النفط يمدد مكاسبه مع زيادة عدم اليقين بشأن الإمدادات بأميركا الشمالية

مدد النفط مكاسبه يوم أمس الثلاثاء مع استمرار إغلاق خط أنابيب رئيسي ينقل المورد إلى الولايات المتحدة، مما زاد المخاوف بشأن احتمال شح المعروض في أكبر مستهلك للخام في العالم.
ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 1.33 دولار، أو 1.7 ٪، إلى 79.32 دولارًا للبرميل، في حين ارتفعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 1.15 دولار، أو 1.6 ٪، إلى 74.32 دولارًا.واستقر كلا المؤشرين القياسيين بأكثر من 2 ٪ في الجلسة السابقة. وقال محللا أبحاث ايه ان زد، بريان مارتن ودانيال هاينز، في مذكرة للعملاء يوم الثلاثاء: "ارتفع النفط الخام بسبب مشكلات جانب العرض التي عوّضت المخاوف من ضعف الطلب".
ظهرت مخاوف بشأن إنتاج النفط الروسي منذ أن قال الرئيس الروسي فلاديمير بوتين يوم الجمعة إن روسيا قد تخفض الإنتاج.
أدى إغلاق خط أنابيب كيستون، والذي يشحن حوالي 620 ألف برميل يوميًا من الخام الكندي من ألبرتا إلى الولايات المتحدة، إلى تقليص الإمدادات ورفع احتمالية أن تكون المخزونات في مركز التخزين كوشينغ، أوكلاهوما، سوف تنخفض. تعد كوشينغ أيضًا نقطة تسليم للعقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط. ظل خط أنابيب كيستون مغلق منذ الإبلاغ عن تسرب 14000 برميل في ولاية كانساس الأمريكية في 7 ديسمبر. ولم تصدر الشركة المشغلة، تي سي إنيرجي، جدولًا زمنيًا لإعادة تشغيل الخط، الذي ينقل الخام إلى مصافي التكرير في الغرب الأوسط وساحل الخليج.
كما أن التوقعات بأن تخفيف قيود كوفيد -19 في الصين، ثاني أكبر مستهلك للنفط على مستوى العالم، ستعزز الطلب، قد دعمت أيضًا تقدم النفط. وقال محللون من بنك أوف أمريكا إن إعادة الانفتاح الاقتصادي الناجح في الصين، إلى جانب توجه مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي المتشائم بشأن زيادات أسعار الفائدة، يمكن أن يعزز الطلب على الوقود ويدفع أسعار نفط برنت إلى ما فوق 90 دولارًا للبرميل.
في الآونة الأخيرة، كانت أسعار النفط تنخفض بشكل مطرد بسبب المخاوف من أن يؤدي ضعف الاقتصاد العالمي إلى خفض الطلب على الوقود، مما يضع الأسعار على المسار الصحيح للهبوط الفصلي الثاني على التوالي.
يتوقع بنك أوف أميركا أن تصل أسعار خام برنت -التي يتم تداولها عند 75.95 دولارًا للبرميل صباح يوم الثلاثاء- إلى متوسط 100 دولار للبرميل في عام 2023، مدفوعًا أيضًا بتعافي الطلب الصيني على النفط بعد إعادة الفتح بعد كوفيد وانخفاض الإمدادات الروسية بنحو مليون برميل يوميًا على خلفية عقوبات الاتحاد الأوروبي.
وأعلنت الصين الأسبوع الماضي عن التغييرات الأكثر شمولاً في نظامها الحازم لمكافحة كوفيد منذ أن بدأ الوباء قبل ثلاث سنوات، مما أدى إلى تخفيف القواعد التي حدت من انتشار الفيروس، لكنها أثارت احتجاجات وعرقلت ثاني أكبر اقتصاد في العالم.
ومع ذلك، قال البنك إن "الطلب على النفط وتوقعات الأسعار لعام 2023 تعتمد بشكل كبير على نمو قوي للطلب في الصين والهند، لذا فإن أي تأخير في إعادة فتح آسيا قد يؤثر على مسار الأسعار المتوقع"، مضيفًا أن الطريق إلى بيئة ما بعد الوباء قد يكون وعرًا. "بالنظر إلى مستويات المناعة المنخفضة في الصين".
ألغت الصين بعض قيودها الصارمة المتعلقة بفيروس كورونا خلال الأسبوع الماضي، بما في ذلك تخفيف متطلبات اختبار كوفيد ووقف تتبع سجلات سفر الأشخاص لأغراض كوفيد. وقال محللون من هايتونج فيوتشرز، إن "رفع القيود سيسهل استعادة الطلب على النقل الداخلي والسفر". لكنهم حذروا أيضًا من أن ارتفاع حالات الإصابة بفيروس كورونا في المدن الصينية الكبرى لا يزال يسيطر على معنويات السوق وهناك حاجة إلى إشارات أكثر وضوحًا لتعافي الطلب لتقديم دعم قوي لأسعار النفط.
في جانب منفصل، كشفت تقارير خمسة أسباب لعدم ارتفاع إنتاج الصخر الزيتي في الولايات المتحدة في عام 2023، وفي الأسبوع الماضي، ألقى كبير مستشاري الطاقة لإدارة بايدن، عاموس هوشتاين، باللوم على المستثمرين المؤسسيين في عمليات التنقيب المتوقفة في صناعة النفط والغاز الأمريكية ووصفها بأنها شائنة وغير أمريكية.
في الواقع، كان كبار المستثمرين، ومعظمهم من صناعة الخدمات المالية، أحد أسباب إعادة ترتيب أولويات شركات النفط الأمريكية من النمو بأي ثمن إلى عائدات المساهمين. لا يوجد مكان أكثر صحة من هذا في النفط والغاز الصخري - المحرك وراء طفرة النفط والغاز الأمريكية الأخيرة المسؤولة عن تحويل البلاد إلى أكبر منتج لهذه الهيدروكربونات في العالم.
ومع ذلك، فإن ضغط المستثمرين على الشركات لزيادة مدفوعات المساهمين على حساب الاستثمار في الإنتاج الجديد ليس سوى جزء من قصة تؤكد التحليلات الأخيرة التي تشير إلى أن طفرة النفط الصخري في الولايات المتحدة قد انتهت، وليس هناك عودة.
على مدى العامين الماضيين، عانت صناعة النفط الصخري، مثل صناعة النفط والغاز الأوسع، من عواقب القيود الوبائية مثل الصناعات الأخرى واضطرت إلى كبح الإنتاج على نطاق واسع. ولا تزال الصناعة تتعامل مع بعض بقايا تداعيات عمليات الإغلاق، مثل القوى العاملة ونقص المواد الخام.
ومع ذلك، يبدو أن هذه المشاكل في طريقها إلى الخروج، والإنتاج يتعافى من أدنى مستوى بلغ 9.7 مليون برميل يوميًا وصل إليه في مايو 2020. ومع ذلك، فإنه لم يصل إلى مستويات ما قبل الوباء، ومن غير المرجح أن يحدث ذلك على الإطلاق. لأنه بالإضافة إلى بعض الآثار المستمرة للوباء، هناك أشياء مثل النضوب الطبيعي، والسياسات الحكومية، وضغط المستثمرين بالفعل.
في تحليل حديث لحالة صناعة النفط الصخري في الولايات المتحدة، سلط مستثمرا الموارد جورينج، وروزنكواج الضوء على هذه العوامل الثلاثة كمحرك لتحول الصناعة من طفرة ما قبل الوباء إلى وتيرة إمداد اليوم الأكثر قياسًا للإنتاج والاستثمار في المستقبل. والنضوب الطبيعي ليس شيئًا يتم الحديث عنه كثيرًا عندما يتعلق الأمر بالصخر الزيتي في الولايات المتحدة. ترغب معظم التقارير حول الصناعة في ملاحظة ثروة موارد مسرحيات الصخر الزيتي في الولايات المتحدة، وخاصة البرميان، لكنها تفشل في إضافة أن هذه المسرحيات قد تم استغلالها لبعض الوقت الآن، وفي بعضها، الحفر ليس كما هو مربح كما كان من قبل. لاحظ جورينج، وروزنكواج أن الحفارين في تشكيلات باكين وايقل فورد قد نفد إلى حد كبير من مواقع الحفر المربحة ومن المرجح أن يستقر الإنتاج في هاتين المسرحتين قريبًا ويبدأ في الانخفاض.