الذهب يتراجع من أعلى مستوياته القياسية مع سيطرة الدولار والخفض «السويسري»

انخفضت أسعار الذهب في التعاملات الآسيوية أمس الجمعة، متراجعة أكثر عن أعلى مستوياتها القياسية التي سجلتها هذا الأسبوع، حيث أدى الارتفاع الحاد في الدولار، في أعقاب التخفيض المفاجئ لسعر الفائدة من قبل البنك الوطني السويسري، إلى الضغط على أسواق المعادن، وارتفع المعدن الأصفر إلى مستويات قياسية فوق 2200 دولار للأوقية بعد أن أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي على توقعاته لثلاثة تخفيضات على الأقل في أسعار الفائدة في عام 2024، لكن المعدن الأصفر قضى القليل من الوقت عند هذه المستويات المرتفعة، حيث انتعش الدولار بشكل حاد بسبب إشارات متشائمة من البنوك المركزية الرئيسة الأخرى.
وانخفض السعر الفوري للذهب بنسبة 0.4 ٪ إلى 2173.62 دولارًا للأوقية، في حين انخفضت العقود الآجلة للذهب التي تنتهي صلاحيتها في أبريل بنسبة 0.5 ٪ تقريبًا إلى 2174.90 دولارًا للأوقية بحلول الساعة (04:28 بتوقيت جرينتش).
وجاء الضغط على الذهب بشكل رئيسي من المكاسب الحادة للدولار، حيث وصل مؤشر الدولار إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع فوق مستوى 104. وارتفع الدولار نتيجة للتخفيض المفاجئ لسعر الفائدة من قبل البنك المركزي السويسري، إلى جانب الإشارات الحذرة من بنك إنجلترا، مما ترك الدولار باعتباره العملة الرئيسية الوحيدة ذات العائد المرتفع والمنخفضة المخاطر.
وتراجعت أسعار الذهب أكثر من مستويات قياسية مع سيطرة الدولار بعد خفض البنك الوطني السويسري، كما أن علامات المرونة في الاقتصاد الأمريكي - في أعقاب التوقعات المتفائلة من بنك الاحتياطي الفيدرالي وبيانات مؤشر مديري المشتريات القوية - أبقت المتداولين يتجهون بشكل كبير نحو الدولار، وقد ضغطت هذه الفكرة على أسواق المعادن، بالنظر إلى أن الاستثمار في المعادن الثمينة مثل الذهب لا يقدم أي عوائد مباشرة.
ومن المتوقع أيضًا أن تحد قوة الدولار من أي ارتفاع كبير في السبائك، على الأقل حتى يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام. لا يزال البنك المركزي مرتبطًا بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو، ومن المتوقع أن يفيد التخفيض النهائي في أسعار الفائدة أسعار السبائك في وقت لاحق من هذا العام، حيث حدد محللو سيتي سعرًا مستهدفًا لنهاية العام عند 2300 دولار للأونصة للمعدن الأصفر. كما تراجعت المعادن الثمينة الأخرى في التعاملات الآسيوية، متخلية عن معظم مكاسبها التي حققتها بعد بنك الاحتياطي الفيدرالي. وتراجعت العقود الآجلة للبلاتين 0.7 بالمئة إلى 905.10 دولارات للأوقية، في حين تراجعت عقود الفضة واحدا بالمئة إلى 24.758 دولارا للأوقية.
العقود الآجلة للنحاس
وانخفضت العقود الآجلة للنحاس لأجل ثلاثة أشهر في بورصة لندن للمعادن بنسبة 1 ٪ إلى 8882.0 دولارًا للطن، بينما انخفضت العقود الآجلة للنحاس الأمريكي لمدة شهر واحد بنسبة 1.2 ٪ إلى 4.0175 دولارًا للرطل، وانخفض كلا العقدين بشكل حاد من أعلى مستوى في 11 شهرًا الذي سجله في وقت سابق من هذا الأسبوع.
وتعرض النحاس أيضًا لضغوط بسبب تدهور المعنويات تجاه الصين، حيث شهدت أسواق الأسهم في البلاد انخفاضات حادة يوم الجمعة وسط مخاوف بشأن تباطؤ النمو الاقتصادي والمزيد من العقوبات الأمريكية المحتملة، لكن التوقعات بالنسبة لأسواق النحاس ظلت ضيقة، خاصة أن التقارير الأخيرة أظهرت أن مصافي النحاس الصينية الكبرى تخطط لخفض الإنتاج هذا العام.
وكان الذهب قد تراجع بشكل طفيف في إغلاق يوم الخميس، متوقفا بعد موجة صعود قوية حصلت على دعم إضافي بعد أن ألمح رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي جيروم باول إلى أن البنك المركزي في طريقه لثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة في 2024.
ومما أدى أيضًا إلى تصحيح الذهب، انتعاش الدولار بنسبة 0.8 %، بعد انخفاضه إلى أدنى مستوى في أسبوع، مما يجعل السبائك أكثر تكلفة بالنسبة للمشترين الأجانب. وقال دانييل غالي، استراتيجي السلع في شركة تي دي للأوراق المالية: "يبدو أن عمليات الشراء المكثفة بين عشية وضحاها قد استنفدت زخمها وأن أسعار الذهب تصحح، بالنظر إلى أن أسواق الأسعار لم تستبعد سوى بشكل هامشي خطر المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة لعام 2024".
ويتوقع المتداولون الآن احتمالًا بنسبة 72 % أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في يونيو، ارتفاعًا من 65 % قبل قرار سعر الفائدة. وعلى الرغم من قراءات التضخم المرتفعة الأخيرة، قال باول إن البنك المركزي لا يزال من المرجح أن يخفض أسعار الفائدة بمقدار ثلاثة أرباع نقطة مئوية بحلول نهاية عام 2024.
وقال بنك أوف أمريكا للأبحاث في مذكرة بتاريخ 20 مارس "لا يزال الذهب أحد تداولاتنا المفضلة لعام 2024 باعتباره أداة تحوط جذابة لمستثمري الأسهم"، مضيفًا أن الشراء المركزي غير المسبوق كان سببًا آخر للتفاؤل بشأن الذهب. ويعزز انخفاض أسعار الفائدة على الأصول الأخرى جاذبية الاحتفاظ بالسبائك التي لا تدر عائدا.
وقال كارستن مينكي المحلل في جوليوس باير: "المزاج في سوق العقود الآجلة للذهب صعودي للغاية. لذا فإن صناديق التحوط الخاصة بك أو أي متداولين آخرين على المدى القصير أو متتبعي الاتجاه في وضع يسمح لهم بأسعار أعلى، وأعتقد أن هذا هو الجزء الذي يحتل مقعد القيادة بينما سوق الذهب الفعلي "إنها ضعيفة إلى حد ما".
وتراجعت الفضة 3.2 % إلى 24.80 دولارا للأوقية، وربح البلاتين 0.2 % إلى 908.70 دولارات، وخسر البلاديوم 1.4 % إلى 1007.48 دولارات.
وفي سوق الأسهم العالمية، كانت أجندة البنوك المركزية العالمية المزدحمة هذا الأسبوع بمثابة حافز للمضاربين على الارتفاع في سوق الأسهم الذين رحبوا بشكل خاص بقرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بالوقوف في موقف متشائم في الوقت الحالي، كما اعتبر التخفيض المفاجئ لأسعار الفائدة من البنك الوطني السويسري بمثابة نذير للاتجاه الذي يتجه إليه أقرانه من التيسير النقدي هذا العام.
والسؤال بالنسبة لآسيا بعد أن سجلت الأسهم في طوكيو وتايوان مستويات قياسية يوم الخميس هو ما إذا كان هناك استراحة في المتجر أو جولة أخرى من الارتفاعات المرتفعة عبر المناطق الزمنية. وامتدت مؤشرات الأسهم الأوروبية إلى منطقة مجهولة يوم الخميس. كانت وول ستريت حريصة على استعادة العصا واستمرت في الارتفاع لتغلق أعلى مستوياتها على الإطلاق.
وانطلق مؤشر ستاندرد آند بورز 500، وداو جونز، وناسداك يوم الأربعاء بقوة متجددة بعد أن ترك صانعو السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي هدف الأموال الفيدرالية عند 5.25 ٪ إلى 5.50 ٪، كما هو متوقع. كما أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي على توقعاته للمخطط النقطي ل 75 نقطة أساس في التخفيضات هذا العام، على الرغم من المخاوف الأخيرة من أن متوسط التقدير سيتم تغييره إلى 50 نقطة أساس فقط من التيسير بسبب التضخم العنيد الأخير.
وكانت الدراما يوم الخميس في سويسرا، حيث خفض البنك الوطني السويسري سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1.50 ٪، وهي المفاجأة التي تسببت في إضعاف العملة وساعدت في دعم الدولار.
وتعكس أسعار السوق حاليًا التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي سيبدأن في خفض أسعار الفائدة في اجتماعاتهما في يونيو. ويُظهر الرسم البياني الخطي الذي يحتوي على بيانات من الاحتياطي الفيدرالي وتضخم نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة وتضخم مؤشر أسعار المستهلكين والمعدل المستهدف للأموال الفيدرالية.
وقبل أن يتمكن المستثمرون اليابانيون من تحقيق ارتفاعات قياسية أخرى يوم الجمعة، بعد رفع مؤشر نيكاي يوم الخميس، سيحصل المتداولون على قراءة لصورة التضخم من بيانات مؤشر أسعار المستهلك الوطني من فبراير. وتخلى بنك اليابان يوم الثلاثاء عن ثماني سنوات من أسعار الفائدة السلبية، مع تجاوز التضخم هدف بنك اليابان البالغ 2 ٪ لأكثر من عام وارتفاع ضغوط الأجور، لكن المعدلات لا تزال قريبة من الصفر، حيث تعهد محافظ بنك اليابان المركزي كازو أويدا يوم الخميس بمواصلة دعم الاقتصاد من خلال سياسة نقدية شديدة التساهل لكنه أشار إلى أن تضخم الثقة يكتسب زخما، وهو اتجاه مرغوب فيه في اليابان بسبب صراعها مع الانكماش والركود الاقتصادي.