ارتفاع قيمة سلة نفط أوبك المرجعية مقابل انخفاض خامي بريطانيا وأميركا

ارتفعت قيمة سلة أوبك المرجعية بمقدار 26 سنتاً، أو 0.3 %، على أساس شهري في فبراير لتبلغ 81.88 دولارًا للبرميل. وانخفض عقد خام برنت في بورصة لندن، للشهر الأمامي بمقدار 37 سنتًا، أو 0.4 %، على أساس شهري إلى 83.54 دولارًا للبرميل. بحسب أحدث تقارير منظمة أوبك في مارس، وانخفض عقد الشهر الآجل لمؤشر خام غرب تكساس الوسيط، في بورصة نيويورك، بمقدار 1.30 دولار، أو 1.7 %، شهريًا إلى 76.86 دولارًا للبرميل.
في المقابل، ارتفع عقد الشهر الآجل لبورصة دبي للطاقة بمقدار 1.08 دولار أمريكي أو 1.3 % على أساس شهري ليصل إلى 81.97 دولاراً أميركياً للبرميل. واتسع امتداد خام برنت لخام غرب تكساس الوسيط للشهر الأول مرة أخرى في فبراير بواقع 93 سنتاً شهريًا إلى 6.68 دولارات للبرميل.
وتعزز هيكل السوق لبرنت وعمان في فبراير وانتقل فارق السعر من الشهر الأول إلى الثالث إلى تراجع أوسع. ومع ذلك، ظل هيكل أسعار خام غرب تكساس الوسيط في نيويورك تحت السيطرة. ورفعت صناديق التحوط ومديرو الأموال الآخرون مراكز برنت الصعودية شهريًا في فبراير، لكنهم قطعوا مراكز العقود الآجلة والخيارات ذات الصلة بخام غرب تكساس الوسيط في الأسابيع الثلاثة الأولى من الشهر.
وحول الطلب العالمي على النفط، أبقت أوبك توقعاتها لنمو الطلب العالمي على النفط في عام 2022 عند 2.5 مليون برميل في اليوم، دون تغيير على نطاق واسع عن تقييم الشهر الماضي. وتم تعديل الطلب على النفط في دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، والأميركية التابعة للمنظمة المذكورة على نحو أدنى، مما يعكس طلبًا أضعف من المتوقع. لكن الطلب على النفط في منطقة آسيا والمحيط الهادئ والدول غير الأعضاء في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية تم تعديله بالزيادة، مما يعكس تحسنًا أفضل من المتوقع في هذه المناطق. وبالنسبة لعام 2023، تظل توقعات نمو الطلب العالمي على النفط دون تغيير عند 2.3 مليون برميل في اليوم، مع مراجعة دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية في الأميركتين ومنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية في أوروبا إلى الانخفاض طفيفًا.
وفي حين تم تعديل الصين صعوديًا، مع نمو الطلب على وقود الطائرات / الكيروسين والبنزين، من المتوقع أن ينمو طلب منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية بمقدار 0.2 مليون برميل في اليوم، بينما من المتوقع أن ينمو الطلب من خارج منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية بمقدار 2.1 مليون برميل في اليوم. وفي إمدادات النفط العالمية، تشير التقديرات إلى أن إمدادات السوائل من خارج أوبك قد نمت بمقدار 1.9 مليون برميل في اليوم في عام 2022، دون تغيير على نطاق واسع عن التقييم السابق. وتم تعويض المراجعات التنازلية الطفيفة في دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية في أوروبا ومنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية في الأميركتين إلى حد كبير من خلال التنقيحات التصاعدية لإنتاج السوائل في الدول غير الأعضاء في منظمة التعاون والتنمية في الميدان الاقتصادي. ومن المتوقع أن تكون الولايات المتحدة وروسيا وكندا وغويانا والصين والبرازيل هي المحركات الرئيسية لنمو إمدادات السوائل لعام 2022، بينما من المتوقع حدوث أكبر الانخفاضات من النرويج وتايلاند.
بالنسبة لعام 2023، يظل نمو إنتاج السوائل خارج أوبك دون تغيير عن الشهر الماضي ومن المتوقع أن ينمو بمقدار 1.4 مليون برميل في اليوم. ومن المتوقع أن تكون الولايات المتحدة والبرازيل والنرويج وكندا وكازاخستان وغويانا هي المحركات الرئيسية لنمو المعروض من السوائل، بينما من المتوقع أن يحدث الانخفاض بشكل أساسي في روسيا.
ومع ذلك، لا تزال هناك شكوك كبيرة حول تأثير التطورات الجيوسياسية الجارية، فضلاً عن إمكانات إنتاج النفط الصخري الأمريكي في عام 2023. ومن المتوقع أن تنمو سوائل الغاز الطبيعي المسال من أوبك والسوائل غير التقليدية بمقدار 0.1 مليون برميل في اليوم في عام 2022 إلى متوسط 5.39 مليون برميل في اليوم وبمقدار 50 تيرا بايت / يوم إلى متوسط 5.44 مليون برميل / يوم في عام 2023. وزاد إنتاج النفط الخام لمنظمة أوبك -13 في فبراير بمقدار 117 تيرا بايت / يوم على أساس شهري إلى متوسط 28.92 مليون برميل / اليوم، وفقًا للمصادر الثانوية المتاحة.
وفي أسواق المنتجات وعمليات التكرير، شهدت هوامش أرباح المصافي في فبراير انكماشًا موسميًا مضادًا لتظهر خسائر قوية في جميع مراكز التجارة الرئيسية على الرغم من زيادة القدرات العالمية غير المتصلة بالإنترنت مع تكثيف أعمال الصيانة. ونشأ معظم الضعف من الجزء الأوسط من البرميل، نتيجة لزيادة وصول نواتج التقطير المتوسطة في أوروبا، وخاصة من الشرق.
أدى توفر المنتجات المرتفعة في أوروبا، وسط ضعف صادرات المنتجات الأمريكية ومستويات إنتاج منتجات التكرير القوية في آسيا، إلى تراكم المخزون وتسبب في خسائر فادحة في وقود الطائرات وهوامش زيت الغاز في جميع المناطق. واستمرت معدلات معالجة المصافي العالمية في الانخفاض في فبراير، حيث خسرت ما يقرب من 646 تيرا بايت في اليوم، وفقًا للتقديرات الأولية.
وفي سوق الناقلات، تحسنت معدلات الشحن القذرة في فبراير، حيث تجاوزت المكاسب في ناقلات النفط العملاقة وسويزماكس الانخفاضات في أفراماكسيس. والتقطت ناقلات النفط العملاقة من قاعدة منخفضة نسبيًا، حيث أدى الطلب المتجدد على سفن المسافات الطويلة إلى تعزيز المعدلات.
وارتفعت الأسعار على خط الشرق الأوسط إلى الشرق بنسبة 22 % شهريًا. بينما عادت المكاسب في أسعار الشحن الفوري لسويز ماكس إلى بعض خسائر الشهر السابق حيث ارتفعت المعدلات على طريق ساحل الخليج الأميركي إلى أوروبا بنسبة 18 % مقارنة بالشهر السابق. على النقيض من ذلك، انخفضت معدلات افراماكس من مستويات عالية. وانخفضت أسعار الشحن الفوري على الطريق البينية المتوسط بنسبة 18 % شهريًا. وارتفعت أسعار الصرف، حيث ارتفعت أسعار غرب السويس 14 % وتراجعت أسعار شرق السويس 4 %. فيما عادت الأسعار في حوض الأطلسي إلى تعويض بعض خسائر الشهر السابق.
وفي تجارة المنتجات الخام والمكررة، تظهر البيانات الأولية أن صادرات الخام الأمريكية سجلت أعلى مستوى قياسي لها عند 4.3 مليون برميل في اليوم في فبراير. وانخفضت واردات الولايات المتحدة من الخام من أعلى مستوى لها في ثلاث سنوات في الشهر السابق إلى 6.4 مليون برميل في اليوم في المتوسط في فبراير. وأظهرت البيانات الجمركية الأولية الإجمالية انخفاض واردات الصين من الخام في يناير وفبراير 2023 من المستويات المرتفعة التي شوهدت في الأشهر الثلاثة السابقة إلى متوسط 10.4 مليون برميل في اليوم. وتراجعت صادرات الصين من المنتجات في الشهرين الأولين من العام، حيث بلغ متوسطها 1.6 مليون برميل في اليوم، وانخفضت من أعلى مستوى لها في ثلاث سنوات تقريبًا في الشهر السابق، مع حدوث خسائر في جميع المنتجات الرئيسية. وارتفعت واردات الهند من الخام بنسبة 2 % في يناير إلى 4.7 مليون برميل في اليوم في المتوسط، حيث عادت المصافي من أعمال الصيانة وعززت التدفقات الداخلة من الدرجات الروسية المخفضة. قضت صادرات المنتجات الهندية على الكثير من المكاسب التي شهدتها في الشهر السابق، بمتوسط 1.1 مليون برميل في اليوم، مع انخفاضات عبر البرميل. وانخفضت واردات اليابان من الخام من أعلى مستوى لها في أربعة أشهر في يناير إلى 2.7 مليون برميل في اليوم في المتوسط. وتغيرت واردات المنتجات اليابانية، بما في ذلك غاز البترول المسال، بشكل طفيف في يناير بعد أن وصلت إلى أعلى مستوى لها في 11 شهرًا في الشهر السابق، وتعافت صادرات المنتجات بشكل أكبر.
وتظهر التقديرات الأولية لشهر فبراير أن منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية في أوروبا تجلب خامات بديلة من مجموعة متنوعة من المناطق، مع اقتصار الواردات الروسية على تركيا وتدفقات جنوب دروزبا.
وفي تحركات المخزون التجارية، تشير البيانات الأولية لشهر يناير 2023 إلى ارتفاع إجمالي مخزونات النفط التجارية في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية بمقدار 34.9 مليون شهريًا، عند 2،802 ميغابايت، كانت أعلى ب 147 ميغابايت من نفس الوقت قبل عام، لكن 75 ميغابايت أقل من متوسط السنوات الخمس الأخيرة و124 ميغابايت أقل من متوسط 2015-2019.
ضمن المكونات، ارتفعت مخزونات النفط الخام والمنتجات على أساس شهري بمقدار 10.5 مليون و24.5 مليون على التوالي. وعند 1،372 مليون، كانت مخزونات منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية من النفط الخام أعلى بمقدار 120 مليون عن نفس الفترة من العام الماضي، لكنها أقل ب4 مليون من متوسط الخمس سنوات الأخيرة و59 مليون أقل من متوسط 2015-2019. وبلغت مخزونات منتجات منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية 1،430 مليون برميل، وهو ما يمثل فائضًا قدره 26 مليونًا عن نفس الفترة من العام الماضي، لكنها كانت أقل بمقدار 71 مليونًا من متوسط الخمس سنوات الأخيرة و65 مليونًا أقل من متوسط 2015-2019.
فيما يتعلق بأيام التغطية الآجلة، ارتفعت الأسهم التجارية لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية شهريًا بمقدار 0.8 يوم في يناير 2023 لتقف عند 60.8 يومًا. هذا هو 2.9 يوم فوق مستوى يناير 2022، ولكنه أقل 3.1 يوم من متوسط الخمس سنوات الأخير و1.2 يوم أقل من متوسط 2015-2019.
وعدلت أوبك ميزان العرض والطلب على خام أوبك في عام 2022 بالخفض بمقدار 0.2 مليون برميل في اليوم عن تقييم الشهر الماضي ليقف عند 28.4 مليون برميل في اليوم. هذا أعلى بحوالي 0.5 مليون برميل في اليوم مقارنة بعام 2021. كما عدلت منظمة أوبك الطلب على خامها في عام 2023 بمقدار 0.2 مليون برميل في اليوم من التقييم السابق ليقف عند 29.3 مليون برميل في اليوم. هذا أعلى بحوالي 0.8 مليون برميل في اليوم مما كان عليه في عام 2022.