امطار خفيفة الى متوسطة وغزيرة في عدة مناطق بالمملكة    الاتحاد الأوروبي يؤكد أن الحرب على قطاع غزة تزداد خطورة يومًا بعد آخر    ترمب يوقّع أمرًا تنفيذيًا بتمديد هدنة الرسوم مع الصين 90 يومًا أخرى    المنتخب السعودي الأول لكرة السلة يودّع بطولة كأس آسيا    الشعب السعودي.. تلاحم لا يهزم    السعودية ترحب بالإجماع الدولي على حل الدولتين.. أستراليا تعلن نيتها الاعتراف بدولة فلسطين    وزير لبناني حليف لحزب الله: أولويتنا حصر السلاح بيد الدولة    عشرات القتلى بينهم صحافيون.. مجازر إسرائيلية جديدة في غزة    موجز    بحث مع ملك الأردن تطورات الأوضاع في فلسطين.. ولي العهد يجدد إدانة المملكة لممارسات الاحتلال الوحشية    بعد خسارة الدرع الخيرية.. سلوت يعترف بحاجة ليفربول للتحسن    برشلونة يسحق كومو ويحرز كأس غامبر    تعزيز الأمن الغذائي وسلاسل الإمداد للمملكة.. "سالك".. 13 استثماراً إستراتيجياً في قارات العالم    ضبط 17 مخالفًا بحوزتهم 416 كلجم من القات    السنة التأهيلية.. فرصة قبول متاحة    افتتاح معرض الرياض للكتاب أكتوبر المقبل    «ترحال» يجمع المواهب السعودية والعالمية    «الزرفة» السعودي يتصدر شباك التذاكر    مباهاة    المفتي يستعرض أعمال «الصاعقة» في إدارة الأزمات    حقنة خلايا مناعية تعالج «الأمراض المستعصية»    الحكومة اليمنية تمنع التعاملات والعقود التجارية والمالية بالعملة الأجنبية    جني الثمار    "فهد بن جلوي"يترأس وفد المملكة في عمومية البارالمبي الآسيوي    القيادة تهنئ رئيس تشاد بذكرى بلاده    بطولة الماسترز للسنوكر.. أرقام استثنائية وإشادات عالمية بالتنظيم    7.2 مليارات ريال قيمة اكتتابات السعودية خلال 90 يوما    تمويل جديد لدعم موسم صرام التمور    ثقب أسود هائل يدهش العلماء    مخلوق نادر يظهر مجددا    تحديات وإصلاحات GPT-5    232 مليار ريال قيمة صفقات الاندماج والاستحواذ    نائب أمير الرياض يستقبل سفير إندونيسيا    «محمية عبدالعزيز بن محمد».. استعادة المراعي وتعزيز التنوع    تخصيص خطبة الجمعة عن بر الوالدين    مؤشرات الأسهم الأمريكية تغلق على تراجع    أخطاء تحول الشاي إلى سم    لجنة التحكيم بمسابقة الملك عبدالعزيز تستمع لتلاوات 18 متسابقًا    كأس العالم للرياضات الإلكترونية 2025| الهولندي ManuBachoore يحرز لقب EA SportFC 25    340 طالبا وطالبة مستفيدون من برنامج الحقيبة المدرسية بالمزاحمية    إنقاذ مقيمة عشرينية باستئصال ورم نادر من فكها بالخرج    فريق طبي سعودي يجري أول زراعة لغرسة قوقعة صناعية ذكية    ملتقى أقرأ الإثرائي يستعرض أدوات الذكاء الاصطناعي وفن المناظرة    أخصائي نفسي: نكد الزوجة يدفع الزوج لزيادة ساعات العمل 15%    بدء استقبال الترشيحات لجائزة مكة للتميز في دورتها السابعة عشرة    أحداث تاريخية في جيزان.. معركة قاع الثور    أمير تبوك يستقبل المواطن ناصر البلوي الذي تنازل عن قاتل ابنه لوجه الله تعالى    سعود بن بندر يستقبل مدير فرع رئاسة الإفتاء في الشرقية    النيابة العامة: رقابة وتفتيش على السجون ودور التوقيف    إطلاق مبادرة نقل المتوفين من وإلى بريدة مجاناً    طلبة «موهبة» يشاركون في أولمبياد المواصفات الدولي    البدير يشارك في حفل مسابقة ماليزيا للقرآن الكريم    «منارة العلا» ترصد عجائب الفضاء    منى العجمي.. ثاني امرأة في منصب المتحدث باسم التعليم    مجمع الملك عبدالله الطبي ينجح في استئصال ورم نادر عالي الخطورة أسفل قلب مريض بجدة    نائب أمير جازان يزور نادي منسوبي وزارة الداخلية في المنطقة    بمشاركة نخبة الرياضيين وحضور أمير عسير ومساعد وزير الرياضة:"حكايا الشباب"يختتم فعالياته في أبها    أمير جازان ونائبه يلتقيان مشايخ وأعيان الدرب    







شكرا على الإبلاغ!
سيتم حجب هذه الصورة تلقائيا عندما يتم الإبلاغ عنها من طرف عدة أشخاص.



عودة الثقة تواجه بشكوك مخالفات في سوق الأسهم
السوق يغلق على تراجع ب1.8%.. وخبراء ل"الوطن": حركة أسهم بعض الشركات غير طبيعية
نشر في الوطن يوم 09 - 04 - 2012

ما إن بدأت تتسارع وتيرة الارتفاعات في سوق الأسهم السعودية، حتى صاحبتها تحذيرات ومطالبات بحماية المستثمرين من عمليات المضاربة غير النزيهة، وصولاً إلى يوم أمس الذي أغلق المؤشر فيه على تراجع بنسبة 1.8% عند 7718 نقطة، أي ب"-145 نقطة" بعد عمليات بيع واسعة شملت أغلبية الأسهم المدرجة.
ويعد تراجع السوق أمس الأكبر حسب النقاط منذ نحو 8 أشهر، بعد أن شهد السوق صعودا منتظما منذ بداية العام مصحوبا بارتفاع مستويات التداول لأعلى مستوى لها في 4 سنوات.
ويرى مراقبون أنه مع عودة الثقة وبداية عودة المستثمرين للسوق وإقبالهم عليه بدأت تعود بعض المخالفات التي تتطلب التحقيق والمحاسبة بما في ذلك رفع قضايا على المخالفين أمام هيئة الفصل في المنازعات المالية، مطالبين هيئة السوق المالية باتخاذ إجراءات حازمة تجاه المخالفين.
حيال ذلك، قال فضل البوعينين محلل اقتصادي، إن الحماية يجب أن تكون على محورين أساسين المحور الأول مرتبط بالحماية الشخصية للمستثمر، مبيناً أنه في هذه الحالة يجب أن يكون المستثمر خط الدفاع الأول لاستثماراته، مشدداً على ألا يقحم المستثمر نفسه في استثمارات عالية المخاطر مثل الشركات الخاسرة أو المعرضة للتعليق.
وزاد البوعينين أن الحماية الثانية تتمثل في حماية هيئة سوق المال للمستثمرين، مبيناً أن هذه الحماية تتوزع بين تحقيق عدالة التداول والتأكد من نزاهة التداول، مضيفاً أن هيئة السوق المالية تطبق هذه الحماية، مشيراً إلى أن ما ينقص الهيئة هو أسلوب التعامل مع الشركات الخاسرة التي تتم السيطرة عليها من مضاربين، الهادفين للربح ليس بقصد إعادة هيكلتها وتنظيمها من الداخل بل بهدف رفع السعر إلى نفقات سعرية مرتفعة لتحقيق أرباح رأسمالية من خلال المضاربة.
من جهته قال إبراهيم الناصري المستشار السابق في هيئة سوق المال، إنه من واجبات الهيئة التركيز على أن لا يكون في عمليات الشراء اتفاقيات بين أشخاص على رفع سعر سهم معين أو يبثوا شائعات في السوق أو أي تصرف غير شريف، مقترحاً أن تكون الرقابة بتركيز أكثر على الشركات ذات الأسهم الحرة القليلة.
وأوضح الناصري، أن الاتصالات المتكاملة التي أوقفت مؤخراً من قبل هيئة سوق المال لم يفهم سبب إيقافها، نافياً أن تكون المادة التي يقال إنها خالفتها صحيحة.
وأضاف "كان يفترض أن يصدر بيان توضيحي يشرح تفصيلاً عن المخالفة وفقاً للمادة التي يقال إن المتكاملة خالفتها وما علاقتها لإيقاف هذه الشركة" ، وبين أنه من المفترض أن تبقى مدرجة في السوق ، قائلاً "قرار إيقافها يصعب تبريره".
وبالعودة إلى البوعينين، قال إن الحركة الطبيعية قد لا تستدعي التدخل من هيئة السوق المالية لكن عندما تكون حركة السهم غير طبيعية كتحقيقها لنسب متتالية كما حصل في "عذيب" أو أن تكون الشركة خاسرة لجل رأسمالها أو تكون عائدة من التعليق ثم تبدأ بالارتفاع فهنا يجب أن تحذر الهيئة وأن تتأكد من أن ما يحدث في السوق أمور طبيعية ليست مصطنعة.
وبين البوعينين أن هيئة السوق المالية لا تحتاج للتوجيه وهي تقوم بالمراقبة الدائمة ولكن هناك إشرافا شامل وهناك إشرافا خاصا أي إن الهيئة تشرف على التداولات اليومية وهذا إشراف عام ولكن يجب أن يكون لدينا مراقبة خاصة لبعض الشركات التي يكون سلوك سعر السهم فيها غير منطقي أو غير واقعي ومثيراً للشبهات فهنا يجب أن يكون التدقيق أكبر في هذه الشركات وصفقاتها وتناقل الأموال فيها.
وأشار البوعينين إلى أن العمليات التي تتم على تداولات بعض الشركات هي مضرة بالسوق والمستثمرين، مبيناً أن المستثمر الناجح هو الذي لا يدخل لشراء سهم إلا بعد دراسته دراسة شمولية والدراسة باتت سهلة وجميع البيانات لأسهم السوق السعودي موجودة على موقع الهيئة ويسهل قراءتها وهناك معيار بسيط وهو معيار مكررات الربحية فمن خلال هذا المعيار يمكن أن يعطى المستثمر تنبؤا عن السهم ، موضحاً أنه كلما كانت مكررات الربحية عالية كان ذلك مؤشراً على أن الاستثمار في هذه الشركات سيكون صحيحا والعكس صحيح.
وقال البوعينين واصفاً المضاربين بالمقامرين إنه يجب أن يتحول سوق الأسهم إلى سوق صانعة للثروة لا مبددة لها، وأن تكون السوق استثمارية لا سوقا للمقامرة، متمنياً من هيئة السوق أن تحمي صغار المستثمرين من أنفسهم قبل حمايتهم من الذين يسعون للتغرير بهم وضرهم.
وحول شركات التأمين قال الناصري، إن نظام التأمين التعاوني يفرض إدراج أي شركة تأمين جديدة، فعددها أصبح كبيرا لكن هذه بقايا شركات تأمين سابقة كانت تمارس عملها بالسوق بطريقة غير نظامية وجميع هذه الشركات صححوا أوضاعهم ورفعوا ملفاتهم عن طريق مؤسسة النقد إلى مجلس الوزراء ومن ثم صدر فيها مراسم ملكية وأدرجت في السوق.
وقال البوعينين إنه يجب أن نعترف أن كثيرا من أسهم التأمين وكل سهم فقد جزءا من رأسماله هو معرض لهذه المخاطر بل إن هناك شركات معرضة للإيقاف من قبل هيئة السوق بسبب خسائرها المتراكمة وقربها من النسبة التي يمكن أن تعلق الشركة بسببها.
وحول شركة بروج التي أوقفتها الهيئة مؤخراً، أشار البوعينين ، إلى أنه كان يفترض أن يتم إيقافها قبل أن ترتفع من 22 ريالا إلى 258 ريالا تقريبا، مضيفاً أن ذلك كان سبباً منطقياً لتعليق السهم عن التداول لغياب النزاهة، مبيناً أن هذا الارتفاع الكبير لشركة خاسرة كبروج يعني أن هناك خللا وغض نظر من الجهة الرقابية وتأخرت في حماية صغار المستثمرين.
وزاد البوعينين: "لو كان لدينا في سوق التداول ثقافة استثمارية لشهدت أسهم الشركات الخاسرة نسباً في الأدنى"، مشيراً إلى أن اللوم لا يقع على الهيئة فقط بل حتى المستثمرين أنفسهم ومن اشترى طمعاً في تحقيق الربح هم ملومون لسعيهم خلف إضعاف مستوى الحماية.
وذكر البوعينين أن الأسهم الخاسرة ما هي إلا مصيدة لصغار المستثمرين والمتداولين، مضيفاً: "وللأسف الشديد أن أصحاب رؤوس الأموال المتضخمة هم من يسيطرون على هذه الأسهم ويحملون صغار المستثمرين الخسائر الكبرى".
وحول شركة "عذيب" التي أوقفت بسبب فقد جل رأس المال، ما استدعى إيقافها عن التداول، قال البو العينين إنه بدلاً من أن تعاقب من قبل المستثمرين بعد إعادتها للتداول وجدت من يحتفي بإدراجها ويدفعها إلى الأعلى محققةً نسبا متتالية وهي لا تستحق ذلك، متعجباً كيف يسمح لمثل هذا السهم بالقفز المتتالي دون أن تتدخل هيئة سوق المال لمراجعة الصفقات والتأكد من تحقيق النزاهة في تداولات السهم.
ووصف البوعينين ما حدث في سهم عذيب بأنه لا علاقة له بأساسيات السوق ولا بأساسيات التداول النزيه ولكنه مرتبط ارتباطاً كلياً بصناعة السهم ورفع السعر إلى مستويات مرتفعة دون أن يكون ذلك السهم مستحقاً هذه المستويات.
وأوضح البوعينين أن النظر إلى هذه الأسهم باستقلالية عن باقي السوق أمر خاطئ، مضيفاً: "بل يجب أن نحيد مثل هذه التداولات الخطرة وهذه التجاوزات التي قد تؤثر مستقبلاً ليس على الشركة المتضررة وحسب بل على السوق بأكمله خاصةً أن السوق لم يستعد ثقة المتداولين إلا بعد جهد كبير ومدة زمنية طويلة ومن الظلم أن يفقد هذه الثقة بسبب بعض الأسهم الخاسرة التي قد تكبد السوق خسائر فادحة.


انقر هنا لقراءة الخبر من مصدره.