الذهب يستقر مع أسعار الفائدة وسط تهديدات التعريفات الجمركية

استقرت أسعار الذهب، أمس الأربعاء، مع انتظار المشاركين في السوق لقرار أسعار الفائدة الأمريكية، بينما سلطت الأضواء أيضًا على سياسات الرئيس دونالد ترمب التجارية وسط تهديدات جديدة بالتعريفات الجمركية.
استقر الذهب الفوري عند 2761.93 دولارا للأوقية. ارتفعت العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة بنسبة 0.1٪ إلى 2769.80 دولارًا. في الأسبوع الماضي، كانت الأسعار تتداول بالقرب من مستويات قياسية مرتفعة ولكنها انخفضت بأكثر من 1 % يوم الاثنين حيث سارع المستثمرون إلى تصفية السبائك لتعويض الخسائر الناجمة عن تراجع حاد في أسهم التكنولوجيا، مدفوعًا بنموذج الذكاء الاصطناعي منخفض التكلفة ومنخفض الطاقة من ديب سيك. وقال كايل رودا، محلل السوق المالية في كابيتال دوت كوم، "إنه دائمًا أمر مثير للقلق عندما يفشل السوق في اختراق مستويات مرتفعة سابقة، لكن مثل هذه الخطوة لا تزال قائمة". "يشهد الذهب طلبًا مرتفعًا بسبب الرغبة في التحوط ضد العجز والديون وإلغاء الدولرة". ولا يزال ترمب يخطط للوفاء بوعده بإصدار تعريفات جمركية على كندا والمكسيك يوم السبت، وفقًا لما قاله متحدث باسم البيت الأبيض للصحفيين يوم الثلاثاء. يختتم أول اجتماع للسياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا العام في وقت لاحق من يوم الاربعاء. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يبقي البنك المركزي على أسعار الفائدة ثابتة بعد 100 نقطة أساس من التيسير من سبتمبر إلى ديسمبر. كما سيراقب المستثمرون رد فعل صناع السياسات على طلب ترمب بخفض أسعار الفائدة. ومع ذلك، يُنظر إلى سياسات ترمب على أنها تضخمية، مما قد يدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى إبقاء أسعار الفائدة أعلى لفترة أطول.
يعمل الذهب عادةً كأصل ملاذ آمن خلال أوقات عدم اليقين والحروب التجارية. لكن أسعار الفائدة المرتفعة قد تقلل من جاذبيتها لأنها لا تدر أي فائدة. وتظل أسواق الصين، أكبر مستهلك للسبائك، مغلقة بسبب عطلة رأس السنة القمرية الجديدة. ومن بين المعادن النفيسة الأخرى، استقرت الفضة في المعاملات الفورية عند 30.39 دولارا للأوقية، وزاد البلاتين 0.3% إلى 944.30 دولارا، وانخفض البلاديوم 0.5% إلى 952.25 دولارا. ويبدو أن أسعار الذهب متجهة إلى تسجيل رقم قياسي في عام 2025 مع ارتفاع حالة عدم اليقين الاقتصادي والقلق بشأن التضخم في ظل ولاية الرئيس الأمريكي دونالد ترمب الثانية مما يعزز الطلب، على الرغم من قوة الدولار وانخفاض توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. وأظهر استطلاع رأي 36 محللًا ومتداولًا متوسط توقعات عند 2756 دولارًا للأوقية من الذهب في عام 2025، ارتفاعًا من 2674 دولارًا متوقعًا في استطلاع أجري قبل ثلاثة أشهر. سجلت أسعار الذهب الفورية أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 2790.15 دولارا في أواخر أكتوبر، وكان متوسط السعر 2386 دولارا في عام 2024. ارتفاع سعر الذهب بنسبة 27 % في عام 2024، وهو الأكبر منذ عام 2010، جعله أحد أفضل الأصول أداءً لهذا العام، حيث فضل المستثمرون المعدن للتحوط ضد المخاطر العالمية وخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة ثلاث مرات.
وقال المحلل المستقل روبن بهار: "تستمر المخاطر الجيوسياسية في التفاقم في مناطق ساخنة مختلفة مما يزيد من المخاطر التضخمية واستمرار الطلب على الملاذ الآمن للذهب". تراجع الذهب في نوفمبر إلى ديسمبر في موجة بيع بعد الانتخابات الأمريكية واجتماع ديسمبر الذي شهد قيام صناع السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي بتقليص تقديرات خفض أسعار الفائدة لعام 2025. هذا الشهر، وجد المعدن الدعم من عدم اليقين لدى المستثمرين بشأن تهديدات ترمب بفرض تعريفات جمركية على الواردات الأمريكية والمخاوف من أن الصراعات التجارية المحتملة قد تؤدي إلى تأجيج التضخم. قال المحلل المستقل روس نورمان "مع توقع أسعار الذهب القياسية، فإن بعض القطاعات في سوق السبائك ستستفيد بينما تكافح قطاعات أخرى". وأضاف أن الطلب على المجوهرات من المرجح أن يتأثر في المناطق الآسيوية الحساسة للأسعار، في حين من المرجح أن يظل الدافع للشراء من قبل البنوك المركزية والاهتمام المضاربي بالذهب مرتفعًا.
ومن المتوقع أن تستفيد أسعار الفضة من الطلب الصناعي القوي، وخاصة في قطاعات التكنولوجيا الخضراء والطاقة المتجددة، لكن الطلب الاستثماري الضعيف من صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة والتأثير المحتمل للرسوم الجمركية على النمو العالمي قد يؤثر على آفاق المعدن، كما قال المحللون. وقال المحلل سوكي كوبر من ستاندرد تشارترد: "من المتوقع أن يظل سوق الفضة يعاني من نقص المعروض في عام 2025، لكن العجز وحده لن يكون كافياً لدفع مخاطر ارتفاع أسعار الفضة"، مضيفًا أن الطلب الاستثماري واجه صعوبة في مواكبة ذلك في الأشهر الأخيرة.
ويتوقع الاستطلاع أن يبلغ متوسط أسعار الفضة 33.10 دولارًا للأوقية في عام 2025، وهو أقل من 33.75 دولارًا المقدرة في الاستطلاع السابق، ولكن أعلى من 30.20 دولارًا الحالية. مكاسب أسهم التكنولوجيا، في بورصات الأسهم العالمية، قادت أسهم التكنولوجيا المكاسب في أسواق آسيا والمحيط الهادئ يوم الأربعاء، مقتفية أثر التقدم الذي أحرزته وول ستريت أثناء الليل مع انحسار قلق المستثمرين بشأن ظهور نموذج صيني منخفض التكلفة للذكاء الاصطناعي يرى البعض أنه ينافس هيمنة الولايات المتحدة على الصناعة. وظل الدولار قويا بعد أن عاد المتعاملون إلى العملة من نظرائهم الملاذ الآمن مثل الين الياباني، بينما حصلوا أيضا على دفعة من تحذيرات التعريفات الجمركية الجديدة من إدارة دونالد ترمب. انخفض التداول في آسيا بسبب عطلات رأس السنة القمرية الجديدة التي أغلقت البورصات في البر الرئيسي للصين وهونغ كونغ، وكذلك تايوان وسنغافورة وكوريا الجنوبية. وافتتح مؤشر نيكي الياباني مرتفعا بنسبة، مما يضعه على المسار الصحيح لإنهاء ثلاثة أيام متتالية من الانخفاضات. وارتفع مؤشر الأسهم الأسترالي القياسي بنسبة 0.8 %، مع ارتفاع مؤشر فرعي لأسماء التكنولوجيا بنسبة 2.2 %.
وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأمريكي وناسداك المركب بنحو 0.1 %، بعد ارتفاعات بلغت 0.9% و2% على التوالي لمؤشرات النقد بين عشية وضحاها. وانخفض مؤشر ناسداك التكنولوجي الثقيل بأكثر من 3 % في الجلسة السابقة، بعد أن أثار ارتفاع شعبية تطبيق شركة ديب سيك الصينية الناشئة تساؤلات حول التقييمات المرتفعة للغاية لشركة صناعة الرقائق الأمريكية نفيديا، وغيرها من الشركات الرائدة في ثورة الذكاء الاصطناعي.
وقال كايل رودا، كبير محللي السوق المالية في كابيتال دوت كوم: "بدا أن هناك مستوى من الراحة في الارتفاع، ويرجع ذلك في الغالب إلى إجماع متشكل على أنه على الرغم من كونه مثيرًا للإعجاب ظاهريًا، إلا أن شركة ديب سيك قد تفتقر القدرة على التوسع لتعطيل مساحة الذكاء الاصطناعي حقًا، وإذا كان هناك أي شيء، فإن نموذج الشركة منخفض التكلفة سيزيد في الواقع من الطلب على وحدات معالجة الرسوميات".
ويتحول الاهتمام الآن إلى أرباح شركات التكنولوجيا الضخمة القادمة في وول ستريت في وقت لاحق من اليوم من مالك منصات التعريف فيسبوك، ومايكروسوفت، وتسلا. ويمكن للمديرين التنفيذيين أن يتوقعوا أن يُسألوا عما إذا كانوا لا يزالون يخططون لإنفاق الكثير على قوة الحوسبة.
ويعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا عن قرار سياسي، على الرغم من توقع نتيجة تعليق على نطاق واسع. وكان مؤشر الدولار، الذي يقيس العملة مقابل ستة منافسين رئيسين، ثابتًا عند 107.91 بعد يومين من التقدم المتتالي بنسبة 0.2٪. وأنهى الأسبوع الماضي بانخفاض بنسبة 0.6٪، حيث حكم المتداولون على أن تعريفات ترمب ستكون أخف من المتوقع بعد تهديدات بفرض رسوم ضخمة خلال الانتخابات.
لكن يوم الثلاثاء، أعاد البيت الأبيض التأكيد على خطط فرض تعريفات جمركية على كندا والمكسيك يوم السبت - والتي قال ترمب سابقًا إنها ستكون 25٪ - وقال إن الرئيس لا يزال يدرس أيضًا فرض تعريفات جمركية جديدة على الصين. وانخفض البيزو المكسيكي قليلاً إلى 20.5440 مقابل الدولار، في حين استقر الدولار الكندي عند 1.4402 دولار كندي مقابل الدولار الأمريكي. ولم يتغير اليوان كثيرًا في التعاملات الخارجية عند 7.2763 مقابل الدولار. واستقر اليورو عند 1.0432 دولار. انخفض الين بنحو 0.1٪ إلى 155.66 مقابل الدولار. وانخفض الدولار الأسترالي بعد قراءة أضعف من المتوقع لتضخم أسعار المستهلكين مما فتح الباب أمام خفض أسعار الفائدة الشهر المقبل. وهبط الدولار الأسترالي بنسبة 0.4٪ إلى 0.6229 دولار.
قادت أسهم التكنولوجيا المكاسب في أسواق آسيا والمحيط الهادئ