تراجع مكاسب النفط وسط فائض المعروض ومخاوف الطلب الأميركي

ارتفعت أسعار النفط، في إغلاق تداولات الأسبوع الفائت، أمس الأول، بعد أن أدى هجوم بطائرة مسيرة أوكرانية إلى تعليق عمليات التحميل من أكبر ميناء في غرب روسيا، لكن المخاوف بشأن الطلب الأميركي حدّت من المكاسب.
استقرت العقود الآجلة لخام برنت عند 66.99 دولارًا للبرميل، بارتفاع قدره 62 سنتًا، أو 0.93 %. وأغلق خام غرب تكساس الوسيط الأميركي عند 62.69 دولارًا، بارتفاع قدره 32 سنتًا، أو 0.51 %.
وقال مسؤول من جهاز الأمن الأوكراني بأن أسعار النفط الخام شهدت في وقت مبكر من اليوم رد فعل على هجوم بطائرة مسيرة على ميناء بريمورسك شمال غرب روسيا، مما أدى إلى تعليق عمليات تحميل النفط خلال الليل.
وقال جيوفاني ستونوفو، المحلل في بنك يو بي اس: "إن هذه الهجمات على البنية التحتية للطاقة الروسية قد تؤثر سلبًا على صادرات النفط الخام والمنتجات المكررة الروسية". ولكن في وقت لاحق من اليوم، تراجعت المكاسب مع استمرار تركيز المتداولين على تقرير الوظائف الأميركي المنقح الصادر في وقت سابق من الأسبوع، إلى جانب ارتفاع أرقام التضخم.
وقال جون كيلدوف، الشريك في أجين كابيتال: "البيانات الاقتصادية لا تدعم ارتفاعًا في الأسعار". وأضاف: "الوزن الإجمالي منخفض والاتجاه هبوطي". وصرحت وزارة العمل الأميركية يوم الثلاثاء بأن الاقتصاد الأميركي قد خلق على الأرجح 911 ألف وظيفة أقل خلال الاثني عشر شهرًا حتى مارس مقارنةً بالتقديرات السابقة.
وأعلنت الوزارة يوم الخميس أن مؤشر أسعار المستهلك ارتفع بنسبة 0.4 % في أغسطس، وهو أكبر ارتفاع منذ يناير، بعد ارتفاعه بنسبة 0.2 % في يوليو. تترقب الأسواق أيضًا عقوبات أو رسومًا جمركية من إدارة ترمب تهدف إلى الحد من استخدام الهند والصين للنفط الخام الروسي.
وقال كيلدوف: "في حال وجود أي احتمال بأن تؤثر الرسوم الجمركية على الهند والصين على الصادرات، فسنشهد خروج البراميل الروسية من السوق".
انخفض خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط بنسبة 1.7 % و2 % على التوالي يوم الخميس. وقالت وكالة الطاقة الدولية يوم الخميس إن المعروض العالمي من النفط سيرتفع بوتيرة أسرع من المتوقع هذا العام بفضل الزيادات المخطط لها في الإنتاج من قبل مجموعة أوبك+ التي تضم منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفاء مثل روسيا، وفقًا لتقرير الوكالة.
ومع ذلك، لم يُجرِ تقرير أوبك نفسه في وقت لاحق من اليوم أي تغيير على توقعاته المرتفعة نسبيًا لنمو الطلب على النفط هذا العام والعام المقبل، قائلاً إن الاقتصاد العالمي يحافظ على اتجاه نمو قوي. وقالت شركة التعدين المدرجة في لندن أنجلو أميركان يوم الثلاثاء إنها وافقت على اندماج مع شركة تيك ريسورسز الكندية.
وفي جانب العرض، منعت مجموعة أداني، أكبر مشغل خاص للموانئ في الهند، ناقلات النفط الخاضعة لعقوبات من الدول الغربية من دخول جميع موانئها، حسبما ذكرت مصادر وأظهرت وثائق، مما قد يحد من إمدادات النفط الروسية. والهند هي أكبر مشترٍ للنفط الروسي المنقول بحرًا، والذي يتم شحنه في الغالب على متن ناقلات تخضع لعقوبات من قبل الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة وبريطانيا.
ودعت الولايات المتحدة مجموعة الدول السبع والاتحاد الأوروبي إلى فرض رسوم جمركية على الصين والهند بسبب مشترياتهما النفطية الروسية. وناقش وزراء مالية مجموعة الدول السبع في اتصال هاتفي يوم الجمعة فرض المزيد من العقوبات على روسيا، واحتمال فرض رسوم جمركية على الدول التي يعتبرونها "مُمكّنة" لحربها في أوكرانيا، في حين دعت الولايات المتحدة حلفاءها إلى فرض رسوم جمركية على مشتري النفط الروسي.
ترأس وزير المالية الكندي فرانسوا فيليب شامبين اجتماع مجموعة السبع، الذي عُقد لمناقشة اتخاذ المزيد من الإجراءات لزيادة الضغط على روسيا لإنهاء حربها ضد أوكرانيا، وفقًا لبيان صادر عن كندا، التي ترأس حاليًا الرئاسة الدورية لمجموعة السبع.
واتفق الوزراء على تسريع المناقشات بشأن استخدام الأصول الروسية المجمدة لتمويل دفاع أوكرانيا، وناقشوا "مجموعة واسعة من الإجراءات الاقتصادية الممكنة لزيادة الضغط على روسيا، بما في ذلك فرض المزيد من العقوبات والإجراءات التجارية، مثل الرسوم الجمركية، على الدول التي تُمكّن المجهود الحربي الروسي"، وفقًا للبيان.
وأكد وزير الخزانة الأميركي سكوت بيسنت لوزراء المالية خلال المكالمة ضرورة انضمامهم إلى الولايات المتحدة في فرض رسوم جمركية على الدول التي تشتري النفط من روسيا، وفقًا لما ذكره بيسنت والممثل التجاري الأميركي جيميسون غرير في بيان منفصل عقب الاجتماع.
وقال بيسنت وغرير: "لن نتمكن من ممارسة ضغط اقتصادي كافٍ لإنهاء هذا القتل العشوائي إلا من خلال جهد موحد يقطع مصادر تمويل آلة بوتين الحربية من المصدر". رحّب بيسنت وغرير بالالتزامات التي قُطعت خلال المكالمة لزيادة الضغط على العقوبات واستكشاف استخدام الأصول السيادية الروسية المجمدة لدعم دفاع أوكرانيا، وفقًا للبيان المشترك.
في وقت سابق من اليوم، دعا متحدث باسم وزارة الخزانة الأميركية حلفاء مجموعة السبع والاتحاد الأوروبي إلى فرض "رسوم جمركية مجدية" على السلع القادمة من الصين والهند للضغط عليهما لوقف مشترياتهما من النفط الروسي.
وفرض الرئيس دونالد ترمب رسومًا جمركية إضافية بنسبة 25 % على الواردات من الهند للضغط على نيودلهي لوقف مشترياتها من النفط الخام الروسي المخفّض السعر، مما رفع إجمالي الرسوم العقابية على السلع الهندية إلى 50 % وأدى إلى تدهور المفاوضات التجارية بين الدولتين الديمقراطيتين.
لكن ترمب امتنع عن فرض رسوم جمركية إضافية على الواردات الصينية بسبب مشتريات الصين من النفط الروسي، في الوقت الذي تسعى فيه إدارته إلى إبرام هدنة تجارية هشة مع بكين.
من المقرر أن يسافر بيسنت إلى مدريد يوم الجمعة لإجراء جولة أخرى من المحادثات مع نظيره الصيني، نائب رئيس الوزراء هي ليفينغ، والتي ستتناول قضايا التجارة، ومطالب واشنطن لشركة تيك توك الصينية بسحب استثماراتها من الولايات المتحدة، وقضايا مكافحة غسل الأموال.
وصرح ترمب في وقت سابق من يوم الجمعة بأن صبره على الرئيس الروسي فلاديمير بوتين ينفد، لكنه لم يهدد بفرض عقوبات جديدة خلال مقابلة مع قناة فوكس نيوز. وأعرب ترمب عن إحباطه من فشل بوتين في وقف الحرب. وقال إن فرض عقوبات على البنوك والنفط خيارٌ لزيادة الضغط على روسيا، لكنه أضاف أن الدول الأوروبية بحاجة إلى المشاركة أيضًا. وقال ترمب: "سيتعين علينا اتخاذ إجراءات صارمة للغاية".
وجاء ارتفاع أسعار النفط يوم الجمعة مع تجدد المخاوف بشأن إمدادات الخام الروسية، متجاوزةً المخاوف بشأن فائض المعروض والطلب الأميركي المستقبلي. ارتفع كلا العقدين بنسبة تتراوح بين 2 % و3 % خلال هذا الأسبوع.
تلقى النفط دعمًا هذا الأسبوع من مجموعة من التقارير التي أظهرت سعي الولايات المتحدة لفرض عقوبات أشد على كبار مشتري النفط الروسي، وتحديدًا الهند والصين. وأفادت تقارير يوم الخميس أن الولايات المتحدة تسعى للضغط على دول مجموعة السبع لفرض رسوم جمركية أعلى بشكل حاد على الصين والهند لشرائهما النفط الروسي.
يواجه كلا البلدين بالفعل رسومًا جمركية أميركية بنسبة 50 % تقريبًا، لكنهما لم يُبدِيا أي نية لتقليص مشترياتهما من النفط من موسكو. ودعت الولايات المتحدة إلى فرض رسوم جمركية بنسبة 100 %، وشوهدت في وقت سابق تطلب من الاتحاد الأوروبي زيادة رسومه الجمركية على الصين والهند. قد يؤدي انقطاع إمدادات النفط الصينية والهندية إلى تقليص إمدادات النفط العالمية، نظرًا لكونهما من أكبر مستوردي النفط الخام في العالم.
وأعلن الكرملين يوم الجمعة عن توقف مفاوضات السلام بين روسيا وأوكرانيا. عقد المفاوضون ثلاث جولات من المحادثات المباشرة هذا العام في إسطنبول، كان آخرها في 23 يوليو، لكن لا يزال الطرفان متباعدين بشأن شكل اتفاق السلام المحتمل، مما قد يؤدي إلى فرض عقوبات غربية إضافية على روسيا.
بالإضافة إلى ذلك، أدى هجوم بطائرة مسيرة على ميناء بريمورسك شمال غرب روسيا - أحد أكبر محطات تصدير النفط والوقود في البلاد - إلى تعليق عمليات تحميل النفط خلال الليل، نقلاً عن مسؤول من جهاز الأمن الأوكراني.
وأثار تقرير وكالة الطاقة الدولية مخاوف بشأن فائض المعروض. انخفضت أسعار النفط بنحو 2 % يوم الخميس بعد أن أشارت الوكالة في تقريرها الشهري إلى أن إنتاج النفط العالمي من المرجح أن يرتفع أكثر من المتوقع هذا العام، في ظل زيادات الإنتاج التي تقوم بها مجموعات منتجة رئيسة مثل منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) وحلفاؤها.
وتتوقع وكالة الطاقة الدولية ارتفاع المعروض بمقدار 2.7 مليون برميل يوميًا في عام 2025، بزيادة عن التوقعات السابقة البالغة 2.5 مليون برميل يوميًا، وبمقدار 2.1 مليون برميل يوميًا إضافية في عام 2026.
كما أصدرت أوبك تقريرها الشهري هذا الأسبوع، لكنها لم تُجرِ أي تغيير على توقعاتها المرتفعة نسبيًا لنمو الطلب العالمي على النفط في عامي 2025 و2026، مشيرةً إلى أن الاقتصاد العالمي ينمو بثبات.
وتتوقع المنظمة ارتفاع الطلب بمقدار 1.29 مليون برميل يوميًا في عام 2025، أي ما يُقارب ضعف المعدل الذي توقعته وكالة الطاقة الدولية. وافقت أوبك+ يوم الأحد على زيادة الإنتاج بهامش أقل بكثير مما كانت تخشى الأسواق، وهي خطوة عززت بعض قوة أسعار النفط.
لكن هذا الارتفاع قابله إلى حد كبير تزايد المخاوف بشأن تباطؤ الطلب على الوقود، لا سيما بعد بيانات ضعيفة عن مخزونات النفط الأميركية. وتلقى النفط بعض الدعم من تصاعد التوترات الجيوسياسية في روسيا وأوكرانيا والشرق الأوسط هذا الأسبوع، كما ساعده احتمال فرض المزيد من العقوبات الأميركية على موسكو.
لكن هذا الارتفاع قابله إلى حد كبير ضعف البيانات الاقتصادية الأميركية التي أثارت المخاوف بشأن تباطؤ الطلب، بالإضافة إلى تقرير سلبي من وكالة الطاقة الدولية أثر على السوق.
وأفادت ثلاثة مصادر مطلعة على المحادثات أن الحكومة الكندية تُجري مناقشات مع شركات الطاقة ومقاطعة ألبرتا المنتجة للنفط حول إلغاء سقف اتحادي على انبعاثات قطاع النفط والغاز في البلاد إذا خفّضت الصناعة والمقاطعة بصمتهما الكربونية بطرق أخرى. ولم يُطبّق سقف الانبعاثات الكندي بعد من خلال تشريعات. لكن احتمال تطبيقه قوبل بإدانة واسعة من شركات النفط والغاز الكندية التي قالت إنه سيجبرها على خفض الإنتاج.
وواجه رئيس الوزراء مارك كارني، الذي فاز في انتخابات أبريل واعدًا بحماية الاقتصاد الكندي من الرسوم الجمركية الأميركية، بعض الانتقادات لتراجعه عن التركيز السابق لحزبه الليبرالي على البيئة.
وأفادت مصادر بأن لهجة حكومته قد تغيرت بشكل ملحوظ عما كانت عليه قبل بضعة أسابيع، مضيفةً أن المسؤولين كانوا حتى وقت قريب يشيرون إلى بقاء سقف الانبعاثات كما هو. ولم تكن المصادر مخولة بالحديث علنًا عن هذه المناقشات.
وصرح كارني خلال الحملة الانتخابية بأنه سيُبقي على سقف الانبعاثات، الذي من المقرر ألا يدخل حيز التنفيذ حتى عام 2030. وكان سلفه، جاستن ترودو، قد نشر مسودة لوائح خاصة بهذا السقف في نوفمبر.
وأضافت المصادر أن المحادثات الحالية قد تؤدي إلى إلغاء سقف الانبعاثات كجزء من "استراتيجية تنافسية مناخية" جديدة وأوسع نطاقًا، والتي تهدف الحكومة الفيدرالية إلى الكشف عنها في وقت لاحق من هذا الخريف.
في حين أن آليات مثل الحد الأقصى للانبعاثات يمكن أن تلعب دورًا في بناء مستقبل يُقلل الانبعاثات، قال متحدث باسم وزارة البيئة في بيان: "لن نحقق ذلك من خلال التنظيم وحده". وأضاف البيان: "الحكومة الكندية الجديدة ملتزمة بسياسة مناخية موحدة وموثوقة وقابلة للتنبؤ؛ تُقلل الانبعاثات، وتحفز الاستثمار، وتبني اقتصاد المستقبل".
ورفض وزير الموارد الطبيعية الكندي، تيم هودجسون، مناقشة تفاصيل المفاوضات، لكنه قال في مقابلة يوم الخميس إن الحكومة الفيدرالية ملتزمة بتوفير طاقة نظيفة وتقليدية بطريقة مسؤولة بيئيًا.
وقال هودجسون: "حكومتنا تُركز على النتائج، وليس على كيفية تحقيق ذلك". أي خطوة لإلغاء الحد الأقصى ستكون مشروطة بالتزامات جدية ومتجددة من ألبرتا وقطاع النفط بخفض الانبعاثات، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، المضي قدمًا في مشروع "باثوايز" لاحتجاز الكربون وتخزينه، وفقًا لمصدرين.
وصرح كارني هذا الأسبوع في اجتماع للحزب الليبرالي الحاكم في إدمونتون بأن استراتيجية كندا الجديدة للتنافسية المناخية ستركز على "النتائج بدلًا من الأهداف والاستثمارات بدلًا من الحظر". يُعد النفط والغاز أكثر الصناعات انبعاثات في كندا، وتستمر انبعاثاتهما في الارتفاع بسبب ارتفاع الإنتاج في منطقة الرمال النفطية في البلاد.
ومن المرجح أن تتخلف أوتاوا عن الوفاء بالتزامها الدولي بشأن المناخ بخفض انبعاثات غازات الاحتباس الحراري بنسبة 40-45 % عن مستويات عام 2005 بحلول عام 2030 ما لم يكثف قطاع النفط والغاز جهوده لإزالة الكربون.
وقال كيث ستيوارت، الخبير الاستراتيجي في منظمة غرينبيس كندا: "سيكون من الخطأ الفادح أن تتراجع الحكومة الليبرالية عن العمل المناخي بينما لا تزال حرائق الغابات مشتعلة في جميع أنحاء البلاد". بموجب شروط هذا الحد الأقصى، ستُلزم الحكومة الفيدرالية قطاع النفط والغاز بخفض انبعاثاته إلى 137 مليون طن متري، أي أقل بنسبة 37 % من مستويات عام 2022، بحلول عام 2030.
ووعد كارني بجعل كندا "القوة العظمى الرائدة في مجال الطاقة في العالم"، والمضي قدمًا في تطوير الطاقة النظيفة مع تعزيز تنافسية قطاع النفط والغاز التقليدي. كما سعى إلى إصلاح العلاقات الفيدرالية مع ألبرتا، التي ازدادت توترا في عهد ترودو بسبب تركيز الحكومة الشديد على القضايا البيئية.
وطالبت شركات النفط والغاز الكندية مرارًا وتكرارًا بإلغاء تشريعات أخرى من عهد ترودو، بما في ذلك حظر ناقلات النفط قبالة الساحل الشمالي لكولومبيا البريطانية، لتحفيز الاستثمار الخاص بشكل كبير.