الرئيس الفلسطيني يشكر المملكة على جهودها    جامعة الباحة تُطلق 9 برامج تدريبية    جولف السعودية تشارك فايف آيرون    سباق الأندية يشتد في كأس العالم للرياضات الإلكترونية    البرازيلية لوسيانا تتحدى وتلهم الأجيال في كأس العالم للرياضات الإلكترونية    «فيتش» تؤكد التصنيف الائتماني للمملكة عند A+    زيلينسكي: أوكرانيا تحتاج لإنتاج 1000 طائرة اعتراضية يوميًا لمواصلة الحرب مع روسيا    ضبط شخصين في عسير لترويجهما (26) كجم "حشيش"    الأخضر الأولمبي يخسر بخماسية أمام اليابان في افتتاح مشاركته بالدورة الودية بأوزبكستان    "بيت الشاورما" تعزز دعم المحتوى المحلي من خلال شراكتها مع تلفاز 11    32 لاعباً يتأهلون إلى دور ال16 في بطولة العالم للبلياردو بجدة    ترمب: فرصة التوصل لاتفاق تجاري مع الاتحاد الأوروبي 50%    عرض إنجليزي من أجل ميتروفيتش    رئيس مجلس الأعمال السعودي السوري: نؤسس لشراكة تنموية في مرحلة إعادة إعمار سوريا    مركز التنمية الاجتماعية بجازان ينفذ مبادرة"خدمتنا بين يديك"في مجمع الراشد مول بجازان    الخارجية الفلسطينية ترحب بإعلان فرنسا عزمها على الاعتراف الرسمي بالدولة الفلسطينية    وزير الصحة: انخفاض الوفيات بنسبة 17% ثمرة السياسات الوقائية    الجهني: يدعو لتقوى الله وينهى عن التشاؤم بالأيام    الشيخ القاسم: الرسالة النبوية أعظم نعم الله ومصدر النجاة في الدنيا والآخرة    وزارة الرياضة تعلن تخصيص أول ثلاثة أندية (الأنصار والخلود والزلفي) وفتح المجال للتخصيص في بقية الأندية الرياضية    فتح التقديم لجائزة "إثراء للفنون" بقيمة 100 ألف دولار    أتربة ورياح نشطة على عدة مناطق اليوم    "آل مداوي" يحتفلون بالدكتور "جبران" بحصوله على درجة الدكتوراه    أمير جازان يطلع على جملة المشروعات المنجزة والجاري تنفيذها بمحافظة الدائر    القيادة تعزي رئيس روسيا في ضحايا حادث تحطم طائرة ركاب    جمعية الإعاقة السمعية في منطقة جازان تزور مسنًا تجاوز التسعين من عمره    أكثر من 40 ميدالية في ختام بطولة المملكة البارالمبية لرفع الأثقال للرجال والسيدات    القمامة الإعلامية وتسميم وعي الجمهور    «بيئة جازان» تنظم ورشة عمل عن طرق الاستفادة من الخدمات الإلكترونية الزراعية    حرس الحدود بجازان ينقذ مواطنَيْن من الغرق أثناء ممارسة السباحة    وفد ثقافي وفني يزور هيئة التراث في جازان لتعزيز التعاون في مجالات الهوية والتراث    المملكة تشارك في مؤتمر الأطراف باتفاقية الأراضي الرطبة "رامسار"    أمير جازان من الدائر: البن ثروة وطنية والدعم مستمر    6300 ساعة تختتم أعمال الموهوبين في أبحاث الأولويات الوطنية بجامعة الإمام عبد الرحمن    هيئة الأدب تستعد لإطلاق النسخة الرابعة من معرض المدينة المنورة للكتاب2025    أمير تبوك يطمئن على صحة الشيخ عبدالعزيز الغريض    أمير منطقة جازان ونائبه يلتقيان مشايخ وأهالي محافظة الدائر    الأمين العام لرابطة العالم الإسلامي يلتقي وزيري الخارجية والداخلية الأفغانيين في كابل    الشؤون الإسلامية في جازان تواصل تنفيذ الدورة العلمية الصيفية الثالثة    مستشفى المهد يعتمد تقنية تخدير الأعصاب لتقليل الألم    الإحصاء: ارتفاع الصادرات غير البترولية بنسبة 6.0% في مايو 2025م    تحطم طائرة الركاب الروسية المفقودة    الأمير محمد بن عبدالعزيز يستقبل قائدَي قوة جازان السابق والمعيّن حديثًا    الإحسان الطبية تنفذ مشروع «الإستشاري الزائر» في مستشفى صامطة العام    السعودية تدين مطالبة الكنيست الإسرائيلي بفرض السيطرة على الضفة والأغوار المحتل    منظمة الصحة العالمية تنفي انتهاك السيادة الأمريكية    أكثر من 7 آلاف زيارة منزلية خلال 6 أشهر بمستشفى الظهران    "الداخلية" تعلن فتح تحقيق في انتهاكات السويداء.. لا إعدامات جماعية في سوريا    الوفد السعودي بدأ زيارته لدمشق.. اتفاقيات اقتصادية لدعم التنمية في سوريا    واست رئيس بنغلاديش في ضحايا سقوط الطائرة.. القيادة تهنئ الرئيس المصري بذكرى اليوم الوطني لبلاده    المفتي يطلع على أعمال "حياة"    توجه رئاسي لحصر القوة بيد الدولة.. غضب على «حزب الله» في الداخل اللبناني    وسط تحذيرات دولية وركود في مفاوضات الهدنة.. غزة على شفا مجاعة جماعية    الصنهاج والزهراني يحتفلان بزواج ريان    بالتنسيق مع 5 وزارات تمهيداً لوضع الإجراءات.. "البلديات" تشترط عدم كشف مساكن العمالة للجيران    تعاون سعودي – سريلانكي في مجالات الإعلام    اختيار سلمان: هكذا أطلق صقره ليحلق بالوطن    مفوض إفتاء جازان يستقبل منسوبي إدارة جمعية سقيا الماء    







شكرا على الإبلاغ!
سيتم حجب هذه الصورة تلقائيا عندما يتم الإبلاغ عنها من طرف عدة أشخاص.



التوزيعات النقدية والأرباح الرأسمالية
نشر في اليوم يوم 23 - 02 - 2013

المساهم في أي شركة يبحث عن العائد المادي الذي ينتج عبر الأنشطة التشغيلية أو المالية للشركة، وهذا العائد قد يكون توزيعاً نقدياً كما هو الحال مع العديد من الشركات الكبيرة التي وصلت لمرحلة النضج وانتهت من كل مراحل التطوير والتأسيس،
لكن هذا العائد قد لا يكون نقديا عبر التوزيعات السنوية لكل سهم، لكنه ينعكس في قيمة السهم حيث ترتفع قيمته بمقدار الأرباح المحققة على مدار العام، ويحدث ذلك غالبا في الشركات التي مازالت في مرحلة النمو و التأسيس لمشاريع جديدة أو التطوير لمشاريع أو مصانع قائمة، وللأسف فإن الكثير من المحللين الماليين يركزون على الأرباح الاجمالية للشركة والعائد المحقق للسهم، قد لا يكون معيارا دقيقا للمستثمر المبتدئ، لأن العائد على السهم قد لا يكون حقيقيا في حالة عدم وجود أرباح «تشغيلية» تتسم بالاستمرارية التي تحققها الشركة عبر بيع جزء من الأصول
قد يكون تكديس الأرباح المحققة في حسابات الشركة وعدم توزيعها على المستثمرين عامل مؤثر بشكل ايجابي على الشركة في وضعها المالي والمنافسة في السوق مع امكانية توظيف هذه الأموال في مشاريع البحث والتطوير ، لكن هناك قاعدة تقول : إن زيادة معدلات النقد في الشركة دون تشغيلها يزيد فرص سوء استخدام هذه الأموال
«أرباح غير مكررة» ، لذلك تتحقق الزيادة السعرية في قيمة السهم ويمكن للمستثمر الذي يبحث عن العائد النقدي أن يبيع جزءا من الأسهم ليحقق ارباح «رأسمالية» من بيع اسهم بقيمة أعلى من قيمة الاستثمار التاريخية، لكن المستثمر المحتفظ بأسهمه سيبقى بدون عائد نقدي مع زيادة «ورقية» في قيمة الأسهم التي يمكن أن تتبخر مع فشل الإدارة في استثمار هذه الأرباح في مشاريع ذات عائد مجز للمستثمر.
قد يكون تكديس الأرباح المحققة في حسابات الشركة وعدم توزيعها على المستثمرين عامل مؤثر بشكل ايجابي على الشركة في وضعها المالي والمنافسة في السوق مع امكانية توظيف هذه الأموال في مشاريع البحث والتطوير ، ولكن هنالك قاعدة تقول : إن زيادة معدلات النقد في الشركة دون تشغيلها يزيد من فرص سوء استخدام هذه الأموال و «ربما» زيادة التكاليف التشغيلية للأعمال القائمة وتكلفة المشاريع الجديدة ، لذلك فإننا نجد أن الرئيس التنفيذي الحالي لشركة آبل «تيم كوك» الذي حل مكان «ستيف جوبز» يرى أن الشركة وصلت لمرحلة يجب فيها أن يتم اقرار توزيعات «نقدية» للمساهمين وبدأت فعليا العام الماضي بعد انقطاعها منذ تولي جوبز عام 1995، لكن التوزيع النقدي قفز من 12 سنت للسهم إلى 2.65 دولار للسهم مع العلم بأن الشركة قامت بتوزيع أسهم منحة للمساهمين مرتين عام 2000 و عام 2005 ، وهذه التوزيعات تعني أن الشركة وصلت لمرحلة يتجاوز فيها حجم النقد حجم الفرص التي تمتلكها الشركة للنمو والابتكار ، وبالفعل بدأت حصة آبل تتقلص في سوق الهواتف الذكية مع دخول منافسين جدد مثل سامسونج و قوقل وربما مايكروسوفت/ نوكيا لاحقا، بالإضافة لشركة رسيرتش أند موشن الكندية – المصنعة لهواتف البلاك بيري - التي ربما تعود بالجيل الجديد من هواتفها.
Twitter: AB_SD


انقر هنا لقراءة الخبر من مصدره.