الأسعار الفورية للنفط تسجل مكاسب قوية في مايو

سجلت الأسعار الفورية للنفط الخام مكاسب قوية في مايو، مدعومة بأساسيات سوق النفط الخام المادية القوية، وبحسب منظمة البلدان المصدرة للنفط، أوبك، في تقريرها الشهري الصادر هذا الأسبوع، دفعت أسواق المنتجات النفطية الضيقة وهوامش التكرير المرتفعة المصافي إلى زيادة الإنتاج، مما أدى إلى زيادة الطلب على الخام، وخاصة على الخام الخفيف الحلو.
وساهمت اضطرابات إمدادات النفط المخطط لها وغير المخطط لها في العديد من المناطق في تشديد الأساسيات. زادت سلة أوبك المرجعية 8.23 دولار أو 7.8٪ لتستقر عند 113.87 دولار للبرميل. بينما ارتفعت أسعار العقود الآجلة للنفط في مايو مدفوعة بتشديد أسواق المنتجات النفطية، ومخاطر إمدادات النفط العالمية على المدى القريب وسط استمرار التوترات الجيوسياسية في أوروبا، فضلاً عن احتمالية حدوث انتعاش قوي في الطلب بعد أن بدأت السلطات الصينية بالتخفيف التدريجي من تدابير الإغلاق من فيروس كورونا المستجد.
وقدم بدء موسم القيادة الصيفي في نصف الكرة الشمالي مزيدًا من الدعم. وارتفع عقد خام برنت لشهر أقرب استحقاق 6.04 دولارات، أو 5.7٪ ، في مايو إلى متوسط 111.96 دولارًا للبرميل، وزاد خام غرب تكساس الوسيط في بورصة نيويورك 7.62 دولار، أو 7.5٪، إلى 109.26 دولارًا للبرميل في المتوسط.
ونتيجة لذلك، تقلص فروق العقود الآجلة لخام برنت/ خام غرب تكساس الوسيط بمقدار 1.58 دولار إلى 2.70 دولار للبرميل. وتعزز التراجع في أسواق العقود الآجلة لخام برنت وغرب تكساس الوسيط ودبي بشكل كبير في مايو وتحولت هوامش العقود الشهرية القريبة إلى تخلف عميق مع تشديد التوقعات لأساسيات سوق النفط. وتحولت صناديق التحوط ومديرو الأموال الآخرون إلى الاتجاه الصعودي لأسعار النفط الخام في مايو، مما رفع إجمالي العقود الآجلة وخياراتهم من صافي المراكز الطويلة في برنت ونايمكس بنسبة 18.2٪.
الطلب العالمي على النفط
لم يتغير نمو الطلب العالمي على النفط بشكل عام في 2022 ليقف عند 3.4 مليون برميل في اليوم. وخلال ربع السنة، تم تعديل الربع الثاني من عام 22 بالانخفاض، مما يعكس الإغلاق في جزء من الصين مما أدى إلى طلب أقل من المتوقع، في حين تم تعديل النصف الثاني من العام بالزيادة بناءً على توقعات بارتفاع الطلب خلال العطلة الصيفية وموسم القيادة. من المتوقع نمو الطلب على النفط في عام 2022 عند 1.8 مليون برميل في اليوم في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية و1.6 مليون برميل في اليوم في الدول غير الأعضاء في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية.
وفي امدادات النفط العالمي، ظل تقدير نمو المعروض من السوائل من خارج منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) في عام 2021 دون تغيير على نطاق واسع عند 0.6 مليون برميل في اليوم. وتشير التقديرات إلى أن إجمالي إنتاج السوائل في الولايات المتحدة قد زاد بمقدار 0.1 مليون برميل في اليوم على أساس سنوي في عام 2021.
فيما تم تعديل توقعات نمو المعروض من خارج أوبك في عام 2022 بمقدار 0.25 مليون برميل في اليوم إلى 2.1 مليون برميل في اليوم. وتراجع إنتاج روسيا من السوائل لعام 2022 بمقدار 0.25 مليون برميل في اليوم. وتظل توقعات نمو عرض السوائل في الولايات المتحدة لعام 2022 دون تغيير هامشي عند 1.3 مليون برميل في اليوم. ومن المتوقع أن تكون الولايات المتحدة والبرازيل وكندا وكازاخستان وغيانا والصين هي المحركات الرئيسية لنمو إمدادات السوائل في عام 2022، بينما من المتوقع حدوث انخفاضات بشكل رئيسي في روسيا وإندونيسيا وتايلاند.
وتم تعديل إنتاج أوبك لسوائل الغاز الطبيعي والسوائل غير التقليدية في عام 2021 بمقدار 20 تيرا بايت في اليوم من تقييم الشهر الماضي، وهو ما يمثل نموًا قدره 0.1 مليون برميل في اليوم على أساس سنوي إلى متوسط 5.3 مليون برميل في اليوم. ومن المتوقع أيضًا نمو 0.1 مليون برميل في اليوم في عام 2022. وفي مايو، انخفض إنتاج النفط الخام من أوبك -13 بمقدار 176 تيرا بايت في اليوم إلى متوسط 28.51 مليون برميل في اليوم، وفقًا للمصادر الثانوية المتاحة.
وفي أسواق المنتجات وعمليات التكرير، استمرت هوامش أرباح المصافي في جميع مراكز التجارة الرئيسية في الزيادة في مايو، وإن كان ذلك بمعدل أقل بكثير مما كان عليه في الأشهر السابقة. ومع انتهاء ذروة موسم الصيانة، بدأ ارتفاع الإنتاج في الحد من الانكماش في موازين المنتجات العالمية.
وفي نصف الكرة الغربي، كان البنزين هو العامل الإيجابي الوحيد وسائق الهامش عبر البرميل. وانخفضت مخزونات البنزين في الولايات المتحدة، وفي حين أظهرت مخزونات زيت الغاز بعض الانتعاش في آسيا، تعززت جميع أسواق المنتجات، باستثناء النافثا وزيت الوقود، حيث تحسن استهلاك وقود النقل الإقليمي وسط تراجع تدابير الإغلاق الوبائي في الصين. ومن المتوقع أن يرتفع انتاج المصافي أكثر لاستيعاب الزيادة الموسمية في استهلاك الوقود وتجديد المخزونات.
وفي سوق الناقلات، تراجعت أسعار الشحن الفوري للناقلات غير النظيفة عن المكاسب الحادة التي شهدتها في الشهر السابق. وانخفضت أسعار سويز ماكس بنسبة 37٪ شهريًا، بينما انخفضت أسعار أفراماكس بنسبة 22٪ خلال نفس الفترة، حيث طغى التوافر الواسع على الضغط الصعودي الناجم عن الاضطرابات التجارية.
وانخفضت أسعار ناقلات النفط الخام بنسبة 20٪، مع خسائر في شرق وغرب السويس. في المقابل، استمرت المعدلات النظيفة في الارتفاع، بزيادة 37٪ في المتوسط وسط أسواق منتجات ضيقة. ومن المرجح أن تظل أسعار الشحن في البقع المتسخة مقيدة بإمدادات وافرة من الناقلات، في حين أن المعدلات النظيفة يمكن أن تستمر في الاستفادة من التحولات التجارية التي تتطلب ارتفاع الطلب على السفن في موسم القيادة الصيفي في نصف الكرة الشمالي.