الذهب يتراجع مع ارتفاع الدولار المعزز بالرسوم الجمركية الأميركية

انخفضت أسعار الذهب أمس الاثنين بعد ارتفاعه إلى أعلى مستوياته على الإطلاق في الجلسة السابقة، حيث ارتفع الدولار الأميركي بسبب المخاوف المتزايدة من حرب تجارية عالمية في أعقاب إجراءات التعريفات الشاملة للرئيس الأميركي دونالد ترمب.
انخفض الذهب الفوري بنسبة 0.2 % إلى 2796.09 دولارًا للأوقية بحلول الساعة 0825 بتوقيت غرينتش بعد أن لامس ذروة قياسية عند 2817.23 دولارًا يوم الجمعة. انخفضت العقود الآجلة للذهب الأميركي بنسبة 0.2 % إلى 2830.80 دولارًا.
وقال جيجار تريفيدي، كبير المحللين في ريلاينس للأوراق المالية، إنه في حين أن إعلانات التعريفات الجمركية كان من المفترض أن تدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع بسبب زيادة الطلب على الملاذ الآمن، فإن ارتفاع الدولار وتوقعات خفض أسعار الفائدة بشكل أقل تمارس ضغوطًا.
وفرض ترمب يوم السبت رسومًا جمركية بنسبة 25 % على الواردات الكندية والمكسيكية و10 % على السلع من الصين اعتبارًا من 4 فبراير. وقال مسؤولون في البيت الأبيض إنه لن يكون هناك استثناءات من الرسوم الجمركية.وأمرت كندا والمكسيك باتخاذ تدابير انتقامية، بينما قالت الصين إنها ستتحدى الرسوم الجمركية في منظمة التجارة العالمية وتتخذ تدابير مضادة غير محددة.
وقال مات سيمبسون، المحلل الكبير في سيتي إندكس: "قد يكون هذا رد الفعل الانفعالي قصير الأجل وأعتقد أن الذهب سيستمر في التفوق هذا العام، نظرًا لتهديد التضخم والجولة التالية من الحروب التجارية التي تطفو على السطح".
بينما يُعتبر الذهب استثمارًا آمنًا خلال الضغوط الاقتصادية والمالية، فإن ارتفاع الدولار يجعل الذهب أكثر تكلفة للمشترين الذين يحملون عملات أخرى. وقال تيم ووترر، كبير محللي السوق في كيه سي إم تريد: "يجب أن يظل النطاق 2750 دولارًا للحماية من تراجع أكبر".
وقالت سيتي إن المزيد من التصعيد في التعريفات الجمركية من شأنه أن يكون صعوديًا للذهب ومن المرجح أن يدفع الأسعار إلى 3000 دولار للأوقية.
وفي الوقت نفسه، أشار جي بي مورجان إلى أن العدوى الهبوطية من الأسهم قد تثقل كاهل الذهب في الأمد القريب، لكن التعريفات الجمركية المزعجة تستمر في تغذية حالة صعودية متوسطة الأجل للسبائك.
سيطرت التعريفات الجمركية مرة أخرى على العناوين الرئيسة، وتشير جميع الدلائل إلى حقيقة مفادها أنها من المرجح أن تدخل حيز التنفيذ غدًا أو في نهاية هذا الأسبوع.
وقال محللو السلع النفيسة لدى انفيستنق دوت كوم، أسعار الذهب تهبط من أعلى مستوياتها القياسية مع تعزيز رسوم ترمب للدولار. وقالوا، هبطت أسعار الذهب من أعلى مستوياتها القياسية يوم الاثنين، تحت ضغط من ارتفاع حاد في الدولار بعد أن فرض الرئيس الأميركي دونالد ترمب رسومًا تجارية على الصين وكندا والمكسيك.
لكن من المتوقع أن يكون انخفاض المعدن الأصفر قصير الأجل، نظرًا لأنه كان يقف على ارتفاع قوي خلال الأسبوع الماضي، حيث أدى الانهيار في أسواق الأسهم العالمية وتوقع رسوم ترمب إلى زيادة الطلب على الملاذ الآمن. ارتفع الدولار إلى أعلى مستوى له في شهر تقريبًا، وعاد إلى ذروة أكثر من عامين بعد تأكيد الرسوم الجمركية، مما ضغط على أسواق المعادن.
وكان ترمب قد أعلن عن التعريفات الجمركية الأسبوع الماضي، قبل توقيع أمر تنفيذي بفرضها يوم السبت. ستدخل التعريفات الجمركية حيز التنفيذ اعتبارًا من يوم الثلاثاء.
وحذر المحللون من أن التعريفات التجارية من المرجح أن تؤثر على ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة، مما يعطي بنك الاحتياطي الفيدرالي زخمًا أقل لخفض أسعار الفائدة بشكل أكبر. وقد يؤدي هذا إلى تقليص آفاق الذهب على المدى الطويل، على الرغم من الطلب القوي على الملاذ الآمن في الأمد القريب.
وتراجعت المعادن الثمينة الأخرى بسبب هذه الفكرة. وانخفضت العقود الآجلة للبلاتين بنسبة 1.9 % إلى 1024.0 دولارا للأوقية، في حين انخفضت العقود الآجلة للفضة بنسبة 1.5 % إلى 31.795 دولارا للأوقية. كما ارتفع كلا المعدنين، مثل الذهب، بشكل حاد الأسبوع الماضي.
ومن بين المعادن الصناعية، انخفضت العقود الآجلة القياسية للنحاس في بورصة لندن للمعادن بنسبة 1.1 % إلى 8944.25 دولارا للطن، في حين انخفضت العقود الآجلة للنحاس في مارس بنسبة 1.9 % إلى 4.1960 دولارات للرطل.كما تعرض النحاس لضغوط بسبب بيانات مؤشر مديري المشتريات الخاص الأضعف من المتوقع من الصين، أكبر مستورد، حيث ظل نشاط الأعمال ضعيفًا في الشهر الأول من عام 2025.
وقال محللو جي بي مورجان في مذكرة يوم الاثنين إنهم حافظوا على وجهة نظرهم الصعودية بشأن الذهب في الأمد المتوسط، مشيرين إلى أن النفور من المخاطرة في الأسواق الأوسع قد يدفع المستثمرين إلى المعدن الأصفر.
ولا يزال البنك الاستثماري يتوقع ارتفاع الذهب إلى 3000 دولار للأوقية بحلول أواخر عام 2025، مشيرين إلى أن انخفاض أسعار الفائدة الأميركية والاقتصاد الأكثر استقرارًا، وإن كان أبطأ، سيدفع التدفقات إلى المعدن الأصفر.
ومن المقرر أن يقدم جي بي مورجان نحو 4 مليارات دولار من الذهب مقابل عقود آجلة في فبراير. البنك الاستثماري هو أكبر تاجر للذهب في العالم.
وأثارت خطوة ترمب تقلبات في سوق السلع الأساسية. وقال بنك جيه بي مورجان: "نحافظ على موقفنا التكتيكي الهبوطي بشأن المعادن الأساسية في الأمد القريب ونرى أن أسعار النحاس في بورصة لندن للمعادن 3 أشهر معرضة لخطر الانخفاض نحو 8500 دولار للطن بينما قد ينخفض سعر الألمنيوم في بورصة لندن للمعادن 3 أشهر نحو 2400 دولار للطن وسط تسعير قصير الأجل لعلاوة المخاطرة نظرًا للمخاطر الاقتصادية والتضخمية المتزايدة للرسوم الجمركية.
"بالنسبة للفضة والبلاتين والبلاديوم، فإن الضربة التي لحقت بالمشاعر الصناعية والتهديد الذي يتعرض له قطاع السيارات قد تدفع إلى تباعد أكثر حدة مع الذهب في الأمد القريب، مما يحافظ على تفضيلنا الصعودي في المقام الأول للذهب في الوقت الحالي".
وقال المحلل في باركليز، أماربريت سينغ: "نرى أن المزيد من التصعيد في الرسوم الجمركية سيكون إيجابيا بالنسبة للذهب إلى 3000 دولار للأوقية والفضة إلى 36 دولارا للأوقية على أساس 6-12 شهرا والنحاس إلى 8500 دولار للطن على مدى الأشهر الثلاثة المقبلة، على أساس السعر خارج الولايات المتحدة."
وقال محللو آر بي سي كابيتال ماركيتس: "إذا اتسع نطاق الرسوم الجمركية بشكل أكبر، فهذا يعني ببساطة أن الذهب سيكلف أكثر في الولايات المتحدة مما قد يكلفه بخلاف ذلك".
تراجع الأسهم
في بورصات الأسهم العالمية، تراجعت أسواق الأسهم الرئيسة في الخليج في التعاملات المبكرة يوم الاثنين تماشيا مع الأسهم الآسيوية، بعد أن أثارت الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس الأميركي دونالد ترمب على كندا والمكسيك والصين مخاوف من حرب تجارية أوسع نطاقا وضربة للنمو العالمي.
وقال الرئيس دونالد ترمب يوم الأحد إن الرسوم الجمركية الشاملة التي فرضها على المكسيك وكندا والصين قد تسبب ألما "قصير الأجل" للأميركيين، حيث عكست الأسواق العالمية مخاوف من أن الرسوم قد تقوض النمو وتعيد إشعال التضخم.
ويقول المنتقدون إن خطة الرئيس الجمهوري لفرض رسوم جمركية بنسبة 25 % على كندا والمكسيك ورسوم جمركية بنسبة 10 % على الصين من شأنها أن تبطئ النمو العالمي وتدفع الأسعار إلى الارتفاع بالنسبة للأميركيين.
في المنطقة، انخفض مؤشر البورصة السعودية القياسي (تاسي)، بنسبة 0.5 % يوم الثلاثاء، متأثرًا بانخفاض بنسبة 1 % في شركة أكوا باور، وانخفاض بنسبة 3 % في شركة إلم.
من ناحية أخرى، ارتفعت شركة بسمة عديم الطبية، التي تعمل في خدمات طب الأسنان والأمراض الجلدية، بنسبة 30 % في أول ظهور لها في السوق الموازية للبورصة السعودية، نمو. وخلال الأيام الثلاثة الأولى من التداول، تسمح البورصة السعودية بحدود تقلب بنسبة 30 %.
وانخفض مؤشر سوق دبي الرئيس بنسبة 0.7 %، مع انخفاض سهم شركة التطوير العقاري الرائدة إعمار العقارية بنسبة 1.1 % وتراجع سهم بنك الإمارات دبي الوطني، المقرض الأكبر، بنسبة 1.2 %.
وفي أبوظبي، انخفض المؤشر بنسبة 0.5 %. وانخفض المؤشر القياسي القطري بنسبة 0.9 %، متأثرا بانخفاض بنسبة 3.4 % في سهم شركة صناعة البتروكيماويات صناعات قطر، بسبب انخفاض أرباح الربع الرابع. وأعلنت الشركة عن انخفاض أرباحها في الربع الرابع بنسبة 32 % إلى مليار ريال (274.33 مليون دولار)، وخفضت توزيعاتها السنوية بنسبة 5 %.
وهبطت الأسهم الأوروبية يوم الاثنين لتنضم إلى موجة بيع عالمية أشعلتها مخاوف من أن الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس الأميركي دونالد ترمب على كندا والمكسيك والصين تمثل بداية حرب تجارية عالمية من شأنها أن تحد من النمو الاقتصادي على المستوى الدولي.
وانخفض مؤشر ستوكس 600 الأوروبي 1.3 % في الساعة 0845 بتوقيت غرينتش، متجها نحو أكبر انخفاض يومي له هذا العام. كما هبطت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 في وول ستريت 1.4 %، في حين هبطت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 1.6 %. وهبطت العقود الآجلة لمؤشر راسل 2000 للأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة -التي يُنظر إليها باعتبارها المستفيد الرئيس من سياسات ترمب- 2.3 %.
وانخفضت أسهم أكبر شركات صناعة السيارات في أوروبا، والتي هي عرضة للرسوم الجمركية، بأكثر من 3 % في حين كانت أسهم التكنولوجيا في المنطقة من بين الخاسرين الرئيسين أيضًا، حيث انخفضت بأكثر من 2 %. وانخفضت عملة اليورو بنسبة 1.1 %.
وانخفض مؤشر فوتسي 100 البريطاني بنسبة 1.5 %، بينما انخفض الجنيه الإسترليني بنسبة 0.7 % بعد أن قال ترمب للصحفيين يوم الأحد إنه في حين أن البلاد "خارج الخط" عندما يتعلق الأمر بالتجارة، فقد تكون قادرة على تجنب الرسوم الجمركية.
وحذر ترمب من أن الأميركيين قد يشعرون "ببعض الألم" حيث من المتوقع أن تؤدي التعريفات الجمركية إلى زيادة أسعار المستهلك في الولايات المتحدة، في حين من المتوقع أن يكون تأثير الحرب التجارية محسوسًا خارج أميركا الشمالية.
وانخفض البيزو المكسيكي بأكثر من 2 % ليصل إلى أدنى مستوى له في ما يقرب من ثلاث سنوات مقابل الدولار. وأمرت الرئيسة المكسيكية كلوديا شينباوم بفرض تعريفات جمركية انتقامية، كما فعلت كندا، حيث حذر رئيس الوزراء جاستن ترودو الأميركيين من أن التعريفات الجمركية سيكون لها عواقب حقيقية عليهم.
أدت التحركات الانتقامية إلى قيام المستثمرين بشراء الدولار الأميركي وبيع الأسهم والقلق بشأن التضخم. وانتهى مؤشر نيكي الياباني، بانخفاض بنحو 3 %، وانخفض مؤشر أستراليا القياسي، الذي غالبًا ما يكون بمثابة تجارة بالوكالة للأسواق الصينية، بنسبة 1.8 %.
واختتمت الأسهم في هونغ كونغ، والتي تشمل قوائم الشركات الصينية، مستقرة بعد إعادة فتحها من عطلة رأس السنة القمرية الجديدة. تستأنف الأسواق الصينية الرئيسية التداول يوم الأربعاء.
وكانت خطوة ترمب بمثابة الضربة الأولى فيما قد يؤدي إلى حرب تجارية عالمية مدمرة ويدفع إلى ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة والذي "سيأتي بشكل أسرع ويكون أكبر مما توقعناه في البداية"، كما قال بول آشورث من كابيتال إيكونوميكس.
يشير نموذج لقياس التأثير الاقتصادي لخطة ترمب للتعريفات الجمركية من كبير خبراء الاقتصاد في شركة إي واي، جريج داكو إلى أنها ستؤدي إلى خفض النمو الاقتصادي الأميركي بنسبة 1.5 نقطة مئوية هذا العام، وإلقاء كندا والمكسيك في حالة ركود وإدخال "التضخم المصحوب بالركود" في الداخل.
وقال أوليفييه داسيير، رئيس الأبحاث التطبيقية لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ في شركة سيمكورب الاستشارية للاستثمار: "اعتقد الناس، حسنًا، هناك رئيس مؤيد للأعمال، وهناك كونغرس مؤيد للأعمال. وأعتقد أنه مجرد صدمة بسيطة أنه يحاول القيام بالعديد من الأشياء في وقت واحد". "إنه يختار الكثير من المعارك، والمعارك التي يختارها أولاً لا يبدو أنها الأكثر إلحاحًا".
وقدر استراتيجيو باركليز سابقًا أن التعريفات الجمركية قد تخلق عبئًا بنسبة 2.8 % على أرباح شركات ستاندرد آند بورز 500، بما في ذلك التداعيات المتوقعة للتدابير الانتقامية. وارتفعت عائدات سندات الخزانة الأميركية لمدة عامين بما يصل إلى 3.6 نقاط أساس إلى 4.28 %، وهو أعلى مستوى في 10 أيام، وسط مخاوف من أن التعريفات الجمركية ستؤجج التضخم وتؤخر تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وانخفضت عملة البيتكوين إلى أدنى مستوى لها في ثلاثة أسابيع عند 91439.89 دولارًا، بينما انخفضت عملة الإيثريوم، ثاني أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية، بنحو 25 % خلال عطلة نهاية الأسبوع وحتى يوم الاثنين.