منتجو الشرق الأوسط وأميركا اللاتينية يتدخلون لسد فجوة إزالة الطاقة الروسية

انخفض النفط في التعاملات الآسيوية أمس الأربعاء ليقلص مكاسبه على مدار يومين متتاليين بعد أن أظهر تقرير صناعي ارتفاع مخزونات الخام الأمريكية بشكل غير متوقع الأسبوع الماضي في إشارة إلى احتمال ضعف الطلب على الوقود.
وانخفضت العقود الآجلة لخام برنت، التي ارتفعت أكثر من 3٪ هذا الأسبوع، 55 سنتًا أو 0.73٪ إلى 74.77 دولارًا للبرميل في الساعة 0755 بتوقيت جرينتش. وانخفضت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 59 سنتًا أو 0.85٪ إلى 69.08 دولارًا.
وقالت مصادر إن بيانات من معهد البترول الأمريكي، يوم الثلاثاء، أظهرت ارتفاع مخزونات الخام الأمريكية بنحو 3.3 ملايين برميل في الأسبوع المنتهي في 17 مارس.
سيترقب التجار والمحللون بيانات من إدارة معلومات الطاقة الأمريكية يوم الأربعاء لمعرفة ما إذا كانت تؤكد علامات ضعف الطلب على النفط الخام.
وقال المحللون في بنك أي ان جي في مذكرة للعملاء: "مع ذلك، سيكون المفتاح للأسواق اليوم هو اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة وسط استمرار حالة عدم اليقين بشأن ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة أو يرفعها بمقدار 25 نقطة أساس".
تنتظر الأسواق نتيجة ما يُنظر إليه على نطاق واسع على أنه أكثر قرارات سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي تحديًا في الآونة الأخيرة. بعد الاجتماع، من المتوقع أن يكشف الرئيس جيروم باول عن توقعات اقتصادية جديدة ومسار البنك المركزي لرفع أسعار الفائدة.
على الرغم من توقعات السوق بزيادة سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، يقول بعض كبار مراقبي البنوك المركزية إن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يوقف المزيد من زيادات أسعار الفائدة مؤقتًا أو يؤخر إصدار توقعات اقتصادية جديدة بسبب الاضطرابات في القطاع المصرفي العالمي. وقد يساعد التوقف المؤقت في رفع أسعار الفائدة على تأجيج النشاط الاقتصادي وبالتالي زيادة الطلب على الوقود.
سجلت أسعار النفط أكبر انخفاض لها في أشهر الأسبوع الماضي، بعد إخفاقات البنوك الأمريكية البارزة التي بدأت في 10 مارس وأزمة في بنك كريدي سويس في أوروبا. ساعد الإنقاذ الطارئ لبنك كريدي سويس خلال عطلة نهاية الأسبوع على انتعاش أسعار النفط.
ووصف مسؤولو أوبك + ومديرو صناديق التحوط والمشاركون في سوق النفط الانخفاض الأخير في أسعار النفط بالمضاربة وأصروا على أن زيادة الطلب ستدفع الأسعار إلى مستويات أعلى في الأشهر المقبلة. لاحظ المحللون أيضًا أن الاضطرابات في القطاع المصرفي الأمريكي يمكن أن تدعم هذه الأساسيات على المدى المتوسط.
وقال محللون من بنك إيه إن زد في مذكرة صباح الأربعاء "هناك مخاوف من أن العرض قد يتضرر أكثر من الطلب وسط الأزمة المصرفية. كما أن إنتاج النفط الصخري الأمريكي معرض للخطر أكثر من تشديد شروط الائتمان من البنوك الأمريكية الإقليمية".
ومنذ أكثر من عام بقليل، حظرت حكومة الولايات المتحدة استيراد الخام الروسي والنفط والزيوت ومنتجات تقطيرها، ومنتجات الفحم والغاز الطبيعي المسال. في حين أن الولايات المتحدة لم تكن قريبة من الاعتماد على سلع الطاقة الروسية مقارنة بالدولة الأوروبية العادية، إلا أنها لا تزال تستورد كمية كبيرة من النفط الخام والنفط والزيوت غير المكتملة، مما يجعل مهمة استبدال تلك الإمدادات في وقت قصير تحديًا لشركات الطاقة.
في الواقع كانت البصمة الأمريكية لروسيا تنمو باطراد في السنوات التي سبقت الغزو. ولحسن الحظ، تمكن المنتجون والمصافي في الشرق الأوسط وأمريكا اللاتينية من التدخل وملء الفراغ الذي خلفه إزالة النفط والغاز الروسي.
وكان النفط أكبر سلعة طاقة استوردتها الولايات المتحدة من روسيا من حيث الحجم في عام 2022، حيث زادت الواردات لمدة ثلاث سنوات متتالية لتصل إلى مستوى قياسي بلغ 673 ألف برميل يوميًا. كانت ثاني أكبر سلعة مستوردة هي الزيوت غير المكتملة.
بدلاً من شراء المنتجات النهائية مثل البنزين أو وقود الطائرات من روسيا، استوردت الولايات المتحدة بشكل أساسي زيوتًا غير مكتملة، وهي في الأساس مواد وسيطة تستخدم في المصافي والمكونات المستخدمة في صنع سوائل أخرى. شكلت الزيوت غير المكتملة ما يقرب من 75٪ من 474000 برميل في اليوم في المنتجات التي استوردتها الولايات المتحدة من روسيا في عام 2021، بانخفاض من 82٪ في العام السابق.
ومن المثير للاهتمام أن الولايات المتحدة استوردت فقط كميات محدودة من الخام الروسي قبل الحظر. ففي عام 2021، اشترت الدولة 80 ألف برميل في اليوم من الخام الروسي، وهو انخفاض كبير عن ذروة عام 2010 عند 269 ألف برميل في اليوم. واعتادت الولايات المتحدة على شراء النفط الروسي جزئيًا لتغذية المصافي التي تتطلب خامًا يحتوي على نسبة عالية من الكبريت لإنتاج الوقود بأعلى طاقاته. وتم تصميم العديد من مصافي التكرير الأمريكية أيضًا منذ سنوات عديدة لاستخدام درجات أثقل من الخام عندما كانت الإمدادات المحلية أقل.
في وقت، لعبت أوبك دورًا كبيرًا في ملء الفراغ المتبقي بعد الحظر، إذ نمت واردات الولايات المتحدة من النفط الخام من الكارتل بمقدار 101000 برميل في اليوم من 2021 إلى 2022، مع زيادة التدفقات من المملكة العربية السعودية والعراق بمقدار 100,000 برميل في اليوم و92,000 برميل في اليوم، على التوالي.
كما تمكن العديد من منتجي النفط الخام في أمريكا اللاتينية من اكتساب حصة سوقية في الولايات المتحدة بعد خروج روسيا. وعززت البرازيل وغيانا والمكسيك وكولومبيا والأرجنتين من الإمدادات إلى الولايات المتحدة. ومن المثير للاهتمام أن بعض المصافي الأمريكية تمكنت من تأمين الإمدادات من المنتجين الذين لم تكن لديهم علاقات تجارية من قبل.
على سبيل المثال، في العام الماضي، استوردت شركة مونرو للطاقة الخام من الأرجنتين لأول مرة على الإطلاق بعد دخول الحظر حيز التنفيذ. كما أنه يساعد في أن طاقة المصب في الولايات المتحدة كانت في انخفاض على مر السنين مع إغلاق المصافي الأخير الذي أدى إلى توقف حوالي مليون برميل في اليوم من الطاقة الإنتاجية منذ منتصف عام 2019.
ولعبت الدول الأعضاء في أوبك أيضًا دورًا مهمًا في استبدال المنتجات النفطية الروسية. زادت شحنات البلاد من الزيوت غير المكتملة من أوبك بمقدار 136 ألف برميل في اليوم لتصل إلى 190 ألف برميل في اليوم من عام 2021 إلى 2022، حيث أصبحت المملكة العربية السعودية والعراق مرة أخرى أكبر مصدرين.
كما قام العديد من الدول غير الأعضاء في أوبك ببيع المزيد من النفط غير المكتمل إلى الولايات المتحدة، حيث زادت صادرات كندا من النفط غير المكتمل بمقدار 15000 برميل في اليوم بينما ارتفعت صادرات البرازيل بمقدار 12000 برميل في اليوم. بشكل عام، صدرت الولايات المتحدة 517000 برميل في اليوم من المنتجات النفطية غير المكتملة في عام 2022، بانخفاض قدره 42000 برميل في اليوم عن العام السابق، بحسب أويل برايس.
لكن، من المثير للاهتمام أن نلاحظ أن صادرات المنتجات النفطية الأمريكية ارتفعت أيضًا العام الماضي بعد أن أصبحت البلاد مورد الطاقة كملاذ أخير بعد الغزو الروسي لأوكرانيا، حيث تجاوز إجمالي شحنات النفط 11 مليون برميل يوميًا. على وجه الخصوص، ظلت الشهية للديزل الأمريكي مرتفعة في أوروبا وأمريكا اللاتينية. بينما لعبت قفزة الصادرات في جميع المجالات دورًا في استنزاف المخزونات في الولايات المتحدة ورفع الأسعار.
ولا يزال الطلب على النفط الأمريكي قويًا في العام الحالي، إذ سجلت صادرات النفط الأمريكية إلى أوروبا مستوى قياسيًا بلغ 2.1 مليون برميل يوميًا في مارس بفضل انخفاض أسعار النفط إلى أدنى مستوياتها في عدة سنوات. ومع ذلك، فقد ساعد الطلب على الصادرات في رفع أسعار أعلى درجات الخام الأمريكي. على سبيل المثال، اكتسب متوسط سعر خام غرب تكساس الوسيط ميدلاند ما يقرب من 50٪ مقارنة بالربع السابق بينما اكتسب خام غرب تكساس الوسيط في شرق هيوستن حوالي 30٪. وقال مات سميث المحلل في شركة كبلر إن الصادرات الأمريكية ستظل قوية في الأشهر المقبلة طالما ظل انتشار خام برنت وغرب تكساس الوسيط واسعًا.