"والت ديزني".. سهم جدير باهتمام كبار المستثمرين الذين يبحثون عن التنويع في محافظهم على المدى الطويل

تشتهر شركة والت ديزني الأمريكيةDIS على المستوى العالمي في مجال الملاهي وشخصية ميكي ماوس، ولكن مجالاتها أكبر وأكثر من ذلك، فهي تعمل في قطاعات شبكات وسائل الإعلام، المنتزهات، الحدائق العامة، الملاهي، ستوديوهات التسلية والترفيه، وكذلك المنتجات الاستهلاكية.
فعلى صعيد شبكات وسائل الإعلام، تملك الشركة شبكة إيه. بي. سي التلفزيونية الإذاعية، التي تسيطر بدورها على 226محطة تلفزيونية و 4600محطة إذاعية. وتكاد خدمات إيه. بي. سي أن تغطي جميع المنازل في الولايات المتحدة تقريبا.
وتمثل الملاهي، خاصة "ديزني لاند" أبرز ما يشكل هذا القطاع، إضافة إلى تسيير الكثير من الرحلات في كاليفورنيا وفلوريدا، كما رخصت الشركة لعملياتها الترفيهية في كل من طوكيو (اليابان) وباريس (فرنسا).
ويشمل نشاط "ديزني" في مجالات الترفيه 13فندقا، إضافة إلى مجموعة من الفيلات والأجنحة تكوّن في مجموعها 20ألف غرفة.
وفي مجال استوديوهات التسلية، تقدم الشركة عروضا وبرامج تلفزيونية ومسرحية حية وأفلاما كرتونية، وتسجيلات موسيقية.
وعلى جبهة المنتجات الاستهلاكية، تتولى الشركة إنتاج كل ما يتعلق بشخصيات "والت ديزني" خاصة ميكي ماوس.
وحسب إقفال سهم "ديزني" الأسبوع الماضي، 29فبراير 2008، على 32.41دولارا، تجاوزت القيمة السوقية للشركة 61مليار دولار، موزعة على نحو 1.88مليار سهم، تجاوزت حصة المؤسسات والشركات الكبرى فيها 63في المائة، وهي نسبة ممتازة تشير إلى ثقة كبريات الشركات في أسهمها.
تراوح مجال سعر السهم خلال الأسبوع الماضي بين 31.52دولارا و32.96، بينما تراوح خلال 52أسبوعا بين 26.30دولارا و 36.79، بمتوسط تداول يومي 11مليون سهم، مع تذبذب نسبته 33.25في المائة، وهو تذبذب منخفض إلى متوسط، ما يشير إلى أن سهم الشركة منخفض إلى متوسط المخاطر.
ومن الناحية المالية، أوضاع الشركة النقدية جيدة، فبلغ جمالي المطلوبات إلى حقوق المساهمين 98.12في المائة، والمطلوبات إلى الأصول 49.50في المائة، وبلغ معدل السيولة الجارية 1.10، السيولة النقدية 1.00، الرفع المالي 2.1، ما يشير إلى أن الشركة ربما تكون قادرة على مواجهة أي التزامات مالية يمكن أن تواجهها على المدى القريب.
وفي مجال الإدارة والمردود الاستثماري، جميع أرقام الشركة تضعها في مركز المقبول، فتم تحويل جزء بسيط من إيراداتها إلى حقوق المساهمين خلال السنوات الخمس الماضي، وبينما تراجعت نسبة نمو حقوق المساهمين بواقع 3.35في المائة، ولخمس سنوات 10.50في المائة، وجاء العائد على الأصول بنسبة 5.50في المائة العام الماضي، كذلك حققت الشركة نموا في الإيرادات بلغت نسبته 5.22في المائة عن العام الماضي، و 15في المائة في المائة عن السنوات الخمس الماضية.
وزعت الشركة أرباحا سنوية بواقع 0.35دولار لكل سهم العام الماضي 2007، أي ما نسبته 1.1في المائة من متوسط سعر السهم خلال العام نفسه، كذلك منحت الشركة ثلاثة أسهم لكل سهم خلال الأعوام العشرة الماضية، وهذا يوازي مردود بنسبة 30في المائة للسهم سنويا.
وفي مجال السعر والقيمة بلغ مكرر الربح 15.50ضعفا وهو مكرر جيد؛ مكرر الربح إلى النمو 1.09، وهو جيد أيضا، ويشير إلى أن سعر السهم معقول عند 32.5دولارا؛ قيمة السهم الدفترية البالغة 16.13دولارا، ما يعني أن مكرر القيمة الدفترية يوازي ضعفين، وهو معدل ممتاز، العائد على حقوق المساهمين البالغ 13.51وهو أعلى من المعدل المرجعي البالغ 12في المائة، وجاءت نسبة التدفقات النقدية للمبيعات عند 10.86في المائة، ويتوج كل ذلك سعر السهم المستهدف 38.11دولار، والقيمة الجوهرية 38.45، وكل هذه الأرقام تشير إلى أن سعر سهم "ديزني" يعتبر مقبولا دون 33دولارا.
وخلاصة القول فسهم الشركة جدير باهتمام كبار المستثمرين الذين يبحثون عن التنويع في محافظهم على المدى الطويل، خاصة في ظل رأي 27خبيرا تولوا تحليل السهم وجاءت أراؤهم بأن أوصى 11منهم بشراء السهم، خمسة بالمتابعة، 10بالمحافظة، وأوصى محللا واحدا بالبيع، وبهذا جاء متوسط أراء المحللين عند الشراء.
هذا التحليل لا يعني توصية من أي نوع، ويقتصر الهدف الرئيسي منه على وضع الحقائق أمام القارئ الذي يتحمل تبعة ما يترتب على قراراته الاستثمارية.