النفط يرتفع وسط الاضطرابات المحتملة في الإمدادات وانخفاض المخزونات

ارتفعت أسعار النفط أمس الأربعاء مقلصة خسائرها من اليوم السابق، حيث تحول التركيز مرة أخرى إلى الاضطرابات المحتملة في الإمدادات بسبب العقوبات المفروضة على الناقلات الروسية، على الرغم من أن المكاسب كانت محدودة حيث تنتظر السوق المزيد من الوضوح بشأن تأثيرها. وتلقت الأسعار الدعم أيضاً من انخفاض مخزونات النفط الخام الأميركية.
وارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 51 سنتًا أو 0.6 بالمئة إلى 80.43 دولارًا للبرميل بعد أن هبطت 1.4 بالمئة في الجلسة السابقة. وصعد خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 64 سنتا أو 0.8 بالمئة إلى 78.14 دولارًا للبرميل بعد انخفاض 1.6 بالمئة.
انخفضت الأسعار يوم الثلاثاء بعد أن توقعت إدارة معلومات الطاقة الأميركية أن يتعرض النفط لضغوط على مدى العامين المقبلين مع تفوق العرض على الطلب. وقال ييب جون رونغ، استراتيجي السوق في آي جي: "كان المحرك المهيمن يتعلق بالعقوبات النفطية الروسية في الآونة الأخيرة، والتي تفاقمت بسبب سلسلة من البيانات الاقتصادية الأميركية الأقوى". وقال رونغ: "يظل السؤال الرئيس حول مقدار الإمدادات الروسية المفقودة في السوق العالمية وما إذا كانت التدابير البديلة قادرة على تعويض النقص"، مضيفًا أن النفط قد يتخلى في الأمد القريب عن بعض مكاسبه الحادة من الأسبوع الماضي.
ووجد السوق أيضًا بعض الدعم يوم الأربعاء من انخفاض مخزونات الخام في الولايات المتحدة، أكبر مستهلك للنفط في العالم، وفقا لتقرير معهد البترول الأميركي في وقت متأخر من يوم الثلاثاء. وقال محللون في آي إن جي: "أسعار النفط تتداول بشكل أكثر ثباتًا في التعاملات الصباحية المبكرة في آسيا اليوم بعد أن أظهرت أرقام معهد البترول الأمريكي أن مخزونات النفط الخام الأمريكية انخفضت أكثر من المتوقع خلال الأسبوع الماضي". وأضاف المحللون أنه في حين زادت مخزونات النفط الخام في مركز التخزين الرئيسي في البلاد كوشينج بولاية أوكلاهوما بمقدار 600 ألف برميل، إلا أن المخزونات لا تزال منخفضة تاريخيًا. وكوشينج هي موقع التسليم لعقود آجلة لخام غرب تكساس الوسيط.
وأفاد معهد البترول الأميركي أن مخزونات النفط الخام الأميركية انخفضت بمقدار 2.6 مليون برميل في الأسبوع المنتهي في 10 يناير، وفقًا لمصادر السوق التي نقلت عن أرقام معهد البترول الأميركي. وأضافوا أن مخزونات البنزين ارتفعت بمقدار 5.4 مليون برميل بينما ارتفعت مخزونات المقطرات بمقدار 4.88 مليون برميل. وأظهر استطلاع أن المحللين يتوقعون انخفاض مخزونات النفط الخام الأميركية بنحو مليون برميل في الأسبوع المنتهي في العاشر من يناير، مقارنة بانخفاض قدره 4 ملايين برميل أبلغ عنه معهد البترول الأمريكي في الأسبوع السابق. وكان خبراء الاقتصاد يتوقعون انخفاضًا قدره 3.5 مليون برميل. ويعني الانخفاض الأصغر عادةً أن الطلب على النفط الخام قد لا يكون مرتفعًا كما هو متوقع، أو أن العرض أكثر قوة من المتوقع.
وفي يوم الثلاثاء، خفضت إدارة معلومات الطاقة توقعاتها للطلب العالمي في عام 2025 إلى 104.1 مليون برميل يوميا، ارتفاعا من التوقعات السابقة البالغة 104.2 مليون برميل يوميا. واستشهدت إدارة معلومات الطاقة بقرار منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفائها بتخفيف قيود الإمدادات والتوقعات بأن المنتجين من خارج أوبك سيزيدون الإنتاج. بينما تتوقع أن يبلغ متوسط إمدادات النفط والوقود السائل 104.4 مليون برميل يوميا.
وتوقعت أن تنخفض أسعار برنت بنسبة 8 % إلى متوسط 74 دولارًا للبرميل في عام 2025، ثم تنخفض أكثر إلى 66 دولارًا للبرميل في عام 2026، في حين يبلغ متوسط خام غرب تكساس الوسيط 70 دولارًا في عام 2025 ثم ينخفض إلى 62 دولارًا العام المقبل. وتتوقع إدارة معلومات الطاقة الأميركية أن تتعرض أسعار النفط لضغوط بسبب فائض المعروض في عامي 2025 و2026. وقالت في تقريرها عن توقعات الطاقة قصيرة الأجل، إن أسعار النفط ستتعرض لضغوط على مدى العامين المقبلين مع تجاوز نمو الإنتاج العالمي للطلب. ويتوقع العديد من المحللين أن يشهد سوق النفط فائضًا في العرض هذا العام، بعد تباطؤ نمو الطلب بشكل حاد في عام 2024 في أكبر الدول المستهلكة للطاقة: الولايات المتحدة والصين.
ورفعت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية تقديراتها لإنتاج النفط القياسي في الولايات المتحدة هذا العام قليلاً، إلى 13.55 مليون برميل يوميًا، من تقديرها السابق البالغ 13.52 مليون برميل يوميًا. وقال التقرير إن حصة الإمدادات الأميركية القادمة من حوض بيرميان في تكساس ونيو مكسيكو، أكبر منطقة لإنتاج النفط الصخري في العالم، من المتوقع أن تستمر في النمو وتشكل أكثر من نصف إجمالي إنتاج البلاد في عام 2026. وقال محللو النفط لدى انفيستنق دوت كوم، كانت أسعار النفط مستقرة إلى حد كبير في التعاملات الآسيوية يوم الأربعاء حيث ظل المتداولون حذرين قبل تقرير التضخم الأمريكي الذي يحظى بمراقبة وثيقة، بينما ظلت الأسعار تحوم بالقرب من أعلى مستوى في أربعة أشهر.
ارتفع النفط في بداية هذا الأسبوع ووصل إلى أعلى مستوى في أربعة أشهر يوم الاثنين بعد أن قدمت إدارة جو بايدن حزمة عقوبات شاملة تهدف إلى خفض عائدات النفط والغاز الروسية. وأثار هذا مخاوف بشأن تشديد العرض وإمكانية زيادة الطلب من مصادر بديلة، حيث اقترح المحللون أن العقوبات قد تدفع سعر خام برنت إلى 90 دولارًا للبرميل. ويبدي التجار حذرًا قبل إصدار مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي القادم يوم الأربعاء، بعد تقرير مؤشر أسعار المنتجين لشهر ديسمبر والذي أظهر تضخمًا أخف من المتوقع. وارتفع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 0.2 ٪ في ديسمبر، بما يتماشى مع التوقعات، ويمثل تباطؤًا من زيادة نوفمبر بنسبة 0.4 ٪. وعلى الرغم من أرقام مؤشر أسعار المنتجين المعتدلة، لا تزال المخاوف قائمة بشأن الضغوط التضخمية المحتملة في بيانات مؤشر أسعار المستهلك القادمة. توقع بنك الاحتياطي الفيدرالي بالفعل خفض أسعار الفائدة مرتين فقط في عام 2025، حيث أعرب المسؤولون عن قلقهم بشأن بقاء التضخم مرتفعًا. ويبشر ارتفاع أسعار الفائدة بالخير للدولار الأمريكي، وعندما ترتفع قيمة الدولار مقابل العملات الأخرى، فإن ذلك يجعل النفط أكثر تكلفة للمشترين الذين يستخدمون عملات أخرى. وظل مؤشر الدولار الأمريكي ثابتًا بالقرب من أعلى مستوى له في عامين بعد أن وصل إليه في ديسمبر، مما خلق ضغوطًا على أسعار النفط. ويضيف الارتفاع الأخير في أسعار النفط، مع وصول خام برنت إلى 80 دولارًا للبرميل، طبقة أخرى من التعقيد. في حين لم تؤثر أسعار البنزين بشكل كبير على المستهلكين حتى الآن، فإن الزيادات في الديزل ووقود الطائرات ووقود التدفئة قد تساهم في الضغوط التضخمية في الأمد القريب. ويسارع منتجو النفط إلى التحوط مع ارتفاع الأسعار بسبب العقوبات الأمريكية على روسيا. وقال مشاركون في السوق إن منتجي الطاقة سارعوا إلى تثبيت أسعار النفط منذ أن أعلنت الولايات المتحدة أقسى عقوبات لها حتى الآن على تجارة الطاقة الروسية يوم الجمعة، مما دفع أسعار النفط إلى الارتفاع إلى أعلى مستوياتها في عدة أشهر.
وقال جاي ستيفنز، مدير تحليلات السوق في إيجيس، إن نشاط التحوط بلغ أعلى مستوى قياسي على منصة إيجيس ماركتس في 10 يناير. وتقول شركة إيجيس إن عملائها يمثلون نحو 25-30 % من إجمالي إنتاج النفط في الولايات المتحدة. ويمكن أن يساعد التحوط المنتجين على تقليل المخاطر وحماية إنتاجهم من التحركات الحادة في السوق من خلال تثبيت السعر. كما يمكن أن يمنح المتداولين فرصًا للاستفادة من التقلبات.
وارتفعت مؤشرات النفط العالمية والأميركية بشكل حاد يومي الجمعة والاثنين، حيث لامست أعلى مستوياتها في عدة أشهر، بعد أن أعلنت الولايات المتحدة عن عقوبات جديدة تستهدف منتجي النفط الروس وناقلات النفط والوسطاء والتجار والموانئ، بهدف ضرب كل مرحلة من مراحل إنتاج النفط في موسكو وسلاسل التوزيع. وقال مايك كورلي، مؤسس شركة الاستشارات ميركاتوس إنرجي: "عندما نرى تحركات مثل التي رأيناها في الأيام القليلة الماضية، إذا لم يكن المنتج محميًا جيدًا بالفعل، فمن الواضح أن معظمهم سيرغبون في الاستفادة من الأسعار المرتفعة". وأشار كورلي إلى أن عملاء ميركاتوس استفادوا أيضًا من ارتفاع الأسعار على مدار الأيام القليلة الماضية للتحوط.
وفي النرويج، قال وزير الطاقة تيرجي آسلاند، إن البلاد منحت يوم الثلاثاء حصصًا في 53 رخصة للتنقيب عن النفط والغاز في البحر لعشرين شركة في جولتها السنوية للتراخيص وأعلنت عن خطط لزيادة الحفر في منطقة القطب الشمالي البحرية. وانخفض المنح السنوي من 62 رخصة مُنحت قبل عام واحد بينما انخفض عدد شركات النفط والغاز التي حصلت على تصاريح من 24.
وقال آسلاند في مؤتمر "إذا أردنا الحفاظ على إنتاج مستقر في السنوات القادمة، فيجب علينا استكشاف المزيد والاستثمار أكثر". وتعتبر جولات المنطقة المحددة مسبقًا السنوية من مساحات الاستكشاف البحرية الجديدة محورية لاستراتيجية النرويج لتمديد إنتاج النفط والغاز لعقود قادمة، وهي السياسة التي تعارضها بشدة الجماعات البيئية. واحتج حوالي 60 شخصًا، حاملين لافتات كتب عليها "النفط النرويجي يقتل" و"خطة التخلص التدريجي الآن". وقالت جريتا ثونبرج لهيئة الإذاعة العامة: "نحن في أزمة مناخية متصاعدة بسرعة، تهددنا ولدينا مسؤولية أخلاقية للتصرف".
أصبحت النرويج أكبر مورد للغاز الطبيعي في أوروبا بعد غزو روسيا لأوكرانيا في عام 2022، حيث قدمت حوالي 30 ٪ من جميع واردات الغاز إلى الاتحاد الأوروبي. كما استبدلت البلاد جزئيًا براميل النفط الروسية المحظورة من قبل الاتحاد الأوروبي. ومنحت الجولة الأخيرة 33 ترخيصًا في بحر الشمال، ارتفاعًا من 29 قبل عام واحد. وتم منح 19 ترخيصًا آخر في البحر النرويجي، بانخفاض عن 25 ترخيصًا قبل عام، بينما تم منح ترخيص واحد فقط في بحر بارنتس، بانخفاض عن ثمانية. وفي مايو، أضافت الحكومة 37 كتلة جديدة في المنطقتين الأخيرتين، بحجة أن هناك حاجة إلى المزيد من الاستكشاف للمساعدة في الحفاظ على إنتاج النفط النرويجي في المستقبل. وقالت الوزارة إن شركة إكوينور التي تسيطر عليها الدولة، حصلت على حصص في 27 ترخيصًا، بما في ذلك سبعة ستعمل بها، بينما حصلت ثاني أكبر شركة نفط مدرجة، أكر بي بي، على حصص في 19 ترخيصًا، بما في ذلك 16 ستعمل بها. وقالت وزارة الطاقة إنها ستطلق أيضًا الجولة التالية، وهذه المرة تركز على القطب الشمالي، من خلال اقتراح توسيع 76 كتلة - منها 68 في بحر بارنتس والباقي في البحر النرويجي. وقالت إن جوائز هذه الجولة سيتم الإعلان عنها في يناير 2026.