النفط يوسع خسائره مع تقدم محادثات السلام الأوكرانية وقرار «الفائدة»

انخفضت أسعار النفط أمس الثلاثاء، موسعة خسائرها التي تكبدتها بنسبة 2 % في الجلسة السابقة، مع ترقب الأسواق عن كثب محادثات السلام لإنهاء الحرب الروسية في أوكرانيا، والقرار الوشيك بشأن أسعار الفائدة الأمريكية.
انخفضت العقود الآجلة لخام برنت 7 سنتات، أو 0.1 %، لتصل إلى 62.42 دولارا للبرميل، وبلغ سعر خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 58.75 دولارا، بانخفاض 13 سنتًا، أو 0.2 %.
انخفض كلا العقدين بأكثر من دولار للبرميل يوم الاثنين بعد أن استأنف العراق الإنتاج في حقل غرب القرنة 2 النفطي التابع لشركة لوك أويل، وهو أحد أكبر حقول النفط في العالم.
وقالت بريانكا ساشديفا، كبيرة محللي السوق في شركة فيليب نوفا: "إن تراجع سعر خام برنت نحو 62 دولارًا يتماشى تمامًا مع السيناريو الأوسع لشهر ديسمبر". وأضافت: "لقد تلاشى الضجيج حول الاضطرابات العراقية المحتملة بين عشية وضحاها، وسرعان ما عاد السوق إلى محوره الرئيس المتمثل في وفرة العرض وتوقعات الطلب الحذرة"، وتحول التركيز الجيوسياسي إلى أوروبا، حيث أشارت أوكرانيا إلى أنها ستقدم مقترح سلام مُعدّلًا إلى الولايات المتحدة بعد محادثات في لندن بين الرئيس فولوديمير زيلينسكي وقادة فرنسا وألمانيا وبريطانيا.
وقد يُسهم احتمال إحراز تقدم نحو تسوية تفاوضية في إزالة جزء من علاوة المخاطر الجيوسياسية الكامنة في أسعار النفط الخام. كما قد يُنعش الاتفاق المُحتمل تدفقات النفط الروسي بحرية أكبر إلى الأسواق العالمية، ما قد يُسبب ضغطًا هبوطيًا إضافيًا.
وقال تيم ووترر، كبير محللي السوق في شركة كيه سي إم تريد: "يحافظ النفط على نطاق تداول ضيق حتى نحصل على فكرة أفضل عن المسار الذي ستسلكه محادثات السلام". وأضاف: "إذا انهارت المحادثات، نتوقع ارتفاع أسعار النفط، أو إذا تم إحراز تقدم، وكان هناك احتمال لاستئناف الإمدادات الروسية إلى سوق الطاقة العالمية، فمن المتوقع أن تنخفض الأسعار".
ووفقًا لمصادر، تجري دول مجموعة السبع والاتحاد الأوروبي محادثات لاستبدال سقف سعر صادرات النفط الروسية بحظر كامل للخدمات البحرية في محاولة لخفض عائدات روسيا من النفط، ما قد يُقلل بشكلٍ أكبر من إمدادات ثاني أكبر مُنتج للنفط في العالم.
ستُنهي هذه المبادرة، التي قد تدخل حيز التنفيذ بحلول أوائل عام 2026، سقف الأسعار الذي فرضته مجموعة السبع في أواخر عام 2022. تسمح هذه الآلية للمشترين بالوصول إلى خدمات الشحن والتأمين الغربية فقط إذا اشتروا النفط الخام الروسي بأقل من السقف المحدد. كان الهدف هو الحد من عائدات النفط التي تُسهم في تمويل حرب روسيا في أوكرانيا، مع الحفاظ على تدفق إمدادات النفط العالمية.
أنتجَت روسيا حوالي 9.3 ملايين برميل يوميًا في أكتوبر، أي ما يُعادل حوالي 9 % من الإمدادات العالمية، صُدِّر منها أكثر من نصفها، وفقًا لوكالة الطاقة الدولية. ويبدو أن حكومات مجموعة السبع مُستعدة الآن للتدخل بشكل أكبر في صادرات روسيا النفطية، إلا أن الحظر لا يعني أنها ستتوقف.
في السنوات الأخيرة، طوّر المُنتجون الروس أساليب فعّالة للالتفاف على الأنظمة المالية والعقوبات الغربية، مُستخدمين بشكل رئيسي ما يُسمى بناقلات "أسطول الظل". في أكتوبر، شُحن 38 % فقط من صادرات النفط الخام الروسية على متن ناقلات مُلتزمة بقواعد مجموعة السبع، وفقًا لبيانات مركز أبحاث الطاقة والهواء النظيف.
كما يترقب السوق قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن السياسة المقرر صدوره يوم الأربعاء، حيث تتوقع الأسواق خفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية بنسبة 87 %. وعادةً ما يكون انخفاض أسعار الفائدة دافعًا إيجابيًا للطلب على النفط نظرًا لانخفاض تكاليف الاقتراض، على الرغم من أن بعض المحللين كانوا حذرين بشأن مدى تأثير ذلك على أسعار النفط في الوقت الحالي.
وقالت ساشديفا من فيليب نوفا: "على الرغم من أن الأسواق مستثمرة بشكل كبير في قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن السياسة القادم يوم الأربعاء بشأن خفض محتمل بمقدار 25 نقطة أساس، وهو أمر قد يقدم دعمًا قصير الأجل عند الحد الأدنى من نطاق 60 - 65 دولارًا، إلا أن هيكل الأسعار الأوسع لا يزال مرتكزًا على توقعات فائض المعروض في سوق النفط في عام 2026".
وقال محللو النفط لدى انفيستنق دوت كوم، استقرت أسعار النفط في التعاملات الآسيوية يوم الثلاثاء بعد انخفاض حاد في الجلسة السابقة، حيث قيّم المتداولون تجدد الإمدادات من العراق، وتطورات جهود السلام في أوكرانيا، والتوقعات قبيل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي.
العراق يستعيد الإنتاج
انخفض كلا العقدين بنسبة 2 % يوم الاثنين بعد تحرك العراق لاستعادة الإنتاج في حقل غرب القرنة 2 النفطي، وهو موقع يُمثل حصةً كبيرةً من الصادرات الوطنية. وتظل محادثات السلام في أوكرانيا، وقرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة، محور الاهتمام.
وحذر محللو بنك آي ان جي، من أن فائض النفط سيؤثر سلبًا على الأسعار في العام القادم، وأفادوا، في مذكرة بحثية، أن أسواق النفط ستواجه فائضًا متزايدًا في عام 2026، مما سيشكل ضغطًا مستمرًا على الأسعار. وتوقع المحللون فائضًا يزيد عن مليوني برميل يوميًا العام المقبل مع تقليص أوبك+ لتخفيضات الإنتاج بوتيرة أسرع من المتوقع، واستمرار توسع إنتاج الدول غير الأعضاء في أوبك.
ومن المتوقع أن يرتفع العرض العالمي بمقدار 2.1 مليون برميل يوميًا، بينما من المتوقع أن يزداد الطلب بمقدار 800 ألف برميل يوميًا فقط. وتوقع محللو البنك أن يبلغ متوسط سعر خام برنت 57 دولارًا للبرميل في عام 2026، محذرين من أن ارتفاع المخزونات وهيكل كونتانجو أعمق قد يؤثران سلبًا على السوق.
وأصدر الرئيس الروسي فلاديمير بوتين مرسومًا يوم الاثنين يقضي بإجازة صفقات محتملة مع شركة روسنفت، وحصة مشروع مشترك مع شل، في تحالف خط أنابيب بحر قزوين، الذي يصدر النفط بشكل رئيسي من كازاخستان.
وأوضح المرسوم أنه سمح بصفقات قد تؤدي إلى تغييرات في الملكية، في تحالف خط أنابيب بحر قزوين من قِبل شركة روسنفت - شل كاسبيان فينتشرز المحدودة. ولم يُفصّل المرسوم في هذا الشأن. يمتلك المشروع حصة 7.5 % في تحالف خط أنابيب بحر قزوين، الذي تمتلك فيه شركات دولية كبرى أخرى، مثل شيفرون، وإيني، بالإضافة إلى ثاني أكبر شركة منتجة للنفط في روسيا، لوك أويل، أسهمًا أيضًا.
فرضت الولايات المتحدة عقوبات على شركتي روسنفت ولوك أويل في أكتوبر بسبب حرب روسيا في أوكرانيا، مما أجبر لوك أويل على إعلان بيع أصولها الخارجية. ولم تعلن روسنفت عن أي إجراءات تتعلق بالعقوبات.
في الولايات المتحدة، انعش عدد منصات النفط الأمريكية بعد خسائر الأسبوع الماضي. ارتفع إجمالي عدد منصات الحفر النشطة للنفط والغاز في الولايات المتحدة الأسبوع الماضي، وفقًا لبيانات جديدة نشرتها شركة بيكر هيوز، بعد الانخفاض الحاد الذي شهده الأسبوع قبل الماضي.
ارتفع إجمالي عدد منصات الحفر في الولايات المتحدة بمقدار 5 منصات ليصل إلى 549 منصة، بانخفاض 40 منصة عن نفس الفترة من العام الماضي. ارتفع عدد منصات النفط النشطة بمقدار 6 منصات خلال الفترة المشمولة بالتقرير، وفقًا للبيانات، بعد انخفاضه بمقدار 12 منصة في الأسبوع السابق.
ويبلغ عدد منصات النفط الآن 413 منصة، أي أقل ب 69 منصة عن نفس الفترة من العام الماضي. وانخفض عدد منصات الغاز بمقدار منصة واحدة ليصل إلى 129 منصة، أي أكثر ب 27 منصة عن نفس الفترة من العام الماضي. بقي عدد منصات الحفر المتنوعة ثابتًا عند 7 منصات.
وأظهرت أحدث بيانات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية ارتفاعًا طفيفًا في إنتاج النفط الخام الأمريكي الأسبوعي في الأسبوع المنتهي في 28 نوفمبر ليصل إلى 13,815 مليون برميل يوميًا في المتوسط، أي أقل ب 47,000 برميل يوميًا عن أعلى مستوى له على الإطلاق.