«الزامل للصناعة».. سهم جاذب عند 34 ريالاً بعد الربحية والعودة للتدفقات النقدية التشغيلية

زادت ربحية سهم شركة الزامل للاستثمار الصناعي عن العام 2012 إلى 3.36 ريالات من2.57عام 2011، وتبعا لذلك طرأ تحسن ملحوظ على مكرر ربح السهم، والذي انخفض إلى 10 أضعاف من متوسط 12 ضعفا عام 2011، وانعكس ذلك أيضا على مكرر الربح على النمو الذي يقترب حاليا من الوحدة، وهذا ممتاز، يتوج ذلك قيمتا السهم الدفترية البالغة 24 ريالا والجوهرية التي تزيد على قيمة السهم الآنية، وهذا ممتاز أيضا.
وأرجعت الشركة الزيادة في أدائها المتميز؛ سواء كان ذلك على مستوى الأرباح عام 2012 مقارنة بعام 2011، أو العودة إلى التدفقات النقدية الموجبة؛ إلى رفع الكفاءة الإنتاجية في جميع قطاعات الشركة، تحسن أداء مصانعها خارج المملكة، وإلى الاستخدام الأمثل للأصول، خاصة في قطاع الحديد.
مجموعة عالمية
وتحتل الشركة مركزاً متقدماً في مجال الصناعة، فهي عبارة عن مجموعة عالمية من الشركات التي تعمل في قطاعات صناعية مختلفة متخصصة، مثل: التكييف، المباني الحديدية سابقة الهندسة، المنتجات الإنشائية الحديدية، أبراج نقل الطاقة والاتصالات، العوارض المفرغة، والمسطحات الحديدية، إضافة إلى معالجة الزجاج المعماري.
يقع مقر الشركة الرئيسي في مدينة الدمام، المنطقة الشرقية، من المملكة العربية السعودية، حيث تمتلك الشركة المصانع الرئيسية الثلاثة، وهي: مصنع الزامل للمكيفات، مصنع الحديد الذي تأسس عام 1977، مصنع الزجاج الذي تأسس عام 1983، وفي عام 1999 تم تأسيس شركة مستقلة لخدمات وصيانة المكيفات، كما تأسس في عام 2000 مختبرات فحص متكامل تحت مسمى مختبر تقنية المكيفات، وأعلنت الشركة أخيرا عن تأسيس مصنع جديد للمكيفات في مدينة الدمام.
جاء تأسيس مصنع الزجاج بناء على الطلب المتزايد على هذه المنتجات لتلبية طلبات النهضة العمرانية في المملكة ودول مجلس التعاون آنذاك ليواكب الطفرة التي كانت مرتقبة في هذا المجال وفي صناعة البناء التي نرى آثارها في الوقت الراهن.
تذبذب السهم
وحسب إقفال سهم "الزامل للصناعة"؛ الاثنين غرة ربيع الثاني 1434، الموافق 11 فبراير 2013؛ على 33.60 ريالاً، بلغت قيمة الشركة السوقية 2016 مليون ريال.
ظل سعر السهم في خمس جلسات بين 32.60 ريالاً و33.70، فيما تراوح خلال 12 شهرا بين 27 ريالاً و34.50، أي أن سعر السهم تذبذب خلال 52 أسبوعاً بنسبة 24.39 في المائة، وفي هذا ما يشير إلى أن السهم منخفض إلى متوسط المخاطر، ولكن متوسط كمية الأسهم المتبادلة يوميا، والبالغة 423 ألفا ربما تهمش مبدأ المخاطر.
الأداء الإداري
وفي مجال الإدارة والمردود الاستثماري، جميع أرقام الشركة تضعها في مركز الجيد جدا، فرغم تذبذب أداء الشركة، إلا أن جميع مؤشرات أدائها في تحسن مستمر على مدى السنوات الخمس الماضية، فقد زاد إجمالي الأصول عام 2012 إلى 6478 مليون ريال من 3966 مليون عام 2007، وطرأ تحسن ملموس على قيمة السهم الدفترية، والتي ارتفعت إلى 24.18 ريالا من 14.87 عام 2007، يدعم ذلك نمو حقوق المساهمين البالغ 7.48 في المائة عن العام الماضي، ونسبة 10.22 في المائة عن السنوات الخمس الماضية.
الحصانة المالية
من النواحي المالية، أوضاع الشركة النقدية مقبولة، فرغم ارتفاع معدل المطلوبات إلى الأصول إلى 77.62 في المائة، والمطلوبات إلى حقوق المساهمين عند 346 في المائة، إلا أن معدلات سيولة الشركة تقلص تأثير هذه النسب، فمعدل التداول 1.03، معدل السيول النقدية 0.63، ومعدل السيولة السريعة 0.71، تشير إلى أن الشركة محصنة بشكل جيد، وقادرة على مواجهة التزاماتها المالية على المدى القريب إلى المتوسط.
عدالة السعر
وفي مجال السعر والقيم، انخفض مكرر الربح من 11.96 ضعفا عام 2011 إلى 10 أضعاف حاليا، ومكرر القيمة الدفترية إلى 1.39 ضعف وهما جيدان جدا، ويبلغ مكرر القيمة جوهرية 0.76 ضعف وهو ممتاز، وجاء التحسن الكبير في قيمة السهم الجوهرية بعد ما سجلت الشركة تدفقات نقدية تشغيلية موجبة، الأمر الذي سيعزز ثقة المستثمرين والمساهمين في أسهم الشركة ويعيد له بريقه. هذا التحليل يهدف في الدرجة الأولى إلى تحديد مدى عدالة سعر السهم وجدوى الاستثمار فيه بناء على المعطيات الحالية، ولا يعني توصية من أي نوع.
استخلصت جميع الأرقام، المعايير، المؤشرات، والنسب الواردة في هذا التحليل من القوائم المالية للشركة على موقعها ومن موقع "تداول"، وتمت مقارنة النتائج مع مواقع أخرى تتسم بالدقة والحيادية، وتم الأخذ بالأرجح منها في حالة وجود أي اختلافات جوهرية.