برعاية الرئيس السوري.. المنتدى الاستثماري السعودي - السوري يبدأ أعماله في دمشق    أسواق الأسهم الآسيوية تواصل مكاسبها معززة بأرباح قطاع التكنولوجيا    رسميًا.. فيرمينو ينضم إلى السد القطري    هل نكتفي بالظهور في وسائل الإعلام؟ أم نصنع تأثيرًا حقيقيًا؟    دول ومنظمات إسلامية وعربية تدين مصادقة الكنيست على فرض "السيادة الإسرائيلية" على الضفة الغربية    تحطم طائرة الركاب الروسية المفقودة    الإحصاء: ارتفاع الصادرات غير البترولية بنسبة 6.0% في مايو 2025م    القادسية يختتم المرحلة الأولى من معسكره التحضيري في هولندا استعدادًا لموسم 2025/2026    وزارة الطاقة تطلق مسرعة لدعم ريادة الأعمال وتشجيع الشركات الناشئة في القطاع    أعيان صبيا يهنئون رئيس البلدية الجديد ويناقشون سبل التنمية    الأمير محمد بن عبدالعزيز يستقبل قائدَي قوة جازان السابق والمعيّن حديثًا    الإحسان الطبية تنفذ مشروع «الإستشاري الزائر» في مستشفى صامطة العام    إدانة عربية إسلامية على مصادقة الكنيست الإسرائيلي بفرض السيادة الإسرائيلية على الضفة الغربية المحتلة    برعاية أمير الباحة تنظيم مسابقة الدرمحي لحفظ القرآن الكريم والسنة النبوية    الصندوق العقاري يودع مليارا و51 مليون ريال لمستفيدي برنامج الدعم السكني    أبوظبي تفتتح قريبًا أحد أكبر تجمعات التجارب الثقافية بالعالم    انطلاق فعاليات مهرجان جرش للثقافة والفنون في الأردن    رخصة "موثوق" لعبت دورا كبيرا في حماية السوق من الإعلانات الاحتيالية    اجواء شديدة الحرارة على معظم مناطق المملكة مع رياح مثيرة للاتربة    ترامب يشترط فتح الأسواق الأوروبية أمام الشركات الأمريكية    هيئة الأدب والنشر والترجمة تستعد لتنظيم معرض "المدينة المنورة للكتاب"    حرس الحدود بجازان ينقذ مواطنين من الغرق أثناء ممارسة السباحة    منظمة الصحة العالمية تنفي انتهاك السيادة الأمريكية    أكثر من 7 آلاف زيارة منزلية خلال 6 أشهر بمستشفى الظهران    "الداخلية" تعلن فتح تحقيق في انتهاكات السويداء.. لا إعدامات جماعية في سوريا    الصنهاج والزهراني يحتفلان بزواج ريان    بالتنسيق مع 5 وزارات تمهيداً لوضع الإجراءات.. "البلديات" تشترط عدم كشف مساكن العمالة للجيران    أكدت تمكين الأشخاص ذوي الإعاقة.. "الموارد البشرية": تطوير برنامج الرعاية الاجتماعية المنزلية    بين ضغوط ترمب ومواقف متصلبة.. محادثات بين موسكو وكييف في إسطنبول    وسط تحذيرات دولية وركود في مفاوضات الهدنة.. غزة على شفا مجاعة جماعية    واست رئيس بنغلاديش في ضحايا سقوط الطائرة.. القيادة تهنئ الرئيس المصري بذكرى اليوم الوطني لبلاده    موجز    فرنبخشة يتغلب على الاتحاد برباعية في أولى وديات معسكر البرتغال    انطلاق بطولة الهيئات المفتوحة لرفع الأثقال في الرياض بمشاركة 94 لاعباً ولاعبة    تعاون سعودي – سريلانكي في مجالات الإعلام    الشهري ينال الماجستير بامتياز    المفتي يطلع على أعمال "حياة"    تصفيات ومواجهات ومتأهلين في عدد من الألعاب في الأسبوع الثالث    أمازون السعودية تُطلق 7 أيام متواصلة من عروض "يوم برايم 2025" الحصرية لأعضاء برايم من 25 – 31 يوليو    ضرورة مطابقة المركبة لمتطلبات الأمن والسلامة.. 10 ضوابط لسائق النقل التعليمي والسماح للفرد بالنشاط    المبعوث الأميركي: المطلوب قرار من حكومة لبنان لحصر السلاح    اختيار سلمان: هكذا أطلق صقره ليحلق بالوطن    «سلمان للإغاثة» يوزّع (840) حقيبة إيوائية في منطقتين بإقليم جامو وكشمير في باكستان    أواصر راسخة    ابن فرحان يتلقى رسالة من لافروف واتصالاً من وزير الخارجية البريطاني    «سوار الأمان».. حلول ذكية في المسجد الحرام    تركي آل الشيخ يعلن فعاليات رياضية عالمية ضخمة في موسم الرياض المقبل    القيادة تعزي رئيس بنغلاديش    "الشعفي" يُرزق بمولودته الأولى "سما"    هيئة مدينة مكة تُطلق أعمال المسح الاجتماعي الاقتصادي    أمير جازان ونائبه يتفقدان مشروعات فيفاء    155 ألف مستفيد من خدمات مستشفى ينبع    حكمي.. قصة تحدٍ ملهمة في عالم التوحد وحفظ القرآن    مفوض إفتاء جازان يستقبل منسوبي إدارة جمعية سقيا الماء    سبعة آلاف طفلٍ في مركز ضيافة المسجد النبوي    "هلال مكة" يفعل مساراته الطبية الإسعافية القلبية والدماغية    أمير جازان ونائبه يتفقدان عددًا من المشروعات التنموية والسياحية بمحافظة فيفاء    السعودية ترحب بمطالبة دولية لإنهاء حرب غزة    







شكرا على الإبلاغ!
سيتم حجب هذه الصورة تلقائيا عندما يتم الإبلاغ عنها من طرف عدة أشخاص.



التوزيعات النقدية والأرباح الرأسمالية
نشر في اليوم يوم 23 - 02 - 2013

المساهم في أي شركة يبحث عن العائد المادي الذي ينتج عبر الأنشطة التشغيلية أو المالية للشركة، وهذا العائد قد يكون توزيعاً نقدياً كما هو الحال مع العديد من الشركات الكبيرة التي وصلت لمرحلة النضج وانتهت من كل مراحل التطوير والتأسيس،
لكن هذا العائد قد لا يكون نقديا عبر التوزيعات السنوية لكل سهم، لكنه ينعكس في قيمة السهم حيث ترتفع قيمته بمقدار الأرباح المحققة على مدار العام، ويحدث ذلك غالبا في الشركات التي مازالت في مرحلة النمو و التأسيس لمشاريع جديدة أو التطوير لمشاريع أو مصانع قائمة، وللأسف فإن الكثير من المحللين الماليين يركزون على الأرباح الاجمالية للشركة والعائد المحقق للسهم، قد لا يكون معيارا دقيقا للمستثمر المبتدئ، لأن العائد على السهم قد لا يكون حقيقيا في حالة عدم وجود أرباح «تشغيلية» تتسم بالاستمرارية التي تحققها الشركة عبر بيع جزء من الأصول
قد يكون تكديس الأرباح المحققة في حسابات الشركة وعدم توزيعها على المستثمرين عامل مؤثر بشكل ايجابي على الشركة في وضعها المالي والمنافسة في السوق مع امكانية توظيف هذه الأموال في مشاريع البحث والتطوير ، لكن هناك قاعدة تقول : إن زيادة معدلات النقد في الشركة دون تشغيلها يزيد فرص سوء استخدام هذه الأموال
«أرباح غير مكررة» ، لذلك تتحقق الزيادة السعرية في قيمة السهم ويمكن للمستثمر الذي يبحث عن العائد النقدي أن يبيع جزءا من الأسهم ليحقق ارباح «رأسمالية» من بيع اسهم بقيمة أعلى من قيمة الاستثمار التاريخية، لكن المستثمر المحتفظ بأسهمه سيبقى بدون عائد نقدي مع زيادة «ورقية» في قيمة الأسهم التي يمكن أن تتبخر مع فشل الإدارة في استثمار هذه الأرباح في مشاريع ذات عائد مجز للمستثمر.
قد يكون تكديس الأرباح المحققة في حسابات الشركة وعدم توزيعها على المستثمرين عامل مؤثر بشكل ايجابي على الشركة في وضعها المالي والمنافسة في السوق مع امكانية توظيف هذه الأموال في مشاريع البحث والتطوير ، ولكن هنالك قاعدة تقول : إن زيادة معدلات النقد في الشركة دون تشغيلها يزيد من فرص سوء استخدام هذه الأموال و «ربما» زيادة التكاليف التشغيلية للأعمال القائمة وتكلفة المشاريع الجديدة ، لذلك فإننا نجد أن الرئيس التنفيذي الحالي لشركة آبل «تيم كوك» الذي حل مكان «ستيف جوبز» يرى أن الشركة وصلت لمرحلة يجب فيها أن يتم اقرار توزيعات «نقدية» للمساهمين وبدأت فعليا العام الماضي بعد انقطاعها منذ تولي جوبز عام 1995، لكن التوزيع النقدي قفز من 12 سنت للسهم إلى 2.65 دولار للسهم مع العلم بأن الشركة قامت بتوزيع أسهم منحة للمساهمين مرتين عام 2000 و عام 2005 ، وهذه التوزيعات تعني أن الشركة وصلت لمرحلة يتجاوز فيها حجم النقد حجم الفرص التي تمتلكها الشركة للنمو والابتكار ، وبالفعل بدأت حصة آبل تتقلص في سوق الهواتف الذكية مع دخول منافسين جدد مثل سامسونج و قوقل وربما مايكروسوفت/ نوكيا لاحقا، بالإضافة لشركة رسيرتش أند موشن الكندية – المصنعة لهواتف البلاك بيري - التي ربما تعود بالجيل الجديد من هواتفها.
Twitter: AB_SD


انقر هنا لقراءة الخبر من مصدره.