الذهب يواصل خسائره مع قوة الدولار وتلاشي آمال خفض «الفائدة».. والأسهم تتذبذب

انخفضت أسعار الذهب بأكثر من 1 %، أمس الثلاثاء، لتواصل تراجعها للجلسة العاشرة على التوالي، متأثرة بقوة الدولار الأمريكي وتلاشي الآمال بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في المدى القريب.
وانخفض سعر الذهب الفوري بنسبة 1.5 % إلى 4340.63 دولارًا للأونصة، مسجلاً خسارة بنحو 22 % خلال عشر جلسات. في الجلسة السابقة، انخفض المعدن إلى 4097.99 دولارًا للأونصة، وهو أدنى مستوى له منذ 24 نوفمبر، قبل أن يقلص بعض خسائره. وانخفضت العقود الآجلة للذهب الأمريكي تسليم أبريل بنسبة 1.5 % إلى 4340.90 دولارًا.
وارتفع الدولار يوم الثلاثاء، مما جعل الذهب، المُسعّر بالدولار، أكثر تكلفة لحاملي العملات الأخرى. وتتوقع الأسواق رفع أسعار الفائدة، «مُعللة ذلك بأن الحرب في إيران ستؤدي إلى التضخم. وقد دفع هذا التوجه نحو سياسات نقدية أكثر تشدداً من جانب البنوك المركزية العالمية أسعار الذهب إلى الانخفاض»، كما صرّح إيليا سبيفاك، رئيس قسم الاقتصاد الكلي العالمي في شركة تستي لايف.
وأضاف سبيفاك أن مستويات الدعم الفوري للذهب تقع عند 4275 دولارًا و4000 دولار، بينما تُعتبر مستويات المقاومة عند 4650 دولارًا و4840 دولارًا. انخفضت أسعار الذهب الفورية بنحو 18 % منذ بدء الحرب الأمريكية الإسرائيلية على إيران في 28 فبراير، وبرز الدولار كأحد أبرز العملات الرابحة كملاذ آمن.
فيما يتعلق بالمحادثات، نفت إيران يوم الاثنين أي مفاوضات مع الولايات المتحدة بعد أن أجّل الرئيس دونالد ترمب تهديده بقصف شبكة الكهرباء الإيرانية، مُشيرًا إلى ما وصفه بمحادثات مثمرة مع مسؤولين إيرانيين لم يُسمّهم.
وأفاد مسؤول باكستاني، أن محادثات مباشرة لإنهاء النزاع قد تُعقد في إسلام آباد في وقت مبكر من هذا الأسبوع. استقرت أسعار النفط فوق 100 دولار للبرميل بعد أن نفت طهران مناقشة إنهاء الحرب في الشرق الأوسط مع واشنطن.
وتميل أسعار النفط الخام المرتفعة إلى تأجيج التضخم من خلال رفع تكاليف النقل والتصنيع. ورغم أن ارتفاع التضخم يعزز عادةً جاذبية الذهب كأداة تحوط، إلا أن أسعار الفائدة المرتفعة تُؤثر سلبًا على الطلب على هذا الأصل الذي لا يُدرّ عائدًا.
في غضون ذلك، خفّض المستثمرون رهاناتهم على رفع الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة في ديسمبر إلى حوالي 13 %، من أكثر من 25 % بقليل في الجلسة السابقة، وفقًا لمؤشر فيد واتش التابع لمجموعة بورصة شيكاغو التجارية.
وقال محللو السلع النفيسة لدى انفيستنق دوت كوم، واصلت أسعار الذهب خسائرها للجلسة العاشرة على التوالي في التداولات الآسيوية يوم الثلاثاء، بعد أن نفت إيران إجراء أي محادثات مع الولايات المتحدة عقب قرار الرئيس دونالد ترمب تأجيل المزيد من الضربات على البنية التحتية للطاقة الإيرانية.
وكان المعدن الأصفر قد انخفض إلى أدنى مستوى له في أربعة أشهر في الجلسة السابقة، قبل أن يقلص بعض خسائره ليستقر على انخفاض بنسبة 2 %. تستمر الضربات في الشرق الأوسط رغم مزاعم ترمب بشأن المفاوضات. وساهم قرار واشنطن ضد إيران في تهدئة الأسواق بشكل عام، وأدى إلى تراجع حاد في أسعار النفط، مما سمح للذهب بتقليص بعض خسائره في الجلسة السابقة. وقد عانى الذهب رغم دوره التقليدي كملاذ آمن خلال فترات التوتر الجيوسياسي. وتعرض المعدن النفيس لضغوط مستمرة في الجلسات الأخيرة، حيث أدى ارتفاع أسعار الطاقة إلى زيادة المخاوف من استمرار التضخم عند مستويات مرتفعة.
وقد دفع هذا الأسواق إلى خفض توقعاتها بشأن التيسير النقدي، حيث يراهن المستثمرون بشكل متزايد على أن البنوك المركزية، بما في ذلك الاحتياطي الفيدرالي، ستبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول. تؤثر أسعار الفائدة المرتفعة عادةً على الذهب، إذ يصبح هذا الأصل غير المدر للدخل أقل جاذبية مقارنةً بالأدوات المالية المدرة للدخل كالسندات الحكومية. ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.4 % في تداولات صباح الثلاثاء، كما انخفضت أسعار المعادن النفيسة والصناعية الأخرى، إذ انخفض سعر الفضة الفوري بنسبة 3.4 % إلى 66.80 دولارًا للأونصة. وتراجع سعر البلاتين الفوري بنسبة 2.1 % إلى 1841.68 دولارًا، وانخفض سعر البلاديوم بنسبة 2.7 % إلى 1395.25 دولارًا، وانخفضت العقود الآجلة القياسية للنحاس في بورصة لندن للمعادن بنسبة 1.4 % لتصل إلى 12022.33 دولارًا للطن، بينما تراجعت العقود الآجلة للنحاس في الولايات المتحدة بنسبة 1.3 % لتصل إلى 5.41 دولارات للرطل.
تذبذب الأسهم
في بورصات الأسهم العالمية، شهدت الأسهم تقلبات حادة، مع ارتفاع أسعار النفط في تداولات متذبذبة يوم الثلاثاء، وارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، واستعاد الدولار بعضًا من خسائره، في تراجعٍ عن زخم الانتعاش الذي اجتاح الأسواق ليلة أمس بعد أن مدد ترمب مهلة الإنذار التي وجهها يوم السبت لإيران لإعادة فتح مضيق هرمز خلال 48 ساعة، مشيرًا إلى محادثات «مثمرة» مع طهران.
لا يزال الغموض يكتنف الوضع العالمي في ظل استمرار معاناته من أزمة الطاقة، بينما تنفي إيران دخولها في أي مفاوضات مع الولايات المتحدة. وقال توني سيكامور، محلل الأسواق في شركة آي جي: «لا يزال الوضع هشًا للغاية وقابلًا للاشتعال، ويبدو أن الأطراف غير متفقة، ويمكن لترمب أن يتحدث كما يشاء، لكن مضيق هرمز مغلق وسيظل كذلك حتى يتفق جميع الإيرانيين، وهنا تكمن المشكلة».
استعدت الأسواق الأوروبية لبداية ضعيفة، حيث انخفضت العقود الآجلة لمؤشر يوروستوكس 50 بنسبة 1 %، بينما تراجعت العقود الآجلة لمؤشر فوتسي بنسبة 0.47 %. وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.56 %، وتراجعت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك بنسبة 6 %.
في غضون ذلك، ارتفعت الأسهم الآسيوية بشكل طفيف في محاولة للحاق بركب نظيراتها العالمية. ارتفع مؤشر (ام اس سي آي) الأوسع نطاقًا لأسهم منطقة آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان بنسبة 1.3 %، بينما صعد مؤشر نيكاي في طوكيو بنسبة 0.95 %. وأضاف مؤشر هانغ سينغ في هونغ كونغ نسبة 1.6 %.
وقال توماس ماثيوز، رئيس أسواق آسيا والمحيط الهادئ في كابيتال إيكونوميكس: «أسفرت الحرب عن أضرار جسيمة ودائمة في البنية التحتية، لذا حتى لو انتهت قريبًا، فمن المرجح أن تبقى أسعار الطاقة مرتفعة - وأسعار السندات والأسهم منخفضة - لفترة أطول مما كانت عليه في الظروف العادية». ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية يوم الثلاثاء بعد انخفاض حاد خلال الليل، حيث أدى غموض نهاية الصراع إلى توقعات المتداولين بتوجهات أكثر تشددًا في أسعار الفائدة العالمية. ارتفع عائد السندات لأجل عامين بمقدار 7 نقاط أساسية ليصل إلى 3.9015 % في آسيا، بينما ارتفع عائد السندات القياسية لأجل 10 سنوات بأكثر من 4 نقاط أساسية ليصل إلى 4.3797 %.
وقد أدى الارتفاع التضخمي في أسعار الطاقة إلى تخلي المستثمرين عن آمالهم في مزيد من التيسير النقدي عالميًا، وتحولهم إلى توقع رفع أسعار الفائدة في معظم الدول المتقدمة. ويُتوقع أن يُبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة ثابتة هذا العام، مع إشارة العقود الآجلة إلى احتمال ضئيل لرفعها، بينما يُتوقع على نطاق واسع أن يرفع بنك إنجلترا والبنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة.
وقال كيت جوكس، رئيس استراتيجية العملات الأجنبية في سوسيتيه جنرال: «ما لم يُعاد فتح مضيق هرمز سريعًا، فمن المرجح أن نشهد ارتفاعًا في أسعار الفائدة وزيادة ملحوظة في تكاليف مستوردي النفط خلال الأسابيع المقبلة».
وقال: «ما لم يُعد فتح مضيق هرمز سريعًا، فمن المرجح أن نشهد ارتفاعًا في أسعار الفائدة وزيادة كبيرة في تكاليف مستوردي النفط خلال الأسابيع المقبلة». انتعش الدولار الأمريكي مؤقتًا بعد انخفاضه يوم الاثنين، مما دفع اليورو للانخفاض بنسبة 0.24 % إلى 1.1587 دولارًا.