الصين تلغي التخفيضات الضريبية على الألمنيوم والنحاس

أعلنت وزارة المالية الصينية، يوم الجمعة، في خطوة مفاجئة، أنها ستلغي أو تقلل من التخفيضات الضريبية على الصادرات لمجموعة واسعة من السلع الأساسية، والمنتجات الأخرى اعتبارا من أول ديسمبر، وستخفض البلاد معدل التخفيض الضريبي على الصادرات لبعض المنتجات النفطية المكررة والطاقة الكهروضوئية والبطاريات وبعض المنتجات المعدنية وغير المعدنية من 13 % إلى 9 %.
كما سيتم إلغاء الخصم على منتجات الألمنيوم والنحاس والزيوت والدهون الحيوانية أو النباتية أو الميكروبية المعدلة كيميائيًا، وأدى الإعلان إلى ارتفاع أسعار الألمنيوم في بورصة لندن للمعادن حيث توقع المتداولون أنه قد يحد من التدفق الكثيف للألمنيوم الصيني إلى الخارج، كما ساهمت الأخبار في ارتفاع حاد في أسعار زيت الصويا الأمريكي حيث بدا أن زيت الطهي الصيني المستعمل سيشمله التغيير. وقد شكلت شحنات زيت الطهي الصيني المستعمل إلى الولايات المتحدة وأوروبا لاستخدامها في الوقود الحيوي تحديًا للمواد الخام المنتجة محليًا مثل زيت الصويا. وتندرج صادرات زيت الطهي الصيني المستعمل عادةً ضمن فئة الجمارك للزيوت والدهون الحيوانية أو النباتية أو الميكروبية المعدلة كيميائيًا، والتي سيتم إلغاء الخصومات على الصادرات لها. وقفزت أسعار الألومنيوم العالمية يوم الجمعة بعد أن أعلنت الصين أنها ستلغي خصمًا ضريبيًا ساعد في تغذية طفرة استمرت لعقود في الصادرات وحمت صناعة معرضة لفائض الطاقة. وقفزت العقود الآجلة في لندن بنسبة 8.5 ٪ بعد الإعلان من وزارة المالية في البلاد. تاريخيًا، كانت صناعة الألمنيوم في الصين تصدر كميات كبيرة من المعدن كمنتجات شبه نهائية، والتي تستخدم في التصنيع ذي القيمة المضافة أو ببساطة يتم إعادة صهرها إلى أشكال ذات جودة سلعية. وكانت شحنات المعدن المستخدم في كل شيء من علب المشروبات الاستهلاكية إلى السيارات نقطة انطلاق لمعارك تجارية مع الولايات المتحدة وأوروبا في الماضي، مع إغلاق المصاهر في جميع أنحاء العالم بسبب العرض الزائد وانخفاض الأسعار وارتفاع تكاليف الطاقة. وقال إيوا مانثي، استراتيجي السلع الأساسية في بنك آي إن جي: "يمكن اعتبار هذا بمثابة خطوة استراتيجية في سياق التوترات التجارية بعد فوز ترمب في الانتخابات الرئاسية الأمريكية". ووفقًا لشركة الأبحاث الحكومية، ارتفعت صادرات الصين من الألمنيوم شبه النهائي إلى 5.2 ملايين طن في عام 2023. وهذا يعادل حوالي 7 ٪ من سوق الألمنيوم العالمية. وتم رفع الخصم الضريبي - المطبق على مجموعة من منتجات الألمنيوم بما في ذلك الأنابيب والألواح والشرائط - إلى 13 ٪، كما تم إزالته للنحاس وخفضه لبعض المنتجات النفطية المكررة والطاقة الشمسية والبطاريات والمعادن غير المعدنية.
وقال محللون من سوق شنغهاي للمعادن في مذكرة إن إزالته، التي تم فرضها منذ ديسمبر، من المرجح أن تحد من التدفقات من البلاد في الأمد القريب. ومع ذلك، فإن القدرة على نمو الإنتاج في أماكن أخرى محدودة، لذلك فإن المنتجين الصينيين لديهم مجال لتحويل تكلفة الضرائب إلى المشترين في الخارج. وقالت إيمي جوير، الاستراتيجية في مورجان ستانلي، في مذكرة: "نظرًا لموقف الصين كأكبر منتج عالمي للألمنيوم والألومينا، يبدو أن السوق تقدر أن تدفقات المنتجات شبه المصنعة هذه تحتاج إلى الاستمرار، مما يدفع سعر بورصة لندن للمعادن إلى الارتفاع وقد يؤثر على أسعار الصين"، مضيفة أن المكسيك كانت أكبر متلق للألمنيوم الصيني شبه النهائي العام الماضي. في وقت سابق من يوم الجمعة، تعززت المعادن الصناعية بأرقام مبيعات التجزئة التي أظهرت أن نمو الاستهلاك لحق تقريبًا بإنتاج المصانع في أكبر مستورد للمعادن في العالم. حتى الآن، شهدت الصين انتعاشًا غير متوازن، حيث تخلف الإنفاق الأسري عن الإنتاج، بسبب المعنويات البطيئة بين المتسوقين والقطاع الخاص.
إلى ذلك رفعت سيتي جروب توقعاتها للنمو في الصين إلى 5٪ لعام 2024، رغم أنها حذرت من أن مخاوف التعريفات الجمركية ستكون "المصدر الرئيس لقلق النمو". وانخفضت المعادن الصناعية منذ أواخر سبتمبر وكانت في طريقها إلى الانخفاض الأسبوعي السابع على التوالي. وقد أضاف ارتفاع الدولار منذ فوز دونالد ترامب، والذي يجعل السلع المقومة بالعملة أقل جاذبية، إلى المشاعر الهبوطية. وفي يوم الجمعة، تراجع الدولار قبل تقليص خسائره والتداول بالقرب من أعلى مستوياته في عدة أشهر. وكانت قفزة أسعار الألومنيوم هي الأكبر منذ أبريل، وتداولت العقود الآجلة بنسبة 6.1 % أعلى اعتبارًا من الساعة 16.12 مساءً في بورصة لندن للمعادن، عند 2670 دولارًا للطن. كما ارتفعت أسعار النحاس والزنك والنيكل. وشهدت أسعار سبائك الألومنيوم زيادات كبيرة في الأسواق الرئيسية خلال الجزء الأخير من شهر أكتوبر، حيث أبلغت ألمانيا والولايات المتحدة عن ارتفاعات ملحوظة في الأسعار مدفوعة بانقطاعات سلسلة التوريد، وارتفاع تكاليف المواد الخام، وارتفاع النفقات التشغيلية. وفي تطور مهم في السوق، شهدت أسعار سبائك الألومنيوم الألمانية زيادة حادة تجاوزت 2 ٪ بعد إعلان شركة الإمارات العالمية للألمنيوم عن تعليق الصادرات من غينيا. وأرسل هذا الاضطراب موجات صدمة عبر السوق الأوروبية، حيث تلعب غينيا دورًا حيويًا كمورد رئيسي للبوكسيت، المادة الخام الأساسية لإنتاج سبائك الألومنيوم، بحسب موقع "كيم اناليست". وكانت الاستجابة الفورية زيادة في نشاط الشراء حيث يسارع المصنعون إلى تأمين سلاسل التوريد الخاصة بهم، مما يخلق ضغوطًا إضافية على الأسعار. يواجه قطاع سبائك الألومنيوم الألماني تحديات متعددة تتجاوز مخاوف العرض. بدأت الزيادة الكبيرة في تكاليف الكهرباء، والتي تمثل جزءًا كبيرًا من نفقات إنتاج سبائك الألومنيوم، في الضغط على هوامش الربح.
هيكل تكلفة الصناعة
ويواجه هيكل تكلفة الصناعة المزيد من الضغوط حيث يدفع العاملون في القطاع العام لزيادة الأجور بنسبة 8 ٪، وهو التطور الذي قد ينتشر عبر قطاع التصنيع ويؤثر على تكاليف الإنتاج الإجمالية. وعلى الرغم من هذه الرياح المعاكسة، فقد نشرت شركة نورسك هيدرو، وهي شركة أوروبية رائدة في مجال الألومنيوم والطاقة المتجددة، نتائج مالية قوية لكل من الربع الثالث والأشهر التسعة الأولى من العام، مستفيدة من ارتفاع أسعار كل من الألومينا ومنتجات الألومنيوم. وفي الوقت نفسه، شهدت سوق سبائك الألومنيوم الأمريكية زيادة في الأسعار بنسبة 1.5 ٪، مدفوعة في المقام الأول بأسعار الألومينا القياسية التي أدت إلى ارتفاع تكاليف الإنتاج بشكل كبير. ويشعر المصنعون الأمريكيون بالتأثير المالي، حتى مع حصولهم على دعم سياسي من قانون خفض التضخم لإدارة بايدن، والذي يؤكد على إنتاج المعادن الحيوية المحلية.
وقد حظيت هذه المبادرة بدعم خاص من كبار اللاعبين في الصناعة مثل "سنشري ألومنيوم". وفي تطور ملحوظ في السوق، أعلنت شركة ألكوا، وهي شركة أمريكية بارزة لإنتاج سبائك الألومنيوم، عن نتائج مالية استثنائية مع تضاعف صافي دخلها في الربع الثالث أربع مرات، مستفيدة من ارتفاع أسعار الألومينا مع الحفاظ على السيطرة على تكاليف المواد الخام. ومع ذلك، يواجه مشهد العرض في الصناعة اضطرابًا في أعقاب إغلاق منشأة جنرال ألومنيوم في كونيوت. واضطر هذا المصنع المتخصص إلى وقف العمليات بعد خسارة طلبات عملاء كبيرة، وهو التطور الذي من المتوقع أن يؤثر على ديناميكيات سلسلة التوريد الإقليمية لسبائك الألومنيوم.
ومع استعداد السوق لزيادة في النشاط، من المتوقع أن تتأثر أسعار سبائك الألومنيوم بشكل كبير بهذه الأحداث. وتشير عوامل مثل الطلب المتزايد خلال فترة الذروة من الاستهلاك وندرة المواد الخام السائدة إلى مستقبل واعد لقطاع سبائك الألومنيوم. وتتوقع شركة "كيم أناليست" مسار نمو مستدام للسوق، مع توقع أن تحافظ أسعار سبائك الألومنيوم على زخمها التصاعدي في الأسابيع المقبلة.
من جهتها، ارتفعت مبيعات شركة التعدين العربية السعودية (معادن) خلال الربع الثالث بمقدار 218 مليون ريال (3 %) مقارنة بالربع المماثل من العام السابق ويرجع ذلك بشكل رئيس إلى ارتفاع أسعار بيع المنتجات لجميع المنتجات باستثناء المنتجات المدرفلة المسطحة. قابل هذا الارتفاع في المبيعات بشكل جزئي انخفاض في حجم المبيعات لجميع المنتجات باستثناء الألومنيوم الأساسي والمنتجات المدرفلة المسطحة والذهب.
وفي الأسبوع المنتهي في 20 سبتمبر، شهدت أسعار سبائك الألومنيوم زيادة ملحوظة في جميع أنحاء آسيا وأوروبا، مدفوعة بمزيج من تدابير التحفيز الاقتصادي الحكومية، وقيود إمدادات المواد الخام، وارتفاع تكاليف مدخلات المصانع، وخفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. وشهدت الصين، وهي لاعب رئيسي في سوق الألومنيوم العالمية، زيادة بنسبة 0.5 ٪ في أسعار سبائك الألومنيوم خلال هذه الفترة. وكان الإعلان الأخير للحكومة الصينية عن سلسلة من التدابير السياسية التي تهدف إلى دعم الاقتصاد وسوق العقارات عاملاً مهمًا في هذا الارتفاع. وتشمل هذه التدابير خفض أسعار الفائدة وحزم التحفيز الإضافية، والتي أثرت بشكل إيجابي على معنويات المستثمرين العالميين وأسفرت عن مكاسب لأسهم المعادن المحلية، بما في ذلك سبائك الألومنيوم. ومن المتوقع أن تعمل حزمة دعم سوق العقارات في الصين، والتي تتضمن خفضًا بمقدار 50 نقطة أساس في متوسط أسعار الفائدة على الرهن العقاري الحالي وخفض الحد الأدنى لمتطلبات الدفعة المقدمة إلى 15 ٪ لجميع أنواع المنازل، على تعزيز الطلب على سبائك الألومنيوم. وإضافة إلى جانب الطلب، تلقت شركات معالجة الألومنيوم المحلية الصينية طلبات جديدة تتطلب الألومنيوم الأولي للإنتاج. ويأتي هذا الارتفاع في الطلب قبل تنفيذ التعريفات الجمركية من قبل العديد من البلدان على الألومنيوم الصيني، مما يساهم بشكل أكبر في زيادة الأسعار.
وفي ألمانيا، شهدت أسعار سبائك الألومنيوم زيادة أكبر بنسبة 0.9 ٪، ويعزى هذا الارتفاع في المقام الأول إلى عوامل جانب العرض، وخاصة الضيق في المواد الخام مثل الألومينا والبوكسيت. وكانت أسعار الألومينا في ألمانيا مرتفعة بسبب الطلب المتزايد والإمدادات المحدودة، مع انخفاض المخزونات في مستودعات بورصة لندن للمعادن بشكل كبير في الأسابيع الأخيرة. وقد تفاقم ضغط العرض العالمي بسبب الاضطرابات في شحنات البوكسيت من غينيا، أكبر منتج في العالم، وخفض الإنتاج في مناطق مختلفة. بالإضافة إلى ذلك، كان ضعف الدولار الأمريكي عاملاً رئيسيًا في الارتفاع الأخير في أسعار سبائك الألومنيوم والمعادن الأساسية الأخرى. كما شهدت الأسواق الأوروبية زيادة في أسعار الكهرباء خلال هذه الفترة من شهر سبتمبر، بسبب ارتفاع الطلب وانخفاض إنتاج الطاقة الشمسية في بعض المناطق. وقد دعم هذا الارتفاع في تكاليف الطاقة الاتجاه الصعودي لأسعار سبائك الألمنيوم. ومع دخول السوق فترة من النشاط المتزايد، من المتوقع أن تؤثر هذه التطورات بشكل كبير على أسعار سبائك الألمنيوم، ويرسم الجمع بين موسم ذروة الاستهلاك القادم وتدابير التحفيز الاقتصادي الجارية نظرة إيجابية لسوق سبائك الألمنيوم، وتتوقع شركة كيماناليست استمرار التوسع في سوق سبائك الألمنيوم، وتتوقع أن تستمر الأسعار في اتجاهها الصعودي خلال الأسابيع المقبلة.