الذهب ينخفض دون 2400 دولار وتقلبات أسعار الفائدة وتراجع الطلب

تراجعت أسعار الذهب للجلسة الثالثة على التوالي يوم الخميس بعد أن أشار محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) الأخير إلى أن بعض المسؤولين يميلون إلى رفع أسعار الفائدة.
ونزل الذهب في المعاملات الفورية 0.6 بالمئة إلى 2365.49 دولارا للأوقية (الأونصة). وسجل الذهب مستوى قياسيا مرتفعا عند 2449.89 دولارا يوم الاثنين. ونزلت العقود الأمريكية الآجلة للذهب 1.1 بالمئة إلى 2367.60 دولار.
في حين أن استجابة السياسة في الوقت الحالي سوف "تتضمن الحفاظ" على سعر الفائدة القياسي للبنك المركزي الأمريكي عند مستواه الحالي، فإن المحضر الذي صدر يوم الأربعاء يعكس أيضًا مناقشات حول المزيد من الارتفاعات المحتملة.
وقال تيم ووترر، كبير محللي السوق لدى كيه سي ام تريدنق: "لقد تعرض الذهب لصدمة بعد أن ذكّر محضر مجلس الاحتياطي الفيدرالي المستثمرين بأن تخفيضات أسعار الفائدة بعيدة كل البعد عن أن تكون وشيكة". وتُعرف السبائك بأنها تحوط من التضخم، لكن ارتفاع أسعار الفائدة يزيد من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب الذي لا يدر عائداً.
وقال ووترر: "هناك فرصة لأن ينجرف الذهب مرة أخرى إلى مستويات الدعم حول منطقة 2355 دولارًا إذا استمر الدولار في الزخم الصعودي"، مضيفًا أن التوقعات على المدى المتوسط إلى الطويل لا تزال تبدو بناءة بالنسبة للذهب، لكن هذا يعتمد إلى حد كبير على على أن تكون حركة السعر التالية أقل وليست أعلى من بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وأشارت رهانات المتداولين إلى تزايد الشكوك في أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة أكثر من مرة في عام 2024، ويضع حاليًا فرصة بنسبة 72٪ لخفض أسعار الفائدة بحلول نوفمبر.
وقال رئيس هيئة صناعية إن واردات الهند من الذهب في عام 2024 قد تنخفض بنحو الخمس عن العام السابق حيث تحفز الأسعار المرتفعة القياسية مستهلكي التجزئة على استبدال المجوهرات القديمة بسلع جديدة.
وقال بنك إيه ان زد: "في حين أن الطلب الفعلي على الذهب صامد بشكل جيد منذ عام 2021، فمن المرجح أن يؤدي الارتفاع الحاد في الأسعار إلى تقليص عمليات الشراء التقديرية في عام 2024. وبالنسبة للطلب على المجوهرات، فإن قلة الأيام التي تعتبر ميمونة لحفلات الزفاف في الهند والصين يمكن أن تكون بمثابة رياح معاكسة".
وتراجعت الفضة في المعاملات الفورية 0.9 بالمئة إلى 30.48 دولارا، وخسر البلاتين 0.6 بالمئة إلى 1028.55 دولارا ونزل البلاديوم 1.1 بالمئة إلى 988.62 دولارا.
وبحسب انفيستنق دوت كوم، شهدت أسعار الذهب خسائر ممتدة في التعاملات الآسيوية اليوم الخميس، متراجعة أكثر عن أعلى مستوياتها القياسية حيث تجدد المخاوف بشأن ارتفاع أسعار الفائدة وتراجع الطلب على الملاذ الآمن مما أدى إلى ضرب المعدن الأصفر.
وانضمت المعادن الصناعية أيضًا إلى الخسائر، مع انخفاض أسعار النحاس بشكل حاد من مستويات قياسية وسط عمليات جني الأرباح وضغوط الدولار. لكن أسعار المعدن الأحمر استقرت في التعاملات الآسيوية.
وترتفع المخاوف بشأن أسعار الفائدة حيث أظهر محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي مخاوفا بشأن التضخم الثابت. وتعرضت أسعار المعادن لضغوط بسبب انتعاش الدولار أثناء الليل، والذي بلغ أعلى مستوى في أسبوع بعد أن أظهر محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في أواخر أبريل أن صناع السياسات يشعرون بقلق متزايد بشأن التضخم الثابت.
وكان بعض صناع السياسات منفتحين أيضًا على رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر لخفض التضخم، على الرغم من أن هذا السيناريو يبدو غير مرجح. ومع ذلك، من المرجح أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول في مواجهة التضخم الثابت، حيث أظهرت خطابات العديد من صناع السياسة هذا الأسبوع أن البنك لديه ثقة محدودة في وصول التضخم إلى هدفه السنوي البالغ 2٪ على المدى القريب.
علماً بإن ارتفاع أسعار الفائدة على المدى الطويل لا يبشر بالخير بالنسبة للذهب والمعادن النفيسة الأخرى، نظراً لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاستثمار فيها. وقد أبقت هذه الفكرة على تجربة الذهب مع ارتفاعات قياسية عابرة حتى الآن هذا العام.
وانخفضت العقود الآجلة للنحاس في بورصة لندن للمعادن بنسبة 0.4٪ إلى 10372.50 دولارًا للطن، بينما استقرت العقود الآجلة للنحاس لشهر واحد عند 4.8030 دولارًا للرطل. ويتعرض كلا العقدين لانخفاض حاد من مستويات قياسية مرتفعة سجلها في بداية الأسبوع.
وجاءت خسائر النحاس في الوقت الذي يبدو فيه أن جنون المضاربة في المعدن الأحمر بدأ يستقر الآن، مما يتركه مفتوحًا لجني الأرباح بعد موجة قوية خلال الأسبوع الماضي. كما عادت المخاوف بشأن الصين إلى الأسواق مرة أخرى، حيث بدا أن الحرب التجارية بين واشنطن وبكين تتصاعد. وقد قوض هذا إلى حد ما التفاؤل بشأن جهود التحفيز الأخيرة من الصين، على الرغم من أن الأسواق كانت تنتظر أيضًا لترى كيف سيتم تنفيذ الإجراءات.
وقال كريس كيمبل، محلل السلع الثمينة لدى انفيستنق دوت كوم، كان عام 2024 مليئًا بالعناوين الرئيسة حول أعلى مستويات سوق الأسهم والأسهم مثل نفيديا. لكن أحد الأصول والسلع الرئيسية التي حققت ارتفاعًا تاريخيًا هو الذهب. ويأتي هذا بعد حركة جانبية طويلة ومملة مع الكثير من الصعود والهبوط، لذلك من المفهوم سبب انفصال المستثمرين عن الذهب الذي اخترق مستويات قياسية جديدة.