ارتفاع النفط من أدنى مستوى شهري رغم عبء فائض الإمدادات

ارتفعت أسعار النفط، أمس الأربعاء، بعد انخفاضها إلى أدنى مستوى لها في شهر في الجلسة السابقة، مع انخفاض في مخزونات الخام الأميركية الأسبوعية، وعلى الرغم من أن تخمة المعروض المتوقعة واتفاق السلام المحتمل بين روسيا وأوكرانيا حدّ من المكاسب.
ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 27 سنتًا، أو 0.43 %، لتصل إلى 62.75 دولارًا للبرميل، بينما ارتفعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 24 سنتًا، أو 0.41 %، لتصل إلى 58.19 دولارًا للبرميل.
وقالت بريانكا ساشديفا، كبيرة محللي السوق في فيليب نوفا: "تبدو المكاسب الطفيفة بمثابة استراحة فنية أكثر منها اتجاهًا". وأضافت: "أي ارتفاعات نشهدها اليوم أو مستقبلًا - مدفوعة إلى حد كبير بضعف مؤشرات المخزونات ووجود جيوب من تغطية المراكز القصيرة، لكن هذه الارتفاعات ستكون قصيرة الأجل وهشة".
ولايزال السوق يميل بشكل أساسي نحو الانخفاض، حيث يتوقع المستثمرون بشكل متزايد فائضًا في المعروض بحلول عام 2026، دون وجود محفز طلب مقنع لتعويضه. انخفض سعر خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط 89 سنتًا يوم الثلاثاء بعد أن أبلغ الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي القادة الأوروبيين استعداده للدفع بإطار عمل تدعمه الولايات المتحدة لإنهاء الحرب مع روسيا، مع بقاء بعض نقاط الخلاف فقط.
وقال توني سيكامور، محلل السوق في آي جي، في مذكرة للعملاء: "إذا تم التوصل إلى اتفاق نهائي، فقد يؤدي ذلك إلى تفكيك سريع للعقوبات الغربية على صادرات الطاقة الروسية"، مما قد يدفع أسعار خام غرب تكساس الوسيط إلى حوالي 55 دولارًا. في الوقت الحالي، ينتظر السوق مزيدًا من الوضوح، لكن يبدو أن هناك خطر انخفاض الأسعار ما لم تتراجع المحادثات.
وصرح الرئيس الأميركي دونالد ترمب بأنه وجّه ممثليه للقاء الرئيس الروسي فلاديمير بوتين والمسؤولين الأوكرانيين بشكل منفصل، بينما قال مسؤول أوكراني إن زيلينسكي قد يزور الولايات المتحدة في الأيام القليلة المقبلة لإتمام الاتفاق.
شدّدت بريطانيا وأوروبا والولايات المتحدة العقوبات على روسيا مؤخرًا في إطار حملة ضغط متصاعدة، ومن المتوقع أن تصل مشتريات الهند المشتري الرئيسي من النفط الروسي إلى أدنى مستوى لها في ثلاث سنوات في ديسمبر.
وأفادت مصادر في السوق، نقلاً عن أرقام معهد البترول الأميركي، بانخفاض مخزونات الخام الأميركية الأسبوع الماضي، بينما ارتفعت مخزونات الوقود. وكانت تقديرات سابقة تشير إلى ارتفاع مخزونات الخام الأميركية بمقدار 1.86 مليون برميل في الأسبوع المنتهي في 21 نوفمبر. وأضافت المصادر أن ذلك يعود إلى لجوء المصافي إلى بدائل لتجنب انتهاك العقوبات الغربية.
حصلت أسعار النفط الخام على بعض الدعم من توقعات بخفض محتمل لسعر الفائدة من قِبَل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في ديسمبر، عقب صدور بيانات اقتصادية تُظهر انخفاض إنفاق التجزئة وتباطؤ التضخم. ومن شأن خفض أسعار الفائدة أن يُحفّز النمو الاقتصادي ويعزز الطلب على النفط.
وكانت أسعار النفط قد انخفضت أكثر من 2 % يوم الثلاثاء بعد أن ألمحت أوكرانيا إلى أن جهودًا دبلوماسية مكثفة من الإدارة الأميركية لإنهاء حرب روسيا ضد قد تؤتي ثمارها. قد يُمهّد انتهاء الحرب في أوكرانيا الطريق لرفع العقوبات الغربية المفروضة على تجارة الطاقة مع موسكو، مما قد يزيد المعروض في وقتٍ تضررت فيه أسعار السلع الأساسية بشدة جراء توقعات وفرة المعروض العام المقبل.
وأفاد تقرير لشبكة "إيه بي سي نيوز" الأميركية أمس، بأن أوكرانيا وافقت على بنود اتفاق سلام مُعدَّل مع روسيا، رغم استمرار التفاوض حول بعض التفاصيل الثانوية، فيما قال الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي إن المفاوضات حول خطة السلام لا تزال مستمرة مع الولايات المتحدة.
وشهدت الإيام القليلة الماضية، زخما دبلوماسيا مكثفا بقيادة واشنطن بهدف إبرام اتفاق سلام ينهي الحرب الروسية الأوكرانية المستمرة منذ العام 2022، في خطوة قد يؤثر نجاحها بشكل كبير على سوق النفط، إذ تُعدّ روسيا واحدة من أكبر منتجي النفط في العالم، وتخضع حاليا صادراتها النفطية لعقوبات دولية مشددة.
وصرح رئيس الأمن القومي في كييف، رستم عمروف، بأن الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي قد يزور الولايات المتحدة خلال الأيام القليلة المقبلة لإبرام اتفاق مع الرئيس الأميركي دونالد ترامب لإنهاء الحرب.
مع ذلك، أكدت روسيا أنها لن تدع أي اتفاق ينحرف عن أهدافه، مما ساعد على إبقاء خسائر النفط تحت السيطرة، إذ يثير موقف روسيا شكوكًا حول إمكانية التوصل إلى اتفاق رسمي، وفقًا لإيد هايدن بريفيت، محلل النفط في مجموعة أونيكس كابيتال.
تأجج عدم اليقين بقصف روسيا للعاصمة الأوكرانية كييف يوم الثلاثاء بوابل من الصواريخ، مما أسفر عن مقتل ستة أشخاص وإصابة 13 آخرين، وتعطيل أنظمة الكهرباء والتدفئة. وقال جيوفاني ستونوفو، المحلل في بنك يو بي إس: "يحتاج الأمر إلى شخصين ليُحققا ذلك، ولا يزال من غير الواضح ما إذا كانت روسيا ستوافق أيضًا".
وأكد محللون في شركة ريتربوش وشركاه الاستشارية لتجارة النفط أن الجزء الصعب من مفاوضات إنهاء الحرب لم يأتِ بعد، حيث يتعين سدّ الفجوات الكبيرة بين الأطراف. ويتوقع إجماع متزايد من الخبراء أن نمو إمدادات النفط الخام في عام 2026 سيتجاوز نمو الطلب. توقع دويتشه بنك فائضًا لا يقل عن مليوني برميل يوميًا العام المقبل، مع عدم وجود مسار واضح للعودة إلى العجز حتى عام 2027، وفقًا لما ذكره في مذكرة يوم الاثنين.
وقال محللون في كومرتس بنك للأبحاث إن اتفاق السلام قد يساعد روسيا على زيادة إنتاج النفط إلى حجم أوبك+ المتفق عليه. دفعت العقوبات المفروضة على شركتي النفط الروسيتين العملاقتين روسنفت ولوك أويل، والقواعد التي تمنع بيع المنتجات النفطية المكررة من الخام الروسي إلى أوروبا، بعض المصافي الهندية إلى خفض مشترياتها من النفط الروسي.
وأشار كومرتس بنك إلى أن ذلك تسبب في انخفاض صادرات النفط الروسية وزيادة النفط الخام الروسي المخزن في ناقلات في البحر، والذي سيصبح متاحًا إذا أدى اتفاق السلام إلى رفع العقوبات المفروضة على روسنفت ولوك أويل. وقال نائب رئيس الوزراء الروسي ألكسندر نوفاك، إن روسيا تناقش أيضًا سبل توسيع الصادرات إلى الصين.
في تطورات أسواق الطاقة، سجلت شحنات النفط الإيراني المتراكمة في البحر أعلى مستوياتها منذ 2023، حيث ارتفع حجم شحنات النفط الإيراني المخزنة على متن الناقلات العملاقة في عرض البحر إلى نحو 52 مليون برميل، وهو أعلى مستوى منذ مايو 2023، بحسب بيانات شركة "كبلر" المتخصصة في معلومات الشحن البحري.
أدى هذا التراكم لمخزونات النفط الإيراني إلى ارتفاع الخصومات المقدمة على مختلف أنواعه على سبيل المثال وصل الفارق بين سعر خام إيران الخفيف وخام برنت حاليا إلى نحو 8 دولارات للبرميل في بورصة لندن، مقابل خصم قدره 4 دولارات في أغسطس الماضي.
تُعد الصين المشتري الرئيسي للنفط الإيراني، مع تصدر شركات التكرير الصينية الخاصة قائمة المستوردين، إلا أن هذه الشركات خلال الفترة الأخيرة استنفدت الحصص الرسمية اللازمة للحصول على تصريح لاستيراد المزيد من الشحنات من الخارج، ما ضغط على مستويات الطلب على الخام الإيراني.
وأكد رئيس هيئة قناة السويس أسامة ربيع، خلال مؤتمر صحفي أمس، أن عودة سفن الحاويات التابعة لمجموعة ميرسك إلى قناة السويس ستمثل عودة في الاتجاه الصحيح للمسار الأمثل لاستدامة سلاسل الإمداد العالمية كأقصر وأسرع وأكثر الطرق الملاحية أمانا في الربط بين الشرق والغرب.
وأضاف: "اتفاقية الشراكة الاستراتيجية تعد بمثابة حلقة أساسية في مستقبل العلاقات المشتركة بين الجانبين حيث تفتح آفاقا جديدة للتعاون في مختلف المجالات البحرية واللوجستية بالإضافة إلى استعادة حركة عبور سفن المجموعة عبر قناة السويس والتي سجلت خلال عام 2023 عبور 1158 سفينة".
وأوضح ربيع أن قمة السلام التي عقدت بشرم الشيخ خلال الشهر الماضي نجحت في تعزيز الاستقرار بمنطقة البحر الأحمر وباب المندب، والتمهيد لإعادة حركة الملاحة بالمنطقة إلى معدلاتها الطبيعية خلال الفترة المُقبلة.
في الصين، طلبت بكين من شركات الطيران تمديد خفض رحلاتها إلى اليابان حتى مارس 2026، ما يشير إلى استعداد بكين لخلاف طويل الأمد مع طوكيو. بدأت حكومة الصين الأسبوع الماضي، إصدار تعليمات لشركات الطيران في البلاد بتخفيض عدد الرحلات الجوية إلى اليابان، بعد أن أثارت تصريحات رئيسة الوزراء اليابانية ساناي تاكايتشي بشأن تايوان غضب الصين، وطُلب من شركات الطيران إجراء هذه التغييرات في الوقت الحالي، ما يشير إلى أن الوضع قد يتغير تماشيا مع التطورات الدبلوماسية خلال الفترة المقبلة.