الذهب يتراجع تحت ضغط التضخم ويقترب من خسارة أسبوعية

تراجعت أسعار الذهب بشكل طفيف يوم الجمعة، متجهةً نحو انخفاض أسبوعي، حيث فاقمت أسعار النفط الخام المرتفعة المخاوف بشأن التضخم واستمرار ارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول، في ظل استمرار تعثر محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران.
انخفض سعر الذهب الفوري بنسبة 0.2% إلى 4685.23 دولارًا للأونصة، بحلول الساعة 07:44 بتوقيت غرينتش. وتراجع المعدن بنسبة 3% هذا الأسبوع بعد أربعة أسابيع من المكاسب. وانخفضت العقود الآجلة للذهب الأمريكي تسليم يونيو بنسبة 0.5% إلى 4700.50 دولارًا.
ارتفعت أسعار خام برنت بنحو 17% هذا الأسبوع لتتجاوز 105 دولارات للبرميل، في ظل استمرار إغلاق مضيق هرمز الرئيسي بشكل كبير، على الرغم من تمديد وقف إطلاق النار مع إيران.
وقال كيلفن وونغ، كبير محللي السوق في شركة أواندا، إنه طالما استمر خطر إغلاق المضيق لفترة طويلة، سيستمر تداول النفط عند مستويات مرتفعة، مما سيضغط على أسعار الذهب. يمكن أن يؤدي ارتفاع أسعار النفط الخام إلى تأجيج التضخم من خلال زيادة تكاليف النقل والإنتاج، مما يزيد من احتمالية ارتفاع أسعار الفائدة.
وبينما يُعتبر الذهب وسيلة للتحوط من التضخم، فإن ارتفاع أسعار الفائدة يجعل الأصول المدرة للدخل أكثر جاذبية، مما يقلل من جاذبية الذهب.
وقال وونغ: "لا يزال الذهب محصورًا في نطاق جانبي، بين المتوسط المتحرك ل 50 يومًا عند حوالي 4900 دولار، وفي أدنى مستوى له، المتوسط المتحرك ل 20 يومًا عند مستوى 4645 دولارًا"، مضيفًا أن "كل شيء الآن يتوقف على ما يحدث في الشرق الأوسط".
استعرضت إيران سيطرتها المُحكمة على المضيق يوم الخميس بنشر فيديو يُظهر قوات كوماندوز على متن زورق سريع تقتحم سفينة شحن ضخمة، بعد انهيار محادثات السلام التي كانت واشنطن تأمل أن تفتح أحد أهم ممرات الشحن في العالم.
وصرح ترمب للصحفيين بأنه يعتقد أن طهران ترغب في إبرام اتفاق، لكن قيادته تمر بمرحلة اضطراب. وقال إنه ليس في عجلة من أمره لإبرام اتفاق، لكن إذا لم ترغب إيران في ذلك، "فسأنهي الأمر عسكريًا".
وارتفع الدولار الأمريكي بنسبة 0.8% حتى الآن هذا الأسبوع، مما جعل الذهب، المُسعّر بالدولار، أكثر تكلفة لحاملي العملات الأخرى. وارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات بنحو 2% هذا الأسبوع، مما زاد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالسبائك التي لا تدرّ عائداً.
في اسوق المعادن النفيسة الأخرى، انخفض سعر الفضة الفوري بنسبة 1% إلى 74.64 دولارًا للأونصة، وتراجع سعر البلاتين بنسبة 1.4% إلى 1977.47 دولارًا، بينما استقر سعر البلاديوم عند 1468.18 دولارًا.
كانت الفضة والبلاتين عرضة لجني المزيد من الأرباح بعد أن تفوقا بشكل ملحوظ على الذهب في الأسابيع الأخيرة. استفاد المعدنان من تزايد التفاؤل بشأن استخداماتهما الصناعية، في حين ساهمت توقعات تزايد عجز المعروض من الفضة في عام 2026 في دعم أسعار المعدن.
وقال محللو السلع النفيسة لدى انفيستنق دوت كوم، تراجعت أسعار الذهب يوم الجمعة، متجهةً نحو خسائر أسبوعية حادة، حيث دفعت حالة عدم اليقين بشأن الحرب الأمريكية الإيرانية، في أعقاب تجدد العدوان وانهيار محادثات السلام، المتداولين نحو الدولار.
ومن المتوقع أن تخسر الأسعار الفورية 3% هذا الأسبوع، تحت ضغط متجدد من قوة الدولار، حيث عززت المخاوف بشأن التأثير التضخمي للحرب الإيرانية من قيمة الدولار الذي يتجه نحو تسجيل أفضل أداء أسبوعي له منذ أوائل مارس.
سادت مخاوف الأسواق من أن يؤدي التأثير التضخمي للحرب الإيرانية إلى اتخاذ البنوك المركزية العالمية الكبرى إجراءات أكثر تشددًا ورفع أسعار الفائدة، وهو ما ضغط بشدة على أسواق المعادن.
يُقلل ارتفاع أسعار الفائدة من جاذبية الأصول غير المدرة للدخل مثل الذهب. ارتفعت أسعار النفط بشكل حاد هذا الأسبوع، مما أبقى المخاوف بشأن التضخم الناجم عن الطاقة قائمة.
مددت الولايات المتحدة وقف إطلاق النار مع إيران إلى أجل غير مسمى هذا الأسبوع. لكن التوترات بين البلدين لا تزال قائمة، حيث تواصل إيران إغلاق مضيق هرمز، بينما تُبقي الولايات المتحدة على حصارها البحري ضدها.
وصرح الرئيس الأمريكي دونالد ترمب يوم الخميس بأنه ليس في عجلة من أمره للتوصل إلى اتفاق سلام مع إيران، وأصدر تعليمات للجيش بإطلاق النار على أي سفن إيرانية تزرع الألغام في هرمز.
وفي سياق منفصل، نشرت إيران مقطع فيديو يُزعم أنه يُظهر قواتها وهي تقتحم سفينة، كما استعرضت قدرات زوارقها السريعة على شنّ ضربات في هرمز.