«المراعي».. أداء متميز على مدى 7 سنوات وسعر سهمها جاذب عند 67 ريالاً

زادت ربحية سهم شركة المراعي عن أعمالها للعام 2012 إلى 3.60 ريالات من 2.85 ريال عام 2011، بنسبة 26 في المئة.
وانعكس التحسن في الربحية على أغلب مكررات السهم، فانخفض مكرر الربح تحت مستوى 19 ضعفاً، ومكرر الربح على النمو دون الوحدة نزولا إلى 0.73، ومكرر القيمة الجوهرية عند 1.34 وهي جميعا جيدة جدا.
ورغم تحسن قيمة سهم "المراعي" الدفترية، لا يزال مكرر قيمة السهم الدفترية فوق مستوى ثلاثة أضعاف بسبب جاذبية السهم.
الحصون الاقتصادية
وجاء أداء المراعي المتميز والمستدام نتيجة العمل المستمر على تنويع وتحسين منتجات الشركة، ودعم خدمات العملاء والمستهلكين، الأمر الذي عزز مبيعاتها وأرباحها، وجعلها تتمكن من المحافظة على حصتها الكبيرة في السوق، لترفع بذلك سقف حصونها الاقتصادية إلى مستويات عالية.
تذبذب السهم
واستنادا على إقفال سهم "المراعي" الاثنين الماضي؛ التاسع من ربيع الأول عام 1434، الموافق 21 يناير 2013؛ على سعر 66.75 ريالاً، بلغت قيمة الشركة السوقية 26.70 مليار ريال، موزعة على 400 مليون سهم، تبلغ كمية الأسهم الحرة منها 139 مليوناً.
وتذبذب سعر السهم في خمس جلسات بين 60 ريالاً و64.25، فيما تراوح خلال عام بين 57 ريالاً و74.75، ما يعني أن سعر السهم تذبذب خلال 52 أسبوعاً بنسبة 26.95 في المئة، ما يوحي بأن السهم منخفض إلى متوسط المخاطر، ولكن كمية الأسهم المتداولة يوميا، والبالغة في المتوسط 395 ألفاً، تهمش مبدأ المخاطرة عن هذا السهم، لأن مثل هذه الكمية ليست كمية مضاربة.
الحصانة المالية
من النواحي المالية، أوضاع الشركة جيدة جدا، فقد بلغ معدل الخصوم إلى حقوق المساهمين 158.53 في المائة، والخصوم إلى الأصول 61.32 في المئة، ومع أنهما مرتفعان نسبيا، إلا أنهما مقبولان لشركة بحجم "المراعي"، خاصة في ظل معدل السيولة النقدية البالغ 0.34، والسيولة السريعة 0.40، ومعدل التداول عند 0.97، ففي كل ذلك ما يشير إلى أن الشركة محصنة بشكل جيد ضد أي التزامات مالية قد تواجهها على المدى القريب.
وفي مجال الإدارة والمردود الاستثماري، أغلب أرقام الشركة تضعها في مركز المتميز، فجميع مؤشرات أداء السهم في تحسن على مدى سبعة أعوام، فقد زاد إجمالي الأصول بنسبة 24.69 في المئة عام 2012، وصولا إلى 19.52 مليار ريال، من 15.65 مليارات عام 2011، وبنسبة 38.95 عن الأعوام الخمسة الماضية، كما طرأ تحسن ملموس على قيمة السهم الدفترية التي تبلغ حاليا 18.88 ريالاً ارتفاعا من 16.94 عام 2011، ومن 7.64 ريالات عام 2007، نمو بنسبة 19.83 في المئة للسنوات الخمس الماضية، ومتوسط هذه المعدلات جيد جدا.
السعر والقيمة
وفي مجال السعر والقيم يبلغ مكرر الربح الحالي 18.54 انخفاضا من 20.52 ضعفاً عام 2011، ومكرر الربح على النمو 0.73 مقارنة مع 1.05 عام 2011، وهما جيدان ويعنيان أن سعر السهم الحالي عند قيمته العادلة، ويتوج ذلك قيمة السهم الجوهرية، بمتوسط 50 ريالاً، وفي كل هذه المؤشرات ما يشير إلى أن سعر سهم "المراعي" الحالي عند قيمته العادلة.
وبعد دمج هذه المكررات والقيم ومقارنة ذلك بأبرز مؤشرات أداء السهم، والأخذ في الاعتبار حصون الشركة الاقتصادية، وتميز واستدامة أدائها، يكون هناك ما يبرر سعر سهم "المراعي" عند 67 ريالاً.
هذا التحليل لا يعني توصية من أي نوع، ويقتصر الهدف الرئيسي منه على وضع الحقائق أمام من تعنيه هذه الشركة، لعله يستأنس بأدائها وبنجاحاتها.
استخلصت جميع الأرقام والمعايير والمؤشرات والنسب الواردة في هذا التقرير من القوائم المالية للشركات المعنية سواء كان ذلك على مواقعها أو موقع "تداول"، وتمت مقارنة النتائج بما هو منشور على مواقع أخرى تتسم بالدقة، وفي النهاية تم الأخذ بالأرجح منها في حال وجود أي اختلافات جوهرية.