النفط يسجل رابع مكسب أسبوعي مع تفاقم المخاوف بشأن تعطل الإمدادات

استقرت أسعار النفط على انخفاض يوم الجمعة لكنها سجلت رابع مكسب أسبوعي على التوالي مع تفاقم المخاوف بشأن تعطل إمدادات النفط بفعل أحدث العقوبات الأميركية على تجارة الطاقة الروسية.
وانخفضت العقود الآجلة لخام برنت 50 سنتًا، أو 0.6٪، إلى 80.79 دولارًا للبرميل، لكنها ارتفعت بنسبة 1.3٪ خلال الأسبوع. وخسرت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 80 سنتًا، أو 1٪، إلى 77.88 دولارًا للبرميل، بعد أن ارتفعت بنسبة 1.7٪ خلال الأسبوع.
وقال فيل فلين، كبير المحللين في مجموعة برايس فيوتشرز: "العقوبات المفروضة على روسيا تتسبب في ضيق العرض في أوروبا والهند والصين". وكشفت إدارة بايدن عن عقوبات أوسع نطاقًا الأسبوع الماضي تستهدف منتجي النفط وناقلات النفط الروسية.
ويقوم المستثمرون أيضًا بتقييم الآثار المحتملة لعودة الرئيس المنتخب دونالد ترامب إلى البيت الأبيض يوم الاثنين. وقال مرشح ترامب لمنصب وزير الخزانة إنه مستعد لفرض عقوبات أكثر صرامة على النفط الروسي.
وأظهرت بيانات من لجنة تداول العقود الآجلة للسلع في الولايات المتحدة يوم الجمعة أن مديري الأموال رفعوا صافي مراكزهم الطويلة الأجل في العقود الآجلة والخيارات للخام الأمريكي في الأسبوع المنتهي في 14 يناير. ورفع المضاربون مراكز العقود الآجلة والخيارات المجمعة في نيويورك ولندن بمقدار 8038 عقدًا إلى 215193 خلال تلك الفترة.
ومع ذلك، كان من بين العوامل التي أثرت على أسعار النفط توقعات بوقف الهجمات التي تشنها ميليشيا الحوثي اليمنية على السفن في البحر الأحمر في أعقاب اتفاق وقف إطلاق النار في غزة. وتسببت هجمات الحوثيين في تعطيل الشحن العالمي، مما أجبر السفن على القيام برحلات أطول وأكثر تكلفة حول جنوب إفريقيا لأكثر من عام.
ووافق مجلس الوزراء الأمني الإسرائيلي على اتفاق وقف إطلاق النار يوم الجمعة، مما مهد الطريق لعودة أول الرهائن من غزة في وقت مبكر من يوم الأحد. وكان الاتفاق لا يزال مشروطًا بموافقة مجلس الوزراء بكامل هيئته، الذي اجتمع بعد ظهر الجمعة.
وقدمت توقعات زيادة الطلب بعض الدعم لسوق النفط في وقت سابق من يوم الجمعة. وأظهرت البيانات هذا الأسبوع تراجع التضخم في الولايات المتحدة، أكبر اقتصاد في العالم، مما عزز توقعات خفض أسعار الفائدة. ويقوم التجار أيضًا بتقييم البيانات الجديدة من الصين، أكبر مستورد للنفط في العالم. وقد حقق اقتصادها طموحات الحكومة في تحقيق نمو بنسبة 5٪ العام الماضي. ومع ذلك، انخفض إنتاج مصافي النفط في الصين في عام 2024 لأول مرة منذ أكثر من عقدين باستثناء عام 2022 الوبائي، وفقًا لبيانات حكومية يوم الجمعة، حيث خففت المصانع من عملياتها استجابة للطلب الراكد على الوقود وانخفاض الهوامش.
وفي الوقت نفسه، خفضت شركات الطاقة الأمريكية الأسبوع الماضي عدد منصات النفط والغاز الطبيعي العاملة للأسبوع الثاني على التوالي إلى أدنى مستوى منذ ديسمبر 2021، حسبما قالت شركة خدمات الطاقة بيكر هيوز في تقريرها الذي تم متابعته عن كثب يوم الجمعة.
وانخفض عدد منصات النفط والغاز، وهو مؤشر مبكر للإنتاج المستقبلي، بمقدار أربعة إلى 580 في الأسبوع المنتهي في 17 يناير. وقالت شركة بيكر هيوز إن انخفاض هذا الأسبوع يجعل إجمالي عدد الحفارات أقل بمقدار 40 حفارة، أو 6% أقل من هذا الوقت من العام الماضي.
وقالت شركة بيكر هيوز إن منصات النفط انخفضت بمقدار اثنين إلى 478 هذا الأسبوع، وهو أدنى مستوى لها منذ نوفمبر، في حين انخفضت منصات الغاز أيضًا بمقدار اثنين إلى 98، وهو أدنى مستوى لها منذ سبتمبر.
وفي منطقة هاينزفيل الصخرية في أركنساس ولويزيانا وتكساس، خفض الحفارون عدد منصات الحفر بمقدار اثنين، مما أدى إلى انخفاض الإجمالي إلى 29، وهو أدنى مستوى منذ يناير 2017. وفي حوض ويليستون في مونتانا وداكوتا الشمالية، خفض الحفارون عدد منصات الحفر بمقدار أربعة، مما أدى إلى انخفاض الإجمالي إلى 33، وهو أدنى مستوى منذ يناير 2024.
وفي لويزيانا، خفض الحفارون عدد منصات الحفر بمقدار منصة واحدة، مما أدى إلى انخفاض الإجمالي إلى 29، وهو أدنى مستوى منذ أغسطس 2020. وانخفض عدد منصات النفط والغاز بنحو 5% في عام 2024 و20% في عام 2023، حيث دفعت أسعار النفط والغاز المنخفضة في الولايات المتحدة على مدى العامين الماضيين شركات الطاقة إلى التركيز بشكل أكبر على سداد الديون وتعزيز عوائد المساهمين بدلاً من زيادة الإنتاج.
ورغم أن المحللين يتوقعون أن أسعار الخام الأميركية الفورية قد تنخفض للعام الثالث على التوالي في عام 2025، فإن إدارة معلومات الطاقة الأميركية توقعت أن يرتفع إنتاج الخام من مستوى قياسي بلغ 13.2 مليون برميل يوميا في عام 2024 إلى نحو 13.6 مليون برميل يوميا في عام 2025. ويقال إن شركة جلينكور اتصلت بشركة ريو تينتو في أواخر العام الماضي بشأن دمج شركتي إنتاج النحاس الكبيرتين.
من ناحية الغاز، توقعت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية زيادة بنسبة 43% في أسعار الغاز الفورية في عام 2025، مما سيدفع المنتجين إلى تعزيز نشاط الحفر هذا العام بعد أن تسبب انخفاض الأسعار بنسبة 14% في عام 2024 في دفع العديد من شركات الطاقة إلى خفض الإنتاج لأول مرة منذ أن أدى جائحة كوفيد-19 إلى انخفاض الطلب على الوقود في عام 2020.
وتوقعت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أن يرتفع إنتاج الغاز إلى 104.5 مليار قدم مكعب يوميًا في عام 2025، ارتفاعًا من 103.1 مليار قدم مكعب يوميًا في عام 2024 و103.6 مليار قدم مكعب يوميًا في عام 2023.
ومن المقرر أن تغطي موجة من الهواء القطبي معظم الولايات المتحدة مع درجات حرارة أقل من الصفر بدءًا من يوم الجمعة وحتى الأسبوع المقبل، ومن المقرر أن تؤدي إلى زيادة الطلب على زيت التدفئة ومن المحتمل أن تؤثر على بعض عمليات الإنتاج.
وقال محللو النفط لدى انفيستنق دوت كوم، انخفضت أسعار النفط يوم الجمعة، لكنها حققت أسبوع رابع على التوالي من المكاسب، مدفوعة ببيانات اقتصادية صينية متفائلة نسبيًا بالإضافة إلى التوقعات المتزايدة لانقطاع إمدادات النفط بعد العقوبات الأمريكية على تجارة الخام الروسي.
مكاسب النفط 2%
وحقق كلا العقدين برنت والامريكي مكاسب بنحو 2٪ الأسبوع الماضي، وأعلى بنسبة 10٪ على مدار الشهر الماضي. وأظهرت البيانات يوم الجمعة أن الاقتصاد الصيني نما أكثر من المتوقع في الربع الرابع من عام 2024، ليصل الناتج المحلي الإجمالي السنوي إلى 5٪، وهو ما يتماشى مع هدف النمو البالغ 5٪ لبكين.
وأظهرت بيانات أخرى أن الإنتاج الصناعي نما أكثر من المتوقع في ديسمبر حيث استمرت تدابير التحفيز الأخيرة من بكين في دعم النشاط التجاري. وكانت مبيعات التجزئة في ديسمبر أيضًا أقوى من المتوقع وتسارعت بشكل حاد من الارتفاع الذي شهدناه في الشهر السابق.
وتعتمد توقعات الطلب على النفط على الأمل في أن تتمكن الصين، أكبر مستورد للنفط في العالم، من إحياء اقتصادها، خاصة مع وجود مخاوف بشأن فائض محتمل في العرض بسبب الزيادات المتوقعة في الإنتاج من الدول غير الأعضاء في أوبك.
في الساحة الجيوسياسية، يتوقع مسؤولو الأمن البحري أن توقف ميليشيا الحوثي اليمنية الهجمات على السفن في البحر الأحمر بعد اتفاق وقف إطلاق النار بين إسرائيل وحماس. ومنذ نوفمبر 2023، نفذ الحوثيون أكثر من 100 هجوم على السفن، مما أدى إلى اضطرابات كبيرة في الشحن العالمي وزيادة تكاليف التأمين.
يمكن أن يؤدي التوقف المتوقع في الأعمال العدائية إلى استعادة الثقة في هذه الطرق البحرية الحيوية، مما قد يؤدي إلى استقرار عمليات الشحن والتأثير على سلاسل توريد النفط الخام.
ولقى سوق النفط الدعم من قرار الولايات المتحدة بفرض عقوبات جديدة تستهدف صادرات النفط الروسية. وأشارت وكالة الطاقة الدولية إلى أن هذه العقوبات قد تعطل سلاسل توريد النفط في روسيا، مما قد يؤدي إلى تضييق سوق النفط العالمية.
وتركز العقوبات على الكيانات المسؤولة عن أكثر من ثلث صادرات النفط الخام الروسية والإيرانية في عام 2024، بهدف الحد من قدرتها على نقل وبيع النفط. وقد أثار هذا التطور مخاوف بشأن نقص الإمدادات المحتمل، مما ساهم في الضغط الصعودي على أسعار النفط. وبلغت أسعار النفط ذروتها لعدة أشهر في وقت سابق من الأسبوع الماضي بعد الإعلان، تحسبا لتضييق الإمدادات.
وأفادت بيانات أن عملاقة الطاقة في العالم، شركة أرامكو السعودية، تلقت طلبات من المشترين الصينيين والهنود لما يصل إلى 750 ألف برميل يوميا من النفط الإضافي. ومن الواضح أن السعودية لن تكون الموردة الوحيدة التي قد يلجأ إليها هؤلاء المشترون.
وقال محللو آي ان جي، في مذكرة: "هناك تقارير تفيد بأن إدارة ترامب القادمة تبحث في كيفية التعامل مع العقوبات الأخيرة المفروضة على روسيا وكيف يمكن استخدامها كأداة لمحاولة دفع روسيا وأوكرانيا نحو اتفاق سلام".
"وهناك أيضًا اقتراحات تشير إلى أن الإدارة الجديدة ستتبنى نهجًا عدوانيًا تجاه إيران وفنزويلا. ومن المتوقع أن تتضح الصورة أكثر في السوق بعد تنصيب الرئيس الجديد الأسبوع المقبل".
ارتفاع حصة أوبك
في وقت، ارتفعت حصة أوبك في واردات النفط الخام الهندية في ديسمبر وأظهرت بيانات تم الحصول عليها من مصادر تجارية أن حصة روسيا في ثالث أكبر مستورد ومستهلك للنفط في العالم من المتوقع أن تنخفض في عام 2025 بعد أن أعلنت واشنطن يوم الجمعة الماضي عن عقوبات شاملة تستهدف المنتجين والناقلات الروسية، مما أدى إلى تعطيل الإمدادات من ثاني أكبر منتج في العالم إلى الهند والصين وتشديد توافر السفن.
وأظهرت البيانات أن الهند استوردت 4.84 مليون برميل يوميا من النفط في عام 2024، بزيادة 4.3٪ عن العام السابق. وأظهرت البيانات أن حصة منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) في واردات الهند من الخام في عام 2024 ارتفعت إلى ما يقرب من 51.5٪، ارتفاعًا من 49.6٪ في عام 2023، بينما ظلت حصة روسيا في عام 2024 عند حوالي 36٪.
وقالت بريتي ميهتا، المحللة البحثية البارزة في شركة الاستشارات وود ماكنزي، إن هناك طلبًا أعلى على براميل الشرق الأوسط من مصافي التكرير الآسيوية، وخاصة الهند، بسبب انخفاض الإمدادات الروسية.
وأبلغت مصادر تكرير أن مصافي التكرير الهندية كثفت مشترياتها من الدرجات الشرق أوسطية منذ أواخر عام 2024 مع انخفاض الإمدادات الروسية. وأظهرت البيانات أن حصة نفط الشرق الأوسط في واردات الهند من الخام في ديسمبر ارتفعت إلى أعلى مستوى في 22 شهرًا إلى حوالي 52٪.
ومع ذلك، استمرت روسيا في كونها أكبر مورد للنفط إلى الهند، تليها العراق والمملكة العربية السعودية في ديسمبر. في السنوات الأخيرة، أصبحت روسيا أكبر مورد للهند حيث انجذبت مصافيها إلى النفط الروسي المباع بخصم بعد أن فرضت الدول الغربية سقفًا للسعر وتجنبت المشتريات من موسكو.
تسبب ذلك في انكماش حصة أوبك في السوق في الهند إلى ما يقرب من 50٪ في عام 2023 من 64.5٪ في عام 2022. كما شهدت حصة أوبك انخفاضًا مستمرًا منذ عام 2016 مع قيام المصافي الهندية بتنويع مشترياتها لتقليل التكاليف.
وفي البرازيل، قالت شركة بتروبراس البرازيلية للنفط المملوكة للدولة يوم الجمعة إن إنتاج مصافيها سيصل إلى أعلى مستوى على الإطلاق في عام 2024 بإنتاج قياسي من البنزين والديزل إس-10. وقالت بتروبراس في إفصاح للأوراق المالية إن إجمالي إنتاج البنزين بلغ 24.4 مليار لتر، متجاوزًا 24.2 مليار لتر في عام 2014، بينما بلغ إنتاج الديزل 26.3 مليار لتر، متجاوزًا الرقم القياسي المسجل في العام السابق. وأضافت شركة النفط العملاقة أن معدل استخدام مصافيها السنوي بلغ 93.2% العام الماضي، ارتفاعًا من 92% في عام 2023.