الذهب يسجل أعلى مستوى قياسي محققاً مكاسب أسبوعية سابعة قوية

ارتفعت أسعار الذهب، في إغلاق تداولات الأسبوع الماضي، لتقترب من مستويات قياسية، محققة مكاسب للأسبوع السابع على التوالي، مدعومةً بتنامي المخاوف بشأن التأثير الاقتصادي للإغلاق الحكومي الأمريكي المطول وتوقعات خفض أسعار الفائدة.
ارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة 0.7% ليصل إلى 3,884.19 دولارا للأوقية، بعد أن سجل أعلى مستوى له على الإطلاق عند 3,896.49 دولارا يوم الخميس. وقد ارتفعت الأسعار بأكثر من 3% هذا الأسبوع. واستقرت عقود الذهب الأمريكية الآجلة تسليم ديسمبر على ارتفاع يزيد عن 1% عند 3,908.9 دولارات للأوقية.
وقال جيم ويكوف، كبير المحللين في كيتكو ميتالز: "أعتقد أن بقاء الحكومة مغلقة لفترة أطول سيُشكّل عاملًا إيجابيًا ثابتًا لسوق الذهب. وإذا ما توصلوا إلى اتفاق مفاجئ في نهاية الأسبوع لإعادة فتح الحكومة، فسيكون ذلك على الأرجح عاملًا سلبيًا".
سيُصوّت مجلس الشيوخ الأمريكي مجددًا على خطط متنافسة بين الديمقراطيين والجمهوريين لإنهاء إغلاق الحكومة الذي يدخل يومه الثالث، على الرغم من عدم وجود أي مؤشر على إقرار أيٍّ من الخطتين.
تم تأجيل تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي الرئيس، الذي كان من المقرر إصداره يوم الجمعة، مما يُتيح للمستثمرين الاعتماد على مؤشرات بديلة تُشير إلى تباطؤ سوق العمل وتُعزز توقعات خفض وشيك لأسعار الفائدة.
يُقدّر المستثمرون احتمالية 97% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر، واحتمالية 85% لخفض مماثل آخر في ديسمبر. والذهب، الذي يُستخدم غالبًا كمخزن آمن للقيمة في أوقات عدم اليقين، يزدهر في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة، وقد ارتفع بأكثر من 47% حتى الآن هذا العام.
ورفع بنك يو بي إس توقعاته لأسعار الذهب والفضة مرة أخرى، مشيرًا إلى زخم قوي ناتج عن طلب المستثمرين، وعدم اليقين الاقتصادي الكلي، والضغوط المالية والجيوسياسية المستمرة. يتوقع البنك الآن أن يصل سعر الذهب إلى 4,200 دولار للأوقية على جميع الأطر الزمنية، مرتفعًا عن توقعاته السابقة البالغة 3,800 دولار بنهاية عام 2025 و3,900 دولار بمنتصف عام 2026. كما رفع توقعات الفضة إلى 52 دولارًا و55 دولارًا للأوقية، مقارنةً بالأهداف السابقة البالغة 44 و47 دولارًا.
وقال استراتيجيو بنك يو بي إس، بأن هذه التعديلات تعكس توقعات بارتفاع طلب البنوك المركزية وصناديق الاستثمار المتداولة، إلى جانب الدعم المستمر من انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية والاختلالات المالية.
وعزز البنك توقعاته حول ارتفاع أسعار الذهب خلال الأشهر المقبلة، حيث "تنخفض تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب بفضل انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية في الولايات المتحدة، في حين تُعدّ توقعات استمرار ضعف الدولار الأمريكي بشكل عام عاملًا مساعدًا آخر للذهب".
واستفادت المعادن النفيسة الأخرى من ارتفاع الذهب، حيث ارتفع سعر الفضة الفوري بنسبة 2.1% ليصل إلى 47.96 دولارا للأونصة، وارتفع البلاتين بنسبة 2.4% ليصل إلى 1606.29 دولار للأونصة، وارتفع البلاديوم بنسبة 1.5% ليصل إلى 1259.41 دولارا للأونصة.
وقال محللو السلع النفيسة لدى انفيستنق دوت كوم، ارتفعت أسعار الذهب الأسبوع الماضي، مع استمرار الطلب القوي على هذا الملاذ الآمن، حتى مع تحقيق الأسواق الأكثر مخاطرة، مكاسب. أدى التفاؤل بشأن الذكاء الاصطناعي والمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة الأمريكية إلى انتعاش أسواق المخاطرة بشكل كبير الأسبوع الماضي، حيث سجلت مؤشرات وول ستريت سلسلة من الارتفاعات القياسية. وبينما ارتفع الذهب أيضًا، إلا أن مكاسبه تقلصت بسبب ضعف الطلب على الملاذ الآمن.
وأعاق استمرار الإقبال على الأصول القائمة على المخاطرة الطلب على الذهب وغيره من الملاذات الآمنة، حيث سجلت أسواق الأسهم العالمية مكاسب ثابتة هذا الأسبوع. تجاهلت الأسواق إلى حد كبير المخاوف بشأن التأثير المباشر لإغلاق الحكومة الأمريكية، نظرًا لأن عمليات الإغلاق في الماضي كان لها تأثير محدود على الأسواق المالية.
كما عزز التفاؤل بشأن انخفاض أسعار الفائدة الأمريكية المخاطرة، لا سيما مع ظهور سلسلة من القراءات الخاصة لسوق العمل أظهرت ضعفًا مستمرًا. وركزت الأسواق بشكل أكبر على بيانات التوظيف في القطاع الخاص هذا الأسبوع، لا سيما مع تأخر بيانات الوظائف الحكومية غير الزراعية لشهر سبتمبر على ما يبدو بسبب الإغلاق.
حقق الذهب مكاسب بنسبة 2.2% الأسبوع الماضي، مسجلاً بذلك أسبوعه السابع على التوالي من المكاسب. ويشهد المعدن الأصفر ارتفاعًا حادًا وسط تزايد الثقة في أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة أكثر هذا العام.
تظل الأسواق متفائلة إلى حد كبير بشأن خفض سعر الفائدة في أكتوبر. وأدت سلسلة من بيانات العمل الضعيفة في القطاع الخاص هذا الأسبوع إلى إبقاء المستثمرين متخوفين إلى حد كبير من خفض سعر الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر، بعد خفضه بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر.
وأظهرت البيانات أن الأسواق تتوقع احتمالًا بنسبة 99.3% أن يخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى في اجتماعه بنهاية أكتوبر. ازدادت التوقعات بخفض أسعار الفائدة في أكتوبر، حيث أظهرت بيانات تشالنجر لتخفيضات الوظائف استمرار الشركات الأمريكية في تقليص وظائفها في سبتمبر، وإن كان بوتيرة أبطأ من الشهر السابق.
وكان الاحتياطي الفيدرالي قد أشار إلى تنامي مخاطر سوق العمل كدافع رئيس لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر. لكن العديد من المسؤولين أثاروا بعض الشكوك حول ما إذا كان البنك المركزي بحاجة إلى خفض أسعار الفائدة أكثر، لا سيما في ظل التضخم الأمريكي المستقر.
ارتفعت أسعار الذهب إلى مستويات قياسية جديدة الأسبوع الماضي، حيث دفعت الاضطرابات السياسية في واشنطن المستثمرين إلى الملاذات الآمنة. يأتي هذا الارتفاع في ظل إغلاق الحكومة الأمريكية، بعد فشل مشروع قانون الإنفاق الذي يدعمه الجمهوريون في إقراره في مجلس الشيوخ.
أدى هذا الغموض إلى انحياز المتداولين نحو الملاذات الآمنة، مع ارتفاع أسعار المعادن النفيسة الأخرى الأسبوع الماضي. قبل الارتفاع الأخير، حقق الذهب مكاسب ملحوظة منذ أواخر عام 2024، قبل أن يهدأ قليلاً بين أبريل وأواخر أغسطس.
وقال جون مكلوسكي، الرئيس والمدير التنفيذي لشركة ألاموس جولد، أن شركته كانت قد استعدت لارتفاع الذهب منذ سنوات. وقال: "بين عامي 2015 و2017، قمنا بثلاث عمليات استحواذ عندما كان سعر الذهب يتراوح بين 1100 و1300 دولار. ومنذ ذلك الحين، نمّى احتياطينا وقاعدة مواردنا بسرعة مع اكتشاف أكثر من 8 ملايين أونصة بتكلفة 30 دولارًا للأونصة". وأضاف: "لقد سمح لنا هذا بتعزيز قيمة المساهمين مع استمرار وصول الذهب إلى مستويات قياسية، كما شهدنا هذا الأسبوع".
وبالنظر إلى العام المقبل، أضاف مكلوسكي: "في وقت سابق من هذا العام، عندما كان سعر الذهب حوالي 3400 دولار، توقعتُ أننا ما زلنا في بداية هذه المرحلة الصاعدة، وأن الأسعار قد تصل إلى 3800 دولار. وقال: "والآن، وبعد أن تجاوزنا هذه العتبة، أعتقد أننا سنشهد استمرار هذه المرحلة الصاعدة نظرًا للقوى الاقتصادية الكلية المؤثرة التي تدعم تجارة الذهب - مثل مشتريات البنوك المركزية والديون الأمريكية."
في غضون ذلك، قال ماكس بيكر، رئيس شركة هارتفورد جولد الأمريكية، لموقع انفيستنق دوت كوم، بأن ارتفاع سعر المعدن الأصفر كان "أحد أقوى ارتفاعاته في التاريخ"، حيث ارتفع بنسبة تقارب 50% منذ بداية العام. ويتوقع أن يظل الذهب مدعومًا بشكل جيد حتى عام 2026، مشيرًا إلى "استمرار الإنفاق الحكومي، وتباطؤ النمو الاقتصادي، وتلميحات الاحتياطي الفيدرالي إلى المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة". وخلص بيكر إلى أن "الخلفية طويلة الأجل تظل داعمة للغاية للذهب".
ارتفاع الاسهم
في بورصات الأسهم، حققت الأسهم العالمية مكاسب أسبوعية قوية وبلوغ المزيد من مستوياتها القياسية، حيث ساعد الارتفاع الذي يبدو أنه لا يمكن إيقافه في أسهم التكنولوجيا وتوقعات انخفاض أسعار الفائدة الأمريكية على تبديد حالة عدم اليقين المحيطة بإغلاق الحكومة الأمريكية.
ساهمت الأنباء التي صدرت في وقت متأخر من يوم الجمعة عن موافقة حركة حماس الفلسطينية المسلحة على بعض شروط خطة الرئيس الأمريكي دونالد ترمب لإنهاء الحرب في غزة في تعزيز قيمة عملة الشيكل الإسرائيلي. وأعلنت الحركة أنها ستفرج عن رهائن بينما تسعى إلى مزيد من المفاوضات بشأن قضايا أكثر إثارة للجدل مثل نزع السلاح، وارتفع الشيكل بنسبة 0.7% ليصل إلى 3.2912 شيكل للدولار، محققًا بذلك ارتفاعًا بنسبة 1.6% خلال الأسبوع.
تجاهل المستثمرون في الغالب إغلاق الحكومة الأمريكية، وهو الخامس عشر منذ عام 1981، ولكن يوم الجمعة، لم يكن المتداولون على دراية بما يُحتمل أن يكون أكثر البيانات الاقتصادية تأثيرًا على السوق متابعةً: أرقام الرواتب الشهرية في الولايات المتحدة.
ولم يبدِ وول ستريت أي انزعاج، حيث سجلت مؤشرات الأسهم الرئيسة الثلاثة مستويات قياسية، مما دفع مؤشر (ام اس سي آي) الرئيسي للأسهم العالمية، الذي يضم 47 دولة، إلى الارتفاع بنسبة 0.3٪، بينما سجلت الأسهم الأوروبية، أفضل أداء أسبوعي لها منذ أبريل.
مع ذلك، وفي ظل عدم وجود حل في الأفق لإغلاق الحكومة الأمريكية، توقع بعض المحللين تأجيل إصدار بيانات اقتصادية أمريكية أخرى في وقت لاحق من هذا الشهر. صرحت شركة تي دي للأوراق المالية في مذكرة لعملائها: "نظرًا لغياب النقاش بين القيادات، فمن المرجح أن يستمر الإغلاق حتى نهاية الأسبوع المقبل. نتوقع أن يبقى إصدار طلبات إعانة البطالة معلقًا، مع احتمالية تأثير تقارير مؤشر أسعار المستهلك ومبيعات التجزئة في الأسبوع التالي."
استقر مؤشر ستاندرد آند بورز 500، عند الإغلاق، بعد أن سجل أعلى مستوى له على الإطلاق عند 6,750.87 نقطة، وانخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.3%، متراجعًا قليلاً عن ذروته القياسية عند 22,925.43 نقطة التي سجلها في بداية التداول.