الذهب يحقق مكاسب أسبوعية مع ارتفاع جاذبية الدولار

ارتفعت أسعار الذهب الجمعة الماضية وتتجه نحو تحقيق أول ارتفاع أسبوعي في ثلاثة أسابيع، إذ عزز ضعف الدولار الأمريكي على نطاق واسع وتنامي التوترات في الشرق الأوسط جاذبية المعدن.
وارتفع السعر الفوري للذهب 0.1 بالمئة إلى 2025.7 دولار للأوقية (الأونصة)، وزاد 0.7 بالمئة منذ بداية الأسبوع. وارتفعت العقود الأمريكية الآجلة للذهب 0.2 بالمئة إلى 2035.3 دولار للأوقية، ومن المقرر أن يضيف كلا الصكين نحو 0.7 % هذا الأسبوع بعد خسارة ما يصل إلى 4 % في الأسبوعين الماضيين.
وقال إدوارد ماير المحلل في ماركس: "هناك قدر لا بأس به من الشراء الفعلي، خاصة من البنوك المركزية، وحقيقة أن الدولار لم يتحرك فعليًا يمنح الذهب أيضًا عنصر الدعم". "كما تساعد الشكوك والتوترات الجيوسياسية في تقديم بعض الدعم للذهب"، وتصاعدت التوترات في الشرق الأوسط. وفي هذه الأثناء، يتجه مؤشر الدولار نحو أول انخفاض أسبوعي له منذ ما يقرب من شهرين، مما يجعل السبائك المسعرة بالعملة الأمريكية أقل تكلفة بالنسبة للمشترين الأجانب. ومع ذلك، فإن البيانات الأخيرة التي أظهرت ارتفاع أسعار المستهلكين والمنتجين في الولايات المتحدة أعلى من المتوقع قد بددت الآمال في خفض مبكر لأسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي وأبقت مكاسب السبائك تحت السيطرة. وقال كريستوفر والر محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الخميس إنه يتعين على صناع القرار في بنك الاحتياطي الفيدرالي تأجيل التخفيضات لمدة شهرين آخرين على الأقل لمعرفة ما إذا كان الارتفاع الأخير في التضخم يشير إلى تعثر التقدم نحو استقرار الأسعار أم أنه مجرد عثرة في الطريق. وتتوقع الأسواق حاليًا احتمالًا بنسبة 62 % لخفض سعر الفائدة الفيدرالي في يونيو، وفقًا لأداة مراقبة بنك الاحتياطي الفيدرالي من بورصة شيكاغو التجارية، ويعزز انخفاض أسعار الفائدة جاذبية الاحتفاظ بالسبائك التي لا تدر عائدا.
ونزل البلاتين في المعاملات الفورية 0.4 % إلى 898.05 دولارا للأوقية، ونزل البلاديوم 0.2 % إلى 965.69 دولارا. وربحت الفضة 0.2 % إلى 22.78 دولارا للأوقية، لكنها انخفضت 2.6 % منذ بداية الأسبوع. وقال محللو السلع النفيسة لدى انفيستنق دوت كوم، تحركت أسعار الذهب قليلاً في التعاملات الآسيوية يوم الجمعة وظلت ضمن نطاق التداول الذي تم إنشاؤه مؤخرًا وسط اقتناع متزايد بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يخفض أسعار الفائدة في أوائل عام 2024، وفي حين أن المعدن الأصفر يتجه نحو تحقيق بعض المكاسب هذا الأسبوع، إلا أنه كان بمثابة تعاف إلى حد كبير من الخسائر الحادة التي شهدها الأسبوعين الماضيين. واستمرت المخاوف بشأن ارتفاع أسعار الفائدة على المدى الطويل في الحد من أي ارتفاع كبير في أسعار الذهب، كما فعلت القوة النسبية في عوائد الدولار وسندات الخزانة.
وظلت أسعار السبائك أيضًا ضمن نطاق تداول يتراوح بين 2000 دولار إلى 2050 دولارًا للأوقية والذي شهده معظم عام 2024 حتى الآن. وتتضاءل الرهانات المبكرة على خفض أسعار الفائدة وسط خطاب بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد وقوة سوق العمل. وظلت التوقعات بالنسبة للذهب باهتة، حيث أدت سلسلة من الإشارات إلى قيام الأسواق بتسعير المزيد من التخفيضات المبكرة لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. وقال محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر إن البنك ليس في عجلة من أمره لخفض أسعار الفائدة مبكرًا، نظرًا لأن التضخم لا يزال ثابتًا، وجاءت تعليقاته بعد أن قدم العديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي إشارات مماثلة هذا الأسبوع، كما فعل محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في أواخر يناير.
وأظهرت بيانات العمل يوم الخميس انخفاض مطالبات البطالة الأسبوعية بشكل غير متوقع، مما يشير إلى استمرار المرونة في سوق العمل، مما يمنح بنك الاحتياطي الفيدرالي المزيد من الزخم للحفاظ على أسعار الفائدة مرتفعة. وأظهرت أداة فيد واتش الآن أن الأسواق تستبعد بشكل كامل تقريبًا فرصة خفض سعر الفائدة في مايو، في حين قفزت فرص الثبات في يونيو إلى 38.6 % من 28.7 % في اليوم السابق.
وقلل المتداولون أيضًا من احتمالية التخفيض في يونيو إلى 49.7 % من 53.6 %، بينما قال محللو جولدمان ساكس إنهم لم يعودوا يتوقعون التخفيض في مايو. ويمثل احتمال ارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول مزيدا من الضغط على أسعار الذهب، نظرا لأن ارتفاع أسعار الفائدة يؤدي إلى ارتفاع تكلفة الفرصة البديلة لشراء السبائك. ومع ذلك، كان أداء الذهب أفضل من نظرائه من المعادن الثمينة هذا الأسبوع، واستقرت العقود الآجلة للبلاتين عند 906.50 دولارًا للأوقية، وانخفضت بنسبة 0.8 ٪ هذا الأسبوع، بينما انخفضت عقود الفضة الآجلة بنسبة 0.3 ٪ إلى 22.707 دولارًا للأوقية وانخفضت بنسبة 3.2 ٪ هذا الأسبوع. ومن بين المعادن الصناعية، انخفضت العقود الآجلة للنحاس التي تنتهي صلاحيتها في مارس بنسبة 0.2 ٪ إلى 3.8855 دولار للرطل. لكنها ارتفعت 1.3 % هذا الأسبوع، وهي مكاسب للأسبوع الثاني على التوالي، وسط بعض الآمال في أن الصين، أكبر مستورد، ستعزز التعافي الاقتصادي المتباطئ.
وأعلنت بكين سلسلة من الإجراءات الداعمة اقتصاديا هذا الأسبوع، في حين أظهرت البيانات الرسمية أيضا زيادة في الإنفاق والسفر خلال عطلة السنة القمرية الجديدة. وقال هاريش منغاني محلل السلع الثمينة لدى أف إكس ستريت دوت كوم، يكافح سعر الذهب للاستفادة من الارتفاع المتواضع خلال اليوم وسط توترات بشأن خفض سعر الفائدة الفيدرالي، وقال يستعيد سعر الذهب بعض الزخم الإيجابي وسط المخاطر الجيوسياسية وضعف الطلب على الدولار الأمريكي، ولا تزال التوقعات المتشددة لبنك الاحتياطي الفيدرالي داعمة لارتفاع عوائد السندات الأمريكية وتضع حدًا للمكاسب، وهناك حاجة إلى قوة مستدامة تتجاوز المتوسط المتحرك البسيط على مدى 50 يومًا حتى يتمكن المضاربون على الارتفاع من السيطرة على المدى القريب. ويتم تداول سعر الذهب بانحياز إيجابي معتدل خلال الجلسة الآسيوية يوم الجمعة، على الرغم من أنه يفتقر إلى المتابعة ويظل أقل من أعلى مستوى خلال أسبوعين تقريبًا الذي لمسه في اليوم السابق. ويشير محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في أواخر يناير، إلى جانب التعليقات الأخيرة التي أدلى بها مسؤولون مؤثرون في بنك الاحتياطي الفيدرالي، إلى أن البنك المركزي ليس في عجلة من أمره لخفض أسعار الفائدة.
ولا يزال هذا داعمًا لعوائد سندات الخزانة الأمريكية المرتفعة، إلى جانب امتداد ارتفاع المخاطرة عبر أسواق الأسهم العالمية، تتحول إلى عوامل رئيسية تعمل بمثابة رياح معاكسة للمعدن الأصفر الذي لا يدر عائدًا. ومع ذلك، فإن الجانب السلبي لسعر الذهب كملاذ آمن لا يزال محدودًا وسط خطر حدوث مزيد من تصعيد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. علاوة على ذلك، فإن الدولار الأمريكي، حتى الآن، يكافح من أجل الحصول على أي زخم ذي معنى على الرغم من التوقعات المتشددة لبنك الاحتياطي الفيدرالي ويمكن أن يقدم المزيد من الدعم للسلعة في غياب أي إصدارات اقتصادية ذات صلة تحرك السوق.
وأشار محضر اجتماع سياسة اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأخير الذي صدر يوم الأربعاء إلى حالة من عدم اليقين على نطاق واسع بشأن المدة التي يجب أن تظل فيها تكاليف الاقتراض عند مستواها الحالي لخفض التضخم إلى هدف البنك المركزي البالغ 2 ٪. ويعتقد نائب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون أن البنك المركزي يمكن أن يبدأ في خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، على الرغم من أنه قال إنه سوف يبحث عبر مجموعة واسعة من المؤشرات الاقتصادية للاقتناع بأن الوقت قد حان لخفض تكاليف الاقتراض.
وفي الوقت نفسه، أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا، باتريك هاركر، إلى أن البنك المركزي يقترب من خفض أسعار الفائدة ولكن التحرك على المدى القريب غير مرجح، وشدد على أنه لا يريد التخفيض مبكرًا جدًا وإعادة إشعال التضخم، وبشكل منفصل، أشارت محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك إلى أنه لم يحن الوقت بعد لخفض أسعار الفائدة لأن الطريق نحو هدف التضخم البالغ 2 ٪ كان ولا يزال وعرًا وغير متساوٍ، مستشهدة بأرقام التضخم الاستهلاكي القوية الأخيرة.
علاوة على ذلك، قال محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر إنه يجب على صناع السياسة تأجيل تخفيضات أسعار الفائدة لمدة شهرين آخرين على الأقل لمعرفة ما إذا كانت طباعة التضخم الساخنة في يناير مجرد مطب سرعة في الطريق نحو استقرار الأسعار.
وفقًا لأداة فيد واتش، تتوقع الأسواق احتمالًا بنسبة 30 ٪ تقريبًا أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في مايو، في حين أن احتمالات التحرك في اجتماع سياسة اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في يونيو تبلغ حاليًا حوالي 66 ٪، وأظهرت البيانات الصادرة يوم الخميس أن عدد الأمريكيين المتقدمين للحصول على إعانات التأمين ضد البطالة انخفض من 213 ألفًا إلى 201 ألف خلال الأسبوع المنتهي في 17 فبراير، مما يقدم إشارات جديدة على القوة في سوق العمل. ولا يزال العائد على السندات الحكومية الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات ثابتًا بالقرب من أعلى مستوى له منذ أواخر نوفمبر، حيث يعمل بمثابة رياح خلفية للدولار ويحد من المعدن الأصفر الذي لا يدر عائدًا وسط مزاج المخاطرة السائد.
وأشار الإصدار الأفضل من المتوقع لمؤشر مديري المشتريات في منطقة اليورو إلى أن تراجع النشاط التجاري قد تراجع في فبراير، مما يعزز معنويات المستثمرين بشكل أكبر ومن شأنه أن يساهم في الحفاظ على غطاء زوج الذهب / الدولار الأمريكي. ومن منظور فني، فإن المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا، المربوط حاليًا بالقرب من منطقة 2032 دولارًا، تليها منطقة 2035 دولارًا، أو أعلى مستوى خلال أسبوعين تقريبًا الذي تم لمسه يوم الخميس، يمكن أن يكون بمثابة عقبة فورية. وبالنظر إلى أن مؤشرات التذبذب على الرسم البياني اليومي قد بدأت للتو في اكتساب قوة دفع إيجابية، فإن القوة المستمرة وراء الحاجز المذكور لديها القدرة على رفع سعر الذهب نحو المقاومة المتوسطة 2044 - 2045 دولارًا في طريقه إلى منطقة العرض 2065 دولارًا. وعلى الجانب الآخر، يبدو أن منطقة 2,020 - 2,019 دولارا قد ظهرت الآن كدعم فوري. يتبع ذلك المتوسط المتحرك البسيط ل 100 يوم، حول العلامة النفسية 2000 دولار، والتي إذا تم كسرها بشكل حاسم ستكشف عن أدنى مستوى شهري، حول منطقة 1984 دولارا، وقد يؤدي الانخفاض اللاحق إلى سحب سعر الذهب أكثر نحو تحدي دعم المتوسط المتحرك البسيط المهم للغاية لمدة 200 يوم بالقرب من منطقة 1,966 - 1,965 دولارا.