النفط يرتفع مدعومًا بتوترات الشرق الأوسط

ارتفعت أسعار النفط، أمس الخميس مدعومة بإشارات من مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأميركي) بشأن بداية محتملة لخفض أسعار الفائدة ومع كشف الصين عن إجراءات دعم جديدة لسوق العقارات المتعثرة.
وارتفعت العقود الآجلة لخام برنت خمسة سنتات إلى 80.60 دولاراً للبرميل، وزادت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي سبعة سنتات إلى 75.92 دولاراً، بعد أن تراجعت أكثر من دولارين للبرميل في الجلسة السابقة. وارتفع كلا العقدين بما يتراوح بين 4 % و5 % في يناير.
وقالت تينا تينغ محللة أسواق سي ام سي ماركيتس، إن أسعار النفط من المرجح أن تدعمها توقعات خفض أسعار الفائدة هذا العام بعد خطاب ألقاه رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الأربعاء. وقال باول إن أسعار الفائدة بلغت ذروتها وستنخفض في الأشهر المقبلة، مع استمرار انخفاض التضخم وتوقعات باستمرار الوظائف والنمو الاقتصادي.
وعززت البيانات وجهات النظر القائلة بأن البنك المركزي قد يبدأ في خفض أسعار الفائدة بحلول يونيو، وأظهرت بيانات أن تكاليف العمالة الأميركية ارتفعت أقل من المتوقع في الربع الرابع وكانت الزيادة السنوية هي الأقل في عامين.
ويدعم انخفاض المعدلات والنمو الاقتصادي الطلب على النفط. وكشفت الصين، ثاني أكبر اقتصاد في العالم، عن إجراءات جديدة لدعم العقارات وسط مخاوف بشأن تداعيات تصفية شركة التطوير العقاري، ايفرجراند، ومع انتهاء البلاد العام الماضي بأسوأ انخفاض في أسعار المنازل الجديدة منذ ما يقرب من تسع سنوات.
وقال محللون في جيه بي مورجان إنهم يتوقعون أن تظل الصين أكبر مساهم منفرد في نمو الطلب العالمي على النفط هذا العام، وتوقعوا أن ينمو الطلب على النفط هناك بمقدار 530 ألف برميل يوميًا في عام 2024، بعد زيادة قدرها 1.2 مليون برميل يوميًا العام الماضي. وقال جيه بي مورجان في مذكرة للعملاء: "بغض النظر عن العوامل الجيوسياسية، تظل وجهة نظرنا هي أن عام 2024 سيكون عامًا صحيًا بشكل أساسي لسوق النفط، وأوصينا باستخدام عمليات البيع في ديسمبر كفرصة للشراء".
وفي الشرق الأوسط، تؤدي المخاوف بشأن الهجمات التي تشنها قوات الحوثي على الشحن في البحر الأحمر إلى ارتفاع التكاليف وتعطيل تجارة النفط العالمية. وقال محللو النفط لدى انفيستنق دوت كوم، ارتفعت أسعار النفط في التعاملات الآسيوية يوم الخميس مع استمرار المخاوف بشأن إمدادات الشرق الأوسط، وسط تزايد العمل العسكري في البحر الأحمر، في حين أن توقعات اجتماع أوبك + أبقت المتداولين حذرين.
ويؤثر عدم اليقين بشأن خفض أسعار الفائدة وضعف الصين، على النفط الخام وقد تم إعاقة أي انتعاش كبير في أسعار النفط بسبب قوة الدولار، بعد أن قال بنك الاحتياطي الفيدرالي إنه ليس في عجلة من أمره للبدء في خفض أسعار الفائدة. وبينما أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى استمرار مرونة الاقتصاد الأمريكي، فإن احتمال ارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول لا يزال يبشر بالسوء بالنسبة للطلب في أكبر مستهلك للوقود في العالم.
وانتعش الدولار بعد تصريحات باول، مما أثر على أسعار النفط. كما أخذت الإشارات الاقتصادية الضعيفة من الصين في الاعتبار في المخاوف بشأن تباطؤ الطلب في أكبر مستورد للنفط في العالم. وأظهرت بيانات مؤشر مديري المشتريات الرسمية لشهر يناير أن نشاط الصناعات التحويلية ظل في حالة انكماش، مما يشير إلى تحسن طفيف في التعافي الاقتصادي البطيء.
وعلى جبهة العرض، أشارت البيانات التي تظهر زيادة غير متوقعة في مخزونات النفط الأميركية أيضًا إلى أن الإنتاج الأميركي يتعافى من موجة البرد التي حدثت في وقت سابق من يناير، والتي عطلت الإنتاج في عدة أجزاء من البلاد. كما شهد إنتاج النفط المحلي في الولايات المتحدة ارتفاعًا مرة أخرى إلى مستويات قياسية في الأسبوع السابق.
وعقدت أوبك+ اجتماع للجنتها الوزارية المشتركة لمراقبة الإنتاج أمس الخميس، مع عدم إجراء تغييرات، وهو أول اجتماع رئيسي للكتلة لعام 2024. وذكرت مصادر أن الاجتماع لم يسفر عن أي تغييرات في الإنتاج. وكانت تخفيضات الإنتاج المخيبة للآمال من أوبك + في أواخر عام 2023 نقطة خلاف رئيسية بالنسبة لأسعار النفط، حيث أشارت هذه الخطوة إلى أسواق أقل ضيقًا في عام 2024 مما كان متوقعًا في البداية. ويبدو أن المنظمة لديها الآن مساحة محدودة لخفض الإنتاج بشكل أكبر ودعم أسعار النفط.
في وقت، يتصارع تجار الطاقة وشركات الشحن مع تداعيات البحر الأحمر لتجنب مساراته، إذ انطلقت الناقلة العملاقة جراند بونانزا، أوائل هذا الشهر في رحلة مدتها 40 يوما تقريبا حاملة 1.8 مليون برميل من خام أبوظبي لصالح شركة توتال إنرجيز، من الإمارات العربية المتحدة على طول الطريق في جميع أنحاء أفريقيا إلى فرنسا.
وستستغرق الرحلة ما لا يقل عن أسبوعين أطول من المسار العادي عبر قناة السويس، وستكلف 5.7 مليون دولار، حوالي 80٪ أكثر، وفقًا لتقديرات مصدر ملاحي وبيانات من شركة كبلر لتتبع الشحن. ويوضح حجز شركة النفط الفرنسية العملاقة لجراند بونانزا كيف أن الهجمات التي تشنها قوات الحوثي على الشحن في البحر الأحمر، والتي أثرت في الغالب على شحن الحاويات، تؤدي الآن إلى ارتفاع التكاليف وتعطيل تجارة النفط العالمية.
وسلط إضراب يوم الجمعة الماضي على ناقلة وقود مستأجرة من شركة ترافيجورا الضوء على المخاطر. ويدرس منتجو وتجار الطاقة الأسعار المرتفعة للرحلات الأطول حول رأس الرجاء الصالح ويستخدمون ناقلات النفط الخام الأكبر لإدارة التكاليف والمخاطر، في حين يطالب المشترون بخصومات للتعويض عن ارتفاع أقساط الشحن ومخاطر الحرب.
وتقوم شركات الشحن بمراجعة الطرق ونقاط التزود بالوقود وتسريع سرعات الإبحار، مما يحرق المزيد من الوقود ويزيد من الانبعاثات. وقال ستيفانو جراسو، مدير المحفظة في شركة فانت إيدج في سنغافورة: "ما لم تهدأ الاضطرابات في البحر الأحمر بسرعة، فمن المفترض أن نشهد بعض الزيادة الكبيرة في تكلفة تسليم النفط الخام".
وقال تجار إن شركات التكرير الأوروبية تضررت من زيادة أوقات الشحن التي تؤدي إلى ارتفاع تكاليف خامها، لكن هوامش أرباحها مدعومة بانخفاض واردات المنتجات المنافسة من الشرق الأوسط والهند. وقالوا إن طول فترات السفر أدى إلى تقليص إمدادات الناقلات، مما أثر على شحنات النافثا من أوروبا إلى آسيا والديزل من الشرق إلى أوروبا.
وقال محللو جولدمان ساكس في مذكرة بتاريخ 29 يناير: "إن الارتفاع الأخير في أسعار الشحن النظيف يعزز أسعار المنتجات المكررة في المناطق المستوردة الصافية، بما في ذلك الديزل في أوروبا، والنافثا وزيت الوقود في آسيا، والبنزين في الولايات المتحدة".
وقال موكيش ساهديف، رئيس تجارة النفط في شركة ريستاد إنرجي الاستشارية، إن مصافي التكرير الأميركية تستفيد لأنها تستطيع إرسال منتجات الوقود إلى أوروبا لتحل محل الإمدادات من الشرق الأوسط، تمامًا كما فعلت الولايات المتحدة مع الغاز الطبيعي، لتحل محل الإمدادات الروسية بعد غزو موسكو لأوكرانيا.
وقال "تشكل الهجمات الأخيرة في البحر الأحمر تهديدا لواردات المنتجات المكررة في الاتحاد الأوروبي وفرصة لنظام التكرير الأمريكي لسد الفجوة مرة أخرى". وقال تجار إنه بالنسبة لشركات التكرير الأوروبية التي تشتري نفط البصرة العراقي، فإن ارتفاع تكاليف الاستيراد يضعف الطلب في الربع الأول.
وارتفعت تكاليف استئجار سفينة سويزماكس بسعة مليون برميل لإرسال النفط العراقي إلى مصافي البحر الأبيض المتوسط بمقدار 2.50 إلى 3.50 دولار للبرميل للشحن، في حين تضاعف التأمين ثلاث مرات تقريبًا إلى ما بين 10 و15 سنتًا للبرميل، وفقًا لمتداول مع شركة تكرير أوروبية. كما انخفضت أحجام النفط الخام العراقي المتجه إلى أوروبا أيضًا، لأنه في السوق المتخلفة الحالية، حيث تكون أسعار النفط على المدى القريب أعلى من أسعارها في الأشهر المقبلة، تفقد الشحنات قيمتها خلال العشرين يومًا الإضافية التي تقضيها السفينة في الماء.
وفي الاتجاه الآخر، يعرض بائعو خام مزيج بحر قزوين الكازاخستاني إلى آسيا شحنات على ناقلات النفط الخام الكبيرة جدًا عبر إفريقيا بدلاً من سفن سويزماكس الأصغر حجمًا لتحقيق وفورات الحجم، على حد قول التجار، على الرغم من عدم إبرام أي صفقات حتى الآن للشحنات التي تصل في مايو. وأحد العوائق هو أن ناقلات النفط الخام العملاقة، التي يمكنها حمل ما يصل إلى مليوني برميل، أكبر من أن ترسو في ميناء نوفوروسيسك الروسي حيث يتم تصدير مزيج بحر قزوين، مما يعني أنه يجب نقل البضائع من ناقلات أصغر إلى ناقلات النفط الخام العملاقة، مما يؤدي إلى تكبد تكاليف إضافية.
وقال شخص مشارك في تجارة النفط لدى الشركة الصينية: "أستطيع أن أرى السوق يحدث انقساماً واضحاً بين الشرق والغرب، حيث بقي خام البصرة شرقاً، بينما بقى خام مزيح قزوين غرباً". وفي الوقت نفسه، قال مصدر ملاحي إن شركة توتال إنيرجي استأجرت مؤقتًا ناقلة النفط العملاقة، أمفيون، لتحميل الخام من الفجيرة إلى المملكة المتحدة في الفترة من 6 إلى 7 فبراير. ويأتي الميثاق مع خيار المرور عبر رأس الرجاء الصالح بحوالي 6.4 مليون دولار أو عبر السويس بحوالي 3.7 مليون دولار.
ويصل العرض الضيق من السفن الآن إلى السوق الآسيوية. وفي الأسبوع الماضي، ارتفعت أسعار الشحن للناقلة طويلة المدى القادرة على حمل 670 ألف برميل من الديزل من كوريا الجنوبية المملكة المتحدة بنسبة 30 % على الأقل إلى أكثر من 6 ملايين دولار. وقد أدى ذلك بدوره إلى رفع أسعار الناقلات الأصغر حجمًا متوسطة المدى بنسبة 20 % للطرق داخل آسيا. وقالت سيرينا هوانغ، المحللة في فورتيكسا: "نرى ما لا يقل عن 70 ناقلة تتحول إلى العبور عبر رأس الرجاء الصالح منذ بدء الضربات التي تقودها الولايات المتحدة في 12 يناير"، مضيفة أنه من المتوقع تحويل المزيد مع تصاعد التوترات بين الحوثيون والقوات التي تقودها الولايات المتحدة.
وقال تجار إن ارتفاع تكاليف الشحن والتأمين يقيد في الوقت نفسه شحنات الديزل ووقود الطائرات من آسيا والشرق الأوسط إلى أوروبا. وأظهرت بيانات كبلر أن شحنات الديزل من الهند إلى أوروبا تراجعت بنحو 80 % في يناير.
وقال تجار إن ارتفاع تكاليف الشحن بنسبة 50 % قد يؤدي على الأرجح إلى إغلاق الفرص أمام شركات التكرير الأوروبية لتصدير النافتا إلى آسيا. وأضافوا أن الهجمات الأخيرة التي شنتها أوكرانيا على مصافي التكرير ومحطة وقود رئيسية في روسيا، مما زاد من الاضطرابات في التجارة العالمية، والتي من المقرر أن تقلل الصادرات من هناك.
وقال تجار إن ذلك دفع المزيد من المشترين إلى الاستفسار عن إمدادات الشرق الأوسط إلى آسيا، مما تسبب في ارتفاع بنسبة 60 % في أسعار الشحن للناقلات الضخمة التي يمكنها نقل 650 ألف برميل من النافثا إلى ما يتراوح بين 5 ملايين إلى 6 ملايين دولار.