ارتداد فوق مستوى الثمانية آلاف نقطة بعد كسرها ودخول سيولة في سابك مع الارتداد وقوائم الملاك تخلو من المضاربين

أغلق المؤشر الحر(TASI) في نهاية تداولات الأربعاء 13أغسطس 2008عند 8188نقطة منخفضا بنسبة 3.1بالمائة عن إغلاق الأسبوع الماضي والذي كان عند 8451نقطة .
سنبدأ اليوم بتحليل موجي شامل لسوق النفط كما وعدناكم في تحليل الأسبوع الماضي . ويعتبر النفط الركيزة الأولى للاقتصاد السعودي وهو الطفرة من نهايتها وتتأثر به اغلب الظواهر الاقتصادية لدينا، وتدور تساؤلات كثيرة هل انتهت طفرة النفط؟ ام مازال هناك المزيد من الارتفاع؟ .
منذ 16يناير 2007م بدأت موجة صعود قوية لأسعار النفط وكان سعره في ذلك الوقت 51.03دولارا كأدنى سعر له في ذلك اليوم .
وهناك احتمالان للحركة الموجية للرسم البياني الأسبوعي لأسعار النفط الأمريكي light crude نبدأ بالأول: ويبنى هذا الاحتمال على انتهاء طفرة النفط وبدءء الهبوط التدريجي له فنقول ان الموجة الأولى انتهت عند 78.77دولار في 30يوليو 2007م بطول 27.74دولارا وانتهت الموجة الثالثة عند 19نوفمبر 2007م عند 99.27دولارا بطول 30.66دولارا وانتهت الموجة الخامسة في 7يوليو 2008م عند 147.90دولارا بطول 62.48دولار، ونلاحظ ان اطوال الموجات مناسبة وظاهرة التحليل الموجي .
وهنا وبناء على هذه الافتراضية فإن اسعار النفط الان تجد مقاومة مابين 110و 111دولارا تقريبا ويتناسب ذلك مع مسار الموجة الصاعدة والتي ان كسر مستوى 111دولاراً فإن موجة اسعار النفط ستكسر مسار الموجة الصاعدة الرئيسي وتأكد ان موجة النفط الصاعدة انتهت واننا سندخل في موجة تصحيحية طويلة كذلك يتناسب مع نسبة تصحيح 38بالمئة من نسب فيبو . عموما لدينا مستوى مقاومة ثان مابين 99و 100دولار ويتناسب هذا المستوى كذلك مع مستوى تصحيح 50بالمئة من نسب الفيبو . ولا بد من دخول اسعار النفط إلى موجة صاعدة ارتدادية حول هذه المستويات . ولكن المستوى الأقوى والذي اعتقد انه الأعنف هو مستوى 88دولاراً ويمثل نسبة 61بالمئة من نسب فيبو كسرها سيذهب بأسعار النفط إلى مستوى الخمسين دولاراً .
فأن كانت أسعار النفط دخلت في موجة تصحيحية فلن يفيد تخفيض المعروض خاصة ان استمرت أسعار الدولار بالارتفاع . وان كسر مستوى 110دولارات هي إشارة يجب ان لا يغفل عنها المهتمون بأسعار النفط لأنها إشارة لذهابه إلى بحر الثمانين دولاراً .
يدعم هذا الاحتمال ارتفاع أسعار النفط كذلك وارتفاع المعروض من كميات النفط خاصة اذا أخذنا بالاعتبار ان هناك 30مليون برميل نفط دخلت السوق دفعة واحدة هذا بكل تأكيد احد أسباب تكدس المعروض .
عموما نأتي للاحتمال الآخر وهو انه مازال هناك موجة خامسة لأسعار النفط ستذهب به إلى قرابة 200دولار . ونلغي هذا الاحتمال بكسر مستوى 111دولاراً والإقفال دونها لعدة أيام . ويدعم هذا الاحتمال عودة الدولار للتراجع . ويبنى هذا الاحتمال على ان الموجة الأولى انتهت في نوفمبر 2007م عند 99.27دولارا بطول 47.97دولارا وانتهت الموجة الثانية عند 85.4لتنطلق من هذا المستوى الموجة الثالثة وتنتهي في 7يوليو 2008م عند 147.90دولارا بطول 62.5بالمئة والآن نحن في الموجة الرابعة والتي من المفترض ان يبدأ الارتداد ويذهب باسعار النفط إلى مستوى 130إلى 133دولاراً ثم يعاود الهبوط إلى قريب من مستوى 110دولارات ثم ينطلق في موجته الخامسة والأخيرة ويدعم مؤشر الماكد هذه النظرية كونه تقاطع ايجابيا من لحظة انطلاق الموجة الأولى إلى ان بدأت الموجة الثانية فتقاطع سلبا ثم تقاطع ايجابيا مع الموجة الثالثة والآن تقاطع سلبيا مع الموجة الرابعة ولكن هناك عدة ملاحظات عليةه
عموما ان استمرت أسعار الدولار بالارتفاع فان أسعار النفط ستهبط تلقائيا لان العملة اذا ما ارتفعت قيمتها تهبط أسعار السلع والأسهم تلقائيا .
اما عن أسعار المواد البتر وكيميائية ونبدأ بأسعار الأسمدة - اليوريا والأمونيا - فانخفضت أسعار اليوريا وارتفعت أسعار الامونيا فهبطت أسعار اليوريا إلى 815دولارا وارتفعت أسعار الأمونيا إلى سعر 810دولارات بارتفاع قدرة 35دولارا وذلك حسب آخر تقرير عن أسعار (البحر الاسود) .
وخلال هذا الأسبوع هبطت أسعار المواد البتروكماويات بشكل ملحوظ فقد تراجعت اغلب أسعار المواد فانخفضت أسعار منتج البروبلين ومنتج الايثلين ومنتج ميثيل ثلاثي بيوتيل الإيثر ومنتج البولي بروبلين ومنتج البولي ستايرين ومنتج البنزين ومنتج البولي فنيل كلوريد والبولي ايثيلين ومنتج الستايرين. واستقرت اسعار كل من منتج حمض الفوليك الثلاثي ومنتج الميثانول.
التحليل الفني:
التحليل الفني لحركة المؤشر
كسر المؤشر مستوى 8310نقاط ثم كسر مستوى 8000نقطة وذهب بنا إلى مستوى 7810نقاط ليرتد من جديد إلى مستوى الثمانية الاف نقطة ولكن بتداول ضعيف . ليعود السوق للاقفال فوق مستوى 8000نقطة مع نهاية تداولات هذا الاسبوع وبتداولات ضعيفة حيث بلغت تداولات الاربعاء اكثر من 4.6مليارات، ومن الملاحظ ارتفاع كميات التداول على سهم سابك عند الارتداد ليسحب السهم إلى مستوى 120ريالاً ليتقهقر منه مع موجة بيع علية عند هذا المستوى . الا ان ارتفاع الكميات ايجابي على هذا السهم وتحتاج إلى تأكيد باختراق مستوى 120ريالاً ان شاء الله ..
بعد اسبوع قاس بدأ المؤشر بتكوين مسار صاعد ومازال في بداياته ولكن ارتفعت كميات التداول بشكل ملحوظ - وهي مازالت ضعيفة - في آخر ثلاثة ايام من هذا الاسبوع، ولكي نتأكد من قوة هذا المسار فاننا ننتظر تقاطع المتوسط المتحرك الآسي للخمسة ايام مع الثمانية ايام تقاطعا ايجابيا فهما إلى الان في اتجاه افقي بعد مسار هابط استمر من 23يوليو وهي بداية التقاطع السلبي بينهما . ونشير انه على الرسم البياني اللحظي 30دقيقة تقاطعه المتوسطات الآسية الصغيرة ايجابيا بعد فترة طويلة من التقاطع السلبي .
اما مستويات المقاومة فلدينا مستوى مقاومة عند 8235نقطة وباختراقها نكون اخترقنا احد المسارات الهابطة الفرعية كذلك مستوى مقاومة عند 8380نقطة . ولدينا مستوى مقاومة ثالث ويقع عند 8503نقاط ومستوى المقاومة رابع يقع عند 8879نقطة . كذلك مستوى مقاومة خامس يقع عند 9163نقطة .
اما نقاط الدعم الرئيسية فلدينا مستوى أول يقع عند 8152نقطة . كذلك مستوى ثاني يقع عند 8090نقطة ومستوى الدعم الثالث يقع عند 8014نقطة . وهناك مستوى دعم رابع يقع عند 7986نقطة وأخيرا مستوى دعم خامس يقع عند 7810نقطة.
بالنسبة للمؤشرات السوق على الحركة اليومية للمؤشر المعدل ونبدأ بمؤشر القوى النسبية: يقع عند 32وحدة وهي قيمة مازالت منخفضة وفي القاع كون مسارا صاعدا في بداياته وتعتبر قيمته مغرية لدخول الأموال اما على الرسم البياني الأسبوعي فتبلغ قيمته 33وحدة وهي قيمة منخفضة في مسار هابط، مؤشر التدفقات النقدية: قيمته الآن 37وفي مسار صاعد مازال في بداياته يحتاج إلى تكوين قمم وقيعان صاعدة حتى نتأكد من مساره، مؤشر الاوستكاستك: اتجاه صاعد وتقاطعه ايجابي وقيمته مازالت معتدلة نتوقع باستمرار الارتفاع بناء على قراءته .
مؤشر الثعلب - الروك-: كنا اشرنا في الاسبوع الماضي إلى ان هذا المؤشر أعطى انفراجا ايجابيا وهي دلاله على قرب ارتفاع في مؤشر السوق ورغم أن قيمته سلبية والحمدلله بدأ الارتفاع وأخذ مسارا صاعدا ولكن مازال دون الصفر وقيمته سالب 3وهو كذلك كغيرة من المؤشرات يحتاج إلى تكوين قيعان صاعدة وقمم صاعدة حتى تتأكد قوته .
اما مؤشر الماكد قيمته سلبية ودون الصفر واتجاهه افقي وتقاطع مؤشره سلبي والمتوسط المتحرك سلبيا، نلاحظ تعدلا في اتجاهه الا ان قيمته لم تعتدل كثيرا .
مؤشر aroon : بدأ المؤشر الهابط بالاتجاه للاسفل في مسار هابط ولكن مازال في قمة المؤشر عند 79وننتظر ان يكسر مستوى 70حتى تتضح ايجابيته ولكي يتأكد ايجابية هذا المؤشر لا بد من ان يهوي إلى مستوى الصفر عندها نقول ان وضع السوق أفضل وهذه إشارة ايجابية، على ان يخترق المؤشر الصاعد مستوى 30صعودا ويخترق مستوى 50تأكيدا للايجابية .
مؤشر البيع والشراء (السيولة الداخلة والخارجة): مازال تقاطع سلبي بين السيولة الداخلة والخارجة سائدا حتى نهاية هذا الاسبوع . الا ان ارتفاع السيولة الداخلة مقابل هبوط للسيولة الخارجة تمثل اهم النقاط الايجابية لهذا المؤشر ولكن مازالت قوى البيع تتغلب على قوى الشراء مع اتخاذ قوى البيع مسارا هابطا وقوى الشراء مسارا صاعدا .
المتوسطات المتحركة
الآسية لل 8و13و 23و 30يوما قصيرة الاجل:
مازالت هذه المتوسطات في مسار هابط وزاد التباعد عن بعضها البعض ولا تزال في تقاطعات سلبية إلى الان ومن الملاحظ انها سلكت مسارا افقيا ولكن ننتظر ان تتقاطع . .
والمتوسطات المتحركة طويلة الأجل (الخاصة بالمستثمرين):
ننوه هنا إلى وجود قيم لهذه المتوسطات مختلفة يصح اثنين منها . فنستخدم هنا متوسطات المؤشر المعدل وهناك متوسطات المؤشر الحر وسنكتفي بذكر نوعين من المتوسطات ذات الأهمية لكلتا القيمتين: -
أولا: المتوسطات المتحركة الآسية طويلة الأجل: -
1- المؤشر المعدل:
أقيامها: -
نأتي لقيم المتوسطات المتحركة الآسية الكبيرة فهي كتالي:
ترتيبها من الأعلى إلى الأدنى المتوسط المتحرك الآسي للمئتي يوم يليه المتوسط المتحرك الآسي للمئة يوم يليه المتوسط المتحرك الآسي للخمسين يوماً وهو ترتيب سلبي ويقع المؤشر دونها جميعا .
1- قيمة المتوسط المتحرك الآسي للخمسين يوماً 8964نقطة.
2- أما المتوسط المتحرك الآسي للمئة يوم 9211نقطة .
3- وأخير المتوسط المتحرك الآسي للمئتي يوم 9230نقطة.
المؤشر الحر:
1- قيمة المتوسط المتحرك الآسي للخمسين يوماً 8955نقطة.
2- أما المتوسط المتحرك الآسي للمئة يوم 9219نقطة .
3- وأخير المتوسط المتحرك الآسي للمئتي يوم 9221نقطة.
ثانيا: المتوسطات المتحركة البسيطة:
جميعها كسرت وتقاطعت وترتبت بشكل عكسي ويقع المؤشر دونها
أقيامها:
1- المتوسط المتحرك البسيط للخمسين يوماً فيقع عند مستوى 9147نقطة .
2- المتوسط المتحرك البسيط للمئة يوم فيقع عند مستوى 9371نقطة.
3- المتوسط المتحرك البسيط للمئتي يوم فيقع عند مستوى 9604نقطة .
2- المؤشر الحر
أقيامها:
1- المتوسط المتحرك البسيط للخمسين يوماً فيقع عند مستوى 9177نقطة .
2- المتوسط المتحرك البسيط للمئة يوم فيقع عند مستوى 9372نقطة.
3- المتوسط المتحرك البسيط للمئتي يوم فيقع عند مستوى 9635نقطة .
التوقعات للاسبوع القادم:
كسر المؤشر مستوى 8310وارتد قبل مستوى 7700نقطة وكان أداء السوق في الأسبوع الماضي يوحي بقرب كسر هذا المستوى الا ان ارتفاع التداولات خلال آخر أيام هذا الأسبوع - قياسا بالتداولات السابقة التي كانت حول 3.5مليارات فهي إجمالا ضعيفة - مع ارتداد لا بأس به وتنفيذ جيد على سابك مع الارتداد حيث ارتفع من المستويات المتدنية مع الارتداد وهي إشارة جيدة وان كان يعيبها البيوع التي حدثت للسهم عند مستوى 120ريالاً ليومين متتاليين . فاختراقها لمستوى 120ريالاً يعني تغلب قوى الشراء على البيع بإذن الله . ولكن نقول ان هذا الارتداد مضاربي حتى الان وليس استثماريا حتى نعود لاختراق المسارات الهابطة والصعود فوقا منها ونحددها باختراق مستوى 8235نقطة هناك يكون اخترق مسار هابط ويتأكد باختراق مستوى 3810نقاط كمستوى مقاومة يليها 8503نقاط كمسار هابط مهم . وهذا يحتاج إلى وقت لذا أفضل التعامل مع السوق كسوق مضاربة حتى تتضح الأمور خاصة ان اغلب المؤشرات المحيطة بالسوق غير ايجابية ومن أهمها انخفاض التداولات وانخفاض أسعار النفط والمواد البتروكيماوية كل هذه الأمور لا تساعد السوق على الارتفاع على المدى الطويل . ولكن كمضاربة ممكن ان يرتفع السوق ان شاء الله .
ولقد أعلنت قوائم الملاك من 5% وأكثر عبر موقع تداول ولاحظنا عدم وجود أسماء مضاربين في اغلب الشركات مما يعزز نظرية تفتيت الأسهم . أسأل الله لي ولكم التوفيق .