النفط يتراجع مع تزايد المخاوف بشأن ضعف الطلب في الصين

تراجعت أسعار النفط في التعاملات أمس الاثنين مع تزايد المخاوف بشأن ضعف الطلب في الصين، أكبر مستورد للنفط، مما أثر على معنويات السوق بينما يركز المستثمرون على تقدم محادثات وقف إطلاق النار في الشرق الأوسط، والتي قد تقلل من مخاطر العرض.
وانخفضت العقود الآجلة لخام برنت 45 سنتا أو 0.56 بالمئة إلى 79.23 دولارا للبرميل. وانخفضت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 58 سنتا أو 0.76 بالمئة إلى 76.07 دولارا للبرميل.
وانخفض كلا الخامين القياسيين بنحو 2 بالمئة يوم الجمعة الماضي مع تخفيف المستثمرين لتوقعات نمو الطلب من الصين، لكنهما أنهيا الأسبوع دون تغيير إلى حد كبير عن الأسبوع السابق بعد أن أظهرت مجموعة من البيانات الأمريكية الأسبوع الماضي تباطؤ التضخم وقوة الإنفاق في قطاع التجزئة.
وقال هيرويوكي كيكوكاوا رئيس إن إس تريدنج، وهي وحدة تابعة لشركة نيسان للأوراق المالية: "المخاوف المستمرة بشأن تباطؤ الطلب في الصين أدت إلى موجة بيع"، مضيفا أن هناك عاملا آخر وهو اقتراب نهاية موسم الذروة للقيادة في الولايات المتحدة. وقال "ومع ذلك، فإن التوترات في الشرق الأوسط وتصعيد الحرب الروسية الأوكرانية، والتي تشكل مخاطر على العرض، تدعم السوق".
وأظهرت بيانات الجمارك خلال عطلة نهاية الأسبوع أن صادرات الصين من الديزل والبنزين انخفضت بشكل حاد في يوليو، مما يعكس انخفاض مستويات معالجة الخام في الشهر بسبب ضعف هوامش الربح.
وأظهرت البيانات يوم الخميس ايضاً أن اقتصاد الصين فقد الزخم في يوليو، مع انخفاض أسعار المساكن الجديدة بأسرع وتيرة في تسع سنوات، وتباطؤ الإنتاج الصناعي وارتفاع البطالة. وقد أثار ذلك مخاوف بين التجار بشأن انخفاض الطلب من الصين، حيث خفضت المصافي بشكل حاد معدلات معالجة الخام الشهر الماضي بسبب ضعف الطلب على الوقود.
وانخفض النفط للمرة الرابعة في خمس جلسات حيث يتتبع المتداولون الجهود التي تقودها الولايات المتحدة لتأمين وقف إطلاق النار في الصراع المستمر منذ 10 أشهر بين إسرائيل وحماس في قطاع غزة.
وإضافة إلى النبرة الهبوطية الأخيرة كانت هناك علامات أخرى على الضعف في الصين، أكبر مستورد. فقد تباطأ النمو الاقتصادي هناك، وأدى إزالة الكربون من قطاع النقل إلى تآكل بعض الطلب على الوقود.
ولا يزال النفط الخام أعلى بشكل متواضع هذا العام، بمساعدة قيود إنتاج أوبك+ والتوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض قريبًا تكاليف الاقتراض - وهو دعم محتمل للطلب على الطاقة. وفي هذا الأسبوع، سيكون المستثمرون في حالة تأهب للحصول على أدلة على المسار المستقبلي للسياسة النقدية الأمريكية عندما يلقي رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول كلمة في اجتماع محافظي البنوك المركزية السنوي في جاكسون هول، وايومنغ.
وفي مكان آخر، عاد الإنتاج في حقل الواحة النفطي الليبي إلى مستوياته الطبيعية بنحو 300 ألف برميل يوميًا بعد اكتمال صيانة خط الأنابيب في وقت أبكر من المتوقع، وفقًا لأشخاص مطلعين على الوضع. ومع ذلك، لا يزال حقل الشرارة في البلاد متوقفًا عن العمل.
وتشير الفوارق الزمنية إلى ظروف أقل تشددًا في الأمد القريب. في حين تظل الفجوة بين أقرب عقدين لبرنت في هيكل صعودي متخلف عند 78 سنتًا للبرميل، فإن هذا أقل من أكثر من دولار واحد قبل شهر.
وأظهرت بيانات الجمارك يوم الأحد أن صادرات الصين من البنزين انخفضت 35.7 بالمئة في يوليو تموز مقارنة بالعام السابق مع خفض المصافي لعملياتها من الخام وامتناعها عن الشحنات بسبب ضعف هوامش الربح.
وأظهرت بيانات من الإدارة العامة للجمارك أن صادرات البنزين بلغت 790 ألف طن متري الشهر الماضي، أو 5.77 ملايين برميل يوميا. وصدرت الصين 1.22 مليون طن من البنزين في يوليو من العام الماضي و930 ألف طن في يونيو.
وقالت إيما لي، المحللة البارزة للنفط الصيني في فورتيكسا، "لا تزال صادرات وقود السيارات محدودة بسبب الهوامش الضعيفة والإنتاج، بسبب خفض تشغيل المصافي". وقال تاجر إن هوامش صادرات البنزين كانت سلبية في الغالب بين النصف الثاني من يونيو وأوائل يوليو، بخسارة تتراوح بين 3 و4 دولارات للبرميل تقريبا لمبيعات التصدير.
وأفاد مكتب الإحصاء يوم الخميس أن إنتاج الصين من النفط الخام في الفترة من يناير إلى يوليو انخفض بنسبة 1.2% إلى 419.15 طنا متريا. وقال لي من فورتيكسا "من المرجح أن تصدر الصين المزيد من حصص تصدير المنتجات لتعزيز تشغيل المصافي".
وتدير بكين صادرات البنزين والديزل ووقود الطائرات بموجب نظام الحصص، وتصدر عدة دفعات من المخصصات خلال العام، معظمها لمنتجين تديرهم الدولة، وتنظر إلى شحنات المنتجات إلى الأسواق العالمية كأداة لإدارة توازن العرض والطلب المحلي.
وتصدرت شحنات وقود الطائرات صادرات الوقود، حيث ارتفعت بنسبة 20.2٪ إلى 1.76 مليون طن ارتفاعًا من 1.47 مليون طن في يوليو من العام الماضي. وفي يونيو، بلغ إجمالي شحنات وقود الطائرات 1.65 مليون طن.
وأظهرت بيانات مكتب الإحصاء يوم الجمعة أن إنتاج وقود الطائرات ارتفع بنسبة 23.9٪ على أساس سنوي خلال الفترة من يناير إلى يوليو. وقال متعامل آخر إن شركات النفط الكبرى تعطي الأولوية لإنتاج وقود الطائرات بسبب الطلب الأكثر قوة عليه، في ضوء أداء السفر الجوي القوي محليًا وتعافي الرحلات الجوية الدولية.
وأظهرت بيانات من مزود معلومات الرحلات الجوية فاري فلايت، أن الرحلات الجوية الدولية ارتفعت بنسبة 60٪ على أساس سنوي في يوليو إلى متوسط 2111 رحلة يوميًا. ويمثل ذلك 75٪ من المتوسط اليومي لشهر يوليو 2019، قبل كوفيد-19. ويعتبر الوقود المقدم للرحلات الجوية الدولية من الصادرات في إحصاءات الجمارك.
وانخفضت صادرات الديزل بنسبة 41.2٪ على أساس سنوي إلى 540 ألف طن، وهو انخفاض حاد عن يوليو 2023 عندما بلغ إجمالي الصادرات 910 ألف طن. في يونيو، بلغ إجمالي الصادرات 820 ألف طن.
وتحسنت هوامش الربح للديزل في الشهرين الماضيين، لكن الإنتاج الإجمالي لا يزال ينخفض مع قيام المصافي بتعظيم إنتاج وقود الطائرات. وانخفض إنتاج الديزل بنسبة 4.7٪ إلى 119.39 مليون طن في الفترة من يناير إلى يوليو.
كما انخفض استهلاك الديزل المحلي في الصين بسبب ضعف العقارات والتصنيع، إلى جانب التحول إلى الغاز الطبيعي المسال في قطاع النقل بالشاحنات، ومن المتوقع أن يستمر الضعف في النصف الثاني من العام.
كما أظهرت البيانات الصادرة يوم الأحد أن الصين استوردت 5.90 ملايين طن من الغاز الطبيعي المسال في يوليو، بزيادة 1.1% عن العام السابق. وبلغ إجمالي صادرات الصين من المنتجات النفطية المكررة، والتي تشمل أيضًا الوقود البحري، 4.98 ملايين طن في يوليو، بانخفاض 6% عن 5.31 مليون طن في نفس الفترة من العام السابق.