنحاس القياسي في بورصة لندن للمعادن بنسبة 0.4% لتصل إلى 9,768.65 دولارًا للطن، بينما ارتفعت العقود الآجلة للنحاس الأمريكي بنسبة 0.5% لتصل إلى 4.466 دولارًا للرطل.
ارتفاع الأسهم
في بورصات الأسهم العالمية، ارتفعت الأسهم الآسيوية يوم الثلاثاء، وسجلت الأسهم اليابانية مستوى قياسيًا مرتفعًا، حيث عزز تمديد هدنة الرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة والصين المعنويات، وتحوّل التركيز إلى تقرير التضخم الأمريكي الرئيس لتقييم مسار أسعار الفائدة في المستقبل.
ارتفعت الأسهم الآسيوية بعد أن وقّع الرئيس الأمريكي دونالد ترمب أمرًا تنفيذيًا ليلًا بتعليق الرسوم الجمركية المفروضة على الواردات الصينية لمدة 90 يومًا أخرى. دفع ذلك مؤشر نيكي الياباني، الذي يعتمد على الصادرات اليابانية، إلى أعلى مستوى له على الإطلاق.
بينما ارتفعت الأسهم الأوروبية، حيث خفف أحدث قرار لترمب بخفض الرسوم الجمركية من المخاوف بشأن إغراق الصين الأسواق غير الأمريكية بسلع رخيصة للحفاظ على استمرار عمل مصانعها.
لكن المستثمرين قالوا إن بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي القادمة كانت أكثر أهمية لتحديد اتجاه الأسواق، لأنها تأتي مباشرة بعد تقرير الوظائف الضعيف بشكل مفاجئ في الأول من أغسطس، وفي ظل تزايد تقارير الشركات عن ضغوط تضخمية.
وقال مايانك ماركانداي، مدير صندوق فورسايت جروب: "إذا رأينا قراءة تضخم أعلى من التوقعات، فسيصعّب ذلك على الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة". وأضاف: "من المرجح أن نرى المزيد من البيانات التي تُثبت المخاوف من أن الركود التضخمي في الولايات المتحدة يُمثل خطرًا رئيسيًا"، في إشارة إلى سيناريو اقتصادي يتسم بتباطؤ النمو وارتفاع التضخم، وهو سيناريو لم يكن سائدًا في الولايات المتحدة منذ سبعينيات القرن الماضي.
وواصلت الأسهم الأسترالية مكاسبها بشكل طفيف، بينما اتسمت العملة بالتقلب بعد أن خفض بنك الاحتياطي الأسترالي، كما كان متوقعًا، سعر الفائدة الرئيس بمقدار ربع نقطة مئوية ليصل إلى أدنى مستوى له في عامين عند 3.60%.
كما عزز تمديد هدنة الرسوم الجمركية بين أكبر اقتصادين في العالم لمدة 90 يومًا أخرى المعنويات في المنطقة، حيث حال دون فرض رسوم جمركية ثلاثية الأرقام على الصادرات الصينية إلى الولايات المتحدة. وارتفعت العقود الآجلة الأوروبية، بينما ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك بنسبة 0.15%.
في آسيا، ارتفع مؤشر نيكي الياباني إلى أعلى مستوى له على الإطلاق، مدفوعًا بالمكاسب الكبيرة لشركات التكنولوجيا وتجدد التفاؤل بشأن التجارة مع الولايات المتحدة. وارتفعت أسهم الشركات الصينية الرائدة بنسبة 0.5%، بينما استقر مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ تقريبًا. وارتفع مؤشر "أم اس سي آي" الأوسع نطاقًا لأسهم آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان بشكل طفيف.
وانخرطت الولايات المتحدة والصين في حرب تعريفات جمركية متبادلة على مدار العام، بلغت ذروتها في محادثات تجارية في جنيف ولندن وستوكهولم منذ مايو، وركزت على خفض التعريفات الانتقامية من مستوياتها الثلاثية.
ومن المقرر صدور بيانات تضخم أسعار المستهلك الأمريكي في وقت لاحق من يوم الثلاثاء، وتوقع اقتصاديون ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي على أساس شهري بنسبة 0.3% في يوليو، أسرع من 0.2% في الشهر السابق.
وقال مايك هولاهان، مدير شركة إليكتوس فاينانشال في أوكلاند: "أعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي سيُمضي قدمًا في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، ويعود ذلك جزئيًا إلى الضغوط السياسية وجزئيًا إلى ضعف بيانات العمل".
وأضاف هولاهان: "لكن الأمر سيُمثل معضلةً للاحتياطي الفيدرالي إذا بدأ التضخم في الارتفاع". وانتقد الرئيس الأمريكي دونالد ترمب مرارًا رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول هذا العام لعدم خفضه أسعار الفائدة. ورغم التكهنات بإمكانية إقالة باول، صرّح ترامب بأنه سيبقى على الأرجح في منصبه.
وقد تُضيف مفاجأة ارتفاع التضخم تفاؤلاً إلى توقعات السوق بخفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة هذا العام. يقدّر المستثمرون حاليًا خفضين على الأقل لأسعار الفائدة في عام 2025، بينما يتوقع جي بي مورغان أربع تخفيضات متتالية تبدأ في سبتمبر.
ارتفعت أسعار السلع بشكل طفيف قبيل اجتماع 15 أغسطس بين ترمب والرئيس الروسي فلاديمير بوتين، والذي يهدف إلى التفاوض على إنهاء الحرب في أوكرانيا. تأتي هذه المحادثات في أعقاب تزايد الضغوط الأمريكية على روسيا، مما يزيد من احتمال فرض عقوبات على موسكو في حال عدم التوصل إلى اتفاق سلام.
وقال فيلان من لوسيرن: "لا يحسب السوق نتائج هامة من الاجتماع، ولكن أي تحول في النبرة الجيوسياسية قد يكون له تأثير طفيف، لا سيما على السلع وبعض أصول الأسواق الناشئة".
وسادت العملات حالة من الهدوء في التعاملات المبكرة، مع استقرار الدولار الأمريكي مقابل اليورو والين. وفي أسواق أخرى، انخفض سعر البيتكوين بشكل طفيف إلى 118,680 دولارًا أمريكيًا، بينما ارتفع سعر الإيثريوم بنسبة 1% ليصل إلى 4290 دولارًا أمريكيًا.
واستقر مؤشر يتتبع تقدم الدولار مقابل العملات الرئيسية، بما في ذلك اليورو والين الياباني، يوم الثلاثاء، مع تحرك طفيف للجنيه الإسترليني واليورو خلال اليوم. ومع ذلك، ارتفع الجنيه الإسترليني بنسبة 0.4% مقابل الدولار الأسترالي، حيث توقع المتداولون أن يتخلف بنك إنجلترا عن البنوك المركزية الأخرى غير الأمريكية في تطبيق تخفيضات أسعار الفائدة. خفض بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة الرئيسي بمقدار ربع نقطة مئوية إلى أدنى مستوى له في عامين عند 3.60% يوم الثلاثاء.
وبعد ساعات، أظهرت بيانات العمل الرسمية في المملكة المتحدة أن نمو الأرباح البريطانية لا يزال عند 5%، وهو أعلى بنقطتين مئويتين من المستوى الذي يراه الاقتصاديون متوافقًا مع هدف التضخم الذي حدده بنك إنجلترا، وذلك على الرغم من التباطؤ الاقتصادي.
وخفّض بنك إنجلترا تكاليف الاقتراض المعيارية بمقدار ربع نقطة مئوية إلى 4% الأسبوع الماضي بعد تصويت متوازن بين أعضاء لجنة السياسة النقدية، والذين اتفقوا أيضًا على نطاق واسع على أن مخاطر دوامة ارتفاع الأجور والأسعار لا تزال قائمة.
ولم تشهد سندات الخزانة الأمريكية تغيرًا يُذكر يوم الثلاثاء قبيل بيانات أسعار المستهلك، حيث استقرت عوائد السندات القياسية عند حوالي 4.279%، بينما انخفضت عوائد السندات لأجل عامين، والتي تتبع توقعات أسعار الفائدة، بنقطة أساس واحدة.
ارتفاع سعر الذهب الفوري بنسبة 0.1 %