«موبايلي».. سعر مقبول عند 82 ريالاً لسهم شركة حققت نجاحات ملموسة خلال 6 سنوات

واصلت شركة اتحاد الاتصالات "موبايلي" تحقيق النجاحات على المستوى الربحي للعام السادس على التوالي، بعدما قفز صافي ربحها عام 2012 إلى 6018 مليون ريال من 5083 مليون عام 2011، نمو بنسبة 18.36 في المائة، ومن 1380 مليون عام 2007، نمو بنسبة متوسطها 34.25 في المائة، أداء ربحي متميز بكل المقاييس.
ونتيجة لتحسن أرباح الشركة حافظ مكرر ربح سهمها على مستوياته المقبولة عند 10 أضعاف، ومكرر قيمته الدفترية بواقع 3.04 وهو مقبول، ومكرر قيمة السهم الجوهرية البالغ 1.47 ومكرر الربح على النمو 0.31 وهما ممتازان، ويأتي متوسط هذه المكررات عند مستوى الجيد، ويجعل من سعر السهم مقبولا عند 82.50 ريالاً.
مخاطر السهم
واستنادا على إقفال سهم "موبايلي" على سعر 82.5 ريال في جلسة الاثنين الماضي 15 أبريل 2013، ناهزت القيمة السوقية للشركة 63.52 مليار ريال، موزعة على 770 مليون سهم، تبلغ كمية الأسهم الحرة نحو 448 مليون، ويبلغ متوسط التداول اليومي 795 ألف سهم.
وظل نطاق سعر السهم في خمس جلسات بين 80.25 ريالاً و83، فيما تراوح خلال 12 شهرا بين 55.50 ريالاً و83.50، ما يعني أن السهم تذبذب خلال 52 أسبوعا بنسبة 51.38 في المائة، وفي هذا إشارة إلى أن السهم متوسط إلى منخفض المخاطر.
الحصانة المالية
من النواحي المالية، أوضاع الشركة جيدة جدا، فقد بلغ معدل الخصوم إلى حقوق المساهمين 84.75 في المائة، والخصوم إلى الأصول 45.87 في المائة، وهما ضمن المعدلات الجيدة، إذا وضعنا في الاعتبار معدلات سيولة الشركة الجدية جدا، فيبلغ معدل التداول 1.03، ومعدل السيولة النقدية 0.70، والسيولة السريعة 0.96، وفي المتوسط جميعها جيدة جدا، بالنسبة لشركة بحجم اتحاد اتصالات.
وعلى مستوى الإدارة والمردود الاستثماري، جميع أرقام الشركة تضعها في مركز المتميز، خاصة وأن جميع مؤشرات أداء السهم في تحسن مستمر على مدى الأعوام الستة االماضية، فعلى مستوى المبيعات تجاوزت مبيعات الشركة 23.64 ملياراً عام 2012، من نحو 8.44 مليارات عام 2007، نمو بنسبة 22.89 في المائة، وارتفع على إثر ذلك صافي الربح إلى 5.02 مليارات من 1.38 مليار، وهذه مؤشرات ممتازة، خاصة وأنها تتسم بالاستمرارية، والتنامي.
السعر والقيم
وفي مجال السعر والقيم، يبلغ مكرر الربح الحالي 10.55 ضعفا، وهو جيد جدا، خاصة إذا عززنا ذلك بمكرر الربح على النمو الممتاز والبالغ 0.31، ومكرر القيمة الدفترية الجيد عند 3.04 أضعاف، ومكرر القيمة الجوهرية الجيد جدا عن 1.47 ضعفا.
وبعد دمج هذه النسب والقيم ومقارنة ذلك بأبرز مؤشرات أداء السهم، وما رشح لنا عن تطلعات الشركة المستقبلية، يكون هناك ما يبرر سعر السهم عند 82 ريالاً.
هذا التحليل يهدف في الدرجة الأولى إلى تحديد مدى عدالة سعر سهم أي شركة وجدوى الاستثمار فيه بناء على المعطيات الحالية، ولا يعني توصية من أي نوع.
استخلصت جميع الأرقام والمعايير والمؤشرات والنسب الواردة في هذا التحليل من القوائم المالية للشركة على موقعها ومن موقع "تداول"، وتمت مقارنة النتائج مع مواقع أخرى تتسم بالدقة والحيادية، وفي حال وجود أي اختلافات جوهرية، تم الأخذ بالأرجح منها.